Thai VI

วงเงิน 3200 ล้าน จำนวนหุ้น 12.5 ล้านหุ้น เหมือนกับเป็นนัยว่าบริษัทมองราคาเฉลี่ยไว้ที่ 256 บาท แต่ถ้าราคาวิ่งไปถึงตรงนั้นจริง ผมว่าผมจะขายดีกว่า ถึงแม้ว่าตลาดก่อสร้างจะโตขึ้นมาก แต่ราคาของ SCCC ก็สูงมาก เมื่อเทียบกับปันผล ซึ่งอาจจะมองว่าราคาที่ 200 เศษๆนี้ รวมถึง growth ที่จะมีใน 2-3 ปีข้างหน้าแล้ว แต่ในความเป็นจริง growth คงจะไม่เป็นในระดับนี้ตลอดไป เพราะประโยชน์ทางภาษีของอสังหาก็ไม่ได้ต่อ สินเชื่ออสังหาก็เริ่มถูกคุม นอกจากนั้น ถ้า TPIPL ปรับโครงสร้างหนี้เสร็จ ขยายกำลังการผลิตได้ ก็จะมาเป็นคู่แข่งอีก ดังนั้น growth ที่เห็นว่าสูงในปีที่แล้ว น่าจะเริ่มคงที่ และเมื่อไม่มี growth ราคาที่คำนวณเผื่อไว้แล้ว ก็น่าจะไหลกลับลงมา