Thai VI

ไม่ทราบใครพอมีข้อมูลบ้างค่ะ
ขอบคุณค่ะ

ประมาณการว่า กำไร โต 10 % ทุกปี แล้วตัวอื่นคำนวณตาม

2006 2007 2008 2009 2010 2011
ยอดขาย 14,263.65 15,690.02 17,259.02 18,984.92 20,883.41 22,971.75
กำไร 556.77 612.45 673.69 741.06 815.17 896.68
กำไรสุทธิ 3.90 3.90 3.90 3.90 3.90 3.90
จำนวนหุ้น 1,919.82 1,919.82 1,919.82 1,919.82 1,919.82 1,919.82
eps 0.29 0.32 0.35 0.39 0.42 0.47
pe 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00 12.00
ราคา 3.48 3.83 4.21 4.63 5.10 5.60

ถ้ากำไร โตปีละ 10 % และซื้อขายที่ pe 12 เราซื้อ 3.83 ต้นปี 2007 แล้วถือไป 5 ปี ปลายปี 2011 ราคา 5.60 บาท
เราจะได้ผลตอบแทนการลงทุน จะเท่ากับ 7.89 % ต่อปี ไปฝากแบงค์ดีกว่า

สำหรับผมแล้ว ตั้งแต่ hmpro ตั้งแต่เข้าตลาดมาแล้ว ราคาแพงตลอดไม่เคยเจอว่าราคาไหนถูกเลย

หมายเหตุประมาณการ ยอดขาย กำไรในปี 2006 โดย หาร 9 คูณ 12 เป็นการประมาณคร่าวๆ

ถ้าซื้อ แล้วถือไป 5 ปี แล้วเราต้องการผลตอบแทนการลงทุน 20 % เราต้องซื้อ ในราคา 2.25 บาท ซึ่งตั้งอยู่บนสมมตุฐานว่า hmpro กำไร ต้องโตทุกปี ปีละ 10 % และ pe ประมาณ 12

ขอบคุณ พี่ jeng มากค่ะ

ถ้ากำไร โตปีละ 10 % และซื้อขายที่ pe 12 เราซื้อ 3.83 ต้นปี 2007 แล้วถือไป 5 ปี ปลายปี 2011 ราคา 5.60 บาท
เราจะได้ผลตอบแทนการลงทุน จะเท่ากับ 7.89 % ต่อปี ไปฝากแบงค์ดีกว่า

ทำไมถึงใช้ P/E 12 เท่าครับ อยากรู้เหตุผล กลุ่มค้าปลีก P/E สูงกว่านี้นี่ครับ

อ๋อ แล้วแต่ครับ ว่าจะใช้ pe เท่าไร

สำหรับผมแล้ว ประมาณ 12 สำหรับ กำไรโต ปีละ 10 % นี่คือเกรงใจกันแล้วครับ

เพราะถ้าจะซื้อจริงๆ ผมคิดว่า pe 10 สำหรับโตปีละ 10 % กำลังดี

ส่วนใครจะคิดอย่างไร แชร์กันได้ครับ

เรื่อง pe กลุ่มผมไม่สนใจครับ

เช่น ถ้ากลุ่มให้ pe 50 ผมคงไม่บ้าจี้ตามเค๊าไปหรอกครับ

เรื่อง pe กลุ่มผมไม่สนใจครับ

เช่น ถ้ากลุ่มให้ pe 50 ผมคงไม่บ้าจี้ตามเค๊าไปหรอกครับ

ผมก็ไม่บ้าจี้หรอกครับพี่ แต่ตัวที่เป็น GROWTH STOCK มันคงไม่หนีค่าเฉลี่ยของกลุ่มซักเท่าไหร่มั๊งครับ

ขึ้นอยู่กับ growth เท่าไรครับ ดูย้อนหลังก็รู้แล้วครับ growth หรือไม่ growth

กำไร จำนวนหุ้น กำไรต่อหุ้น
2002 109.28 753.00 0.15
2003 206.64 756.09 0.27
2004 381.24 947.31 0.40
2005 504.80 1919.82 0.26
2006 556.77 1919.82 0.29

จากปี 2002 ถึงปี 2006 เป็นระยะเวลา 4 ปี eps โตจาก .15 มาเป็น .29 เท่ากับ eps โต 17.91 %

ทั้งนี้ ระยะเวลาในการคำนวณน้อยไป ปกติ จากหนังสือ the newbuffetology ให้ใช้ อย่างน้อย 7 ปี และจะให้ดีใช้ 10 ปี

การประมาณกำไรของผม ที่คิดว่า โตต่อจากนี้ ตั้งแต่ ปี 2007 -2011 นั้น คิดแบบ conservative คือคิดว่า ถ้าโต 10 % ต่อปี ทุกปี

ใครที่เคยทำการค้า จะรู้ว่า เมื่อแรกๆเข้าตลาด ก็โตได้มาก แต่เมื่อมียอดขายมากๆ แล้วจะให้มากๆ อีก ก็ไม่ใช่เรื่องง่ายๆ ครับ

อืม ดูเทียบ การเติบโตของกำไรรวม กะ ยอดเพิ่มทุน กะ การเติบโตของกำไรสุทธิต่อหุ้น

คือ เป็นธุรกิจที่การเติบโตของกำไร มีส่วนมาก ที่ต้องอาศัยการเพิ่มทุน

ถ้าไม่เพิ่มทุน เอามาขยายสาขา คงเติบโตยากหน่อย
เอาแต่กำไรล้วนๆมาขยายการเติบโต คงจะไปไม่ทันเพื่อน
ไม่รีบขยายก็คงไม่ดี เพราะเดี๋ยวใหญ่ไม่เท่าเพื่อน ก็สู้ไม่ได้อีก ก็อยู่ลำบาก

อย่างงี้เปล่าคะ

โห มีเพิ่มทุนอีกต่างหาก ยิ่งแย่เข้าไปใหญ่ แสดงว่ากิจการ อยู่ในช่วงขยายงาน และมีต้นทุนทางการเงินสูง จะกู้มามากๆ ก็ไม่ได้ เดี๋ยวรักษา d/e ไม่ได้อีก

เฮ้อ hmpro

มาคิดกันแบบ เว้อสุดๆ คือให้กำไรโต ทุกปี ปีละ 15 % และ pe 15 ตลอด

2006 2007 2008 2009 2010 2011
ยอดขาย 14,263.65 16,403.20 18,863.68 21,693.23 24,947.21 28,689.29
กำไร 556.77 640.29 736.33 846.78 973.79 1,119.86
กำไรสุทธิ 3.90 3.90 3.90 3.90 3.90 3.90
จำนวนหุ้น 1,919.82 1,919.82 1,919.82 1,919.82 1,919.82 1,919.82
eps 0.29 0.33 0.38 0.44 0.51 0.58
pe 15.00 15.00 15.00 15.00 15.00 15.00
ราคา 4.35 5.00 5.75 6.62 7.61 8.75

ผลคือ ถ้าเราต้องการ ผลตอบแทน 20 % เราต้องซื้อที่ราคา 3.5 ตอนต้นปี 2007 ครับ

อืม ดร. เห็นอะไร ถึงถือไปซะเกือบ 8 ล้านหุ้นนะ???

ดร. ทุนเท่าไรครับ

ทุนไม่ทราบครับ ไม่คิดว่าสำคัญมาก
หากมองว่ามันเกินพื้นฐาน ก็ไม่ควรถือต่อครับ

จริงๆด้วย อาจารย์ถือตั้งเยอะ

ว่าแต่ใครเคยไปฟังอาจารย์ บรรยาย

ช่วยมา แถลงหน่อยซิ ว่า Hmpro ดีอย่างไร

ไม่เอาแบบ เพราะ ดร.นิเวศน์ ถือ แล้วคิดว่าดีนะครับ

เอาเหตุผลอะครับ

ไม่เห็นด้วยครับ ถ้าดร.นิเวศน์ แกมีทุนอยู่ที่ 4.00 บาท สมมุตินะคัรบ

แกก็ได้รับผลตอบแทนคุ้มค่าอยู่แล้ว ไม่ว่าหุ้นจะขึ้นหรือลง

แกจะขายทำไมครับ

ส่วนตัวผมคิดว่า ต่อให้ผมมีต่ำกว่า 4 บาท แล้ววิเคราะห์มูลค่า และผลตอบแทนอย่างที่คุณ Jeng วิเคราะห์ ผมก็ขายไปซื้อตัวอื่น หรือลงทุนอย่างอื่นที่ดีกว่าครับ
ยกเว้นผมจะยังมองไม่เห็นว่าจะมีผลตอบแทนอะไรดีกว่า หรือมองเห็นโอกาส มากกว่าตัวเลขราคาตลาดครับ

ผมว่าตอนนี้ HMPRO ราคายังไม่น่าเกินปัจจัยพื้นฐาน นะครับ

เพราะปัจจัยพื้นฐาน ผมดูออกไปอย่างน้อย 3-5 ปี

และที่สำคัญ หากมีบริษัทไหนที่มีการเจริญเติบโตน้อยกว่าค่า P/E ผมจะไม่สนใจเลย จนกว่าราคาจะอยู่ใน "ขอบข่ายของความน่าลงทุน"

เหมือน MINT อะครับ
แม้จะมี Growth สนับสนุนหลักยี่สิบเปอร์เซนต์ขึ้นไปก้อตาม
แต่ถ้า P/E เกินกว่า Growth ผมก้อไม่สนใจที่จะลงทุน

ครับ ...

ขอเหตุผลด้วยครับ beammy

Jeng เขียน:

โค้ด: เลือกทั้งหมด

ทุนไม่ทราบครับ ไม่คิดว่าสำคัญมาก 
หากมองว่ามันเกินพื้นฐาน ก็ไม่ควรถือต่อครับ 

ไม่เห็นด้วยครับ ถ้าดร.นิเวศน์ แกมีทุนอยู่ที่ 4.00 บาท สมมุตินะคัรบ

แกก็ได้รับผลตอบแทนคุ้มค่าอยู่แล้ว ไม่ว่าหุ้นจะขึ้นหรือลง

แกจะขายทำไมครับ

ตรงนี้ขอแย้งเฮียเจ๋งนิดนึง

ผมว่าเราไม่ควรยึดติดกับราคาทุนครับ
แต่ควรมองราคาปัจจุบันเป็นที่ตั้งมากกว่า
ว่ามันเกินพื้นฐาน(ที่เราคิดไว้เอง)มากรึยัง
ถ้ายัง(หรือเกินนิดๆ)ก็ควรถือต่อ

และถึงทุนจะต่ำมากๆ แต่ราคาปัจจุบันมองไม่เห็นว่ากำไรจะโตทันได้ไง
ยังไงผมก็ขายครับ

กล.เป็นความเห็นของคนที่ขายหมู hmpro ไปแล้ว
เพราะอยากลองวิชาเทรดดิ้ง  :lol:  :lol:  :lol:
เป็น case study ที่ผมจะไม่มีวันลืม

อีกอย่าง
ผมเห็นด้วยว่า hmpro ราคา"เกินพื้นฐานสำหรับผม"
แต่ไม่เห็นด้วยอย่างยิ่งสำหรับ mint  :)

เวลาจะเป็นเครื่องพิสูจน์ ในกรณี mint

ลืมถามคุณ atsu ว่าไม่เห็นด้วย กรณี mint นี่ ช่วยแสดงเหตุผลด้วย ก็ดีนะ อยากรู้เหมือนกัน

สำหรับเหตุผลที่ผมเชื่อว่า hmpro ราคายังไม่เกินปัจจัยพื้นฐานนั้น

มีที่มาจากหนังสือเรื่อง One Up on Wall Street ครับ

Home Depot อะจ้ะ ลองไปศึกษาดูครับ แผนธุรกิจแทบจะเหมือนกันไม่มีผิด ...

สาเหตุที่ถามไม่ได้ตั้งใจจะลองภูมิอะไรหรอก

ถือว่าเป็นการแลกเปลี่ยนความคิด

พี่เอง เจอมาเยอะ คนที่ชอบพูดว่า ตัวนั้นหุ้นพื้นฐาน ตัวนี้ราคาต่ำกว่า พื้นฐาน ตัวนี้สูงกว่าพื้นฐาน

หลังจากตรวจสอบเข้าไปในสมองเขา โดยการถามแล้ว ปรากฎว่า ไม่มีอะไรในสมองเขาเลย

เพราะเขาไม่รู้เหมือนกัน มีแต่ความคิดแบบเดาๆ

พี่ก็เลยถามครับ

ถ้า ผมจะสร้างบ้าน ผมคงไม่ซื้อของที่โฮมโปร เพราะแพงกว่าร้านค้าทั่วไปรวมทั้ง ร้านโฮม มาร์ทของปูนใหญ่

แต่หากว่าผมอยากตกแต่งบ้าน ทำอะไรจุกจิก ผมคงมาที่โฮมโปร เพราะว่าของครบกว่า ร้านทั่วไป รวมทั้งโฮมมาร์ท ที่มีแต่ของในบริษัทตัวเองซะส่วนใหญ่ ขนาดที่โฮมโปร ครอบจักรวาล

 การดำรงชีวิต ยุคใหม่ ผมว่า คนชั้นกลาง คล้ายเมืองนอกไปทุกทีเป็นครอบครัวเดี่ยว  จากที่เคยสังเกตุตอนอยู่เรียนเมืองนอก  จะมีกิจกรรมการซ่อมแซมปรับปรุงบ้านจุกจิก ทำกัน พ่อแม่ลูก  เคยไปเดินพวกห้าง home depot warehouse   etc จะเห็น ลักษณะนี้เยอะ รวมทั้งทีhomestay ก็แบบนี้

 พอตอนกลับมาใหม่ๆ  เลยลองไปดูโฮมโปร จะว่าคล้ายก็ไม่คล้าย กลายเป็นว่า คนที่ซ๋อมบ้านแม้แต่สร้างบ้าน  ตกแต่ง มาซื้อของที่โฮมโปรเยอะมาก  ขนาดบ้านเพื่อนซึ่งขายวัสดุก่อสร้างเจ้าบุกเบิก ณ พื้นที่นั้น เคยถามว่าเป็นอย่างไร ก็บอกว่า ยอดขายตกตั้งแต่มีโฮมโปร

  ว่าแล้ว เลย ลองซื้อ สักหน่อย    แว้ก    ได้ มาเด้งนึงเต็ม

 

แต่หลังจากเพิ่มทุนคราวนี้ ผมยังไม่แน่ใจครับ พอ ขายไปแล้วเลยไม่ได้ตามดูเลย ประกอบกับตอนนี้ อสังหาริมทรัพย์ ก็ ทรงๆ  หากว่าบูมเมื่อไหร่ โฮมโปรคงได้อานิสงค์ด้วยครับ

แค่ความเห็นส่วนตัว

beammy เขียน:สำหรับเหตุผลที่ผมเชื่อว่า hmpro ราคายังไม่เกินปัจจัยพื้นฐานนั้น

มีที่มาจากหนังสือเรื่อง One Up on Wall Street ครับ

Home Depot อะจ้ะ ลองไปศึกษาดูครับ แผนธุรกิจแทบจะเหมือนกันไม่มีผิด ...

การประสบความสำเร็จในประเทศหนึ่ง ไม่จำเป็นว่าจะสำเร็จในประเทศอื่นด้วย แต่ก็มีตัวอย่างให้เห็นว่าควรเดินไปทางไหนถึงจะสำเร็จได้

เหมือนกับโค้ก ที่ว่าบางประเทศก็ขายดี บางประเทศก็ขายไม่ค่อยได้ แต่ดูแล้วว่าวิถีชีวิตคนไทย ร้านค้าแนวนี้น่าจะสำเร็จได้ไม่ยาก

[quote="Jeng"]

ปู่บัปยังเคยพลาดที่ไม่ได้ลงทุน walmart ด้วยเงินพันล้านเหรียญ เพราะราคา walmart มันไม่เคยลงมาถูกๆ
ลินท์ก็เคยพลาดเพราะขาย home depot เร็วเกินไป

Jeng เขียน:มาคิดกันแบบ เว้อสุดๆ คือให้กำไรโต ทุกปี ปีละ 15 % และ pe 15 ตลอด

2006 2007 2008 2009 2010 2011
ยอดขาย 14,263.65 16,403.20 18,863.68 21,693.23 24,947.21 28,689.29
กำไร 556.77 640.29 736.33 846.78 973.79 1,119.86
กำไรสุทธิ 3.90 3.90 3.90 3.90 3.90 3.90
จำนวนหุ้น 1,919.82 1,919.82 1,919.82 1,919.82 1,919.82 1,919.82
eps 0.29 0.33 0.38 0.44 0.51 0.58
pe 15.00 15.00 15.00 15.00 15.00 15.00
ราคา 4.35 5.00 5.75 6.62 7.61 8.75

ผลคือ ถ้าเราต้องการ ผลตอบแทน 20 % เราต้องซื้อที่ราคา 3.5 ตอนต้นปี 2007 ครับ

บางทีคนที่ซื้ออาจคิดว่าโต 15% เป็นเรื่องธรรมดาสำหรับ HMPRO ก็ได้ครับ

ถ้าใช้สมมติฐานของพี่เจ๋ง (15%) จะได้ราคาตอนนี้ (5.05) มีผลตอบแทน 11.6%
รวมปันผลก็อีก 3-4% ต่อปี เป็น 15% ซึ่งเขาอาจจะพอใจกับผลตอบแทนขนาดนี้แล้วก็ได้ครับ