จริงๆแล้ว SET เป็นได้แค่ วัฏจักรรึเปล่า?
โพสต์แล้ว: จันทร์ ม.ค. 08, 2007 2:45 pm
วันก่อนคุยๆกับเพื่อนๆนักลงทุน เกิดประเด็นว่า ตลาด อยู่ในกลุ่ม positive/zero/negative sum game อย่างที่ tvi ก็เคยว่ากัน
วันนั้นก็สรุปกันคร่าวๆ ว่า ระยะ "ยาว" แล้ว ตลาดเป็น positive sum game เพราะมันโตขึ้นไปเรื่อยๆ แถมยังมีปันผล
พอมาอ่านกระทู้ว่าด้วยเรื่องหุ้นตัวหนึ่ง แล้วก็ว่ากันถึงเรื่องวัฏจักรๆ แล้วก็ นึกไปถึงภาพวาดกราฟ SET (ที่มีหน้า นาย ก. แต่ละยุคด้วย) ที่เคยมีคนเอามาลงก็เลยฉุกคิด ว่า ทำไม SET มันไม่สูงไปเรื่อยๆ ตามสมมติฐานข้างต้น ทั้งที่ต่างประเทศ โดยเฉพาะประเทศใหญ่ๆ ก็ทำ new high ขึ้นไปเรื่อยๆ
ก็เลยสงสัย อยากถามความเห็น และ คำอธิบายเพิ่มเติม ว่าที่เป็นเช่นนั้นเพราะ (สมมติฐานผมเอง ชี้แนะด้วย)
1. ประวัติศาสตร์ SET 30 กว่าปียังไม่ยาวนานพอ ถ้าให้เวลาอีกหลายสิบปี หรือร้อยปี จะเป็นอย่างสมมติฐานข้างต้น
2. จริงๆ แล้ว SET ไม่สามารถเป็นอย่าง ต่างประเทศได้ ไม่สามารถโตไปเรื่อยๆ ตามเศรษฐกิจโลก เพราะศักยภาพไม่เพียงพอ บริษัทที่มีในประเทศ และในตลาด ไม่สามารถโตต่อเนื่องไปได้เรื่อยๆ แม้ใช้เวลานานแค่ไหน พอถึงจุดนึงก็ต้องล้มตายไป เพราะ การประกอบกิจการส่วนมากถูกจำกัดอยู่แค่ในประเทศ ไม่เหมือนประเทศอื่นที่มี brand ที่ดูดเงินจากต่างประเทศเข้าประเทศตัวเองได้ คือสรุปแล้ว การประกอบการก็เป็นไปตาม demand/supply ทั้งหมด สุดท้ายเป็นวัฏจักรกลับไปกลับมา อย่างที่พี่หมอเคยสอนในกระทู้นึงไว้
ถ้าอย่างนั้นสุดท้ายแล้ว หุ้นไทยก็คงถือยาว (มากๆจริงๆ) ไม่ได้ เพราะ มันก็แค่นั้น(??) พอหมด growth (ที่เกิดจาก undersupply ในส่วนนั้นๆ) ก็ถึงจุดอิ่มตัว พอเป็นอย่างนี้ทุกๆ บริษัท ก็คือรอเวลา oversupply แล้วก็เป็นขาลงอีก
ผมเองก็ยังไม่ค่อยเข้าใจเรื่องเศรษฐกิจอย่างถ่องแท้ อาจจะโพส งง งง ไปหน่อย แต่ไงก็ช่วยชี้แนะด้วย
วันนั้นก็สรุปกันคร่าวๆ ว่า ระยะ "ยาว" แล้ว ตลาดเป็น positive sum game เพราะมันโตขึ้นไปเรื่อยๆ แถมยังมีปันผล
พอมาอ่านกระทู้ว่าด้วยเรื่องหุ้นตัวหนึ่ง แล้วก็ว่ากันถึงเรื่องวัฏจักรๆ แล้วก็ นึกไปถึงภาพวาดกราฟ SET (ที่มีหน้า นาย ก. แต่ละยุคด้วย) ที่เคยมีคนเอามาลงก็เลยฉุกคิด ว่า ทำไม SET มันไม่สูงไปเรื่อยๆ ตามสมมติฐานข้างต้น ทั้งที่ต่างประเทศ โดยเฉพาะประเทศใหญ่ๆ ก็ทำ new high ขึ้นไปเรื่อยๆ
ก็เลยสงสัย อยากถามความเห็น และ คำอธิบายเพิ่มเติม ว่าที่เป็นเช่นนั้นเพราะ (สมมติฐานผมเอง ชี้แนะด้วย)
1. ประวัติศาสตร์ SET 30 กว่าปียังไม่ยาวนานพอ ถ้าให้เวลาอีกหลายสิบปี หรือร้อยปี จะเป็นอย่างสมมติฐานข้างต้น
2. จริงๆ แล้ว SET ไม่สามารถเป็นอย่าง ต่างประเทศได้ ไม่สามารถโตไปเรื่อยๆ ตามเศรษฐกิจโลก เพราะศักยภาพไม่เพียงพอ บริษัทที่มีในประเทศ และในตลาด ไม่สามารถโตต่อเนื่องไปได้เรื่อยๆ แม้ใช้เวลานานแค่ไหน พอถึงจุดนึงก็ต้องล้มตายไป เพราะ การประกอบกิจการส่วนมากถูกจำกัดอยู่แค่ในประเทศ ไม่เหมือนประเทศอื่นที่มี brand ที่ดูดเงินจากต่างประเทศเข้าประเทศตัวเองได้ คือสรุปแล้ว การประกอบการก็เป็นไปตาม demand/supply ทั้งหมด สุดท้ายเป็นวัฏจักรกลับไปกลับมา อย่างที่พี่หมอเคยสอนในกระทู้นึงไว้
ถ้าอย่างนั้นสุดท้ายแล้ว หุ้นไทยก็คงถือยาว (มากๆจริงๆ) ไม่ได้ เพราะ มันก็แค่นั้น(??) พอหมด growth (ที่เกิดจาก undersupply ในส่วนนั้นๆ) ก็ถึงจุดอิ่มตัว พอเป็นอย่างนี้ทุกๆ บริษัท ก็คือรอเวลา oversupply แล้วก็เป็นขาลงอีก
ผมเองก็ยังไม่ค่อยเข้าใจเรื่องเศรษฐกิจอย่างถ่องแท้ อาจจะโพส งง งง ไปหน่อย แต่ไงก็ช่วยชี้แนะด้วย