Thai VI

ว่าดีไหม ผลตอบแทนปันผล 2%
แต่มีโครงการ ขยายกำลังผลิตในอนาคตมาก
ราคาตอนนี้ประมาณ 7 บาท น่าซื้อไหม
ขอบคุณครับ

ปันผลน้อย ราคาหุ้นท่าทางจะอืดๆแล้ว
ไม่ค่อยน่าซื้อเท่าไหร่
มีหุ้นตัวอื่นอีกมากที่มีปันผลและมีอนาคตมาก
กว่า ลองหาดู มีหลายตัว

ถ้ามีเงินทุนขยายกิจการก็ดีครับ

growth มาด้วย cost นะครับ
หนี้ระดับหนี้ก็ถือว่าสูงมากแล้ว ทั้งที่โครงการขยายเดิมยังไม่แล้วเสร็จ
ถ้ามีโครงการใหม่อีก ก็อาจจะเพิ่มทุนครับ

โครงการที่ขยายเกือบๆ จะ เสร็จเเล้วครับ
เท่าที่คุยกัน โรงงาน OPT ที่ ลิทัวเนีย เร็จเเล้วเริ่มrun ตั้งเเต่ ตค.     ส่วนโรงงาน starpet  ที่ NC USA  จะเสร็จ ภายใน Q1 2007    

Q4 ปีนี้กำไรน่าจะขึ้นมาอย่างน้อย20- 30 % ถ้ายังสามารถคุม  Spread  อยู่  

ถ้าเสร็จสมบูรณ์ทั้งโครงการ กำไรน่าจะขึ้นมา 80-100 %   ถ้ายังสามารถคุม  Spread  อยู่ได้นะครับ


ส่วนProject  ที่จะขยายกำลังผลิตอีก นั้น ยังอีกยาวครับ เเค่ได้โรง  OPT  ขยาย Starpet  และ IRP ในไทย กำไรก็น่าจะ  Surge มา 100-120 % แล้ว ใหญ่ติด TOP 10 ของ โลก เเล้วครับ


เเต่ยังมีความเสี่ยงอันนึงอยู่ ด้าน Technology  การผลิต ทีผมขอเวลา ติดตามหาข้อมูลก่อน เเล้วจะมาเล่าให้ฟังทีหลัง


ส่วนราคา ไม่รู้เหมือนกันว่ามันเหมาะที่จะเข้าไหม
เพราะมีอยู่เต็มปอด ตั้งเเต่ต้นปีเเล้ววววว

8)  8)  8)  8)  8)  8)  8)

เท่าที่เคยติดตามมา ที่ทราบนะครับความเสี่ยง...

1.หนี้สินต่อทุนตอนนี้ 1.8 เท่า ซึ่งถือว่าสูงมากสำหรับอุตสาหกรรมผลิต เพราะโครงการขยายการผลิตในยุโรปเพิ่งแล้วเสร็จ แต่การขยายโรงงานในอเมริกายังครับ ดังนั้นเงินกู้ในไตรมาสหน้าอาจจะเพิ่มขึ้นอีกจาก 5,000 ล้าน

นี่เป็นเงินกู้ที่กำลังการผลิตประมาณ 600,000 ตันนะครับ ไม่รวมแผนปี 51-52 ที่จะขยายอีก 300,000 ตัน

อีกทั้งต้องใช้เงินทุนหมุนเวียนในลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือค่อนข้างมาก ดังนั้นนอกจากเงินกู้สร้างโรงงานแล้ว ต้องมีเงินกู้เพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียนจำนวนมากด้วย


2.ผมไม่แน่ใจว่า เคยอ่านผ่านๆว่า ดอกเบี้ยที่เกิดจากการสร้างโรงงานใหม่ จะไม่บันทึกเป็นหนี้สิน แต่จะตัดจ่ายครั้งเดี่ยวไปเลยในงบกำไรขาดทุน งวดเริ่มต้นการผลิต หากเป็นดังนี้ระวังไตรมาสที่ 4 ปีนี้ และไตรมาส 1 ปีหน้านะครับ

แต่ประเด็นนี้ออกจะขัดๆกับหลักบัญชีใหม่ที่จะใช้หรือเปล่าไม่ค่อยแน่ใจนะครับ


3. irp ยังไม่เสียภาษีนะครับ เพราะในประเทศได้ boi ส่วนในต่างประเทศซึ่งเป็นแหล่งสร้างกำไรหลัก หากจำไม่ผิด ได้รับยกเว้นแค่ 2 หรือ 5ปีเองนะครับ หลังจากนั้นก็ต้องจ่ายเต็ม ในอเมริกาภาษี 35% ใช่หรือเปล่าครับ ในยุโรปไม่แน่ใจ

4.อดีต irp ต้องซื้อวัตถุดิบจากผู้ขายอื่นๆ แต่ตั้งแต่กลางปีนี้ ซื้อจาก อินโดรามา ปิโตรเคมิคัล ซึ่งเป็นบริษัทที่เกี่ยวข้อง แต่ irp ไม่ได้ถือหุ้นเลย ดังนั้นจะเป็นช่องทางหาประโยชน์ได้ หากพี่น้องผู้บริหารคู่นี้ ไม่ซื้อสัตย์



ส่วนข้อดีนะครับ...


1.มีฐานการผลิตกระจายทุกทวีปใหญ่ ทำให้ลดปัญหาจากการกีดกันทางการค้า

2.ใกล้แหล่งวัตถุดิบ ทำให้ cost ต่ำ อีกทั้งทำให้ยืดหยุ่นในการรับคำสั่งซื้อ

3.ตลาดหลักคืออเมริกา มีมาร์จินดีมาก รองลงมาคือยุโรป ส่วนเอเชียมาร์จินต่ำเพราะกำลังการผลิตมากกว่าความต้องการ

แก้ใขนะครับ ดอกเบี้ยที่เกิดจากการสร้างโรงงาน ปกติต้องบันทุกเป็นสินทรัพย์ครับ ไม่ใช่หนี้สิน..

ส่วนเทคโนโลยีการผลิต  มีกระบวกการใหม่ๆบ้างเหมือนกันครับ irp จะว่าจ้างที่ปรึกษาในประเด็นนี้ครับ



ราคาตลาดปัจจุบัน  irp 7.05 บาท คิดเป็นพีอี 13 เท่า
ถ้ากำไรเพิ่มอีก 100% พีอีก็ลดลงเหลือ 7 เท่า..

ลูกอิสาน เขียน:แก้ใขนะครับ ดอกเบี้ยที่เกิดจากการสร้างโรงงาน ปกติต้องบันทุกเป็นสินทรัพย์ครับ ไม่ใช่หนี้สิน..
.

พี่ลูกอีสานครับ

-ดอกเบี้ยที่ว่าคือ ดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายเจ้าหนี้ที่กู้มาสร้างโรงงานใช่ไหมครับ?
- เเล้วทำไมถึงบันทึกเป็น สินทรัพย์ได้ละครับ ?


 :roll:  :roll:  :roll:

terati20 เขียน:

พี่ลูกอีสานครับ

-ดอกเบี้ยที่ว่าคือ ดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายเจ้าหนี้ที่กู้มาสร้างโรงงานใช่ไหมครับ?
- เเล้วทำไมถึงบันทึกเป็น สินทรัพย์ได้ละครับ ?

The most recent downgrades came at SSI and are likely due to adjustments
related to inventory losses. Downgrades at IRP (only five analysts cover this
company) are likely due to lower-than-expected 2006 contribution from its
Lithuania plant. These analysts have probably been burnt by following the
companys original ambitious schedule; we are keeping our 2006 forecasts
down until we see revenue coming.
Source : citigroup

I,myself,prefer PTL.

ลูกอิสาน เขียน:

พี่ลูกอีสานครับ

-ดอกเบี้ยที่ว่าคือ ดอกเบี้ยที่ต้องจ่ายเจ้าหนี้ที่กู้มาสร้างโรงงานใช่ไหมครับ?
- เเล้วทำไมถึงบันทึกเป็น สินทรัพย์ได้ละครับ ?

ผมคนนึงที่ซื้อตอนต้นปีแถวๆ 5 บาท +- ได้ XD ด้วย
   
   เดือนก่อนขึ้นมา 7 บาทกว่าทยอยขายไปเกลี้ยงและครับ

   ผมว่า IRP มีหนี้สินเยอะเกินไป ถึงแม้ช่วงนี้ราคาน้ำมันลงมาเยอะและน่าจะทำให้บริษัทมี Growth มากขึ้นก็ตามที ตลาดก็ไม่น่าให้ราคามากกว่าแถวๆนี้ นอกจากจะมีอะไรมาเซอร์ไพร์ธุรกิจได้ เช่น ราคาน้ำมันลงทำจุดต่ำใหม่ หรือได้สเปรดราคาวัตถุดิบกับราคาขายมากขึ้นอย่างน้อยที่สุดก็ต้องได้เท่าๆเดิมซึ่งเราไม่รู้และไม่สามารถควบคุมได้ อันนี้ผมดูละไม่อยากเสี่ยง อ้อ อีกอย่างโรงงานใหม่พึ่งจะรัน ในความเป็นจริงคงไม่ทำการรันเพื่อให้ได้กำลังการผลิตเต็มที่ 100% ตั้งแต่แรก น่าจะเป็นในลักษณะค่อยๆเพิ่มการรันเครื่องจักรมากกว่า สุดท้ายก็ปริมาณการขาย ถึงแม้จะเพิ่มกำลังการผลิตอีกเท่าตัว แต่ถ้าลูกค้าสั่งซื้อในปริมาณที่ไม่เพิ่มเท่ากับกำลังการผลิตก็แย่ครับ อย่าลืมว่าบริษัทต้องแบกดอกเบี้ยโรงงานใหม่ อันนี้ผมอาจจะคิดผิดก็ได้

    ดูตามลักษณะกราฟน่าจะออกด้านข้าง ยังวิ่งได้อีกหนึ่งระลอกใหญ่แถวๆ 7.8+- ไม่ก็ 8.2+- ถ้าหลุดแท่งแดงยาวจาก 6.8 แสดงว่ามีอะไรหมกเหม็ดที่เราไม่รู้ นอกจากว่าจะมีอะไรดีจริงๆในไตรมาส 4

    ขอร้อง อย่าเชื่อผม  :\/:  อ่านแล้วไปหาข้อมูลหรือข้อเท็จจริงเพิ่มเติมจะดีที่สุด