Thai VI

ลุงวิค    turn around แล้วนะ ไม่สนใจ เลยหรือ

                     4q04    1q05    2q05   3q05  4q05
รายได้รวม         168     145       211     322     309

ปริมาณ            2489    1663     2859   4077   3585
(ตัน)

กำไร                 -9       -4.5      2.44    20.7    40.66

ราคาต่อตัน       67000      -      72000  72000    76000

backlog             139    337      338       -         416
สิ้นไตรมาส

ตัวเลขอาจคลาดเคลื่อน นิดหน่อย  ลองแกะงบดูอีกทีนะครับ

1.ปรับราคาตามวัตถุดิบได้แล้ว
2.ขยายตลาดไปส่งออก
3.เพิ่มกำลังการผลิต เรียบร้อยแล้ว

4q04  , 1q05 ย้ายโรงงาน และเพิ่มกำลังการผลิต

3q05 ปริมาณการขายต่อตันเพิ่ม เพราะ วิกฤตน้ำแล้งภาคตะวันออก
4q 05 ราคา และอัตรากำไร และกำไรเพิ่ม เพราะ ผลิตท่อขนาดใหญ่ และ ขายข้อต่อ เพิ่ม ซึ่งอัตรากำไรจะสูง

ปัจจัยลบ
-กู้เงินมาเพิ่มกำลังการผลิต และ ไลน์โปรดักส์ ทำให้ d/e สูง แต่ เรตดอกเบี้ย ต่ำกว่าตลาด พอสมควร
- พึ่งพิงงานราชการ เพราะเป็นงานโครงสร้างพื้นฐาน แต่แก้ไขโดยเพิ่มการส่งออก  ดันเจอค่าบาทแข็งอีก
-ceo ใหม่ ไม่ค่อยเปิดเผยสารสนเทศ , หุ้นน้อย แต่ ผู้ถือหุ้นใหญ่ไม่เคยขายเลยนะครับ

ปัจจัยบวก
1.เป็น product อนาคต
2.มีความได้เปรียบ เรื่องกำลังการผลิต และเทคโนโลยี
3.ตลาดขยายตัว ตามสภาพการลงทุน
   เช่น งบ ระบบประปา กปภ. ปี48 1,423  ปี 49 3,678
4.มีการเพิ่มทีมการตลาด ในประเทศ
5.เปลี่ยนผู้บริหาร และกรรมการ โดยได้
    1.คุณดุสิต  นนทะนาคร (ถ้าจำนามสกุลผิดขออภัยด้วย) เลขาธิการ หอการค้าไทย, อดีต กรรมการผู้จัดการใหญ่ของ ค้าวัสดุซิเมนต์ไทย(จำได้ไม่แม่นอีกแล้ว บ.ที่ทำการจำหน่ายสินค้าวัสดุในเครือปูนใหญ่ น่ะ)
   2.ปีเตอร์ จอห์น แวน ฮาเรน (ประธานหอการค้าต่างชาติในไทย)  ท่านนี้เดิมเป็นกรรมการ ตอนนี้รับบท ceo เอง
     ดีขึ้นทันตาเห็นเลยครับ
6.ปรับราคาขึ้นมากตามราคาวัตถุดิบ ทำให้รายได้เพิ่มอัตโนมัติ แม้ปริมาณการขายจะไม่เพิ่ม (ต้องไปสะท้อนในราคาหุ้น)
7.ขยายตลาดไปต่างประเทศ 4q05 ที่ดีมาก เพราะส่งไปญี่ปุ่น อยากรู้สภาวะการก่อสร้างในญี่ปุ่นจัง เห็นว่าเครื่องติดแล้ว
8.มีแผนออกโปรดักต์ใหม่

ข้อสังเกตุ คือ ปริมาณการขาย ยังอยู่ไม่ถึงระดับ 50% ของกำลังการผลิตใหม่ หากแก้ปัญหาการตลาดได้แล้ว  ลองไปทำ projection ราคาดูนะครับ


สรุป มีปัจจัยบวกเยอะ  ,ปัจจัย เสี่ยงยังคงมี แต่น่าลุ้น จะturn สมบูรณ์แบบหรือไม่      
ที่สำคัญตอนนี้ผม ขี้เกียจพิมพ์แล้ว สนใจทิ้งเมล์ไว้ เอาเป็นyahoo นะ จะยกให้ทั้งโฟลเดอร์ จะได้ช่วยกันวิแคะ

อ้อ ! ลอง แกะ 1q05/ 1q06 น่าสนใจมั่กๆ  แต่ผมลุ้น backlog 1q06 มากกว่า

พรุ่งนี้ มีประชุมผู้ถือหุ้น ใครไปมาเล่าให้ฟังบ้าง อยากไปใจจะขาดแต่ไปไม่ได้

ขอบคุณครับ

ผมเดาว่ากำไรไตรมาส 1 จะดีมาก

(เดาจากการอ่านข้อมูล 56-1)

อืมมมมมมมมมมมม ครับ .....................

contrarian เขียน:ที่สำคัญตอนนี้ผม ขี้เกียจพิมพ์แล้ว สนใจทิ้งเมล์ไว้ เอาเป็นyahoo นะ จะยกให้ทั้งโฟลเดอร์ จะได้ช่วยกันวิแคะ

[email protected]

ด้วยครับ

สนใจตัวนี้เหมือนกัน น่าจะเป็น หุ้นturn around ได้ครับ

เป็นเจ้าใหญ่สำหรับตลาดท่อดำ
แต่ว่าเสีย market share ไปให้บริษัทอื่นๆ ไปนิดๆ เทียบกับปี 47
เพราะว่า ตลาดขยายตัวอย่างมากในปี 48

ดูแล้วปีนี้น่าจะสดใสที่เดียว

ถ้า KWH เป็น Turnaround ผมให้ดู STPI อีกตัวครับ คาดว่าไตรมาส 1 นี้จะล้างขาดทุนสะสมหมด PE 4 เท่า BV 2.40 บาท ตอนนี้ 2.34

เป็นเจ้าใหญ่สำหรับตลาดท่อดำ
แต่ว่าเสีย market share ไปให้บริษัทอื่นๆ ไปนิดๆ เทียบกับปี 47
เพราะว่า ตลาดขยายตัวอย่างมากในปี 48

ตลาดนี้ยังเล็กน่ะครับ  ข้อมูล market size ตลาดในประเทศ  หายากจัง  มีแหล่งอ้างอิงเพียง 56-1 เท่านั้นเองครับ
ปี 47 แจ้งว่า mkt.share 60% ,  ปี 48 mkt.share 55%  ผมว่าน่าจะสูญเสียตลาดมากกว่านี้ครับ
บางไตรมาสจะเห็นว่าหล่นอย่างน่าใจหาย  และตรงนี้น่าจะเป็นสาเหตุที่เปลี่ยนตัวผู้บริหาร (เปลี่ยน 2 คน ตอนแรกเปลี่ยนการตลาด ,ตามด้วยเปลี่ยนกรรมการผู้จัดการ) ผลงานเหมือนกับกินบุญเก่าตามยถากรรมเลยครับ

พอเปลี่ยนผู้บริหารใหม่เข้ามา วิสัยทัศน์การทำธุรกิจ และการทำตลาด เข้าท่าครับ  
-มีการพัฒนาช่องทางการขาย โดยเพิ่มทีมขายตลาดต่างประเทศ ,ตลาดราชการ-องค์กรปกครองท้องถิ่น ,เพิ่มตัวแทนจำหน่ายในภูมิภาค อบรมproduct  knowledge (ผมเคยถามพวกเอเยนต์จำหน่ายท่อ หาคนรู้จักท่อแบบนี้จริงๆน้อย ส่วนใหญ่คุ้นเคยท่อ PVC ทั้งที่บางงานใช้ท่อแบบนี้คุ้มกว่า ปัญหาคล้ายๆ q-con)
-มีโครงการจะออกโปรดักต์ใหม่ ที่ใกล้ชิดผู้บริโภคมากขึ้น เพื่อเล่นตลาดแมส  จะได้ลดความเสี่ยงจากการพึ่งพิงตลาดโครงการอย่างเดียว