Thai VI

ผมตกข่าวอะไรหรือเปล่า

ขอทำตัวเป็นนักวิแคะ    คุ้ยหาเหตุผล support ราคาครับ


กรุงเทพฯ--25 ม.ค.--ข่าวหุ้น

         "ชิง-โป ชิ"ผู้ถือหุ้นใหญ่ MCS เทขายหุ้นรายวันหวั่นโบกมืออำลา ส่วนธุรกิจยังโตต่อเนื่องหลังได้แรงหนุนจากงานโครงสร้างยักษ์ใหญ่ประเทศญี่ปุ่น มูลค่า 1,800 ล้านบาท ดันรายได้ปี 2549 พุ่งกระฉูด
         ผู้ถือหุ้นใหญ่บริษัท เอ็ม.ซี.เอส.สตีล จำกัด (มหาชน) หรือ MCS เตรียมทิ้งหุ้นจริงหรือ โดยข้อมูล ณ วันที่ 22 สิงหาคม 2548 ที่ผ่านมา MCS มีนายไนยวน ชิ เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ในสัดส่วน 32.17% หรือ 160.865 ล้านหุ้น และได้มีการโอนขายหุ้นให้กับนายชิง-โปชิ จนปัจจุบันกลายเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ใน MCS
         ทั้งนี้ภายหลังจากที่นายชิง-โป ชิ เข้าเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของ MCS ได้มีการทยอยขายหุ้น MCS ออกมาอย่างต่อเนื่อง โดยในวันที่ 5 ก.ย.2548 ขายหุ้นออกจำนวน 3.29%วันที่ 16 ม.ค.2549 ขายหุ้นออกจำนวน 12.06%วันที่ 17 ม.ค.2549 ขายหุ้นออกจำนวน2.46% และล่าสุดเหลือหุ้นอยู่จำนวน 53.38%
         จากประเด็นดังกล่าวเป็นที่สงสัยกันว่าทำไมนายชิง-โป ชิ ต้องเทขายหุ้น MCS ออกอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้การขายหุ้นของนายชิง-โป ชิ ที่ผ่านมาอาจเรียกว่าเทขายรายวันก็เป็นได้ อย่างไรก็ดี ได้มีการสอบถามไปยังผู้บริหารของ MCS แต่ไม่ได้รับคำชี้แจงกลับมา
         สำหรับแนวโน้มธุรกิจ MCS นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ระบุว่าหุ้นกลุ่มวัสดุก่อสร้างที่น่าลงทุนโดยมีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ได้แก่หุ้นบริษัท เอ็ม.ซี.เอส.สตีล จำกัด(มหาชน)หรือ MCS ซึ่งบริษัทคาดว่าในปี 2549 ธุรกิจของ MCS จะมีการขยายตัวอย่างต่อเนื่องเพราะได้แรงหนุนจากงานผลิตโครงสร้างเหล็กขนาดใหญ่ ในประเทศญี่ปุ่น มูลค่างานสูงถึง1,800 ล้านบาท ซึ่งเกือบเท่ายอดขายของปี 2548
         โดยก่อนหน้านั้น MCS เพิ่งได้งานเพิ่มคือโครงการก่อสร้างอาคารบริษัท โตโยต้ามอเตอร์ จำกัด เป็นงานในส่วนโครงสร้างเหล็ก 5,000 ตัน คิดเป็นมูลค่า 200 ล้านบาทดังนั้นในปี 2549 เชื่อว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้นเป็น 2,575 ล้านบาท ขยายตัวเพิ่มขึ้น 17% และคาดว่าจะมีกำไราจากการดำเนินงานปกติประมาณ 283 ล้านบาท คิดเป็นกำไรต่อหุ้นที่ 0.57บาท เพิ่มขึ้น 19%
         ทั้งนี้ ในไตรมาส 4/2548 บริษัทคาดว่า MCS จะมีผลประกอบการที่กลับมาโดดเด่นอีกครั้ง โดยได้รับแรงหนุนจากงานที่เลื่อนจากไตรมาส 3/2548 ประมาณ 70 ล้านบาทประกอบกับมีงานในมือ ที่ทยอยส่งมอบช่วงไตรมาส 4/2548 ซึ่งเชื่อว่าจะทำให้มีผลประกอบการประมาณ 616 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปี 2547 22% และเพิ่มขึ้น 94%เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/2548 และมีกำไรจากการดำเนินงานสูงถึง 61 ล้านบาท
         ส่วนทั้งปี 2548 คาดว่า MCS จะมียอดขาย 2,210 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 47% และมีกำไรจากการดำเนินงานปกติเท่ากับ 237 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 112% และถ้ารวมรายการพิเศษแล้วจะทำให้ MCS มีกำไรสุทธิเท่ากับ 269 ล้านบาท คิดเป็นกำไรต่อหุ้น 0.54 บาทเพิ่มขึ้น 107%
         สำหรับสถานการณ์ราคาหุ้นกลุ่มเหล็กขณะนี้ บริษัทยังไม่แนะนำให้ซื้อลงทุนเนื่องจากแนวโน้มราคาเหล็กไม่มีความชัดเจน ทั้งนี้ นักลงทุนควรรอดูผลประกอบการในช่วงไตรมาส4/2548 ก่อนตัดสินใจ ส่วนราคาเป้าหมายราคาหุ้น MCS อยู่ที่ 4.20 บาทต่อหุ้น--จบ--

เดาว่าทิศทางบาท/เยนครับ
เห็นท่านคัดท้ายและคุณมนเปรยๆ ไว้

ผมมองว่าขาย big lot น่าจะเป็นข่าวดีนะ

อิ อิ กำลังหาจังหวะเข้า เอาไว้ติดพอร์ตมั่งครับ
แข็งแกร่งครับ Mon Concrete Steel :lol:  :lol:  :lol:  :lol:
ว่าแต่ถ้าพี่มนขายหนีตายแล้วอย่าลืมบอกกันมั่งนะครับ
       

แล้ว เค้าไม่ติด ไซเร้น พีเรียด  หรอ อ่ะ งง

ทั้งนี้ภายหลังจากที่นายชิง-โป ชิ เข้าเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของ MCS ได้มีการทยอยขายหุ้น MCS ออกมาอย่างต่อเนื่อง โดยในวันที่ 5 ก.ย.2548 ขายหุ้นออกจำนวน 3.29%วันที่ 16 ม.ค.2549 ขายหุ้นออกจำนวน 12.06%วันที่ 17 ม.ค.2549 ขายหุ้นออกจำนวน2.46% และล่าสุดเหลือหุ้นอยู่จำนวน 53.38%

นี่ก็แปลกนะครับ ขายอยู่ได้ เพราะอะไรไม่รู้

  สำหรับแนวโน้มธุรกิจ MCS นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ระบุว่าหุ้นกลุ่มวัสดุก่อสร้างที่น่าลงทุนโดยมีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ได้แก่หุ้นบริษัท เอ็ม.ซี.เอส.สตีล จำกัด(มหาชน)หรือ MCS ซึ่งบริษัทคาดว่าในปี 2549 ธุรกิจของ MCS จะมีการขยายตัวอย่างต่อเนื่องเพราะได้แรงหนุนจากงานผลิตโครงสร้างเหล็กขนาดใหญ่ ในประเทศญี่ปุ่น มูลค่างานสูงถึง1,800 ล้านบาท ซึ่งเกือบเท่ายอดขายของปี 2548

ถ้าเป็นตามนักวิเคราะห์คาด จะขายทำไมครับ

จำได้ว่า TVO เจ้าของยิ่งขายหุ้นยิ่งขึ้น

ต่อมาจึงได้ความว่าขายเพื่อให้สภาพคล่องสูงขึ้น

หุ้น MCS ดูจำนวนรายใหญ่ถือ

รวมกับที่นับไม้นับมือคนแถวนี้ถือ

ผมว่าสภาพคล่องมันก็หายไปเยอะแล้วนะ

"นายตลาด" บางทีก็ทำอะไรที่ไม่คาดคิดครับ

เป็นบททดสอบจิตใจครับ  :D

แต่เวลามีบททดสอบอย่างงี้ทีไร
ผมใจแป้วทุกที  :oops:
กลัวอย่างเดียวว่าจะมี inside trade ครับ
แต่เดี๋ยวประกาศผลก็รู้แล้วว่ามีรึเปล่า

เคยโดนทดสอบจิตใจอย่างนี้มา 2 ทีแล้ว
ครั้งแรก hmpro ตกไปแถวๆ 3.8-3.9
ก่อนจะเริ่มวิ่ง
แต่ใจไม่แกร่งพอ เลยขายสุกรไปแถว 4.4-4.5  :lol:

ครั้งต่อมา mint ตกไปแถวๆ 3.8-3.9 เหมือนกัน
แต่ครั้งนี้ทนมาได้จนปัจจุบัน

ขอให้ครั้งนี้เป็นเช่นที่ผ่านมานะครับ  

ผมยังอยู่ครบครับ

วันนี้รับสายแทบไม่ทัน นึกหลงตัวเองว่าเป็น ดร. ชิ ซะแล้วเรา

ไม่มีไร ขายออกไปแยอะจริง แต่เหลือแยอะกว่า คงเพิ่มสภาพคล่องมังครับ

มีท่านใดรับเพิ่มไหมครับ  :?:

แต่วอลุ่มมากเป็นพิเศษในรอบ7 วันแฮะ

ผมก็ยังอยู่ครบครับ
แต่เอตกลงมีใครพอจะบอกได้มั่งครับว่า ตกลง q4 กำไรประมาณเท่าไหร่ครับ

ถ้าเกิดมีอะไรไม่ชอบมาพากลช่วย Post บอกกันที่นี่ด้วยนะครับ
(ถือไว้เป็นแสนเหมือนกันครับ เริ่มรูสึกกลัวๆกับข่าวที่ออกมาแล้ว)

ผมเห็นมีออกใน efinance ว่ามีการขายบิ๊กล็อตถ้าจำไม่ผิด 50 ล้านหุ้นหนิครับ

คิดว่าต้องมีคนรับหุ้นก้อนใหญ่ออกไปอ่ะครับ

รู้สึกนายตลาดชอบมาเล่นกับตัวนี้นะครับ เดี๋ยวขึ้นเดี๋ยวลง เห้อ...

MCSเสือนอนกินปีนี้งานล้นมือ Q2เล็งขยายไลน์ผลิตอีกรอบ
Source - ข่าวหุ้น (Th)

Wednesday, February 01, 2006  04:05


         กรุงเทพฯ--1 ก.พ.--ข่าวหุ้น

         MCS คว้างานเพิ่ม 600 ล้านบาท ดันรายได้ปีนี้โตก้าวกระโดด เล็งขยายฐานการผลิตเหตุความต้องการสูง คาดสรุปไตรมาส 2 ส่วนปันผลเสนอที่ประชุมบอร์ด 10 ก.พ.นี้โบรกคาดปี 49 ยอดขายทะลัก กำไรพุ่ง 45% แนะซื้อลงทุนราคาเป้าหมาย 4.20 บาท
         นายไนยวน ชิ ประธานกรรมการบริหาร บริษัท เอ็ม.ซี.เอส.สตีล จำกัด (มหาชน)หรือ MCS เปิดเผยกับ "ข่าวหุ้นธุรกิจ" ว่า เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมาบริษัทได้มีการตกลงทำสัญญาโครงการจำนวน 4 โครงการ ที่ประเทศญี่ปุ่น ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 500-600 ล้านบาท โดยคาดว่าจะสามารถรับรู้รายได้ภายในปีนี้ทั้งหมด
         ทั้งนี้ภายหลังจากการระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์บริษัทได้เงินนำเงินดังกล่าวไปขยายโรงงานซึ่งขณะนี้เสร็จสมบูรณ์และดำเนินการเชิงพาณิชย์ได้เรียบร้อยแล้ว อย่างไรก็ดีปัจจุบันความต้องการสินค้ามีเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แม้ที่ผ่านมาบริษัทจะมีการขยายโรงงานเพื่อเพิ่มกำลังการผลิตแต่ยังไม่เพียงกับความต้องการในขณะนี้ ดังนั้นบริษัทจึงมีแผนที่จะเพิ่มกำลังการผลิตอีกครั้ง ขณะนี้อยู่ระหว่างการศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมเนื่องจากยังไม่ทราบว่าโรงงานแห่งใหม่ จะตั้งอยู่ที่ประเทศไทยหรือญี่ปุ่น ทั้งนี้เรื่องดังกล่าวคาดว่าจะได้ข้อสรุปในไตรมาส 2/49 นี้
         สำหรับปี 2549 บริษัทคาดว่าผลประกอบการ มีอัตราการเติบโตประมาณ 20% ส่วนทั้งปี 2548 บริษัทคาดว่ามีรายได้ 2,300 ล้านบาท ส่วนในเรื่องการจ่ายเงินปันผลนั้นบริษัทจะนำเข้าเสนอที่ประชุมคณะกรรมการในวันที่ 10 กุมภาพันธ์นี้ และคาดว่าจะสามารถจ่ายเงินปันผลในประมาณปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2549
         ส่วนเรื่องการขายหุ้นของนายชิง-โป ชิ นั้น ไม่มีนัยสำคัญอะไรเพราะเป็นการขายหุ้นธรรมดา ทั้งนี้นายชิง-โป ชิ ถือหุ้น MCS ในสัดส่วนประมาณ 10% ดังนั้นขอให้นักลงทุนมั่นใจว่าบริษัทยังคงทำธุรกิจต่อไปและไม่ทิ้งนักลงทุน
         "นายชิง-โป ชิ เป็นพ่อของผมอายุ 80 ปีแล้ว ดังนั้นการขายหุ้นของพ่อผมถือเป็นเรื่องธรรมดา เพราะเชื่อว่าไม่มีผลกระทบอะไร และปัจจุบันผมก็ยังเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อยู่ในสัดส่วน 32.17% หรือ 160.865 ล้านหุ้น ขอให้นักลงทุนมั่นใจได้ว่าเราไม่ทิ้งคุณ"นายไนยวน ชิ กล่าว
         สำหรับแนวโน้มธุรกิจ MCS นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ระบุว่าหุ้นกลุ่มวัสดุก่อสร้างที่น่าลงทุนโดยมีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ได้แก่หุ้นบริษัท เอ็ม.ซี.เอส.สตีล จำกัด(มหาชน)หรือ MCS ซึ่งบริษัทคาดว่าในปี 2549 ธุรกิจของ MCS จะมีการขยายตัวอย่างต่อเนื่องเพราะได้แรงหนุนจากงานผลิตโครงสร้างเหล็กขนาดใหญ่ ในประเทศญี่ปุ่น มูลค่างานสูงถึง1,800 ล้านบาท ซึ่งเกือบเท่ายอดขายของปี 2548
         โดยก่อนหน้านั้น MCS เพิ่งได้งานเพิ่มคือโครงการก่อสร้างอาคารบริษัท โตโยต้ามอเตอร์ จำกัด เป็นงานในส่วนโครงสร้างเหล็ก 5,000 ตัน คิดเป็นมูลค่า 200 ล้านบาทนอกจากนั้น หาก MCS ได้งานที่ญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นอีก 4 โครงการ มูลค่า 500-600 ล้านบาทนั้นเชื่อว่าทำให้ในปี 2549 มียอดขายเพิ่มขึ้นเป็น 3,175 ล้านบาท ขยายตัวเพิ่มขึ้น 44% และคาดว่าจะมีกำไรจากการดำเนินงานปกติประมาณ 343 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 44.72%
         ทั้งนี้ ในไตรมาส 4/2548 บริษัทคาดว่า MCS จะมีผลประกอบการที่กลับมาโดดเด่นอีกครั้ง โดยได้รับแรงหนุนจากงานที่เลื่อนจากไตรมาส 3/2548 ประมาณ 70 ล้านบาทประกอบกับมีงานในมือ ที่ทยอยส่งมอบช่วงไตรมาส 4/2548 ซึ่งเชื่อว่าจะทำให้มีผลประกอบการประมาณ 616 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปี 2547 22% และเพิ่มขึ้น 94%เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/2548 และมีกำไรจากการดำเนินงานสูงถึง 61 ล้านบาท
         ส่วนทั้งปี 2548 คาดว่า MCS จะมียอดขาย 2,210 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 47% และมีกำไรจากการดำเนินงานปกติเท่ากับ 237 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 112% และถ้ารวมรายการพิเศษแล้วจะทำให้ MCS มีกำไรสุทธิเท่ากับ 269 ล้านบาท คิดเป็นกำไรต่อหุ้น 0.54 บาทเพิ่มขึ้น 107% ทั้งนี้แนะนำซื้อลงทุนหุ้น MCS ให้ราคาเป้าหมายที่ 4.20 บาทต่อหุ้น--จบ--

woody เขียน:MCSเสือนอนกินปีนี้งานล้นมือ Q2เล็งขยายไลน์ผลิตอีกรอบ
Source - ข่าวหุ้น (Th)

มีกำไรจากการดำเนินงานปกติเท่ากับ 237 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 112% และถ้ารวมรายการพิเศษแล้วจะทำให้ MCS มีกำไรสุทธิเท่ากับ 269 ล้านบาท --

แปลว่าอะไรครับ  :roll:

ทั้งปีกำไรอัตราแลกเปลี่ยน = 269-237 = 32 ล้าน  :?: ใช่ไหม  :?:

เห็นในงบ Q3 9 เดือนก็กำไรอัตราแลกเปลี่ยนไปแล้ว 31.8 ล้านนี่นา

แล้ว Q4 ที่เงินเยนอ่อนค่าเมื่อเทียบกับบาทหละครับ

ทำไมไม่มีผลกับเจ้าหนี้ที่เป็นเงินเยนตั้งเยอะแยะ

แปลกใจจังแหะ  :shock:

อีกอันนะครับ

MCS: "ซื้อ" - บล.เอเซีย พลัส
Source - บมจ.หลักทรัพย์ เอเซีย พลัส (Th)

Wednesday, February 01, 2006  10:52

เอ็ม.ซี.เอส สตีล (MCS): ซื้อ
ราคาปัจจุบัน        2.74   บาท
Fair Value       3.91   บาท
Capacity ปัจจุบัน มี Backlog รองรับตลอดปี 2549

         * คาด 4Q48 กำไรจากการดำเนินงาน 72.3 ล้านบาท เติบโต 19%QoQ
         * Capacity ปัจจุบันมี Backlog ในมือรองรับตลอดปี 2549
         * Dividend Yield มากกว่า 10% และ Upside อีกกว่า 43% แนะนำ ซื้อ

คาด 4Q48 กำไรจากการดำเนินงาน 72.3 ล้านบาท โต 19%QoQ
         ฝ่ายวิจัยคาดว่า MCS จะมีการรับรู้รายได้งวด 4Q48 ประมาณ 705 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 39% QoQ โดยส่วนใหญ่เป็นการรับรู้รายได้จากงาน 5 โครงการ ในประเทศญี่ปุ่นรวมถึงการรับรู้รายได้ซึ่งเกิดจากการ shipment ล่าช้าในงวด 3Q48 อีกประมาณ 70 ล้านบาท ในขณะที่ MCS สามารถรักษาระดับ gross margin จากการรับจ้างผลิตได้ค่อนข้างคงที่ในระดับ 20% เนื่องจากงานทั้งหมดเป็นงานที่มีการตกลงราคาไว้ล่วงหน้า ฝ่ายวิจัยคาดว่า MCS น่าจะมีกำไรจากการดำเนินงานงวด 4Q48 ที่ระดับ 72.3 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิปี 2548 ที่ระดับ 280 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 115%YoY

Capacity ปัจจุบันมี Backlog ในมือรองรับตลอดปี 2549
         ช่วงปลายปี 2548 ที่ผ่านมา MCS มีการเพิ่มกำลังการผลิตจากระดับ 40,000 ตัน/ปี เป็น 50,000 ตัน/ปี โดยปัจจุบัน MCS มีงานในมือที่เซ็นสัญญาและจะรับรู้รายได้ภายในปี 2549 ประมาณ 45,000 ตัน คิดเป็นมูลค่าโครงการประมาณ 2,600 ล้านบาท และด้วยโครงสร้างของรายได้ที่เกือบทั้งหมดเป็นงานต่างประเทศที่มีการกำหนดราคาไว้ล่วงหน้าทั้งราคาขายและวัตถุดิบทำให้ MCS ไม่ต้องแบกรับความเสี่ยงเรื่องความผันผวนของราคาเหล็ก และสามารถรักษา gross margin ได้ค่อนข้างสม่ำเสมอ นอกจากนี้ในปี 2549 MCS จะใช้สิทธิในการจดทะเบียนเข้าตลาดหลักทรัพย์เพื่อเสียภาษีเงินได้นิติบุคคลเพียง 25% ภายใต้สมมุติฐานดังกล่าว ฝ่ายวิจัยคาดว่า MCS จะมีกำไรจากการดำเนินงานปี 2549 ที่ 326 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 31% YoY คิดเป็น EPS ที่ 0.67 บาท/หุ้น

ระดับเงินปันผลที่สูงและ Upside ที่มีอีกกว่า 43% จึงแนะนำซื้อ
         ฝ่ายวิจัยเห็นว่ารายได้ที่มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องด้วยกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น รวมถึงความมั่นคงของรายได้ที่จะเกิดขึ้นจากมูลค่างานที่มีในมือ  ทำให้คาดว่าผลประกอบการปี 2549 จะมีการเติบโตถึง 31%YoY ฝ่ายวิจัยเห็นว่าราคาหุ้นที่เหมาะสมของ MCS ณ. สิ้นปี 2549 น่าจะซื้อขายที่ระดับ P/E ไม่ต่ำกว่าปี 2548 ดังนั้นฝ่ายวิจัยจึงกำหนด Fair Value ของหุ้น MCS ณ สิ้นปี 2549 ที่ระดับ P/E 6 เท่า ให้มูลค่าเหมาะสมที่ 3.91 บาท ซึ่งมี Upside จากราคาปัจจุบัน 43% นอกจากนี้ ฝ่ายวิจัยคาดว่า MCS จะจ่ายปันผลจากผลประกอบการปี 2548 ครึ่งปีหลัง อีก 0.16 บาท หากรวมกับเงินปันผลระหว่างกาลที่จ่ายไปแล้ว 0.12 บาท คิดเป็น Dividend yield สูงถึง 10.76% จึงแนะนำ ซื้อ

ความเห็นทางเทคนิค
         แนวรับ 2.60 บาท  แนวต้าน 2.90 บาท

นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ รัตนกิจกมล   email: [email protected]

         โดย บมจ. หลักทรัพย์ เอเซีย พลัส ประจำวันที่ 1 ก.พ. 2549

เอ ปกติได้งานใหม่มูลค่าขนาด 5-600 ล้านแบบนี้ ไม่ต้องรายงานตลาดหรือครับ ?

MCS : "BUY" - บล.ยูไนเต็ด
Source - บมจ.หลักทรัพย์ ยูไนเต็ด (Th)

Thursday, February 02, 2006  13:16


Company Update : MCS - BUY

มีข่าวรับงานใหม่ 5โครงการมูลค่า 500-600 ล้านบาท
         จากงานในมือของ MCSที่มีอยู่ประมาณ 2,000 กว่าล้านบาท เมื่อมีข่าวว่าได้งานใหม่ 5 โครงการมูลค่าประมาณ 500-600 ล้านบาท ทำให้รายได้ในปี 49 มีโอกาสสูงที่จะถึง 2,600 ล้านบาท และมีกำไร 308 ล้านบาท ซึ่งยังเป็นการเติบโตที่อยู่ในเกณฑ์ดี  เราแนะนำให้ ซื้อลงทุน

Investment Theme
         MCS ได้รับงานใหม่ในปี49 500 600 ล้านบาท  จากข่าวที่นายไนยวน ชิ ประธานกรรมการบริหาร บริษัท เอ็ม.ซี.เอส.สตีล จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมาบริษัทได้มีการตกลงทำสัญญาโครงการจำนวน 4 โครงการ ที่ประเทศญี่ปุ่น ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 500-600 ล้านบาท โดยคาดว่าจะสามารถรับรู้รายได้ภายในปีนี้ทั้งหมด การรับงานใหม่ในครั้งนี้ยังไม่ได้แถลงอย่างเป็นทางการ แต่เราคาดว่ามีความเป็นไปได้จึงได้รวมอยู่ในประมาณการณ์แล้ว
         ประมาณการณ์รายได้ 2,194 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 45%  เรามองว่างานในช่วงปลายปี48 MCS จะมีเลื่อนการรับรู้รายได้งวด 3Q48 มาเป็น 4Q48 ประมาณ 70 ล้านบาท ทำให้คาดว่าใน 4Q48 จะมีรายได้ประมาณ 600 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19% QoQ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นที่งานส่งไปประเทศญี่ปุ่นมากขึ้นซึ่งน่าจะมีอัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น  แต่อย่างไรก็ตามเราคงประมาณการณ์เพื่อเป็นการลงทุนอย่างระมัดระวัง โดยคาดว่ารายได้ในปี 48 เท่ากับ 2,194 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 45% YoY และคาดกำไรสุทธิในปี 48 เป็น 264 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 103% YoY  โดยมีกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 0.53 บาท
          คาดจ่ายปันผลในครึ่งปี48 ไม่ต่ำกว่า 0.14 บาทต่อหุ้น และสำหรับปี49ไม่ต่ำกว่า 10%ต่อปี(ราคาปิด 2.74)  ใน 9 เดือนแรกมีรายได้และกำไรสุทธิประมาณ 1,594 ล้านบาท  และ 207 ล้านบาท คิดเป็น 0.41 บาทต่อหุ้น  ซึ่งจากเราประมาณการณ์ไว้ว่ามีกำไรสุทธิประมาณ 264 ล้านบาท คิดเป็น 0.53 บาทต่อหุ้น ซึ่งทาง MCS มีนโยบายจ่ายปันผลไม่น้อยกว่า 50% ของกำไรสุทธิ เราจึงคาดว่าทั้งปี48จะจ่ายปันผล 0.26 บาทต่อหุ้น ซึ่งจ่ายไปแล้ว 0.12 บาท/หุ้น ทำให้คาดว่าครึ่งปีหลังจะจ่ายไม่ต่ำกว่า 0.14 บาท/หุ้น
         แนวโน้มผลประกอบการปี49 มีรายได้เติบโตประมาณ 20%YoY  จากการประเมินงานที่อยู่ในมือทั้งหมดที่ MCS ชี้แจ้งมาทำให้เราคาดว่าจะมีรายได้ในปี 49 เท่ากับ 2,600 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20%YoY และมีกำไรสุทธิเท่ากับ 308 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17%YoY โดยคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นยังอยู่ในเกณฑ์ดี (20%) เนื่องจากงานส่วนใหญ่คาดว่าเป็นงานในญี่ปุ่นซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นดีกว่าในประเทศ
         แนะนำ ซื้อ โดยประเมินราคาเป้าหมายปี 49 ที่ 3.7 บาท ในปัจจุบัน MCS ซื้อขายกัน ณ ระดับ P/Eเท่ากับ 4.64x ของกำไรต่อหุ้นปี49  เราประเมินราคาเป้าหมายโดยอิงจากค่า P/E ที่ระดับ 6x มาจาก ความสัมพันธ์ของอัตรากำไรสุทธิในอดีตของ MCS กับ P/E Ratio  แต่ไม่ได้รวมวิธีที่มาจากความสัมพันธ์ระหว่าง ROE และ P/B Ratio ของบริษัทในกลุ่มเหล็ก เนื่องจากทำธุรกิจค่อนข้างแตกต่างจาก MCS  ซึ่งจะได้ราคาเป้าหมาย 3.7บาท/หุ้น มี Upside gain  29%  เราจึงแนะนำ ซื้อ

COMPANY
         เราคาดว่าปี 48 เป็นปีที่ MCS มีผลประกอบการที่โดดเด่นเพิ่มขึ้น 81%YoY โดยราคาที่ซื้อขายในปี 48 อยู่ที่ P/B Ratio เท่ากับ 6x  ซึ่งคาดว่ากำไรสุทธิ ปี 49 ยังสามารถเติบโตได้ไม่ต่ำกว่า17% ซึ่งเป็นอัตราที่น้อยกว่าปี 48 เราจึงประเมินว่า PER ที่เป็นเป้าหมายไม่ควรเกิน 6 เท่า
         ราคาเป้าหมายปี 49 เท่ากับ 3.7  บาท/หุ้น

SECTOR
         ไม่มีบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่อยู่ในกลุ่มเหล็กที่ทำธุรกิจเหมือนกับ MCS เลย ซึ่งที่ใกล้เคียงที่สุด คือ STPI  แต่ข้อมูลมีเพียงบริษัทในกลุ่มเหล็กทั่วไป และถ้าพิจารณาความสัมพันธ์ระหว่าง ROE และ P/B Ratio ของบริษัทในกลุ่มเหล็กในปี 49  โดยคาดว่า ROEในปี49ของMCS เท่ากับ 26% จะประมาณ P/B Ratio ได้สูงถึง 1.7x
         ราคาเป้าหมายปี 49 เท่ากับ 4 บาท/หุ้น  

นักวิเคราะห์:  
         Pornchai Pankietikun 0-2207-0038 ext.520 email: [email protected]

         โดยบริษัทหลักทรัพย์ ยูไนเต็ด จำกัด (มหาชน) ประจำวันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2549