Thai VI

การที่มี Warrant ของหลายบริษัทมีราคาต่ำมากจนเมื่อรวมกับราคาแปลงสภาพแล้วยังต่ำกว่าราคาแม่ บอกอะไรเราได้ไหมครับ ทำไมผู้ถือถือหุ้นแม่จึงไม่ขายแม่แล้วนำเงินไปซื้อ Warrant แล้วไปแปลงสภาพ เป็นเพราะนักลงทุนไม่มีความรู้พอ หรือว่าอะไรครับ ผมก็หาเหตุผลประกฎการณ์นี้ไม่ได้ครับ ไม่ทราบว่าที่ต่างประเทศมีแบบนี้ไหม แล้วเป็นเพราะเหตุใดครับ ใครทรายช่วยอธิบายหน่อยครับ

ก็ซื้อแม่ขายลูกไงคับ สร้างส่วนต่างให้คนเอาไปแปลง
พอแปลงก็ขาดทุนเพราะทุบตลอดระหว่างรอแม่จากการแปลงเข้า
ให้คนแปลงไม่อยากขาย เค้าก็ทุบไปเรื่อยๆจนกว่าจะคาย
สุดท้ายบริษัทได้เงิน คนปั่นได้เงิน happyถ้วนหน้า
ไม่มีคนขาดทุนตามเคย...

แล้วนักลงทุนที่ถือหุ้นแม่อยู่แล้ว โดยคิดว่าจะลงทุนระยะยาว ทำไมจึงไม่ขายแม่แล้วซื้อลูกละครับ ในเมื่อคุณไม่สนใจราคาขึ้นลงในระยะสั้นอยู่แล้ว ผมไม่เข้าใจจริงๆ ถ้ามีการให้ยืมหุ้นมา short sell ได้ ผมคงจะยืมมาขาย แล้วซื้อลูกนำไปแปลงสภาพคืนไป กำไรเห็นๆครับ ว่ามะ

ผมไม่ทราบว่าคนอื่นคิดอย่างไรนะครับ แต่ผมซึ่งเป็น midroad VI
คิดอย่างนี้ครับ--Warrant ที่มี discount มักจะเป็น warrant ที่มี
ข้อจำกัดค่อนข้างมาก เช่น ธุรกิจมีความเสี่ยงสูง แปลงสภาพได้
ไม่ค่อยบ่อยหรือแค่ครั้งเดียว มีข้อกำหนดให้หมดอายุก่อนเวลา
ถ้าราคา มีข้อกำหนดเรื่องราคาแปลงสภาพขึ้นอยู่กับราคาหุ้นแม่
ฯลฯ ซึ่งทำให้นักลงทุนทั่วไปไม่ค่อยอยากจะสนใจ

ตอนนี้ผมเองลงทุนใน warrant เหมือนกันครับ (ตามประสา
midroad VI) เพราะเมื่อคำนวณ target price ในสองปีข้างหน้า
รวมกับปันผลที่คาดหมายแล้ว warrant จะให้ผลตอบแทนมาก
กว่าซื้อหุ้นแม่ถึง 300-400% ทีเดียวครับ ไม่ว่าจะจากการขาย
ใกล้ๆวันแปลงสภาพ (เมื่อ discount น้อยมากหรือกลายเป็น
premium) หรือจากการแปลงสภาพ และคาดหมายราคาหุ้น
ที่ตกลงไป 30% ก่อนที่จะได้รับหุ้นที่แปลงสภาพแล้ว

ซึ่งโดยปกติผมจะถือทั้งตัวแม่และตัวลูกเพื่อลดความเสี่ยงจาก
ความไม่แน่นอนครับ และมีการ arbitage โดยการขายลูกซื้อแม่
หรือขายแม่ซื้อลูกอยู่เป็นระยะตาม discount/preimium ที่เกิด
ขึ้น อันนี้ความเสี่ยงจะต่างกับการขายหุ้นไปเลยครับ เพราะไม่
ว่าราคาหุ้นจะไปในทิศทางใด เราก็จะมีกรรมสิทธิ์ในหุ้นนั้นอยู่
แต่อาจจะทำให้ทุนหวือหวาเล็กน้อย

ตัวที่ผมพลาดในการตัดสินใจอย่างจังก็มี TVO ครับ ขายตัว
ลูกแล้วลืมซื้อตัวแม่คืน

ไม่สันทัดมากนักกับพวกoptionนะครับ แต่เดี่ยวกำลังเปิดอ่านเรื่องนี้พอดี จะมาตอบให้นะครับ

test

อาจเกิดจาก
1.มี call option ซ่อนอยู่
2.แปลงสิทธิ์ได้ครั้งเดียวตอนหมดอายุเช่น aj-w1
3.ตัวแม่มี dividen ตัวลูกจึงต้องมี discount
4.บ.อยากให้คน excercise มากๆเพึ่อขยายกิจการ
ฝากถึง k.jeng หน่อยว่าแอบอ่านมาตั้งนานเพิ่งรู้ว่าเป็น intania 67 เหมึอนกัน 555... เก่งมากเพื่อน...แต่เอ..ชื่อนี้เป็นชื่อใหม่หรือเปล่าหว่า...สงสัย.

P' CK; P' chatchai

I also agree with P' P' krub.

I think there are some warrants that can be value stocks with opportunity to switch to common stocks every quarter.

My thought (maybe wrong) is if the warrant I choose has
1. gap from switching to common stock more than 10%
2. the common stock has good strenght, profit
3. the XD date quite far from today.

I will collect it.

Right or wrong??? Please comment krub.