Thai VI

คือผมว่าหุ้นตัวนี้ ดูProduct แล้วมันถือว่าค่อนข้างปลอดภัย
มีการกระจายไปในหลายอุตสาหกรรม
เรื่องแพ๊คเกจจิ้ง ก็ยังน่าจะยังเป็นTrendที่ดีอยู่
ตัวบริษัทเองก็มีความสามารถทางการแข่งขัน ต้นทุนต่ำกว่า
งบการเงิน คงหาดูได้ไม่ยาก จะค่อยๆศึกษา

ที่ยังกังวลอยู่ ก็เรื่องต้นทุนวัตถุดิบ

แต่เห็น56-1 บอกว่าสามารถปรับราคาขึ้นได้ในไตรมาสหรือเดือนต่อไป

มีอะไรที่จะต้องติดตามบ้าง ถ้าผมจะซื้อหุ้นตัวนี้

1. ราคา pet film ว่าจะ sustain ได้ดีตลอดไปหรือไม่ เนื่องจากเป็นสินค้าพวก commodity

2. การขยายโรงงานประเภทนี้ที่อื่นของโลกนั้นเป็นอย่างไร

3. โรงงานในตุรกีจะมีอนาคตเป็นอย่างไร

เท่านี้นะครับที่นึกออกตอนนี้

margins และการขยายตัวของบริษัทว่าได้ตามเป้าหมายหรือเปล่า(จะเหมือนQCONหรือเปล่า)ส่วนตัวผมว่า2ข้อนี้สำคัญมากๆ
ถ้าจะให้ชัวร์ ถามพี่มนตรีซิ ข้อมูลแน่นปึก

ที่ตั้งโรงงาน (Factory Location) :
60/24 หมู่ 3 นิคมอุตสาหกรรมสยามอีสเทิร์นอินดัสเตรียลพาร์ค ซอย 3 อำเภอปลวกแดง จ.ระยอง 21140
โทรศัพท์ : 0-3889-1352-4, 0-3889-1560-2 โทรสาร : 0-3889-1358


จะกระทบปัญหาขาดแคลนน้ำไหมครับ ในระยะสั้น
คือผมยังไม่ซื้อ จึงขอมองสั้นๆก่อน
ถ้ากระทบ ก็จะได้รอของถูกกว่านี้ หรืออาจจะไม่เอาเลย เพราะคิดว่าน่าจะกระทบทุกปี

ในอนาคตเมื่อโรงงานที่ประเทศตุรกีเปิดดำเนินการแล้ว จะทำให้รายได้ของบริษัทในส่วนที่จำหน่ายไปยัง
ลูกค้าในกลุ่มประเทศยุโรปจะลดลง (ในปี 2546/47 บริษัทมีสัดส่วนรายได้จากการจำหน่ายไปยังกลุ่มประเทศยุโรป
เท่ากับร้อยละ 20.46 และในงวด 6 เดือนแรก ปี 2547/48 เท่ากับร้อยละ 24.37) แต่อย่างไรก็ตามเนื่องจากบริษัทถือหุ้น
บริษัทในตุรกี(PE) ผ่านบริษัทย่อยของบริษัท(PSPL) ในสัดส่วนร้อยละ 100 ผลการดำเนินงานของบริษัทในตุรกีก็จะ
แสดงรวมไว้ในงบการเงินรวมของบริษัท ดังนั้นจึงไม่ผลกระทบต่อผลการดำเนินงานรวมของบริษัทแต่อย่างใด

ตรงนี้ไม่ค่อยชอบเท่าไร

ผิดแล้วล่ะ

เดิม 39000 T/Y ในเมืองไทย (ขอ BOI เพิ่มเป็น 48000 )
เพิ่มอีก 24000 T/Y จาก Polyplex Europa เดือนตุลา
ถ้าขายหมดต้องมี Growth สิ

คือผมไม่ค่อยสนหรอกว่ากำลังผลิตจะมากเท่าไร
สนว่า ถ้ากำลังผลิตเยอะๆ แล้วจะขายได้รึเปล่า

แต่นี่ สร้างบริษัทลูกขึ้นมาเพื่อดึงออเดอร์ บริษัทแม่ไปด้วย24%

จึงรู้สึกยังไม่ดีเท่าไร

ผมไม่รู้ว่า เค้ามีOrder รองรับที่ตุรกีรึยัง แต่ที่รู้แน่ๆมี24%จากบริษัทแม่

ถ้าสมมุติ มีอีก30% กำลังผลิตที่ตุรกี ก็คงใช้ไป54%

ส่วนบริษัทแม่ลดลง24%

ขยายกำลังการผลิตแล้วจะขายได้หมดหรือเปล่า ? ต้องหาข้อมูลด้าน demand/supply/competitiveness มาดูแล้วล่ะ ผมรู้แต่ว่าบริษัทเป็น cost leader อยู่ และมีแผนขยายกำลังการผลิตทางตุรกีให้เหมือนเมืองไทย (2 production lines with chip plant and metalizer) ผู้บริหารก็คงมีความมั่นใจ บางทีเราน่าจะทำ company visit นะ มีข้อมูลดีๆ ขอเชิญที่ร้อยคนร้อยหุ้นนะคุณ nanchan

PTL อยู่ในนิคมอุตสาหกรรมสยามอีสเทิร์นอินดัสเตรียลพาร์ค ปัญหาการขาดแคลนน้ำในนิคมอุตสาหกรรมกระทบต่อธุรกิจปิโตรเคมี ดังนั้น PTL มีวัตถุดิบที่เป็นปิไตรเคมีอยู่ซึ่งน่าจะกระทบต่อกำลังการผลิตในระยะสั้นแน่ๆหากปัญหาน้ำขาดแคลนยังคงเป็นอยู่ แต่จะมากน้อยแค่ไหนนี่ไม่รู้เหมือนกัน เพราะถ้าน้ำขาดแคลนหนักแล้วต้องลดกำลังการผลิต 40 % เหมือนกับ SCC ละก้อ กระทบต่อกำไรแน่ๆค่ะ คงต้องให้ผู้รู้ที่ติดตามตัวนี้อยู่เข้ามาให้ข้อมูลหน่อยน่าจะดีนะคะ

การไปตั้งโรงงานที่ตุรกี ใช้เงินตั้ง 43 ล้านเหรียญ

ถ้าไม่คิดว่าจะมียอดขายเพิ่ม ก็ต้องคิดว่ามีส่วนดีในด้านอื่นๆเช่นการประหยัดภาษี

ไม่ทราบว่าเพื่อนๆพอมีข้อมูลหรือไม่ ว่า ไปตั้งทำไม

เงินที่ระดมทุนในตลาดเกือบทั้งหมด ก็ตั้งได้แค่โรงงานที่ตุรกีโรงเดียวนะ

แสดงว่าบริษัทให้ความสำคัญกับโรงงานที่ตุรกีมาก

ในขณะที่โรงงานในเมืองไทย ที่สร้างเพิ่ม ก็เพิ่งเริ่มสร้างในเดือนกันยายนปีที่แล้ว

เมื่อโรงงานนี้เสร็จก็มีกำลังการผลิตเพิ่ม

ในส่วนที่บอกว่า ผลิตมามากๆจะขายได้หรือไม่

อืม ผมว่าก็ทุกสินค้าแหละครับ ผลิตมาแล้วจะขายได้หรือไม่

PTL ใช้ Pure Terephthalic Acidกับ Mono Ethylene Glycol
พวกนี้ซื้อมาจากอินโดรามานะครับ

MEGนำเข้า100%ครับ เมืองไทยผลิตไม่ได้ แต่PTAเหลือเฟือไทยผลิตได้สองล้านตัน ใช้เองไม่ถึงล้านตัน นอกนั้นส่งออก ส่วนMEGปีหน้า TOCจะผลิตได้ประมาณ 3แสนตัน ต้องการใช้ในประเทศประมาณ4-5แสนตัน อย่างไงก็ต้องนำเข้า

ผมนั่งอ่านข้อมูลของPTLแล้วมีข้อสงสัยมากมาย ซึ่งจะรอไปถามในวันประชุม ผมเองมีข้อมูลไม่มากไปกว่าเพื่อนๆหรอกเพราะอ่านเอกสารชุดเดียวกัน รอวันประชุมผมน่าจะรู้อะไรมากขึ้น

ไตรมาส3ปี48 คืองวดสิ้นสุดธันวาคม
ยอดขาย897ล้านบาท
จำนวนผลิต9675ตัน
=10.7859ล้านบาทต่อตัน
คำนวณไว้เป็นเกณฑ์คราวๆ

คาดการณ์ผลประกอบการปี 2548/49 เติบโต 37%
(บทวิเคราะห์กิมเอ็ง27Jun48)
เราสมมติฐานอัตราการใช้กำลังการผลิต (Utilisation rate) แผ่นฟิล์ม PET ในประเทศไทยเท่ากับ 100% แผ่นฟิล์ม Metallised 60% และโรงงานในตุรกีเท่ากับ 40% ประกอบกับคาดว่าอัตรากำไรขึ้นต้นจะดีขึ้นเป็น 30% ดังนั้นเราจึงคาดว่าในปี 2548/49 บริษัทจะมีกำไรปกติ 966 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37% หรือคิดเป็นกำไรต่อหุ้น 1.21 บาท

มีข้อขัดแย้ง ตรงที่บอกว่ากำลังผลิตในไทยจะได้100%
เพราะตามที่เอามาให้ดูข้างต้นเป็นข้อมูลบริษัท ว่าจะดึงOrderทางยุโรปของบริษัทแม่ไปตุรกี24%
ดังนั้นในไทยคงเหลือประมาณ76%
ตุรกี40%

ส่วนเนื้อหาต่างๆเอาไว้ค่อยรวบรวมที่ไปไว้ในร้อยคนร้อยหุ้นนะ(ตอนนี้ให้เพื่อนๆCommentก่อน)

jaychou เขียน:PTL ใช้ Pure Terephthalic Acidกับ Mono Ethylene Glycol
พวกนี้ซื้อมาจากอินโดรามานะครับ

Pet film ผลิตจากเมล็ดพลาสติค Pet หรือที่เรียกว่า Pet resins
และเม็ดพลาสติคเพ็ท ผลิตจากผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี 2 ชนิดคือ PTA และ MEG หากจำไม่ผิดในอัตราส่วน 1:2

ก่อนหน้านี้ PTL ซื้อเม็ดพลาสติคจากผู้ขาย 2 ราย 1ในนั้นคืออินโดรามา
แต่ตั้งแต่ต้นปีนี้ PTL สามารถผลิตเม็ดพลาสติคชนิดนี้ได้เองทั้งหมดแล้ว โดยทำสัญญาซื้อวัตถุดิบ PTA- MEG ระยะยาวจากบริษัทการค้าสากล เช่นกลุ่มอิโตชู เป็นต้น การที่สามารถผลิตเม็ดพลาสติคชนิดนี้ได้เองจะเพิ่มมาร์จินได้ประมาณ 2-3%

กำลังการผลิตเม็ดพลาสติคเพ็ท มีมากกว่าความต้องการสำหรับโรงงานในไทย ดังนั้นระยะแรก PTL จะขายเม็ดพลาสติคส่วนเกินให้กับโรงงานในตุรกี จนกว่าโรงงานในตุรกีจะสามารถผลิตเม็ดพลาสติคชนิดนี้ได้เอง

สาเหตุที่มีการไปตั้งโรงงานในตุรกีเพราะต้องการลดค่าขนส่ง สามารถตอบสนองต่อความต้องการของลูกค้าได้ใกล้ชิดและรวดเร็วขึ้น โดยจะลดเวลาการส่งสินค้าจากประมาณ 1 เดือนเหลือเพียง 7 วัน โครงการนี้ได้รับการสนับสนุนเงินทุนจากบรรษัทเงินทุนระหว่างประเทศ ธนาคารในเยอรมัน รวมถึงธนาคารในเมืองไทย

หลังจากโรงงานในตุรกีเริ่มทำการผลิต จะตอบสนองความต้องการสินค้าในยุโรบทั้งหมด รวมถึงตลาดยุโรบตะวันออก รัสเซีย ซึ่งมีศักยภาพมาก ดังนั้นตลาดส่วนนี้ของ PTL จะหายไป ทำให้ต้องส่งออกไปขายในตลาดเอเชีย อเมริกาเหนือมากขึ้น แต่ไม่มีผลต่องบการเงิน เพราะ PTL ถือหุ้นทั้งจำนวนในบริษัทลูกในตุรกี

สินค้าเพ็ทฟิล์มเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ ไม่น่าจะมีปัญหาในเรื่องตลาดรองรับ หากผู้บริษัทรายใดมีต้นทุนการผลิตต่ำ น่าจะมีตลาดรองรับอย่างแน่นอน และในความเป็นจริง pet film ไม่ใช่สินค้าโภคภัณฑ์ 100% เพราะจะผลิตสินค้าตามสเปคของลูกค้าแต่ละราย ซึ่งไม่เหมือนกัน ดังนั้นการปรับเปลี่ยนจากผู้ซื้อรายนึงไปอีกราย ทำได้ไม่ง่ายนัก และไม่สามารถทำได้ทันที เพราะเหตุผลข้างต้น

ที่ผมยังกังวลก็คงเป็นเรื่องกำลังการผลิตประมาณ 200,000 ตันจากผู้ผลิตในจีนและจาก AJ ครับ ไม่รู้ว่าจะมีผลต่อมาร์จินหรือเปล่า:?

1. environmental issue
2. barrier to entrant

...Order เดิมของฝั่งยุโรปบางส่วนนั้นบริษัทจะนำไปป้อนในสายการผลิต Metallise Film ครับ...

Rataohm เขียน:...Order เดิมของฝั่งยุโรปบางส่วนนั้นบริษัทจะนำไปป้อนในสายการผลิต Metallise Film ครับ...

หมายความว่าอย่างไร ไม่เข้าใจ

Linzhi เขียน:1. environmental issue
2. barrier to entrant

โพสต์สั้นอย่างนี้ ไม่เข้าใจเลยครับ ช่วยขยายหน่อย

Mon money เขียน: ผมนั่งอ่านข้อมูลของPTLแล้วมีข้อสงสัยมากมาย ซึ่งจะรอไปถามในวันประชุม ผมเองมีข้อมูลไม่มากไปกว่าเพื่อนๆหรอกเพราะอ่านเอกสารชุดเดียวกัน รอวันประชุมผมน่าจะรู้อะไรมากขึ้น

มีข้อสงสัยอะไรบ้างครับ list ให้ดูหน่อย
เมื่อไหร่จะประชุม ?

ความเสี่ยงอย่างหนึ่งของหุ้นที่เพิ่งเข้าตลาดก็คือเรายังไม่รู้จักเขาดีพอ ยังไม่มีประวัติการดำเนินงานอันยาวนานให้ตรวจสอบย้อนหลังได้ ธรรมมาภิบาลของบริษัทเป็นสิ่งที่เราไม่รู้ ดังนั้นหากจะลงทุนแม้จะดูว่าทุกอย่าง OK แล้ว แต่ก็คงต้องซื้อในราคาที่ discount เยอะๆหน่อย มี margin of safty มากๆ เพราะอาจจะกลายเป็น picnic ได้

แต่หากบริษัทพิสูจน์ได้ในอนาคตว่ามีธรรมาภิบาลดี ไม่มีอะไรตุกติก โดยเฉพาะการลงทุนที่ตุรกีซึ่งห่างไกลเราเหลือเกิน จึงไม่รู้ข้อมูลการดำเนินงานในตุรกีเลยและสงสัยว่ามาทำไมต้องเป็นตุรกี ทำไมไม่เป็นประเทศอื่นๆในยุโรป หากบริษัทพิสูจน์ตัวเองได้ดีถึงจะให้ premium เพิ่มค่ะ (ความเห็นส่วนตัว)

บอกตรงๆว่าสงสัยหลายอย่างเกี่ยวกับ PTL เหมือนกันค่ะ

ขอบคุณครับ

ก็สรุปคือ ระดมทุนในเมืองไทย 1600 ล้านบาท

ส่วนโรงงานที่ตุรกี ต้องใช้เงิน 43 ล้านเหรียญ

ครับ รู้ครับ ว่ามีการกู้เงิน เพียงแต่รู้สึกว่า โรงงานที่ตุรกีนี่สำคัญมากเลยครับ

และการที่ไม่ได้เอาเงินทั้งหมดไปลง เพราะสามารถกู้เงินได้นี่ อืม ยิ่งเสี่ยงเข้าไปใหญ่

ทั้งอัตราดอกเบี้ย ทั้งอัตราแลกเปลี่ยน

หวังว่าพวกเราจะมีข้อมูลโรงงานที่ตุรกีมากกว่านี้นะครับ

ยังไม่ทันมีเวลาศึกษา มันวิ่งกันใหญ่เลย งานนี้จะทำลายสถิติเก่าได้หรือเปล่านะรอบที่แล้ว 6.5-6.6 แถวๆนี้นะ

ตัวนี้มีคนตามหลายคนนะครับนี่ แล้วมีใครเชียร์(ชอบ)บ้างเอ่ย

หุ้นที่ติดระยะเวลาห้ามซื้อขาย (Silent period) อยู่จำนวน 560 ล้านหุ้น สามารถนำออกมาขายได้ 25% ของจำนวนดังกล่าว หรือ เท่ากับ 140 ล้านหุ้น ได้ตั้งแต่วันที่ 15 มิถุนายน 2548 เป็นต้นมา

ไม่รู้ช่วงนี้ ใครออกมาขายบ้างรึเปล่า

ดูๆไป การเพิ่มทุนครั้งนี้ ก็ไม่ได้เน้นไปทางการลงทุนอะไรซักเท่าไร


ตามที่ บริษัท โพลีเพล็กซ์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) (บริษัท) ได้รับเงินจากการเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุน
(IPO) เมื่อวันที่ 30 พฤศจิกายน 2547 และ วันที่ 1 ธันวาคม 2547
เป็นจำนวนเงินหลังหักค่าใช้จ่ายในการเสนอขายหลักทรัพย์จำนวน 1,610.46 ล้านบาท
โดยบริษัทมีวัตถุประสงค์ในการใช้เงินเพิ่มทุน (ตามระบุในหนังสือชี้ชวน) ดังนี้
1) ซื้อเครื่องจักรสำหรับโครงการ Metallised Film จำนวน 100 ล้านบาท
2) ซื้อเครื่องตัดแผ่นฟิล์มและอุปกรณ์อื่นๆ จำนวน 125 ล้านบาท
3) ใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน จำนวน 300 - 400 ล้านบาท
4) ชำระคืนเงินกู้ยืม จำนวน 985.46 - 1,085.46 ล้านบาท
รวมจำนวนเงินตามวัตถุประสงค์การใช้เงินจำนวน 1,610.46 ล้านบาท


บริษัทขอแจ้งการใช้เงินเพิ่มทุนจำนวนดังกล่าว ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2547 ดังต่อไปนี้


1) จ่ายเงินมัดจำ สำหรับเครื่องจักรในโครงการ Metallised Film จำนวน 7.45 ล้านบาท
2) ใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน จำนวน 400 ล้านบาท
3) ชำระคืนเงินกู้ยืม จำนวน 552.17 ล้านบาท

รวมเงินที่บริษัทใช้จากเงินเพิ่มทุนจนถึง วันที่ 31 ธันวาคม 2547 จำนวน 959.62 ล้านบาท ดังนั้น
บริษัทยังคงเหลือเงินจากการเพิ่มทุนอีกจำนวน 650.84 ล้านบาท

nanchan เขียน:หุ้นที่ติดระยะเวลาห้ามซื้อขาย (Silent period) อยู่จำนวน 560 ล้านหุ้น สามารถนำออกมาขายได้ 25% ของจำนวนดังกล่าว หรือ เท่ากับ 140 ล้านหุ้น ได้ตั้งแต่วันที่ 15 มิถุนายน 2548 เป็นต้นมา

ไม่รู้ช่วงนี้ ใครออกมาขายบ้างรึเปล่า

Ending Date น่าจะเป็น14/06/2006

หนี้สินระยะยาวเป็น 0
หนี้สินหมุนเวียนรวม 545.92 ล้านบาท

สินทรัพย์หมุนเวียนรวม 1504.32 ล้านบาท

เป็นบริษัทที่เรียกได้ว่าไม่มีหนี้ ได้ไหมครับ

เฝ้าดูเป็นแรงใจเชียร์ ให้ทำลายสถิติเดิม

ได้ครับ ..... แต่ได้ยินว่าจะมีกู้เพิ่ม