Thai VI

1. ผมสมมติให้ราคาหุ้นเพิ่มทุนของ TPI = 3.30 (เป็นราคาสูงสุดตามที่มีแถลงการณ์ออกมาจาก PTT และผู้บริหารของคลังฯ) ซึ่งราคานี้น่าจะเป็นราคาที่ discount จากมูลค่าตามประเมินอยู่บ้าง ไม่เช่นนั้น PTT ก็คงไม่รู้ว่าจะซื้อไปทำไม ผมสมมติอีกเช่นกันให้ discount สัก 50% นั่นคือมูลค่าแท้จริงหลังเพิ่มทุน = 3.3*1.50 = 4.95 แถมให้เป็น 5 บาทถ้วนๆ เลยก็ได้
ถ้าคิดตามสูตรนี้ และกำหนดให้ผู้ถือหุ้นเดิมได้รับสิทธิ์ซื้อหุ้นเพิ่มทุน (ตามข่าว) ที่ราคาเดียวกันกับ PTT ในอัตรา 1 หุ้นเดิมต่อ 2 หุ้นใหม่ ดังนั้นราคาหุ้น TPI ก่อนเพิ่มทุนควรจะ = 8.40 บาท ซึ่งคิดตามสูตร (8.40+2*3.3)/3 = 5 บาท แล้วไฉนปัจจุบันจึงมีคนแย่งซื้อหุ้น TPI กันที่ 12 บาท?!

2. สมมติอีกแบบหนึ่ง คือให้ราคาในปัจจุบันที่แย่งกันซื้อหุ้นละ 12 บาทเป็นราคาที่เหมาะสมแล้ว แปลว่า มูลค่าหุ้น TPI ภายหลังจัดสรรหุ้นเพิ่มทุนควรจะ = (12+2*3.3)/3 = 6.2 บาท หมายความว่า PTT กะฟันกำไร 6.2/3.3 = 88% เลยหรือ?!

** ที่ผมว่านี้เดาเอานะครับ อย่ามาถือเป็นจริงเป็นจังเอาไปเป็นข้อมูลในการซื้อขายหุ้นดังกล่าวเข้าล่ะ **

ขอบคุณครับ
ผมเองเคยพยายามลองคิดราคาที่น่าสนใจ แต่มันยังไม่ลงมาให้เราอ่ะครับ
เลยต้องรอต่อไป อ่ะครับ

ตรง 12 บาทกว่า คนซื้ออาจเพราะ เอามาจากพันทิพย์ครับ

tpi ศักย์ภาพจ่ายปันผล ส่งผลดีต่อราคาหุ้น
tpi ได้แก้ไขลดทุนจดทะเบียน 8,100.000,000 บาท เป็น 7,848.911,211 บาท หุ้น ลดมูลค่าหุ้นจาก 10.00 บาทเป็น 1.00 บาท พร้อมเพิ่มทุนจดทะเบียน 11,651,088,789 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1.00 บาท รวม 19,500,000,000 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 1.00 บาท

I. งบดุลย์สิ้นสุด 31 ธันาวาคม 2547

(1) Book value 2.595 บาทต่อหุ้น
(2) ส่วนเกิน(ขายหุ้นสูงกว่า)ทุน 12,976.21 ล้านบาท
(3) ส่วนต่ำ(ขายหุ้นต่ำกว่า)ทุน -32,048.53 ล้านบาท
(4) ขาดทุนสะสม -72,928.84 ล้านบาท

II. ผลหลังลดทุนและเพิ่มทุน

ผลจากการลดทุนพาร์ 10.00 บาทเป็น 1.00 บาท และ
ขายหุ้นใหม่ 11,651,088,789 หุ้นละ 3.30 บาท(ตามข่าว) ทำให้ผลดีต่อส่วนผู้ถือหุ้น

(5) Book value 3.016 บาทต่อหุ้น จากเดิม2.595 บาทต่อหุ้น
(6) ส่วนเกิน(ขายหุ้นสูงกว่า)ทุน 70,640.20 ล้านบาท จากการลดทุน 78,489.11 ล้านบาทเหลือ 7,848.91 ล้านบาท
(7) ส่วนเกิน(ขายหุ้นสูงกว่า)ทุน 26,797.50 ล้านบาท จากขายหุ้นใหม่ 11,651,088,789 หุ้น มูลค่าหุ้นละ 3.30 บาท

III. ศักย์ภาพการจ่ายปันผล

tpi สามารถล้างขาดทุนสะสม -72,928.84 ล้านบาท(ข้อ 4) กลับมามีกำไรสะสม 5,434.54 ล้านบาท โดยนำส่วนเกินกว่าทุนสุทธิ 78,365.38 ล้านบาท (ข้อ 2, 3, 6 & 7)
ส่งผลดีต่อ tpi สามารถจ่ายปันผลได้ในปีหน้าซึ่งก็ขึ้นอยู่กับผลประกอบการในปีนี้ 2548 ปีที่แล้ว tpi มีกำไรสุทธิ์ 12,284.13 ล้านบาท บนสมมติฐานกำในปี 2548 เท่ากับปี 2547 และนโยบายจ่ายปันผล 50/50 เงินปันผลจะอยู่ประมาณ 0.30 บาท บนสมมติฐานมีการออกหุ้น ESOP 500 ล้านหุ้น (ตัวเลขแน่นอนจำไม่ได้) อ่านข่าวต่างๆที่ออกมาจากคลังหรือ ปตท tpi อาจสามารถทำกำไรกว่า 20,000 ล้านบาท นั้นหมายถึงเงินปันผล 0.50 บาทอย่างน้อย

IV. ผลตอบแทนเงินปันผลของผู้ถือหุ้นเดิม

ขึ้นอยู่ที่ต้นทุนตัวแม่ก่อนใช้สิทธิ์ซื้อหุ้นใหม่ 1 หุ้นเดิม ต่อ 2 หุ้นใหม่

8. (8-1) ต้นทุน 8.50 บาท; (8-2) เฉลี่ยต้นทุน 5.03 บาทต่อหุ้น; (8-3) ปันผล 0.50 บาท หรือ 9.94%
9. (9-1) ต้นทุน 9.00 บาท; (9-2) เฉลี่ยต้นทุน 5.20 บาทต่อหุ้น; (9-3) ปันผล 0.50 บาท หรือ 9.62%
10. (10-1) ต้นทุน 10.00 บาท; (10-2) เฉลี่ยต้นทุน 5.53 บาทต่อหุ้น; (10-3) ปันผล 0.50 บาท หรือ 9.04%
11. (11-1) ต้นทุน 11.00 บาท; (11-2) เฉลี่ยต้นทุน 5.86 บาทต่อหุ้น; (11-3) ปันผล 0.50 บาท หรือ 8.53%
12. (12-1) ต้นทุน 12.00 บาท; (12-2) เฉลี่ยต้นทุน 6.20 บาทต่อหุ้น; (12-3) ปันผล 0.50 บาท หรือ 8.06%
13. (13-1) ต้นทุน 12.50 บาท; (13-2) เฉลี่ยต้นทุน 6.37 บาทต่อหุ้น; (13-3) ปันผล 0.50 บาท หรือ 7.85%

ตัวเลขผลตอบแทนเงินปันผลถือว่าดีที่เดียว นี้อาจเป็นจุดหนึ่งทำให้หลายๆท่านมองข้ามชอตถึงอนาคต tpi และเข้ามาเก็นหุ้นเข้าพอร์ตส่งผลราคา tpi ขึ้นมาแทบทุกวันหลังจากภาพเพิ่มทุนชัดเจน

ตัวเลข้างต้นคำนวนบนสมมติฐานข่าที่ออกมาเป็นที่รู้กันถึงวันนี้ 9 เมษายน 2548 นำเสนอมายังเพื่อนๆที่อาจมีข้อสงสัยในใจเกียวกับตัวหุ้น tpi แน่นอนการเปลี่ยนแปลงใดๆย่อมมีผลต่อตัวเลขด้วย โปรดใช้ดุลย์พิจารณญานท่านให้ท่องแท้ในการตัดสินใจของท่าน

ขอให้โชคดีรายๆๆๆๆๆๆๆๆๆ
==============
TPI : บริษัท อุตสาหกรรมปิโตรเคมีกัลไทย จำกัด (มหาชน)
*งบดุล ณ วันที่ 31/12/2547 (12 เดือน)

ส่วนผู้ถือหุ้น
ทุนจดทะเบียน 81,000.00
ทุนจดทะเบียน - หุ้นสามัญ 81,000.00
ทุนที่ออกและชำระแล้ว 78,489.11

ทุนที่ออกและชำระแล้ว - หุ้นสามัญ 78,489.11
ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน 12,976.21
ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) มูลค่าหุ้น - สามัญ -32,048.53

ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุนอื่น 45,024.74
จากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเงินลงทุน 4,205.35
จากการตีราคาสินทรัพย์ 38,542.56
อื่นๆ 2,276.84

กำไร (ขาดทุน) สะสมรวม -70,968.84
กำไรสะสม - จัดสรรแล้ว 1,960.00
สำรองตามกฎหมาย 1,960.00

กำไรสะสม - ยังไม่ได้จัดสรร -72,928.84

หุ้นสามัญรับซื้อคืน/หุ้นของบริษัทที่ถือโดยบริษัทย่อย 128.21
รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่ 20,368.26
ส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย 0.04
ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 20,368.31
จำนวนหุ้นของบริษัทที่ถือโดยบริษัทย่อย (หน่วยเป็นหุ้น) 14,892.00
มูลค่าหุ้นของบริษัทที่ถือโดยบริษัทย่อย (หน่วยเป็นพันบาท) 128.21

งบกำไรขาดทุน ณ วันที่ 31/12/2547 (12 เดือน) (ล้านบาท)

รายได้จากการขายและหรือการให้บริการ 154,546.41
รายได้จากการขายสินค้า 154,546.41
รายได้อื่น 1,595.88
ดอกเบี้ยและเงินปันผลรับ 96.08
กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 1,047.67
อื่นๆ 452.12
ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสีย 4.43
รวมรายได้ 156,146.72

ต้นทุนขายสินค้าและหรือต้นทุนการให้บริการ 122,460.53
ค่าใช้จ่ายการขายและบริหาร 14,423.44
ค่าใช้จ่ายอื่น 1,135.17
อื่นๆ 1,135.17
รวมค่าใช้จ่าย 138,019.14

กำไร (ขาดทุน) ก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ 18,127.58
ดอกเบี้ยจ่าย 5,826.19
ภาษีเงินได้ 17.26
กำไร (ขาดทุน) หลังภาษีเงินได้ 12,284.13
กำไร (ขาดทุน) จากกิจกรรมตามปกติ 12,284.13

กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 12,284.13
กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน 1.57
กำไร (ขาดทุน) จากกิจกรรมตามปกติ 1.57
กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 1.57
กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้นปรับลด 1.57
กำไร (ขาดทุน) จากกิจกรรมตามปกติ 1.57
กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 1.57

จากคุณ : luck me - [ 9 พ.ค. 48 20:33:13 ]

สงสัยนะครับว่าหกบาทกว่าเป็นราคากรุงเทพ ส่วนสิบสองบาทเป็นราคาที่เชียงราย ซื้อขายกันบนเขากับเผ่ามูเซอ:ep:

ไม่สบายเลยตู

รอล้างขาดทุนสะสม พร้อมจ่ายปันผลก่อนแล้วกัน

เป็นตาอยู่ไม่ดีกว่าหรือคับ
ให้ตาอินกับตานา เขาแข่งกันไปก่อน

เป็นตาอยู่ไม่ดีกว่าหรือคับ
ให้ตาอินกับตานา เขาแข่งกันไปก่อน

ถูกต้องนะคร้าบ พี่ hot
เดี๋ยวราคาที่แท้จริงจะปรากฎเองหลังจากที่แข่งวิ่งทางไกลจากเชียงราย เข้าสู่กรุงเทพ หรือไม่ก็รอข้างทางอาจจะมียางแตก ระหว่างทาง เช่น ดีเซลประกาศขึ้นอีกรอบ :lovl: เปรี้ยวปากจังเลย หาตังค์ก่อน แบบว่าจะเทหมดหน้าตักหาตัวจ๊าบๆมาเข้าพอรท์

ชอบตัวนี้จังเลยดูเหมือนหื่นกามเลย (เหมือนผมเลย)

แต่หากธุรกิจปิโตร เป็นขาลงนี่ไม่แย่ไปเลยหรือครับ

ตั้งแต่ 20-4-48 ซื้อขายกัน วันละเป็น พันล้านบาท หลายวัน 2000 กว่า วันที่ 20 3พันเจ็ด

volume ขนาดนี้
รายย่อย? รายใหญ่?
เก็บหุ้น? ไม่เก็บหุ้น?

ระวังรายใหญ่ตีกัน รายย่อยเจ็บตัวนะครับ

financial engineer wrote:
. ผมสมมติให้ราคาหุ้นเพิ่มทุนของ TPI = 3.30 (เป็นราคาสูงสุดตามที่มีแถลงการณ์ออกมาจาก PTT และผู้บริหารของคลังฯ) ซึ่งราคานี้น่าจะเป็นราคาที่ discount จากมูลค่าตามประเมินอยู่บ้าง ไม่เช่นนั้น PTT ก็คงไม่รู้ว่าจะซื้อไปทำไม ผมสมมติอีกเช่นกันให้ discount สัก 50% นั่นคือมูลค่าแท้จริงหลังเพิ่มทุน = 3.3*1.50 = 4.95 แถมให้เป็น 5 บาทถ้วนๆ เลยก็ได้
ถ้าคิดตามสูตรนี้ และกำหนดให้ผู้ถือหุ้นเดิมได้รับสิทธิ์ซื้อหุ้นเพิ่มทุน (ตามข่าว) ที่ราคาเดียวกันกับ PTT ในอัตรา 1 หุ้นเดิมต่อ 2 หุ้นใหม่ ดังนั้นราคาหุ้น TPI ก่อนเพิ่มทุนควรจะ = 8.40 บาท ซึ่งคิดตามสูตร (8.40+2*3.3)/3 = 5 บาท แล้วไฉนปัจจุบันจึงมีคนแย่งซื้อหุ้น TPI กันที่ 12 บาท?!

2. สมมติอีกแบบหนึ่ง คือให้ราคาในปัจจุบันที่แย่งกันซื้อหุ้นละ 12 บาทเป็นราคาที่เหมาะสมแล้ว แปลว่า มูลค่าหุ้น TPI ภายหลังจัดสรรหุ้นเพิ่มทุนควรจะ = (12+2*3.3)/3 = 6.2 บาท หมายความว่า PTT กะฟันกำไร 6.2/3.3 = 88% เลยหรือ?!

[/quote]
อีกมุมหนึ่งนะครับ
มีบางคนมองว่าTPIอาจจะเป็นหุ้นฟื้นตัว
เพราะมีโรงกลั่นที่ปั๊มเงินได้สูง
(เห็นในbizweek รายงานว่ามีกำลังกลั่น215,000บาร์เรล/วัน
ถ้าสร้างใหม่ต้องใช้เงินลงทุนสูงถึง132,000ล้านบาทเข้าไปแล้ว
ท่วมหนี้สินที่มีก่อนลดทุน เพิ่มทุนด้วยซ้ำไป)
เอามุมเดียวก่อนละกัน

harry wrote:
รอล้างขาดทุนสะสม พร้อมจ่ายปันผลก่อนแล้วกัน

ราคามันจะไม่ใช่ราคาที่น่าสนใจอีกต่อไปนะซีครับ...อือม...

ผมว่าตัวนี้น่าสนใจมากครับ

หุ้นนี้คนเล่นคือปรามาจารย์ VI นิรนาม ที่เก็บหุ้นมาตั้งแต่กลางเดือนสิงหาปีที่แล้วนะครับ

คนที่เข้าไปเล่นเก็งกำไรที่ไม่รู้จริงๆคงถือมาไม่ถึงปัจจุบันนี้ ไม่ขายหมูก็ติดดอยและ cut loss ไปหมดแล้ว

แต่ก่อนนี้ผมก็เคยคิดว่ามันคือหุ้นปั่นที่เล่นเก็งกำไรกันสนุกๆ

แต่ราคานี้น่าสนหรือเปล่าคือปัญหาครับ

1. สำหรับคนที่คิดว่าราคาแถวๆ 10 บาทขึ้นไปเหมาะสมแล้ว แปลว่า งานนี้เป็นรายการปล้นผู้ถือหุ้นเดิมถูกต้องมั้ยครับ เพราะ PTT ดันเสนอซื้อแค่ 3.30 บาท

2. ถ้ามั่นใจจริง ขอให้มั่นใจตลอดนะครับ แล้วถ้าราคาลดลงมาก็ต้องอยากได้มากขึ้นนะครับ ไม่ใช่กลัว

คิดให้รอบคอบกันด้วยนะครับ 8)

** ที่บอกนี่ก็ไม่ได้ชี้นำอะไรนะครับ อย่าเอาความเห็นผมไปตัดสินใจลงทุนหรือไม่ลงทุนล่ะ **

PTT ได้หุ้นไปถูกๆ แบบนี้ น่าจะลองกลับไปดูนะครับ ว่า PTT ได้ไปกี่หุ้น แล้วจะมีกำไรแบบ equity เข้ามาซักเท่าไหร่ จะเพิ่มมูลค่าให้ ปตท. ได้ซักเท่าไหร่

ส่วน TPI ถ้าเทียบเป็น PE หลังเพิ่มทุนแล้วก็ไม่น่าจะให้ PE สูงกว่า ปตท. นะผมว่า

8)