Thai VI

วันนี้ไปซื้อที่ se-ed มาแล้วครับ
กำลังเริ่มอ่านหนังสือดีๆไม่พลาดอยู่แล้ว

วันศุกร์ไป se-ed เห็นว่ามีวางขายที่นั้นแล้วนะครับ แต่วันนี้ไปที่ B2S ยังไม่มีขายเลย ช้าจัง

วันนี้ไปดูที่ se-ed ซีคอน ยังมะเห็นเลยครับ
ตั้วใจว่าได้แน่ๆ แล้วเชียว

รอไปดูที่งานหนังสือ Amarin Bok Fair ดีไหมหว่า
23 - 27 สิงหาคมนี้ครับ ศูนย์สิริกิต์

ผมไปที่สาขาสีลมคอมเพล็กซ์ครับ

สงสัยคงยังกระจายหนังสือได้ไม่ทุกสาขา

สั่งซื้อทางอินเตอร์เน็ตสิครับ ผมสั่งไปแล้ว

ขอบคุณ คุณเอกสิทธิ์ ครับ
ได้รับหนังสือแล้วครับ

ขอบคุณสมาชิก Thaivi ทุกคนที่สนับสนุนหนังสือของ สนพ.นะครับ

Common Stocks เป็นหนังสือที่ค่อนข้างจะอ่านยาก แต่ถ้าสามารถทำความเข้าใจกับแนวความคิดของ Philip Fisher ได้ก็จะได้ประโยชน์อย่างมากครับ

ถ้าใครอ่านแล้วเบื่อก็ขอให้อดทนอ่านหน่อยนะครับ

ผลงานลำดับต่อไปของ สนพ. คือ Warren Buffett CEO ของ Robert P. Miles ครับ เป็นหนังสือที่น่าอ่านมากอีกเล่มไว้ โอกาสหน้าจะมาเล่าให้ฟังนะครับ

ขอบคุณครับ
เอกสิทธิ์

ซื้อได้แล้วครับ ที่นายอินทร์ เดอะมอลล์ท่าพระครับ
แต่กว่าจะได้อ่านคงรอปิดเทอมอ่ะครับ

ผมได้รับหนังสือเเล้วครับ ขอบคุณครับ

ผมอ่านไม่ค่อยรู้เรื่องเลย รู้สึกว่าย่อยยากจัง สงสัยต้องหาความรู้เพิ่มก่อนอ่าน

วันนี้ไป se ed มา 2 สาขา เห็นทั้ง common stock กับ วัดมูลค่าหุ้นของคุณสุมาอี้ วางขายครับ

น่าจะกระจายตามแผงทั่วแล้วครับ

รอบแรกอ่านแล้วงง เนื่องจากสำนวนที่ใช้ แต่พอรอบสองอ่านเน้นเฉพาะส่วนที่เราสนใจจะอ่านก็รู้เรื่องมากขึ้นนะครับ

ปัญหาอยู่ตรงช่องไฟระหว่างวรรคครับ
บางทีควรเว้นวรรคแต่พิมพ์ติดกัน
บางอันเป็นประโยคเดียวกันแต่ไปเว้นวรรค
อ่านแล้วทำให้แปลความหมายยาก
ผมแนะนำว่าversionใหม่ต้องเรียงพิมพ์
โดยเน้นการเว้นช่องไฟให้ถูกต้อง

แต่ก็ไม่ได้ทำให้คุณค่าของหนังสือลดลงซักเท่าไหร่

ดร.นิเวศน์แปลแบบตรงตัว แล้วก็รูปประโยคติดๆกันหมด อ่านยากมากครับ แต่ถ้าอ่านแบบผ่านๆในรอบแรก แล้วมาเก็บรายละเอียดทีหลัง จะทำให้อ่านเข้าใจมากขึ้นครับ

อ่านแล้วไม่เข้าใจตรงที่ว่า  ถ้าเรารู้ว่าคนนี้รู้รายละเอียดของบริษัท A ดีมาก แต่เราไม่สนิทกับเขา  เราคงเข้าไปถามข้อมูลบริษัทตรงๆ ไม่ได้  ควรไปถามที่ธนาคาร ...  ผมสงสัยว่า ธนาคารมีข้อมูลอะไรให้เราไปถาม??  :?:

เปิดไปอ่านบทแรกบทเรียน
มีความรู้สึกอึดอัดอย่างมาก
เพราะว่า คนเขียนนั้นเขียนด้วยภาพ
ภาพมันต่อเนื่องจากภาษาไม่ต่อเนื่อง
แต่ถ้าคนอ่านมีภาพจะมองเห็นว่าผู้เขียนพยายสื่ออะไรบ้าง
เมื่อคือบทแรกใช้เวลาอ่านตั้งแต่สี่ทุ่มยันเที่ยงคืน
โว้ยเป็นหนังสือการลงทุนเล่มแรกที่ใช้อ่านต่อหน้ามากขนาดนี้

แต่ขอตินิดหน่อยว่า
ถ้าเป็นหนังสือต่างประเทศจะมีพื้นที่ให้เขียนทางขวาถ้าเป็นหน้าคี่
และทางซ้ายถ้าเป็นหน้าคู่ แต่เล่มนี้ไม่ค่อยมีพื้นที่ว่างให้เขียนจดเลย
หาพื้นที่ยากเอามากๆๆ
แต่อย่างไงก็ตามกระดาษก็เป็นกระดาษถนอมสายตา ทำให้อ่านแล้วไม่จ้องมากเกินไป

ช่วงนี้ผมกลับมาอ่านหนังสือเล่มนี้อีกรอบครับ แต่เน้นไปอ่านเรื่อง Developing Investment Philosophy ครับ บทความนี้ Philip Fisher ได้รวบรวมปรัชญาทางด้านการลงทุนในช่วงกว่า 4 ทศวรรษมาได้ประมาณ 8 ข้อหลักๆ ครับ ซึ่งผมขอสรุปตามนี้ละกัน

1. ลงทุนในบริษัทที่มีแผนงานที่ชัดเจนในการเติบโตผลประกอบการของบริษัทในระยะยาว และ สามารถป้องกันการเลียนแบบได้

2. ซื้อเมื่อบริษัทที่มีคุณสมบัติข้างต้นอยู่ในช่วงขาลง หรือ อยู่ในช่วงที่ไม่ได้รับความนิยม

3. ขายก็ต่อเมื่อพื้นฐานมีการเปลี่ยนแปลง (เช่นผู้บริหารแย่ลง) หรือ อัตราการเติบโตของบริษัทลดลงน้อยกว่าอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจโดยรวม หรือ เมื่อการคาดการณ์ในอนาคตเกิดความไม่แน่นอนขึ้น

4. ไม่ต้องให้ความสำคัญมากนักกับเงินปันผล

5. เรียนรู้จากข้อผิดพลาด และ ระวังอย่าให้เกิดขึ้นอีก

6. เพราะมีบริษัทที่โดดเด่นอยู่ในตลาดไม่มากนัก จึงไม่จำเป็นต้องลงทุนในหุ้นมากตัว และ หากราคาหุ้นของบริษัทเหล่านี้ลดลง ถือเป็นโอกาสในการซื้อ

7. อย่าตามกระแส หรือ สวนกระแส โดยไม่ได้ตรวจสอบกับข้อมูลต่างๆให้ละเอียดรอบคอบเสียก่อน

8. ความสำเร็จจะเกิดขึ้นได้ต้องมาจากความวิริยะ ความฉลาด และ ความซื่อสัตย์

ว่างๆ จะมาสรุปให้เพิ่มครับ

เนื้อหาในบทความ Developing an Investment Philosophy มีอยู่ทั้งหมด 4 บทด้วยกันครับ ใจความย่อๆ ในแต่ละบทสรุปได้ประมาณนี้ครับ

บทที่ 1 ช่วงเริ่มต้น

ช่วงนี้เป็นช่วงที่ Fisher เข้าเรียนในมหาวิทยาลัยและมีโอกาสได้ติดตามอาจารย์ไปเยี่ยมชมและสัมภาษณ์ผู้บริหารในบริษัทต่างๆ ในแถบ California ก่อนที่จะได้เข้าทำงานกับ Brokerage Firm แห่งหนึ่งในช่วงที่จบการศึกษาปีแรก บทเรียนที่ Fisher ได้รับในช่วงเริ่มต้นนี้มี 2 หัวข้อหลักๆ คือ

1. ก่อนที่จะซื้อบริษัทใดบริษัทหนึ่ง จะต้องมีการตรวจสอบข้อมูลจากทุกฝ่ายให้ครับทุกด้าน ไม่ว่าจะเป็นจากตัวผู้บริหารของบริษัทเอง หรือ จากพนักงานในบริษัท หรือ จากคู่แข่ง หรือกระทั่งจากคู่ค้าของบริษัทนั้นๆ การกระทำดังกล่าวจะทำให้มองเห็นมุมมองอื่นๆที่แตกต่างออกไปจากมุมมองของผู้บริหารของบริษัทเอง และ อาจทำให้เราเห็นสิ่งผิดปกติได้ล่วงหน้า ก่อนที่เราจะลงทุนในบริษัทนั้น

2. การพยากรณ์หรือการวิเคราะห์ที่ถูกต้องนั้นจะไม่เกิดประโยชน์อันใดเลย หากไม่ได้มีการทำธุรกรรมขึ้น ง่ายๆเลยคือ พูดอย่างเดียวไม่พอครับ ต้องแปลงความคิดที่ถูกต้องของเราให้มาเป็นกำไรให้ได้ด้วยครับ

บทที่ 2 ปรัชญาเริ่มก่อตัว

หลังจากทำงานอยู่กับบริษัทได้ระยะหนึ่ง Fisher ก็ออกมาเปิดบริษัทบริหารทรัพย์สินเป็นของตนเองครับ ในช่วงนี้ ปรัชญาการลงทุนของเขาเริ่มก่อตัวเป็นรูปเป็นร่างขึ้น ปรัชญาหรือแนวทางการลงทุนของ Fisher หลักๆที่พัฒนาขึ้นในช่วงนี้สามารถสรุปได้ดังนี้ครับ

1. คุณภาพของบุคลากรในบริษัทมีความสำคัญไม่แพ้ปัจจัยอื่นๆ คุณลักษณะที่สำคัญของบุคลากรมีอยู่ 2 อย่างคือ ความสามารถในการดำเนินธุรกิจ และ ความมีวิสัยทัศน์ที่กว้างไกลในการนำพาบริษัทให้เติบโตต่อไปในอนาคต โดยที่มีความเสี่ยงทางการเงินไม่สูง

2. โดยมากแล้ว การสวนกระแสความคิดนิยมในปัจจุบันมักจะให้ผลตอบแทนที่สูง (โดยที่ความคิดของคุณนั้นถูกต้อง)

3. กฎ 3 ปี ที่จะถือครองหุ้นในบริษัทนั้นๆ ถึงแม้ว่าผลประกอบการหรือสถานการณ์อื่นๆที่เข้ามากระทบบริษัทจะไม่ค่อยดี

4. หลีกเลี่ยง market timing ผลกำไรที่ได้ไม่คุ้มกับการถือยาวๆ

5. หลีกเลี่ยงการต่อราคา หนึ่งสลึง หรือ สองสลึง เนื่องจากการลงทุนในระยะยาว ผลตอบแทนที่คาดหวังนั้นสูง

ว่างๆ จะมาต่อบทที่ 3 และ บทที่ 4 ครับ

เป็นประโยชน์มากครับ เพราะหนังสือเล่มนี้เป็นหนังสือที่อ่านทรมานมาก มาสรุปให้อ่านแบบนี้ค่อยยังชั่วหน่อย

ขอบคุณครับ

ผมเห็นด้วยกับคุณสุมาอี้ ว่าหนังสืออ่านยากนะครับ แต่จริงๆ สงสัยปัจจัยนี้อยู่ที่ตัวผมเองมากกว่า วันหลังจะลองอ่านดูใหม่นะครับ

มาว่ากันต่อครับ สำหรับบทที่ 3 และ 4 ของ Developing My Investment Philosophy

บทที่ 3 ปรัชญาการลงทุนตกผลึก

หลังจากที่อยู่ในแวดวงการลงทุนมากว่า 4 ทศวรรษ ผ่านเห็นอะไรมามากมาย ทำให้ปรัชญาการลงทุนตกผลึก ใจความสำคัญๆที่ผมจับได้ในบทนี้ สรุปได้ดังนี้ครับ

1. คำถามที่ Fisher มักจะถามผู้บริหารเวลาไปเยี่ยมบริษัทคือ อะไรคือปัญหาระยะยาวที่บริษัทเผชิญอยู่

2. คนที่ไม่เคยทำอะไรผิดครั้งใหญ่ๆ เลย คือคนที่ไม่เคยทำอะไรเลย ดังนั้นอย่าเลื่อนขั้นให้กับคนประเภทนี้

3. ถ้าเราไม่สามารถทำสิ่งนั้นให้ดีได้ ก็อย่าเสียเวลาไปทำมัน (ข้อนี้ประยุกต์ได้กับทั้งการบริหารบริษัทและเรื่องส่วนตัวครับ)

4. ก่อนที่จะลงทุนในบริษัทใดบริษัทหนึ่ง เรามีความจำเป็นที่จะต้องศึกษาอุตสาหกรรมให้รอบคอบก่อน จากทั้งคู่แข่ง ซัพพลายเออร์ หรือ ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมนั้นๆ

5. การซื้อหุ้นที่มีอัตราส่วน PE สูงๆ ไม่ได้หมายความว่าจะได้ผลตอบแทนที่สูงตาม

6. นักลงทุนต้องรู้ถึงขีดความสามารถของตนเอง

7. ข้อนี้เป็นคำถามที่เราๆ เจอกันประจำครับ กล่าวคือ เราควรจะถือต่อหรือขายหากคาดว่าตลาดมีแนวโน้มเป็นขาลง คำตอบของ Fisher คือ เราควรจะถือต่อ ถ้าหากว่าบริษัทนั้นๆ เรามีความมั่นใจว่า เป็นบริษัทที่แข็งแกร่งจริงๆ การ Timing มักไม่เกิดประโยชน์ เพราะบ่อยครั้งที่เราพลาดโอกาสในการซื้อกลับคืน

8. ไม่ควรให้ความสำคัญมากกับเงินปันผลที่จ่าย แต่ควรดูว่าผลกำไรที่สะสมไว้นำไปลงทุนให้ได้ผลตอบแทนที่สูงหรือไม่

บทที่ 4 Efficient Market Hypothesis

สรุปคือ ไม่ครับ

ผมพยายามอ่านเล่มนี้แล้วครับ แต่รู้สึกว่ามันอ่านยากจริงๆ สุดท้ายก็ต้องอ่านแต่หัวข้อ โดยข้ามๆ รายละเอียดไป เพราะอ่านรายละเอียดแล้วงงจริงๆ ครับ  :?

ตอนนี้คุณ ekasith ยังขายอยู่รึเปล่าครับ ตอนนี้ผมหาหนังสือเล่มนี้ไม่ได้เลยอยากได้มาก

axee เขียน:ตอนนี้คุณ ekasith ยังขายอยู่รึเปล่าครับ ตอนนี้ผมหาหนังสือเล่มนี้ไม่ได้เลยอยากได้มาก

ผมก็กำลังหาเล่มนี้อยู่เหมือนกันคร้าบ ขอถามด้วยอีกคนนึง  

เห็นที่ SE-ED เซ็นทรัล บางนายังมีอยู่เลยครับ

ลองสั่ง online กับ se-ed ดูสิครับ

แปลได้อ่านยากมากครับ

อ่า หาได้แล้วครับ เดินไปถามที่ se-ed ปุ๊บ สั่งจอง แล้วน้องเค้าบอก รอเค้าแจ้งไปเเล้วมารับได้เลยใน 7 วัน ดีจริงๆ se-ed รู้งี้ถามนานแล้ว  :D

ว้วววาว ผมนึกว่าคิดว่าไม่รู้เรื่องอยู่คนเดียว

ที่แน่ๆเหตุผลหนึ่งของคือผู้แปลใช้สำนวนฝรั่งในการเีขียน แปลแบบตรงตัว
เหมือนใช้google traslate

อีกเล่มหนึ่งที่เหมือนกันเลยคืออ่านยากมาก จำไม่ได้ว่าชื่ออะไร
หน้าปกเป็นรูปบัฟเฟต แปลโดย ดร นิเวศ

แต่อีกเหตุผลหนึ่งอาจเป็นเพราะมันอ่านยากตั้งแต่แรก

เพิ่งไปซื้อเล่มนี้มา หลังจากอ่าน essential buffet จบ

เข้าใจว่าหลายๆคนคงอ่านยากอ่ะครับ เพราะว่ามันแปลลำบากจริงๆ

ถ้าใครเคยต้องแปลหนังสือ โดยที่ตัวเองไม่ใช่ล่ามหรือว่าพวก bilingual

จะพบว่าสำนวนจะออกมาคล้ายๆ ดร.นิเวศน์ครับ (ไม่ได้ว่าแกแปลไม่ดีนะครับ แต่ผมรู้สึกว่าถ้าจะแปลเนียนจัดๆ ต้องล่ามหรือ bilingual จริงๆ)

เพราะผมเองก็ต้องแปลให้พี่ๆ ที่บริษัทบ่อยแล้วพบว่ามันแปลยากจนน่าหงุดหงิดจริงๆ 555

อ่อ วันเดียวกันไปซื้อ วัดมูลค่าหุ้นด้วยตัวคุณเองของคุณนรินทร์มาด้วย

ขอบอกว่าหายากมากๆ ผมไล่ที่แผงหนังสือทีละชั้น ทีละชั้น ชั้นนึงยาวประมาณ 6 เมตร

มีอยู่ 4 ชั้น หาไม่เจอ กำลังจะไปถามพนักงานแล้ว โชคดีเงยหน้ามา จู่ๆ มันโผล่มาตรงหน้าพอดี เหลืออยู่เล่มเดียวที่ se-ed Paragon

ฟ้าส่งมาจริงๆ ครับ ฮ่าๆๆ

ใครพอรู้มั๊ยครับ
ว่าหนังสือเล่มนี้ ยังพอหาได้ที่ไหนบ้าง
ดูมาหลายที่ละ ไม่เจอเลย
หรือมีใครอยากขายมั่งมั๊ยครับ ^_^