Thai VI

คำถามนี้ถามมานานแล้ว
เพิ่งได้จังหวะตอบ
ขออภัย

[quote="Voldtrest"] Posted: Sat Aug 22, 2009 8:29 pm

พี่วิบูลย์ครับ

ผมอ่านไปถึงหน้าที่ 55 แล้วครับ กำลังทะยอยอ่านไปเรื่อยๆ แต่ตอนนี้ผมอยากอ่าน Value way ผมดูหน้าเวบ Thaivi ของพวกเรามีบทความล่าสุดคือ บทความนี้น่ะครับ

Venture Capitalists ประเมินโอกาสในการลงทุนอย่างไร

มนตรี นิพิฐวิทยา  20 มิถุนายน 2551

ผมนึกว่าพี่วิบูลย์ไม่ได้เขียนต่อ เลยไปค้นในเว็บ biznews มีของปี 2553 อยู่แต่มีไม่ครบอ่ะครับ เขาลงของพี่ไว้แค่
สุดยอด "คุณทวด" นักลงทุน - 19 ตุลาคม 2552 ถึงบทความ
ซื้อหุ้นต้องมอง Downside ก่อนกำไร - 21 มีนาคม 2553

ไม่ทราบผมจะไปหาบทความของพี่แบบครบถ้วนได้ที่ไหนอ่ะครับ คือมันหายไปเยอะมาก ขอบคุณพี่วิบูลย์มากครับสำหรับความรู้ทุกอย่าง ผมยอมรับว่าได้เยอะมากจริงๆ ขอบคุณมากครับพี่

sakana_sushi เขียน:พี่วิบูลย์ครับ

ผมอ่านไปถึงหน้าที่ 55 แล้วครับ กำลังทะยอยอ่านไปเรื่อยๆ แต่ตอนนี้ผมอยากอ่าน Value way

ไม่ทราบผมจะไปหาบทความของพี่แบบครบถ้วนได้ที่ไหนอ่ะครับ คือมันหายไปเยอะมาก ขอบคุณพี่วิบูลย์มากครับสำหรับความรู้ทุกอย่าง ผมยอมรับว่าได้เยอะมากจริงๆ ขอบคุณมากครับพี่

ดูในห้องบทความครับตามลิงค์

http://www.thaivi.com/webboard/viewforum.php?f=7

sakana_sushi เขียน:พี่วิบูลย์ครับ

ผมอ่านไปถึงหน้าที่ 55 แล้วครับ กำลังทะยอยอ่านไปเรื่อยๆ แต่ตอนนี้ผมอยากอ่าน Value way

ไม่ทราบผมจะไปหาบทความของพี่แบบครบถ้วนได้ที่ไหนอ่ะครับ คือมันหายไปเยอะมาก ขอบคุณพี่วิบูลย์มากครับสำหรับความรู้ทุกอย่าง ผมยอมรับว่าได้เยอะมากจริงๆ ขอบคุณมากครับพี่

ลองดูในห้องบทความตามลิงค์ครับ

http://www.thaivi.com/webboard/viewforum.php?f=7

ขอบคุณมากครับพี่วิบูลย์  สำหรับคำตอบ

ผมแปลกใจตัวเองว่า ทำไมผมอ่านหนังสือเล่มเดียวกับพี่  แต่ทำไมกลับ
ไม่ซาบซึ้งในหลักการเท่ากับที่พี่ซาบซึ้ง  ทั้งๆที่ผมเองก็อ่านไปคิดตามไป
พยายามมองให้เห็นภาพ

ผมกลับเพิ่งมารู้สึกทึ่งในหลักการ/ตัวอย่างจริงในหนังสือ ผ่านการอ่านกระทู้ที่พี่เขียนย่อยเอาไว้หน้าแรกๆ  ซึ่งผมเองก็ยังจำได้ว่า เคยอ่านมา และก็เข้าใจ
เนื้อหาที่คนเขียนหนังสือสื่ออกมา      ไม่แน่ใจว่าเป็นเพราะทวนเนื้อหาซ้ำหรือเปล่าจึงทำให้เพิ่งเข้าถึงความรู้สึก  :roll:

ผมเป็นคนอ่านหนังสือช้ามากๆครับ  ต้องค่อยๆอ่าน คิดตามให้ทัน  ถึงกระนั้นความรู้สึกก็ยังไปไม่ถึงเหมือนพี่วิบูลย์รู้สึกอยู่ดี   ปกติพี่อ่านทวนเล่มละกี่รอบครับ   มีเล่มไหนที่อ่านครั้งเดียวแล้ว  โป๊ะเชะ ใช่เลย  อินไปกับมันทันที....

ปล. ผมกำลังสงสัยว่าผมมีปัญหาในการอ่านหนังสือหรือเปล่า  :roll:

[quote="Voldtrest"]ขอบคุณมากครับพี่วิบูลย์

ในที่สุดก็อ่านจบแล้วครับ T.T
ตั้งใจว่าถ้าอ่านไม่จบจะไม่ถาม :lol:
ขอถาม อ. วิบูลย์ ครับ

- ในการเลือกบริษีทที่จะลงทุน Peter lynch ได้มีintrinsic valueอยู่ในใจรึเปล่าเท่าที่ผมอ่านๆมาในหนังสือดู น้าlynch แกไม่ค่อยสนใจเท่าไหร่(สำหรับหุ้นgrowth)  น้าlynchจะเทียบแค่PEG ถ้าถูก น้าแกจะถือไปเรื่อยๆจนกว่ามันจะหยุดโต แสดงว่าน้าlynch น่าจะไม่มีเป้าหมายintrinsic valueที่แน่นอนในใจอ่านจะมีแค่คร่าวๆ

-ถ้าลงทุนในหุ้นที่คาดว่า3-5ปีข้างหน้าจะเติบโตในระดับที่น่าพอใจ กรณีที่ดีที่สุดคือถือไว้อย่าไปเล่นรอบใช่มั้ยครับ แต่ถ้าเกิน intrinsic valueในใจค่อยตัดสินใจขายอีกที

-เงินน้อยๆควรจะswitchบ่อยๆจะทำให้ได้ผลตอบแทนดีกว่าพี่มีความเห็นว่าอย่างไรบ้างครับ


-ถามเกี่ยวกับพี่เทพของ อ. วิบูลย์ ถ้าตอนนั้นที่พี่ขายปีที่200กว่าบาท คือพี่มองว่า ok เกิน target priceแล้วนะ และอีกอย่างหนึ่งคือภาพ3-5ปีข้างหน้าไม่มีcatalystที่จะผลักดันให้มีการเติบโตขึ้น พี่จึงขาย
ผมสงสัยว่า ถ้าราคาเกิน target price แตอีก3-5ปีข้างหน้ายังมีแนวโน้มที่ดีอย่างนี้ไปเรื่อยๆ พี่จะขายหรือไม่
(ผมถามแปลกๆรึเปล่าเพราะถ้า3-5ปีข้างหน้าแนวโน้มยังดีอยู่ ก็ต้องมาประเมินtarget priceใหม่ แต่ถ้าtarget priceที่ประเมินใหม่ ก็ยังต่ำกว่าราคาปัจจับันละคับ พี่จะขายหรือไม่)

-การรับมือcrisisในแง่ของคนที่ถือport 100% คือ switchหุ้นที่ลลงมาน้อยเข้าที่ลงมามากกว่า       นี่คือวิธีรับมือที่ดีที่่สุดหรือครับ??

-5 force model ไม่ได้บอกว่าอุสตาหกรรมไหนน่าสนใจแต่บอกว่าบริษัทต่างๆจะวางตัวอย่างไรให้อยู่ในอุตสาหกรรมนั้นได้ดีที่สุด(ลดแรงที่เข้ามากระทบ)
ทีนี้ผมสงสัยว่าทำไมมันใช้บอกว่าอุตสาหกรรมนั้นๆน่าสนใจหรือไม่น่าสนใจไม่ได้         ในเมื่อถ้าดูอย่างพี่เทพ 5forceแข็งแกร่งทุกด้านก็น่าสนใจไม่ใช่หรือครับ

-ถ้าผมอยากจะตรวจสอบหุ้นแต่ละตัวผมจะทำchecklistดังนี้
 5force model,SWOT analysis ,ประเด็นตรวจสอบ10ข้อของbuffett
 มีอะไรอีกมั้ยคับกันตกหล่น??

-ถ้าเกิดเราลงทุนในหุ้นgrowthขนาดเล็ก เราจะลุ้นได้2เด้งคือ
     1การปรับPEให้สูงขึ้นของตลาด
     2EPSที่เติบโตขึ้น
  อย่างงี้หุ้นเล็กถึงน่าสนใจกว่าหุ้นใหญ๋รึเปล่าครับ

-อัตราคิดลดในการทำDCF ผมใช้10ไปเลยได้หรือไม่ขี้เกียจไปหาWACCหายาก+วุ่นวาย      
ผมอ่านจากDhando investor เค้าก็ใช้ 10กับทุกๆบริษัทอย่างงี้สมควรหรือไม่?

-การforcastงบในการทำDCFปกติทำอย่างไร
      -ถ้ารายได้stable    extrapolateออกไปสมควรหรือไม่
      -ปกติเค้าประมาณกันยังไงคับงง?
      -เช่นถ้าเราคาดว่ายอดขายจะเป็น
           100  SGA 20
           200  SGAก็น่าจะ 40 เพราะเป็น20%ของยอดขาย คิดเป็นคล้ายๆcommon size       ถ้าเราคาดว่า GPMคงที่            อย่างนี้สมควรหรือไม่??

-ทำไมผมไปเรียนกับ อ.วรศักดิ์  อ.ท่านบอกว่าcapex ที่ใช้ในDCFจะไม่รวมcapexที่ใช้ในการขยายงาน จะคิดเฉพาะที่นำไปปรับปรุงซ่อมของเดิมเท่านั้น
ผมว่ามันตลกนะจะขยายจะซ่อมยังไงก็ต้องจ่ายเงินอยู่ดี

-EVA  มันทำไปแล้วบอกอะไรได้บ้างครับ
อย่างการหาintrinsic value ก็จะนำมากำหนดtimingของเราได้
แล้วEVAเนี่ยถ้ามันเพิ่มทุกๆปี okเราบอกว่ามันดี แล้วไงต่อละครับ-_-"ช่วยอะไรได้อีก

-ต่อให้มั่นใจยังไงถ้าลงทุนในหุ้นIPOไม่ควรลงทุนแค่1-2ตัว(หมายถึงถือแค่2ตัวในport) เพราะยังมีประวัติน้อย   อันนี้พี่คิดว่ายังไงคับ
บางทีผมเห็นหุ้นipoดีๆแต่ก็ไม่กล้าทุ่มสุดตัว(ใจจริงอยากจะถือมันตัวเดียวเลย)

หมดคำถามแค่นี้ครับ

ขอบคุณพี่วิบูลย์มากครับ
กระทู้อ่านสนุกมากครับ อ่านแล้วไม่เบื่อเลยเหมือนได้อ่านประวัติศาตร์ด้วยได้เห็นว่าการลงทุนระยะยาวแบบvi ใช้ได้ผลจริงๆ
             

[quote="Voldtrest"] ขอบคุณมากครับพี่วิบูลย์

[quote="Voldtrest"] ขอบคุณมากครับพี่วิบูลย์

neo_potato_Th เขียน: ในที่สุดก็อ่านจบแล้วครับ T.T
ตั้งใจว่าถ้าอ่านไม่จบจะไม่ถาม :lol:
ขอถาม อ. วิบูลย์ ครับ

ถามเป็นชุดเลย
สงสัยจะอั้นไว้นานจริงๆ

neo_potato_Th เขียน:- ในการเลือกบริษีทที่จะลงทุน Peter lynch ได้มีintrinsic valueอยู่ในใจรึเปล่าเท่าที่ผมอ่านๆมาในหนังสือดู น้าlynch แกไม่ค่อยสนใจเท่าไหร่(สำหรับหุ้นgrowth)

ขอถาม ซือแป๋ วิบูลย์์ต่่อนะครับ

ผมเดาว่าน่าจะมี
เพราะไม่งั้นจะรู้ได้ไงว่าซื้อหุ้นมาถูกกว่ามูลค่าที่ควรเป็น
เพียงแต่น้าลินซ์แกขายออกเมื่อกิจการหยุดโตโดยไม่สนใจราคาสักเท่าไหร่นัก
ทำให้แกพลาดหุ้นสิบเด้งไปเยอะมากหลายๆตัว
เพราะมันโตต่อนะซิ ทำไงได้ขายไปแล้ว
ผมว่าในหนังสือแกก็เขียนไว้ด้วยนะว่าแกพลาดหุ้นอะไรไปบ้าง

อย่างนี้แสดงว่าถ้าเรามั่นใจหุ้นของเราจะมีgrowthสูงมากๆเราก็ไม่ควรจะขายใช่มั้ยครับแม้จะเกินมูลค่า ในกรณีที่เรายังไม่เจอโอกาสในการลงทุนใหม่ๆ

หรืออย่างกรณีพี่เทพ ถ้าพืนฐานยังดีน่าจะโต แต่เกินintrinsicไปแล้วก็ควรจะขายออกมาถือเงินสดก่อน??

วีไอหลายคนทำเงินได้มากจากการขายแล้วเปลี่ยนหุ้น
แต่ผมไม่มีปัญญาทำแบบนั้น
เพราะก่าจะซื้อหุ้นแต่ละตัวผมใช้เวลานาน(มาก)
ขายไปผมคงหาหุ้นใหม่ซื้อยากมากๆ

ในกรณีนี้หมายถึงปริมาณเงินเยอะทำให้ซื้อช้า
หรือว่ากว่าจะตกลงปลงใจรักแล้วรักเลยต้องใช้เวลานาน ครับ??

ลองอ่าน Common stock and uncommon profit ดู

อันนี้ผมพยายามแปลไทยเป็นไทยอยู่  :shock:

ผมก็ไม่รู้เหมือนกันว่าทำไมอาจารย์คิดอย่างนั้น
ลองโทรไปถามให้หายสงสัยเถอะ
รู้แล้วบอกผมด้วย
เพราะเท่าที่ผมรู้  DCF น่าจะรวม Investment Capex ด้วย

เคยเข้าไปถามหลังไมค์แล้วครับ
อ ท่านบอกว่าถ้าเราเอางบลงทุนที่ขยายกิจการมาคิดด้วยจะทำให้ได้ FCFติดลบเป็นส่วนใหญ่ แล้วจะคำนวนไม่ได้ เป็นงง?? มันเป็นแนวคิดของนักบัญชีคนนึงครับลืมชื่อไปแล้ว  :(

ขอบคุณมากครับ
ผมลืมคำถามไปมากเหมือนกันเพราะลืมจดไว้
ไว้วันหลังผมจะมารบกวนถามต่อ

[quote="neo_potato_Th"][quote]
ผมก็ไม่รู้เหมือนกันว่าทำไมอาจารย์คิดอย่างนั้น
ลองโทรไปถามให้หายสงสัยเถอะ
รู้แล้วบอกผมด้วย
เพราะเท่าที่ผมรู้

ขอบคุณ อ. chatchai มากครับ

ไม่แน่
ถ้าให้ดีใช้อัตราดอกเบี้ยแล้วบวกพรีเมี่ยมจะดีกว่า
เพราะถ้าอัตราดอกเบี้ยในตลาดเท่ากับ 20%
แล้วคิดอะไรอะไรก็ 10%
มันจะเหมาะสมหรือ

ถ้าอย่างนั้นเราควรจะอิงพันธบัตรรัฐบาลใช่มั้ยครับ

ผมเหมือนเคยอ่านเจอ(หนังสือของอ.วิบูลย์ รึเปล่า?)ว่าลุงbuffett ถือว่าbeta=0 เพราะถือว่าระยะยาวราคาจะหันเข้าหาพื้นฐานที่แท้จริง

ปกติพี่วิบูลย์คำนวนหาWACC เอาเพื่อเป็นอัตราคิดลดรึเปล่าครับหรือประมาณให้เท่าๆกับrisk free rateไปเลย??

[quote="chatchai"] มาช่วยตอบครับ

เราจะรวม Capex ในส่วนที่ขยายการลงทุนด้วยหรือไม่

neo_potato_Th เขียน: ถ้าอย่างนั้นเราควรจะอิงพันธบัตรรัฐบาลใช่มั้ยครับ

ผมเหมือนเคยอ่านเจอ(หนังสือของอ.วิบูลย์ รึเปล่า?)ว่าลุงbuffett ถือว่าbeta=0 เพราะถือว่าระยะยาวราคาจะหันเข้าหาพื้นฐานที่แท้จริง

ปกติพี่วิบูลย์คำนวนหาWACC เอาเพื่อเป็นอัตราคิดลดรึเปล่าครับหรือประมาณให้เท่าๆกับrisk free rateไปเลย??

เท่าที่ผมทราบ
บัฟเฟตไม่ได้คำนวณ WACC
เขาใช้ risk free rate บวกพรีเมี่ยม
และหาบริษัทที่ไม่มีหนี้หรือมีหนี้น้อย

บัฟเฟตบอกใช้ DCF หามูลค่าบริษัท
แต่ไม่มีใครเคยเห็ฯบัฟเฟตใช้ DCF คำนวณเลย
แม้แต่ชาลี มังเกอร์ยังบอกว่าไม่เคยเห็น

neo_potato_Th เขียน:ขอถาม ซือแป๋ วิบูลย์์ต่่อนะครับ

อ้าวนึกว่าถามจบแล้ว
ยังมีอีกเหรอนี่

neo_potato_Th เขียน:อย่างนี้แสดงว่าถ้าเรามั่นใจหุ้นของเราจะมีgrowthสูงมากๆเราก็ไม่ควรจะขายใช่มั้ยครับแม้จะเกินมูลค่า ในกรณีที่เรายังไม่เจอโอกาสในการลงทุนใหม่ๆ

หรืออย่างกรณีพี่เทพ ถ้าพืนฐานยังดีน่าจะโต แต่เกินintrinsicไปแล้วก็ควรจะขายออกมาถือเงินสดก่อน??

อันนี้มันต่างจิตต่างใจ
ถ้าเป็นท่านดร.นิเวศน์ท่านคงไม่ขายจนกว่าจะเจอหุ้นใหม่
เพราะท่านลงทุนเต็มร้อยตลอดเวลา

ในทางกลับกัน
ลองหาอ่านบทสัมภาษณ์ของบัฟเฟตในการขายหุ้นปิโตรไชน่า
บัฟเฟตขายไปแล้ว
ราคาหุ้นยังขึ้นต่อได้
บัฟเฟตบอกว่ามันก็เป็นอย่างนี้ทุกทีแหละ
และบัฟเฟตขายเขาถือเงินสดไว้ได้
ไม่ต้องเอาเงินไปซื้อหุ้นใหม่ทันที

neo_potato_Th เขียน:

เงินไม่มากหรอก
ไม่กี่ไม้ก็หมดแล้ว
แต่น่าจะเป็นอย่างหลังมากกว่า

neo_potato_Th เขียน:

อันนี้ผมพยายามแปลไทยเป็นไทยอยู่

สวัสดีครับพี่วิบูลย์
ผมเพิ่งกลับมาจากภูเก็ต
ไปเที่ยวมารู้สึกปิดจอไปหลายวันก็ดีเหมือนกัน
ว่าจะฝึกปิดให้ได้ซัก1wk จะทำได้รึเปล่าก็ไม่รู้o_O

เท่าที่ผมทราบ
บัฟเฟตไม่ได้คำนวณ WACC
เขาใช้ risk free rate บวกพรีเมี่ยม
และหาบริษัทที่ไม่มีหนี้หรือมีหนี้น้อย

ปกติหาmarket premiumได้จากไหนหรอครับ
ค่าbetaก็หาได้จากหนังสือพิมพ์
แต่market premiumหาไม่เจอจริงๆครับไปค้นในหนังสือพี่สุมาอี้
http://pages.stern.nyu.edu/~adamodor/ne ... -prem.html
เวปนี้ก็เข้าไม่ได้แล้วT.T(จิงๆผมไม่เคยเข้าด้วย)

-การเมืองอย่างงี้สำหรับviแล้วน่าจะเป็นโอกาสมากกว่าใช่มั้ยครับ
หุ้นที่ถือตราบใดที่ธุรกิจยังทำกำไรได้จะไปขายทำไมมันจะลงก็่ช่างมันเถอะ

-ผมอ่านmodelของBorsheimของBuffettแล้วคล้ายๆกับjubileบ้านเราเลย
เน้นเป็นmoderntradeเพชร ขยายสาขาเยอะๆ samestore saleสูงๆ
พี่วิบูลย์มีความเห้นยังไงบ้างครับ??

-ในไทยพอจะมีcase blossum in the desert มั้ยครับ ผมยังไม่เคยเจอเลยครับ




ขอนอกเรื่องหน่อยครับ
1 เค้าว่าๆกันว่าไม่มีความมืดใดคงอยู่ตลอดไป  ขอให้การเมืองสงบเร็วๆ  :D
2 ภูเก็ตสวยมากครับ แต่เล่นน้ำไปกลัวtsunamiไปรู้สึกแปลกๆ -_-" กลับมาบ้านไปดูclip youtube แม่เจ้าไมมันน่ากลัวงี้
3 ไปเที่ยวมาลองถามโรงแรมดู ขนาดช่วงนี้ ปัจจัยต่างๆรุมเร้าท่องเที่ยวห้องรร ยังเต็มถึง50% สุดยอดจริงๆ ผมว่าศักยภาพการท่องเที่ยวที่ภูเก็ตรุนแรงจริงๆ


ขอบคุณครับ

neo_potato_Th เขียน: สวัสดีครับพี่วิบูลย์
ผมเพิ่งกลับมาจากภูเก็ต
ไปเที่ยวมารู้สึกปิดจอไปหลายวันก็ดีเหมือนกัน
ว่าจะฝึกปิดให้ได้ซัก1wk จะทำได้รึเปล่าก็ไม่รู้o_O

อ้าวนึกว่าถามจบแล้ว

neo_potato_Th เขียน: ปกติหาmarket premiumได้จากไหนหรอครับ
ค่าbetaก็หาได้จากหนังสือพิมพ์
แต่market premiumหาไม่เจอจริงๆครับไปค้นในหนังสือพี่สุมาอี้
http://pages.stern.nyu.edu/~adamodor/ne ... -prem.html
เวปนี้ก็เข้าไม่ได้แล้วT.T(จิงๆผมไม่เคยเข้าด้วย)

market premium ไม่มีขาย
อยากได้ต้อง"คิด"เอาเองเหมือน"บุญ"นั่นหละครับ

บุญไม่เคยสร้างแต่จะเอาเยอะๆ มันไม่ได้หรอก

market premium ขึ้นกับแต่ละคนว่าจะคิดอย่างไร
บอกไม่ได้ว่าเท่าไหร่
ขึ้นกับธุรกิจด้วย
อย่าไปซีเรียสมาก
ใช้หลายๆค่าแล้วคำนวณเอา
มันไม่มีสูตรตายตัวหรอก
และมูลค่าที่แท้จริงไม่ใช่ตัวเลขตัวเดียว..จำไว้นะ
ประโยคนี้
"I have vaguely right rather than precisely worng"
- John Maynard Kayens

neo_potato_Th เขียน:-การเมืองอย่างงี้สำหรับviแล้วน่าจะเป็นโอกาสมากกว่าใช่มั้ยครับ
หุ้นที่ถือตราบใดที่ธุรกิจยังทำกำไรได้จะไปขายทำไมมันจะลงก็่ช่างมันเถอะ

ใช่

neo_potato_Th เขียน:-ผมอ่านmodelของBorsheimของBuffettแล้วคล้ายๆกับjubileบ้านเราเลย
เน้นเป็นmoderntradeเพชร ขยายสาขาเยอะๆ samestore saleสูงๆ
พี่วิบูลย์มีความเห้นยังไงบ้างครับ??

ไม่มีความรู้เรื่องธุรกิจเพชรครับ
กลัวมาก..กลัวภรรยาจะทวงซื้อแหวนเพชร
เห็นร้านเพชรทีไรผมต้องหลบ

neo_potato_Th เขียน:-ในไทยพอจะมีcase blossum in the desert มั้ยครับ ผมยังไม่เคยเจอเลยครับ

มันคืออะไร

neo_potato_Th เขียน:ขอนอกเรื่องหน่อยครับ
1 เค้าว่าๆกันว่าไม่มีความมืดใดคงอยู่ตลอดไป

สวัสดีครับพี่วิบูลย์

มันคือดอกไม้กลางทะเลทรายครับ

เช่นน้าlynchยกตัวอย่างบริษัทรับจัดงานศพ

ธุรกิจภาพใหญ่หดตัวลงเรื่อยๆ  -->ทะเลทราย
แต่บริษัทของlynchเติบโตขึ้นเรื่อยๆ -->ดอกไม้

น้าเค้าบอกว่าเค้าชอบcaseนี้มากกว่าดอกไม้กลางทุ่งหญ้า(sectorที่กำลังโต)ซะอีก

ในตลาดไทยผมยังไม่เคยเห็นเลยครับ



ขอถามเพิ่มนะครับ
พี่วิบุลย์มีความเห้นอย่างไรกับการใช้marginครับ??

ขอบคุณครับ

[quote="neo_potato_Th"]สวัสดีครับพี่วิบูลย์

มันคือดอกไม้กลางทะเลทรายครับ

เช่นน้าlynchยกตัวอย่างบริษัทรับจัดงานศพ

ธุรกิจภาพใหญ่หดตัวลงเรื่อยๆ

ถามต่อนะครับ

บัฟเฟตบอกใช้ DCF หามูลค่าบริษัท
แต่ไม่มีใครเคยเห็ฯบัฟเฟตใช้ DCF คำนวณเลย
แม้แต่ชาลี มังเกอร์ยังบอกว่าไม่เคยเห็น

-ในหนังสือ warren buffett way
case study ของcoke การคิดDCF
ไม่มีการนำCWCเข้ามาคิดด้วย เพราะธุรกิจมีเสถียรภาพแล้วใช่มั้ยครับ

-แล้วbuffettคิดยังไงละครับ มีคนบอกว่าคิดในใจได้ ผมว่าคงไม่ใช่DCFแล้วละครับ    หรือทำแค่เอา FCF/risk free rate เหมือนในcase washington post??

-ทำไมบางคนใช้EBIT(1-tax) แทนที่จะใช้กำไรสุทธิในการคิดDCFละครับ
ในเมื่อinterestไงๆก็ต้องจ่ายอยู่ดี

-การคิดPEเทียบกับgrowth rate ควรจะเป็นการgrowth ของ FCF หรือepsจะดีกว่ากันครับ?? เห็นปกติเค้าก็ทำเทียบกับepsกัน

-อย่างงี้ถ้าบริษัทมีgrowth สูง แต่FCFแย่(เรียกว่าเด็กมีปัญหารึเปล่า) ก็ไม่ควรจะได้PEสูงใช่มั้ยครับ

-ปัจจุบันพี่วิบูลย์ยังใช้DCFในการประเมินมูลค่าหุ้นอยู่หรือไม่ครับหรือว่าใช้แค่PEGก็พอ ถ้ามองภาพอนาคตออกว่า3-5ปีจะมีgrowthกี่%เราก็จะให้PEที่เหมาะสมได้
เช่น โต20%ต่อปี ก็น่าจะให้PEซัก15-18 เป็นต้น
(จากที่สังเกตุเห็นเซียนหลายๆท่านเริ่มศึกษาจากDCFสุดท้ายก็กลับมาใช้PEอยู่ดี)


-growth stockควรใช้ PEมากกว่า DCFใช่หรือไม่เพราะการประมาณ FCFจะประมาณได้ลำบาก


ขอบคูณครับ

แถมอีก1ข้อ


-ปกติในการลงทุน พี่วิบูลย์จะปรึกษาใครรึเปล่าครับ หรือคิดเองทำเองคนเดียว??
การจะดูว่าเซียนคนนั้นซื้ออย่างนู้น ซื้ออย่างนี้  พี่วิบุลย์มีความเห้นว่ายังไงครับ

ผมเคยอ่านเจอว่า นักลงทุนที่ดีต้องมีความเป็นตัวของตัวเอง พี่วิบูลย์เห็นว่ายังไงครับ

แต่มองไปมองมาbuffettยังลุยคู่กับลุงmunger ด้วยกันเลยนิครับ-.-?\



คิดคำถามอะไรได้ขออนุณาติมาถามเรื่อยๆนะครับ:D

ขออนุญาติพี่วิบูลย์แชร์หน่อยครับ  :)

ปกติหาmarket premiumได้จากไหนหรอครับ
ค่าbetaก็หาได้จากหนังสือพิมพ์
แต่market premiumหาไม่เจอจริงๆครับไปค้นในหนังสือพี่สุมาอี้
http://pages.stern.nyu.edu/~adamodor/ne ... -prem.html
เวปนี้ก็เข้าไม่ได้แล้วT.T(จิงๆผมไม่เคยเข้าด้วย)

ลองดูที่ link http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/Ne ... yprem.html

-ทำไมบางคนใช้EBIT(1-tax) แทนที่จะใช้กำไรสุทธิในการคิดDCFละครับ
ในเมื่อinterestไงๆก็ต้องจ่ายอยู่

เพราะว่ายังไม่ต้องหัก interest expense ออก เนื่องจาก WACC มีการคิดต้นทุนของ debt เข้าไปแล้วครับ

ขอบคุณมากครับ:D

ตอนนี้ port ลงทุนของพี่วิบูลย์ มีหุ้นต่างประเทศ , กองทุนหุ้นต่างประเทศ , ทองคำ , กองทุนรวม หรือ สินทรัพย์อื่นๆที่ไม่ใช่หุ้นบ้างไหมครับ

อยากรู้ว่าพี่มีแนวคิดในการจัดสรรเงินลงทุนอย่างไร

i_sarut เขียน:ตอนนี้ port ลงทุนของพี่วิบูลย์ มีหุ้นต่างประเทศ , กองทุนหุ้นต่างประเทศ , ทองคำ , กองทุนรวม หรือ สินทรัพย์อื่นๆที่ไม่ใช่หุ้นบ้างไหมครับ

อยากรู้ว่าพี่มีแนวคิดในการจัดสรรเงินลงทุนอย่างไร

มีพอร์ตต่างประเทศแต่ยังไม่ได้ซื้อขายเลย
ทองคำ ไม่มี
กองทุนรวม มีสำหรับ Retirement Fund
เงินส่วนใหญ่ยังอยู่ในหุ้นและเงินสดส่วนหนึ่ง
อ้อ มีคอนโดให้เช่าและบ้านที่ดินอีกนิดหน่อย

ผมว่าหุ้นยังเป็นทรัพย์สินที่ดี
หุ้นต่างประเทศก็น่าสนใจแต่ยังไม่ได้ลงมือนะ

[quote="neo_potato_Th"] แถมอีก1ข้อ


-ปกติในการลงทุน พี่วิบูลย์จะปรึกษาใครรึเปล่าครับ หรือคิดเองทำเองคนเดียว??
การจะดูว่าเซียนคนนั้นซื้ออย่างนู้น ซื้ออย่างนี้

neo_potato_Th เขียน:ถามต่อนะครับ -ในหนังสือ warren buffett way
case study ของcoke การคิดDCF
ไม่มีการนำCWCเข้ามาคิดด้วย เพราะธุรกิจมีเสถียรภาพแล้วใช่มั้ยครับ

คนแต่งหนังสือคงไม่อยากให้คนอ่านปวดหัวมากกว่ามั๊ง
ไม่งั้นจะขายหนังสือไม่ออก

neo_potato_Th เขียน:-แล้วbuffettคิดยังไงละครับ มีคนบอกว่าคิดในใจได้ ผมว่าคงไม่ใช่DCFแล้วละครับ

คำถามนี้บางคนอาจขำ แต่ผมไม่รู้จริงๆว่าทำยังไง

คำถามครับ พอจะมีวิธีให้ผมหาหน้าที่อ่านค้างไว้เจอง่ายๆมั๊ยครับ เช่น ผมอ่านถึงหน้า 30 แล้วต้องไปข้างนอกก็ shutdown จะกลับมาอ่านต่อทำยังไงให้เริ่มหน้า 30 ต่อครับ

เพราะผมอยากอ่านให้จบ แต่ผมหาวิธีข้ามไปหน้าที่ต้องการไม่เจอ เจอแต่หน้า 1,2,3,...,143,144,145

ถ้ามันไม่มีวิธี ผมคงใช้การ save favorites ไว้

ขอบคุณครับ