Thai VI

por_jai เขียน:
นกไร้ขน คนไร้เพื่อน
มิอาจขึ้นสู่ที่สูงได้

por_jai เขียน:
นกไร้ขน คนไร้เพื่อน
มิอาจขึ้นสู่ที่สูงได้

hongvalue เขียน: ช่วงนี้นอนดึกเพราะนั่งฟังเพลงเกี่ยวกับความรักตลอดเวลาสมองแล่นได้ดี อิอิ

hongvalue เขียน: ผมมีความเชื่อว่าชีวิตของเราเราลิขิตเองไม่ใช่ใครหน้าไหนทั้งนั้นมาลิขิต ใครจะบอกว่าคุณห่วย คุณไม่มีทางประสบความสำเร็จ ไม่มีผลหรอกถ้าใจคุณสู้และเชื่อว่าคุณทำได้ ผมเชื่อของผมแบบนี้

Value Way ฉบับวันที่ 7 กันยายน 2552

มองจีน(อีกรอบ)

นอกเหนือจากเศรษฐกิจที่เติบโตอย่างต่อเนื่องในช่วงวิกฤติรอบนี้แล้ว สิ่งหนึ่งที่ขาดไม่ได้เมื่อพูดถึงประเทศจีนแผ่นดินใหญ่คือจำนวนเงินทุนสำรองต่างประเทศของรัฐบาลจีนซึ่งปัจจุบันมีมากที่สุดในโลกถึง 2 ล้านล้านเหรียญสหรัฐสูงกว่าอันดับสองอย่างญี่ปุ่นกว่าเท่าตัว

เส้นทางของการสร้างเงินทุนสำรองขนาดมหาศาลของจีนไม่ได้โรยด้วยกลีบกุหลาบ ในช่วงเปิดประเทศใหม่ๆในปี 1978  รัฐบาลจีนมีเงินทุนสำรองเพียง 1.6 ล้านเหรียญเท่านั้นซึ่งถือว่าน้อยมากเมื่อเทียบกับระดับมาตรฐานเงินทุนสำรองที่ประเทศต่างๆต้องรักษาระดับไว้ หลังจากเปิดประเทศและเริ่มมีการส่งออก ระดับเงินทุนสำรองของจีนจึงเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ ในปี 1987 จีนมีเงินทุนสำรองระหว่างประเทศจำนวน 16.3 ล้านเหรียญ แต่การขาดดุลการค้าและเศรษฐกิจถดถอยในช่วงก่อนเกิดเหตุการณ์ประท้วงที่จตุรัสเทียนอันเหมิน ทำให้เงินทุนสำรองของจีนลดลงไปอย่างมาก

ในปี 1993 รัฐบาลจีนเริ่มอนุญาตให้ต่างชาตินำเงินเข้ามาลงทุนในประเทศจีนได้ แต่ยังไม่เปิดเสรีการเงินเต็มตัวเพราะไม่สามารถนำเงินที่ลงทุนออกไปได้ยกเว้นกำไรจากการดำเนินงาน เงินลงทุนโดยตรงจากต่างชาติ (FDI-Foreign Direct Investment) เป็นตัวเร่งให้เงินทุนสำรองของจีนเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาล เนื่องจากนักลงทุนต่างชาติมองเห็นโอกาสในการเติบโตจากเศรษฐกิจของจีนเอง รวมทั้งบางส่วนย้ายฐานการผลิตสินค้ามายังจีนเพราะมีต้นทุนที่ถูกกว่าและมีแรงงานจำนวนมาก จากระดับเงินทุนสำรองไม่กี่สิบล้านเหรียญ เงินสำรองของจีนเพิ่มเป็น 107 ล้านเหรียญในปี 1996

หลังจากนั้นระดับเงินทุนสำรองของจีนเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในช่วงที่จีนเข้าร่วมเป็นสมาชิกองค์การการค้าโลก (WTO-World Trade Organization) ในปี  2001 หลังจากนั้นเพียงห้าปี เงินทุนสำรองของจีนมากขึ้นแตะระดับ 1  ล้านล้านเหรียญในเดือนตุลาคม 2006
และล่าสุดเพิ่มขึ้นถึงระดับ 2 ล้านล้านเหรียญในเดือนกรกฏาคมที่ผ่านมา

จีนนำเงินสำรองไปในการซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริกาเป็นหลักต่อเนื่องหลายสิบปี เมื่อสหรัฐเกิดวิกฤติเศรษฐกิจขึ้น ทำให้จีนเริ่มเป็นกังวลกับเสถียรภาพของค่าเงินดอลลาร์ที่ตนถือไว้เป็นจำนวนมาก ธนากรกลางของจีนพยายามกระจายการลงทุนของเงินทุนสำรองไปในสินทรัพย์อื่นๆมากขึ้น เช่น เงินตราต่างประเทศสกุลอื่น เงินเยน เงินยูโร เงินปอนด์สเตอริงค์ รวมถึงลงทุนในทองคำ แต่ถึงอย่างไรก็ตาม พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงเป็นสัดส่วนที่สูงที่สุดของจำนวนเงินทุนสำรองถึง 65%

ถึงแม้รัฐบาลจีนต้องการลดสัดส่วนการถือครองพัธบัตรรัฐบาลสหรัฐลง แต่ในทางปฏิบัติกลับทำได้ยากกว่าที่คิด เนื่องจากการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลหรือเงินตราของประเทศอื่นรวมทั้งทองคำ มีขนาดตลาดไม่ใหญ่พอที่จะรองรับเงินสำรองจำนวนมหาศาลของจีนที่เพิ่มขึ้นในแต่ละเดือนได้เพียงพอ จึงมีการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางจีนคงต้องลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐต่อไปเรื่อยๆ

สิ่งนี้ถ้าวิเคราะห์อย่างละเอียดดูเหมือนว่าจะเป็นการรีไซเคิลเงินดออลาร์ระดับโลกอย่างถูกกฏหมายวิธีหนึ่งเลยทีเดียว รัฐบาลสหรัฐออกพันธบัตรรัฐบาล จีนนำเงินดอลลาร์มาซื้อพันธบัตรสหรัฐ สหรัฐนำเงินดอลลาร์ที่ได้มาจ่ายเป็นค่าสินค้าที่ผลิตจากจีนเนื่องจากสหรัฐขาดดุลการค้ากับจีนเป็นจำนวนมาก เมื่อจีนได้รับเงินดอลลาร์จากการขายสินค้าที่ผู้ผลิตนำมาแลกเป็นเงินหยวนแล้ว จึงนำเงินดออลาร์ที่ได้มาซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐหมุนเวียนเป็นลูกโซ่ต่อไปเรื่อยๆ ระบบรีไซเคิลเงินดอลลาร์วงจรนี้คงไม่สิ้นสุดลงง่ายๆ ตราบใดที่สหรัฐยังต้องพิมพ์พันธบัตรออกมาเพื่อจ่ายหนี้และจีนยังหาสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องพอมาทดแทนไม่ได้

ถ้ากล่าวตามภาษาโบราณอาจเรียกกระบวนการนี้ว่าอัฐยายซื้อขนมยาย ต่างกันเพียงว่าอัฐยายมีมูลค่าล้านล้านเหรียญเท่านั้นเอง

VIB007 เขียน: ว่าแต่ว่าถ้าตะแกรงร่อนถึงล้านครั้ง
พาไปเลี้ยงแน่
ติ่มซำที่บันยันทรีใช่ไหม
เห็นบ่นมาหลายครั้ง
ไม่ลืมหรอก

hongvalue เขียน:กลัวไม่รู้ตัวว่าโดนแซวอยู่ข้างล่างเลยเอามาแปะ

ขอแพงกว่านั้นได้เปล่าเฮ้ยไม่ใช่ไม่ต้องแพงขนาดนั้นก็ได้
เห็นพี่ว่ามีของอร่อยๆที่ไหนซักที่เนี้ยแหละ พี่เป็นคนเลือกสถานที่ก็ได้ ของฟรีกินหมดแหละ :lol: กินไปถามเทคนิคเล่นหุ้นกับเซียนไป อิอิ ใครจะไม่เอา

VIB007 เขียน:
เปลี่ยนได้อย่างไร
คงต้องไปหาอ่านดูเอาเอง
อ่านช้าๆนะ
ค่อยๆเข้าใจ
อ่านสักสองรอบกำลังดี

hongvalue เขียน:ส่วนทางขวามือเป็นโพยลับลายแทง fundflow ที่ผมรับปากหมออุ๋ยว่าจะไปเล่าให้ฟัง แต่หมออุ๋ยไม่ได้ไป
ผมก็เลยเล่าให้คนอื่นๆฟังแทน

AuI_a VI เขียน:
เอ็ะ นี่กระทู้พี่วิบูลย์นี่นา ผมมาทำเลอะซะละ ...:

AuI_a VI เขียน:
พี่วิบูลย์ก็เป็นฮีโร่คนนึงในดวงใจผมเช่นกันครับ แม้เราสองคนจะไม่เคยเจอตัวจริงกัน แต่สิ่งที่พี่ถ่ายทอดให้นักลงทุน มีค่าอย่างมากมายประเมินมิได้จริงๆครับ ตอนเข้าเว็บใหม่ๆกระทู้นี้ผมอ่านนานมากกว่าจะจบรอบบ แถมจบแล้วแทบจำไรไม่ได้เลยครับ555

อย่างไรก็ตาม ผมยกย่องพี่วิบูลย์มาก ทั้งแนวทาง และปรัชญาการลงทุน รวมถึง การวิเคราะห์หุ้นอย่างถึงกึ๋นชนิดที่เรียกว่า หาตัวจับยากยิ่งครับ โดยเฉพาะสผ. พี่ประเมินมูลค่าได้ยังกะเป็นเจ้าของบริษัทเองเลยครับ ขอแวะเข้ามาคารวะ ณ ที่นี้ด้วยครับ

i_sarut เขียน:พี่ฮงไม่ลองเขียนหนังสือดูหรอครับ

การดู Fundflow ควบคู่กับ ปัจจัยพื้นฐานและเทคนิค

ผมว่าเป็นอะไรที่แปลกใหม่ดีนะครับ

พิมพ์กับสำนักพิมพ์ของพี่สุมาอี้

หนังสือของพี่เค้าเล่มเล็กๆกำลังดี + ราคาไม่แพงมาก

ผมว่าถ้าเขียนเป็นหนังสือแล้วจะได้ตามอ่านแนวคิดได้ง่ายครับ เพราะเรียบเรียงและสรุปแล้ว

hongvalue เขียน:(พี่โจคงไม่ถือนะครับเขียนถึงด้วยความเคารพและคิดว่าพี่เป็นตัวอย่างที่ดีและแรงบันดาลใจให้กับหลายคนได้รวมถึงตัวผม)

hongvalue เขียน: จริงๆผมเขียนเสร็จแล้วแต่ผมว่าผมไม่โพสดีกว่าครับ

เพราะว่าผมเริ่มมาคิดว่าการเที่ยวไปวิเคราะห์แนวทางคนอื่น คงไม่ดีเท่าไหร่ และถ้าผมเข้าใจผิดเกี่ยวกับแนวทางบุคคลอื่นก็อาจทำให้คนอื่นๆเข้าใจภาพลักษณ์ของคนที่ถูกผมกล่าวถึงผิดก็ได้


อย่างไรก็ตามขอบคุณ คุณเซียน007ที่ถามมานะครับ

VIB007 เขียน:

hongvalue เขียน:
ถามหน่อยครับ ข้อมูลนี้พี่มี weblink ไหมแบบว่า
เอามาจากแบงค์ชาติจีนใช่เปล่าผมอยากเข้าไปดูรายละเอียดของ reserve จีนหน่อยว่ามีอะไรเท่าไหร่
มีทองคำแค่ไหน พันธบัตร usa เท่าไหร่
ขอบคุณครับ

VIB007 เขียน: ไม่มีรายงานตรงๆว่าจีนแบ่งเงินทุนสำรองเป็นอะไรบ้าง
ส่วนใหญ่จะคาดเดากัน
ลองอ่านดูนะ
อันสุดท้ายยาวหน่อย
ซาดิสม์อย่างเจ้าคงชอบใจ....อิ อิ

http://www.chinability.com/Reserves.htm

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid= ... ePrYjV6gIY

http://economics.stanford.edu/files/Hon ... 202009.pdf

hongvalue เขียน:
ขอบคุณครับโดยเฉพาะอันสุดท้าย ถูกใจซาดิสอย่างผมเป็นที่สุด

hongvalue เขียน:
พี่วิบูลย์ครับ ช่วงนี้รู้สึกว่าตัวเองใจเย็นลง
แต่กลายเป็นแนวเฉื่อยๆอะ

แบบว่ารู้สึกเมื่อก่อนผมไฟแรงกว่านี้เยอะเลย
ความใจเย็นทำให้ผมมีความฟิตน้อยลงยังไง
ไม่รู้อะ

มีอะไรแนะนำไหมครับ