จันทร์ มี.ค. 24, 2014 1:07 pm | 0 คอมเมนต์
dr1 เขียน: ต่อไปขอเรื่องสังเกตุอาการหุ้นนะครับ อ.leky
ถามง่าย แต่ตอบยากมากครับ แต่ถ้าคุณ Dr1 อยากศึกษา "วิชามาร" ผมก็ยินดีที่จะเล่าให้ฟัง เพียงแต่ต้องระวัง "ธาตุไฟเข้าแทรก" ครับ
แต่ก่อนจะรับข้อมูลตรงนี้จากผม อาจจะต้องฉีดเซรุมต้านพิษไว้ก่อนนะครับ
ผมกลัวจะแพร่พิษให้อย่างไม่เจตนา
และก็ต้องเข้าใจด้วยว่าวิธีของผมมันมาจาก ผมเน้นผลการลงทุนที่ดี ฉะนั้นหุ้นที่ผมสนใจจะเป็นหุ้นเล็ก ไม่ใช่หุ้นตลาด การถือครองหุ้นดูตามความเหมาะสม ถ้าเต็มมูลค่าก็ขาย ไม่ใช่ว่าต้องถือไปเรื่อย ๆ เป็นปี ๆ ถ้าอยากให้เล่าประมาณ super stock ถือไปเรื่อย ๆ ไม่ขาย แบบนั้นคงไม่ใช่ แต่ก็อย่ามาว่ากันนะครับ เพราะออกตัวไว้แล้วว่าไม่ใช่แบบนั้น
นั่นแปลว่าพอเป็นหุ้นเล็ก ข้อมูลมันอาจจะน้อย เพราะสินค้าหรือบริการของเค้า เราอาจจะหาข้อมูลได้ยาก ประเภทเดินเข้าไปลองใช้อะไรแบบนี้จะยากหน่อย
เนื่องจากหุ้นมันมีเป็น 500-600 ตัว ผมคงต้องใช้วิธีที่จะประหยัดเวลาที่สุด เพราะผมไม่มีเครือข่าย
ก่อนขึ้นต้องเข้าใจปฏิกิริยาของตลาดในสองทิศทางก่อนครับ ยกตัวอย่าง
1) ถ้าหุ้นกำไรดี ๆ แล้วอยู่ ๆ กำไรตกลงอย่างมากหรือแย่ถึงขนาดขาดทุน action ของตลาดคือ หุ้นลงอย่างรุนแรง
2) ถ้าหุ้นขาดทุนเรื้อรังแล้วอยู่ ๆ เริ่มมีกำไร หรือกำไรน้อย ๆ แล้วอยู่ ๆ กำไรโตมาก ๆ action ของตลาดคือ หุ้นขึ้นอย่างรุนแรงเช่นกัน
ปรากฏการณ์แบบข้างบน ถ้าเป็นหุ้นตลาด ถ้าไม่ใช่ข่าวที่เกิดแบบทันทีทันใด action ตรงนั้นอาจจะไม่รุนแรง เพราะหุ้นตลาดจะมีนักเคราะห์ตามข้อมูลอยู่เรื่อย ๆ ข่าวดีข่าวร้ายมักไม่ค่อยหลุด หุ้นก็จะค่อย ๆ ไปในทิศทางนั้น แต่ถ้าเป็นหุ้นเล็ก ๆ ไม่มีนักวิเคราะห์จะมีแนวโน้มเป็นแบบนั้น
หน้าที่ผมคือ หาช่องโหว่ตรงนั้นครับ ตรงที่ภาพมันยังไม่ชัดเจน หรือตลาดยังไม่ค่อยรับรู้
ถ้าเป็นข้อหนึ่ง หุ้นแบบนั้นถ้าเราไม่มีหุ้นก็ต้องเข้าไปดูครับว่ามันเกิดจากอะไร เพราะเหตุผลบางอย่างมันไม่เลวร้ายนัก พอจะแก้ไขได้ เราก็จะประเมินราคาที่เหมาะสม ดูสถานการณ์ให้ความตื่นตระหนกมันจาง ถ้าโอเคก็เข้าไปซื้อ แต่ก็ต้องมีแผนด้วยนะครับ ว่าเหตุที่มันเป็นปัญหานั้นจะแก้ไขได้เมื่อไหร่ ไม่ใช่ว่าต้องรออีก 5 ปีถึงจะแก้ไขได้ แต่รีบเข้าไปซื่อหุ้น ถ้าต้องรอหน่อยก็ทะยอยซื้อไปเรื่อย ๆ พร้อมกับ monitor ปัญหาไปด้วย ปัญหาบางอย่างมันเรื้อรัง ใช้เวลานานกว่าจะแก้ไขได้ บางทีพอเราเห็นหุ้นลงมาเยอะ ๆ เราไปอิงกับราคาสูงสุดเห็นลงมามากก็เข้าไปรับ แต่ปัญหามันยังไม่จบหุ้นมันก็ลงต่อ สุดท้ายก็มีหุ้นราคาต่ำลงไปอีก การตีความปัญหาตรงนี้มันก็อยู่ที่เราแล้วล่ะครับ ว่าจะหาข้อมูลยังไง ผมยกตัวอย่าง ตอนที่หุ้น IT SIS ลงมาใหม่ ๆ ตอนนั้นบางคนประเมินสถานการณ์ว่าน่าจะเป็นแค่ช่วงสั้น เข้าไปรับ สุดท้ายปัญหาลากยาว หุ้นลงไม่สิ้นสุด หรืออย่างกรณี MCS ที่ยอดขายจากลูกค้าญี่ปุ่นหายไป ก็อาการไม่แพ้กัน ความยากของมันก็คือ ตรงไหนคือจุดที่เป็น "ก้น" ของปัญหา
ถ้าเป็นแบบที่สอง เราก็ต้องมาดูเช่นกันว่า ถ้าเป็นบ.ที่ขาดทุนเรื้อรัง มันจะกลับมาได้เพราะอะไร หรือบ.ที่กำไรโตขึ้นมากเพราะอะไร ถ้าเป็นเรื่องชั่วคราวประเภทขายทรัพย์สิน ฯลฯ แบบนี้เราก็ไม่สนใจ แต่ถ้ามีเหตุผลบางอย่างเราก็ต้องเข้าไปวิเคราะห์ดู
ช่องทางที่ผมจะหาหุ้นนั้น ผมจะเลือกสกรีนผลประกอบการของหุ้นทั้งหมดครับ แต่จะเน้นพวกที่มันดีและแย่ผิดปกติ ยิ่งถ้าราคาหุ้นต่ำ ๆ ด้วยอันนี้ยิ่งน่าสนใจ ที่ต้องเอาแบบดีหรือแย่ชัด ๆ เพราะอย่างที่บอกไปหุ้นมันมี 500-600 ตัว ลำพังผมคนเดียวคงไม่สามารถไปนั่งดูแบบละเอียดได้หมด ผมก็เลยต้องกรองหุ้นออกมาก่อนจำนวนหนึ่ง ส่วนใหญ่ก็พวกที่ผลการดำเนินงานดีขึ้นหรือแย่ลงเกิน 20% นั่นแหละครับ เพราะเค้าจะมีคำชี้แจงสั้น ๆ ประกอบครับ เช่นยอดขายโตขึ้น ต้นทุนลด โรงงานใหม่เดินเครื่องแล้ว ถ้าเป็นพวกหุ้นที่ผลการดำเนินงานขาดทุนอยู่ผมก็ดูนะครับ ว่าแนวโน้มมันจะดีขึ้นไหม จะพลิกเป็นกำไรได้หรือไม่ มีเหตุผลอะไรหรือไม่ ส่วนพวกที่แย่ผิดปกติก็ต้องมาดูว่าเพราะอะไร เช่นมีการตัดค่าเสื่อมมากกว่าปกติ การตั้งสำรองครั้งเดียวอะไรหรือเปล่า เพราะหลายครั้ง ตลาด action เกินไป หน้าที่ของผมคือ ประเมินข้อมูลแล้วหาโอกาสจาก action ที่มากเกินไปของนายตลาด นอกจากนั้นในบางครั้งเราต้องเข้าใจธรรมชาติของหุ้นบางกลุ่มหรือบางตัวด้วยนะครับ เช่น หุ้นหลักทรัพย์มันจะเทรดที่ PB PE ต่ำ ๆ นั่นแปลว่าอย่าได้ไปพยายามตีให้ PE สูง ๆ เด็ดขาด เพราะมันอาจจะไปไม่ถึง กรณี PE สูง ๆ อาจจะเป็นไปได้จากกำไรที่ลดลงมากบางครั้งเกือบจะขาดทุน แต่ไม่ใช่จากราคาหุ้นที่สูงจากนลท.ให้ค่าพรีเมี่ยมครับ
ผมยกตัวอย่างหุ้นซักตัวหนึ่งแล้วกันนะครับ เช่นเดิม ผมไม่ได้มีหุ้นตัวนี้แล้ว ฉะนั้นจึงไม่ได้มีส่วนได้เสียอะไรทั้งสิ้น
หลายปีก่อนตอนที่เกิดสึนามิที่ญี่ปุ่น มีหุ้นอยู่ตัวหนึ่งที่ได้รับผลกระทบเข้าไปเต็ม ๆ คือ CM โดยธรรมชาติหุ้นตัวนี้จัดเป็นหุ้นปันผลครับ อัตราการจ่ายเงินปันผลสูง และค่อนข้างสม่ำเสมอ บ.มีสินค้าคือถั่วแระที่ส่งออกเกือบทั้งหมดไปญี่ปุ่น หลังเกิดสึนามิเศรษฐกิจญี่ปุ่นสะดุดไปชั่วคราว ยอดขายตกลงมาก ราคาหุ้นไม่ต้องพูดถึง ถ้าจำไม่ผิดลงมาต่ำกว่า 3 บาท ประกอบกับตอนนั้นตลาดหุ้นไม่ดีเจอเรื่องน้ำท่วมเข้าไปด้วย ตอนนั้นเท่าที่เห็นยอดขายเหมือนเริ่มกระเตื้องขึ้น ผมมองว่าเรื่องสึนามิน่าจะเป็นแค่ปัจจัยลบแค่ช่วงสั้น ๆ ก็ซื้อหุ้นเข้าไป หลังจากนั้นยอดขายเริ่มกลับมาเป็นปกติ ราคาหุ้นขยับขึ้น ผมก็ปล่อยหุ้นออกไป จริง ๆ ราคาหุ้นขยับขึ้นไปต่ออีกมีช่วงขึ้นไปแรง ๆ แต่สุดท้ายก็กลับมาในราคาที่เหมาะสมของมัน
ส่วนที่ว่าจะซื้อมากน้อยแค่ไหน จัดหนักแค่ไหน อันนี้ต้องแล้วแต่ประสบการณ์ในการตีความข้อมูลของเราครับ
นอกจากนั้น มันก็มีรายละเอียดปลีกย่อยครับ เช่นพวกบ.ที่ผลการดำเนินงานไม่ดี จะฟื้นหรือไม่ฟื้น เราคงไม่ได้ดูที่ตัวเลขกำไรอย่างเดียว เราต้องมองที่ธุรกิจของเค้า ผบห.ตั้งใจแก้ปัญหาคือเปล่า มีธรรมาภิบาลหรือไม่ รายละเอียดพวกนี้เราคงต้องดูอยู่แล้วครับ
ส่วนหุ้นที่ผมจะพยายามหลีกเลี่ยงก็มีอยู่บ้างครับ เช่น หุ้นที่รายได้ไม่สม่ำเสมอคาดการณ์ยาก เช่น กลุ่มรับเหมา ยิ่งเป็นบ.เล็ก ๆ ไม่มีบทวิเคราะห์หรือข่าว ถ้าเราตามเรื่องงานในมือไม่ดี บางช่วงอาจจะมีขาดทุนให้เห็น action รุนแรงราคาผันผวนมาก ๆ แล้วก็หุ้นที่ผมไม่มีความเข้าใจหรือยากที่จะเข้าใจ เช่นเทคโนโลยีเฉพาะบางอย่าง หุ้นที่ฟรีโฟลทมาก ๆ ประเภท 60-70% พวกนี้เหมือนไม่มีเจ้าภาพ เจ้าของไม่ได้ถือหุ้นใหญ่ทำให้บางครั้งไม่คิดถึงผลประโยชน์ผถห.
บางเรื่องมันก็หาเหตุผลไม่ได้ครับ แต่หุ้นบางตัวพอเราดู เรารู้สึก "สะดุด" ว่าน่าจะดีหรือซื้อได้ ผมว่ามันต้องฝึกฝนไปเรื่อย ๆ ครับ การสกรีนผลประกอบการแบบนั้น แรก ๆ มันจะเหมือนงานหนัก แต่พอทำไปเรื่อย ๆ ต่อเนื่องทุก ๆ Q สุดท้ายมันจะพอจำได้ครับว่าหุ้นตัวไหนเป็นยังไง ก็แค่ดูผ่าน ๆ ครับ
ไปล่ะครับบผม ฟิ้วววว...
โพสต์
บันทึกไม่สำเร็จ