Thai VI

tingun เขียน:

chatchai เขียน:ผมคิดว่า ในส่วนการดูแต่ เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการดำเนินงาน เลย อาจจะหยาบเกินไป

เราควรจะวิเคราะห์ก่อนว่า

เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการดำเนินงานเป็นบวก บวกจากอะไร มาจากการดำเนินงานหรือเปล่า หรือว่าเป็นเพราะมีการยืดหนี้เจ้าหนี้การค้า

และถ้าเงินสดสุทธิจากกิจกรรมการดำเนินงานเป็นลบ ก็ควรจะดูว่า ลบจากอะไร จากการดำเนินงาน หรือว่ามีการลงทุนในสินค้าคงคลังและลูกหนี้การค้ามากขึ้นเพราะมีการขยายธุรกิจ

รวมทั้งพิจารณาว่า ปัจจัยหลักๆที่ทำให้ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานของบริษัทเป็นบวกหรือลบนั้น เป็นเรื่องถาวรที่จะเกิดเป็นประจำ หรือว่าเป็นเหตุการณ์ชั่วคราว

แน่นอนว่า การดำเนินธุรกิจจริงๆแล้ว สินทรัพย์หมุนเวียนพวก ลูกหนี้การค้า สินค้าคงคลัง และเจ้าหนี้การค้า คงไม่สม่ำเสมอ ย่อมมีบางไตรมาสที่กระโดดขึ้น หรือ กระโดดลง บ้างเป็นธรรมดา เราก็ต้องพยายามคำนวณหาตัวเลขที่เป็นกลางๆไว้

ช่วงนี้งบการเงินของบริษัทต่างๆ เริ่มออกมาแล้ว
อยากถามพี่ฉัตรเกี่ยวกับการดูงบกระแสเงินสดหน่อยครับ

1 .ในการดูกระแสเงินสดที่บริษัททำได้จริงๆ
พี่ฉัตรจะดูที่ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงทรัพย์สินและหนี้สินหมุนเวียน
หรือ ดูที่บรรทัดกระแสเงินสดจากการดำเนินงานสุทธิ มันขึ้นกับเงื่อนไขอะไรบ้างครับ

2.ปกติพวก การเปลี่ยนแปลงของ ลูกหนี้การค้า สินค้าคงคลัง เจ้าหนี้การค้า แต่ละงวดนั้น มันไม่แน่นอน
บางทีบริษัทมีกระแสเงินสดก่อนการเปลี่ยนแปลงทรัพย์สินและหนี้สินหมุนเวียนดีมาก แต่พอลงมาบรรทัด
กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสุทธิ กลับเหลือน้อยหรือติดลบไปเลย ซึ่งก็เกิดจากมีการเพิ่มขึ้นของ
ลูกหนี้ สินค้าคงเหลือมาก หรือ เจ้าหนี้การค้าลดลง ถ้าเจอแบบนี้พี่ฉัตรจะดูไปที่อะไรต่อในการดูว่า มันเป็นเหตุการณ์ชั่วคราวหรือถาวร

อย่างกรณี Roynet ถ้าดูงบกระแสเงินสดลูกหนี้การค้าเพิ่มเยอะมากทำให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสุทธิติดลบหรือเหลือน้อยมากและก็แย่ไปเลย
แต่อีกหลายๆบริษัทก็ไม่ใช่แบบนี้ คือ กระแสเงินสดจากกการดำเนินงานสุทธิติดลบแค่ชั่วคราว แล้วก็ฟื้นได้
อย่างเช่น SINGER

3. ที่พี่ฉัตรบอกว่า สินทรัพย์หมุนเวียนพวก ลูกหนี้การค้า สินค้าคงคลัง และเจ้าหนี้การค้า คงไม่สม่ำเสมอ ย่อมมีบางไตรมาสที่กระโดดขึ้น หรือ กระโดดลง บ้างเป็นธรรมดา เราก็ต้องพยายามคำนวณหาตัวเลขที่เป็นกลางๆไว้ ตัวเลขกลางๆที่ว่ามันคำนวณยังไงเหรอครับ