Return/กำไร ที่เป็นเปอร์เซ็นต์แท้จริงแล้วคืออะไร
ความจริงไม่ได้ซับซ้อนอะไรเลย มันแค่บอกว่า
ได้เงินเพิ่มอัตราส่วนกี่เท่าของเงินที่ลงทุนไป ถ้าลงทุน 100 ได้กำไร 20 ก็กำไร 0.2 เท่า
แต่เอาไปคูณ 100 เพื่อให้ตัวเลขดูง่ายหรือ 20% ภาษาไทยเอามาแปลบอกว่า ร้อยละ 20 ก็คือ ต่อร้อย
เหมือนจะบอกระยะทางจุฬาไปมาบุญครอง 0.55 กิโลเมตร เอามาทำหน่วยใหม่บอก 550 เมตรดูง่ายกว่้า
กำไรจากการลงทุนหุ้นก็เช่นกัน ต้องมีการเปรียบเทียบกับ
เงินต้นที่มา แล้วบอกว่า
เงินงอกเงยเพิ่มเป็นอัตราส่วนเท่าไหร่เทียบกับเงินต้นที่ซื้อหุ้น ซึ่งจะชัดเจนกว่าบอกเป็นตัวเงินลอยๆ
ดังนั้น ปันผล ก็ไม่ใช่ของฟรี
ต้องมีฐานเปรียบเทียบ "ถ้าอยากรู้ Return หรือผลกำไร"....ว่ากี่เท่า?
ก็คือ
กี่เท่่า้มื่อเปรียบเทียบกับเงินต้นเหมือนกัน
ถ้าจะบอกว่าฟรีจริง เหมือนเก็บเงินหล่นได้กลางถนนน หรือพ่อแม่ให้มรดก % Return เป็นอินฟินิตี้ครับ เพราะไม่มีการลงทุนเลยแต่งอกมาเอง ไม่ต้องเสียเวลาเอามาคิด จับใส่ตาราง
แต่โลกความเป็นจริง เพราะหุ้นปันผลเป็นผลิตผลจากการลงทุนด้วยหุ้นเดิม ถ้าบอกว่ามัน Return กี่ % ต้องเอาคิดเหมือนกับ Return ตาม Capital Gain ปกติ
เพราะยังมีรายการตอนซื้อจริง ก่อนที่จะได้หุ้นปันผล....คงไม่มีใครให้หุ้นฟรี ถ้าไม่มีหุ้นเดิมเลย
เช่น ถ้าลงทุน 100 บาืท
ึิดูราคาหุ้นวันปลายปี (ถ้าขาย) จะได้กำไร 20 บาทจาก Capital gain ก็กำไร 20%
ได้หุ้นปันผลมา (ถ้าขา่ยวันเดียวกันจะได้เงิน) 5 บาท ก็กำไรเพิ่ม อีก 5%
แปลว่ากำไรรวมจากการลงทุนครั้งนี้ 25%
กำไรในอนาคตก็แปรไปตามราคาตลาด เพราะคุณบอกว่ายังไม่ขาย หุ้นยังดีอยู่ เป็นเจ้าของกิจการไปเรื่อยๆ มีแนวโน้มว่าตัวเลขราคาจะสูงไปเรื่อยๆ
ผมไม่ทราบว่ากรณีแบบนี้ fund manager จะเอามาเป็นผลตอบแทนหรือไม่ เพราะก็คล้ายปันผลเป็นเงินเหมือนกัน ถ้าจะคิด ก็คล้าย Dividend/Tax Credit ที่ผมลองทำให้ดูในตาราง....มีรายการเฉพาะ Cash Inflow ครับ XIRR คิดให้ได้
โดยตัวเงิน ก็สมมติว่าขายหุ้นนี้ที่ราคาปิดวันสุดท้ายของปี*จำนวนหุ้น เพราะเราอยากทราบผลตอบแทนปลายปี
ถ้าใช้วิธีนี้ Return ที่ถูกนำมาคำนวณ ก็จะถูกเอาไปเฉลี่ยกับ กำไร/ขาดทุนของหุ้นปกติ โดยมีแต่เพิ่ม ในทางบวกครับ
แต่ถ้าทำแบบ คุณ jo7393 บอก คือจะไม่มี % ผลกำไรเพิ่มขึ้นเลยนะครับ เพราะ in = out หักล้างกัน อย่างที่เข้าใจ อาจเข้าข่ายที่บอก fund manager ไม่สนใจปันผลว่าเป็นผลงาน ไปเพิ่ม IRR แต่มีเงินงอกออกมาไว้จัดสรรไปลงทุนอย่างอื่นได้
แต่ในเมื่อรู้ตั้งแต่ต้นว่าไม่มีผลต่อการคิด return ก็ไม่รู้จะเอาใส่คำนวณทำไม เก็บ record ไว้อย่างเดิมก็พอ
แต่อนาคตจะงงนะครับ เพราะเก็บไว้ใน port แบบนี้มูลค่าเงินตอบแทนมันจะเพิ่มเรื่อยๆ อย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะถ้าคุณภาพของกิจการนั้นดีอย่างมากและคุณมี % จำนวนใน port สูง
ผมเลยให้ความเห็นส่วนตัว ว่าคำนวณไว้ดูดีกว่า
ถ้าจะไม่รวม ก็จับแยกตารางเฉพาะหุ้นปันผลแยกออกมาคำนวณได้อีกตาราง แยกเป็น 2 รายการ จากหุ้นฐานเดิมก็ได้
โดยเฉพาะรายยุ่ย....อุ๊ย...รายย่อยอย่างเรา เอาไว้เป็นแรงบันดาลใจว่าเราซื้อกิจการได้ถูกตัว วันหน้าพยายามทำแบบนี้ให้ได้อีก
ลองไปดูของท่านๆ ทั้งหลายที่เรารู้จัก เป็นแรงบันดาลใจนะครับ คนที่พี่ครรชิตล้วนแต่เคยเอา port มาโชว์....ยกตัวอย่างของจริงเลย อย่างหุ้น HMPRO ใน port ดร.นิเวศน์, คุณนิติ (โอสถานุเคราะห์), และดร.ไพบูลย์ ที่ได้หุ้นปันผลมาหลายคราว ก็ปรากฎรายชื่อผู้ถือหุ้นใหญ่ต่อสาธาณชน ก็จะเป็นหุ้นปันผลรวมด้วย ตัวเลขจึงดูแปลกๆ
ยกเว้นหมอพงศ์ศักดิ์ที่เพิ่งเข้าไปซื้อภายหลัง ตัวเลขจึงกลมๆ ลงตัว
http://www.set.or.th/set/companyholder. ... country=TH
