Thai VI

net income from operating cash flow เพิ่งเป็นบวกปีแรกในปีนี้
ถ้าดูแล้ว คุณภาพกำไรยังไม่ดีเท่าไหร่ครับ  :?

แต่การเติบโตน่าดูที่เดียว

พอจะเป็นหุ้น    vi   ได้ป่าวครับ

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
1. ทำสัญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า
2. ลดสัดส่วนปริมาณสินค้าที่ต้องเก็บสำรอง
3. เพิ่มสัดส่วนการซื้อสินค้าในประเทศมากขึ้น

burengnong เขียน:เรียนถามพี่ naris  จากข้อมูลเหล่านี้พี่คิดว่า ppm  เป็นไงบ้าง  ผมกำลังมือใหม่หัดขับอยู่ครับ

ถ้าเอาความรู้สึกของผมนะครับ อาจผิดก็ได้นะครับคุณบุเรงนอง

ราคาถ้าบริษัทสามารถทำได้ดั่งเช่นq2ที่ 43.3ล้านบาท(0.27 บาทต่อหุ้น) ถ้าสามารถหาได้ทุกไตรมาทเท่านี้ ราคาปัจจุบันจะเทรดPEกันอยู่ที่ประมาณ 3เท่า ซึ่งถือว่าถูกมากๆ
ผมก็เลยไปดูรายละเอียดส่วนต่างๆและสวมหมวกสีดำ(จ้องจับผิดบริษัทให้ได้)ต้องขอบอกว่าผมทำทุกตัวที่จะทำการลงทุนด้วย(ไม่ใช่มาจับผิดเฉพาะppm)

ได้ข้อสังเกตุในเรื่องดังต่อไปนี้
-งบดุล มีสัดส่วนลูกหนี้ประมาณ60%(674ลบ)และสินค้าคงคลังประมาณ25%(293ลบ)ของทรัพย์สิน(ทำให้เราต้องโฟกัสมาที่2ส่วนนี้ ไปดูในส่วนลูกหนี้มีหนี้คงค้างเกิน6เดือนถึง71.75ล้านบาท แต่มีสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพียง3ล้านบาท ซึ่งมีโอกาสถูกตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มมากขึ้นในไตรมาทต่อไปถ้ายังเรียกเก็บไม่ได้
ส่วนสินค้าคงคลังเป็นปกติ เพราะไตรมาท2มียอดขาย739ลบ.เท่ากับมีสต็อคสินค้าเพียง36วันซึ่งถือว่าค่อนข้างดี
ในส่วนหนี้สินก็พบว่า บ.นี้มีหนี้ค่อนข้างจะเยอะ มีเงินเบิกเกินบัญชีถึง493ล้านบาท และเจ้าหนี้229ล้านบาท แสดงให้เห็นว่ามีค่าเฉลี่ยเครดิตเทอมที่28วัน
สรุปได้ว่า ถ้าบริษัทจะเพิ่มยอดขายมากๆ  จะต้องกู้เงินระยะสั้นมาเพิ่ม หรือมีการเพิ่มทุน เพราะมีปัญหาว่ากำไรไปอยู่ในส่วนของลูกหนี้ที่ค้างชำระ(นอกจากจะเก็บดิวลูกหนี้ให้ได้เร็วกว่าเจ้าหนี้)
-งบกำไรขาดทุน จะพบว่าในปี2549มีNPM(net profit margin)สูงกว่าในอดีตอย่างมาก(โดยเฉพาะปีที่แล้ว) พอไปดูในรายละเอียดจะพบว่าในส่วนของกลุ่มวัตถุดิบวัสดุก่อสร้างมีกำไรขั้นต้นถึง36%ในไตรมาท2ซึ่งปีที่แล้วอยู่25%(ที่ไว้เป็นข้อสังเกตุไม่ได้หมายความว่าบ.จะไม่สามารถรักษาGPMนี้ได้ แต่เป็นหน้าที่ของผู้ที่จะลงทุนว่า GPMนี้จะมีปัจจัยอะไรบ้างที่เกี่ยวข้อง) ซึ่งเท่าที่ผมมองออกมี2ปัจจัยคือเรื่องค่าเงินบาทที่แข็งขึ้นเป็นผลบวกกับบริษัท(เพราะปลายปีที่แล้วกำไรลดลงมาก บ.ให้คำอธิบายว่าเนื่องจากปัญหาค่าเงินบาทที่อ่อนตัวลง)และปัจจัยสินค้าปรับราคาขึ้นเนื่องจากราคาทองแดงขึ้นกว่าเท่าตัวในไตรมาท1-2ปีนี้(หมายความว่าถ้ามันลงก็ควรระวัง)
-งบกระแสเงินสดมีกำไรพิเศษจากการยกกลับค่าเผื่อ1.49ล้านบาทที่ต้องนำมาหักออกจากกำไรสุทธิ

ก็สรุปกันเอาเองนะครับ แต่ถ้าผมดูคร่าวๆกำไรไตรมาท3น่าจะต่ำกว่าไตรมาท2เพราะค่าเงินไม่แข็งค่าขึ้นแรงๆเหมือนช่วงไตรมาท2และราคาทองแดงก็ทรงๆตัวในไตรมาท3 ยอดขายก็น่าจะทรงๆตัว แต่ที่ต้องควรระวังคือค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญถ้ามีการตั้งจะทำให้กำไรลดลงพอสมควรครับ

ขอบคุณมากครับคุณนริศและคุณsunrise ตอบได้เคลียร์จริง ๆ ทำให้รู้ว่า การบริหารหนี้คือกระดูกชิ้นโต ๆ สำหรับบริษัทนี้

เห็นเงินกู้ระยะสั้นน่ากลัวเหลือเกิน เอามาเป็นสินค้าคงคลังกับลูกหนี้ซะเยอะ ถ้ามีผิดพลาดทีนี่ขาดทุนเละเลยนะ

ผมขอดูอยู่ห่างๆก่อนครับ :lol:

ข้อมูลเพิ่มเติมจากการโทรไปสอบถาม บริษัท PPM
        จากการโทรไปถามข้อมูลแผนกนักลงทุนสัมพันธ์ ของบริษัท PPM คนให้ข้อมูล คุณณัฐทิรา อัธยาศัยดีมาก ให้ข้อมูลได้ละเอียดพูดจาสุภาพ อ่อนหวาน ผมได้ถามปัญหา 4 ข้อ เกี่ยวกับการแก้ไขปัญหา ของบริษัทซึ่งมีอยู่ จะทำอย่างไร
         1  ลูกหนี้การค้า 71 ล้านบาท ซึ่งทางฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ ได้ให้ข้อมูลเพิ่มเติมว่า ลูกหนี้การค้ามีอยู่ 2 หน่วย จากภาคอุตสาหกรรมผลิตชิ้นส่วนและอุตสาหกรรมก่อสร้าง ซึ่งลูกหนี้ภาคอุตสาหกรรมผลิตชิ้นส่วนเป็นลูกหนี้ชั้นดี (เป็นลูกค้ารายใหญ่) ตอนนี้ได้ทะยอยชำระแล้วเกินกว่าครึ่ง และคิดว่าจะได้ครบ ไม่มีปัญหา ส่วนลูกหนี้เกี่ยวกับอุตสาหกรรมก่อสร้างผู้รับเหมา ตอนนี้ก็ทะยอยให้จนเกือบหมดแล้ว ทำให้งบการเงินในไตรมาส 3 ลูกหนี้การค้าจะลดลง ลูกหนี้การค้าที่เก็บไม่ได้จริง ๆ มีอยู่นิดหน่อย กำลังฟ้องศาลดำเนินคดีอยู่

2   การแก้ไขปัญหาขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งก่อให้เกิดปัญหาขาดทุนเมื่อปี 48 ประมาณ 58 ล้านบาท ทางผู้บริหารได้ประชุมและถือเป็นวาระสำคัญในการแก้ไขวางแผน เพื่อไม่ให้มีเหตุการณ์ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเกิดขึ้นอีก ซึ่งจากปีนี้จะเห็นว่าเราได้กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน แต่รายละเอียด วิธีการ คงต้องเข้าประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี ถามจากผู้บริหารโดยตรง ว่าจะบริหารจัดการอย่างไร

3  ราคาวัตถุดิบที่ผันผวน มีผลต่อกำไรอย่างไร เขาได้ให้ข้อมูลว่า ราคาวัตถุดิบ เราสามารถเจรจาต่อรอง ปรับราคาได้ ถึงแม้จะทำสัญญาไว้ล่วงหน้า เพื่อให้ได้กำไร โดยต้นทุน บวก กำไร และทางบริษัทจะพยายามทำกำไรให้ได้ NPM ประมาณ 5 %

4   เงินเบิกเกินบัญชี บวกหนี้ระยะสั้น เป็นรูปแบบลักษณะของธุรกิจ ซึ่งรายได้สามารถหมุนเวียนเงินจ่ายชำระหนี้ได้ไม่มีปัญหา ยังไม่มีการเพิ่มทุนในตอนนี้ เจ้าหนี้การค้าให้เครดิต เราประมาณ 90 วัน (ลูกหนี้การค้าของบริษัท 30 - 120 วัน ) และที่สำคัญทางบริษัทได้เร่งรัดเรียกเก็บชำระลูกหนี้ให้เร็วขึ้นรายละเอียดเพิ่มเติมอยากให้เพื่อน ๆ ช่วยโทรไปสอบถามเพิ่มเติมที่เบอร์โทรศัพท์ 026286100 ต่อหมายเลข 5 แผนกนักลงทุนสัมพันธ์

jaychou เขียน:เห็นเงินกู้ระยะสั้นน่ากลัวเหลือเกิน เอามาเป็นสินค้าคงคลังกับลูกหนี้ซะเยอะ ถ้ามีผิดพลาดทีนี่ขาดทุนเละเลยนะ

เงินกู้ระยะสั้นน่ากลัวยังไงเหรอ  :oops:

เงินเบิกเกิยนบัญชีและเงินกู้ระยะสั้อนน่าจะสัมพันกับการสั่งซือสินค้าคือน่าจะได้รับ  order สั่งซื้อจานค้กลูกค้าก่อนแล้วค่อยสั่ง  order  ซื้อจาก supplier จึงหมายความว่าได้ลูกค้าหรือขงายได้แล้วก่อนสั่งซื้อสินค้าจากผู้ผลิตแล้วจึงกู้เงินระยะสั้น  เงินกู้ระยะสั้นจึงไม่น่ากลัว   แต่ยังไงพรุ่งนี้จะโทรถามบริษัทอีกที

รู้สึกว่าคุณบุเรงนองมั่นใจในหุ้นตัวนี้มากนะครับ
มีเหตุผลอะไรพิเศษรึป่าวครับ  :?:

เงินเบิกเกิยนบัญชีและเงินกู้ระยะสั้อนน่าจะสัมพันกับการสั่งซือสินค้าคือน่าจะได้รับ  order สั่งซื้อจานค้กลูกค้าก่อนแล้วค่อยสั่ง  order  ซื้อจาก supplier จึงหมายความว่าได้ลูกค้าหรือขงายได้แล้วก่อนสั่งซื้อสินค้าจากผู้ผลิตแล้วจึงกู้เงินระยะสั้น  เงินกู้ระยะสั้นจึงไม่น่ากลัว   แต่ยังไงพรุ่งนี้จะโทรถามบริษัทอีกที

ท่านบุเรงนองพูดไปงงไปหรือเปล่าครับ ถ้าทำงานแบบจับเสือมือเปล่าแบบที่ว่าได้ จะไปกู้ทำไม ก็ขอ credit term ก็หมดเรื่อง ถึงเวลาก็เร่งเคลียร์บิลลูกค้าไปจ่ายซัพพลายเออร์ก็เรียบร้อย

เงินเบิกเกินบัญชีก็เอาไว้แค่หล่อลื่นเล็กๆน้อยๆก็พอ แต่ดูปริมาณที่ PPM ใช้สิครับ ไม่น่ากลัวเหรอ

[quote="burengnong"]3

คุณบุเรงนองคงต้องระวังสิ่งที่เพื่อน ๆ เตือนเรื่องหนี้และความผันผวนของรายได้ไว้ด้วยนะครับ ผมเองก็จะดูหุ้นบริษัทนี้อยู่ห่าง ๆ ไปก่อน

ขอบคุณครับคุณ  frankie  ที่คอยเตือน  พอดีวันนี้ผมได้โทรไปถามบริษัทเพิ่มเกี่ยวกับการจัดจำหน่ายสินค้า  เดี๋ยวว่างๆจะมาให้รายละเอียดเพิ่มเติม

ลักษณะลูกค้ามี  2 แบบคือ ฐานลูกค้าเดิมซึ่งเป็นลูกค้ารายเก่า จะสั่งสินค้าเหมือนเดิมทุกปี  คือหมายความว่าเวลาเราสั่งสินค้าจากผู้ผลิต เราจะได้ออเดอร์จากลูกค้าอยู่แล้ว เป็นยอดขายที่ผ่านมาของบริษัทซึ่งลูกค้ารายเดิมเหล่านี้  ที่ผ่านมาสั่งสินค้าจากเราตลอดทำให้เราได้ยอดขายอยู่แล้วจึงสั่งสินค้าจากผู้ผลิต

ดังนั้นการขายสินค้าของบริษัทกับฐานลูกค้าเดิม บริษัทจะมียอดสั่งซื้อจากฐานลูกค้าเดิมอยู่แล้ว จึงสั่งสินค้าจากผู้ผลิตมาให้ลูกค้าอีกที บวกกับสต๊อกสินค้าอีก 10% ให้กับลูกค้า

ส่วนในกรณีที่สอง ทางบริษัทจะสั่งซื้อสินค้าสำรองไว้ก่อนแล้วหาลูกค้ารายใหม่เพื่อจำหน่ายสินค้าต่อไป

ส่วนรายละเอียดเรื่อง เงินเบิกเกินบัญชีบวกเงินกู้ระยะสั้นของบริษัทที่ใช้ระบบ DLC และ LC/TR ได้สอบถามจากพนักงานสินเชื่อของธนาคารได้รายละเอียดเพิ่มเติมว่า การใช้ระบบนี้เป็นลักษณะของการให้สินเชื่อสำหรับธุรกิจซื้อมาขายไป หมายความว่า เงินสินเชื่อจำนวนนี้ทางบริษัทกู้มาเพื่อเป็นการยืนยันว่า เรามีเงินจ่ายหนี้ให้กับผู้ผลิตสินค้าเหมือนเงินวางมัดจำว่ามีเงินจ่ายให้กับผู้ผลิตสินค้าเมื่อได้สินค้ามาแล้ว ทางบริษัทก็จำหน่ายสินค้าไปกับลูกค้า เมื่อครบกำหนดรอบชำระบิลถึงจะจ่ายเงิน ระบบนี้เสียดอกเบี้ยประมาณ 8% ต่อปี

พยายามทำให้ได้ 5% ดูแล้วน่าห่วงนิดหน่อยเหมือนกันนะครับ NPM น้อยๆนี่ ถ้ารายได้ลงมานิดหน่อยกำไรจะลดฮวบเลย แต่ถ้ามองในแง่ดีถ้ารายได้เพิ่มขึ้นกำไรก็พุ่งพรวดเหมือนกัน
     คุณ yoyo พอจะอธิบายรายละเอียดได้ไหมครับ  ผมพึ่งเป็นมือใหม่หัดขับกำลังศึกษาหาความรู้  มีตัวนี้อยู่  1000 หุ้น  ผิดพาดตรงไหนเพื่อนช่วยกรุณาชี้แนะด้วยคับ

8) แม่ทัพบุเรงนอง ปะทะ แม่ทัพสุมาอี้
    ดูได้ที่เดียวบนเวบนี้ครับ.....

ยังไม่ปะทะกันครับ
ท่านแม่ทัพสุมาอี้ยังไม่มาโพสต์ในกระทู้นี้เลย
รอดูอยู่ :lol:

yoyo    wrote:

พยายามทำให้ได้ 5% ดูแล้วน่าห่วงนิดหน่อยเหมือนกันนะครับ NPM น้อยๆนี่ ถ้ารายได้ลงมานิดหน่อยกำไรจะลดฮวบเลย แต่ถ้ามองในแง่ดีถ้ารายได้เพิ่มขึ้นกำไรก็พุ่งพรวดเหมือนกัน
                 
                     
            คุณ  yoyo  พอจะอธิบายให้กับมือใหม่หัดขับด้วยครับจะเป็นพระคุณอย่างสู้งๆๆๆๆ

yoyo    wrote:

พยายามทำให้ได้ 5% ดูแล้วน่าห่วงนิดหน่อยเหมือนกันนะครับ NPM น้อยๆนี่ ถ้ารายได้ลงมานิดหน่อยกำไรจะลดฮวบเลย แต่ถ้ามองในแง่ดีถ้ารายได้เพิ่มขึ้นกำไรก็พุ่งพรวดเหมือนกัน
                 
                     
           คุณ  yoyo  พอจะอธิบายให้กับมือใหม่หัดขับด้วยครับจะเป็นพระคุณอย่างสู้งๆๆๆๆ

อืม บางทีอาจมองว่า fix cost สูงหรือเปล่าครับ หากรายได้มากๆ NPM ก็จะมากด้วย

[quote="burengnong"]yoyo

PPM : บริษัท พรพรหมเม็ททอล จำกัด (มหาชน)  
*งบบริษัท  

 งบดุล ณ วันที่ 30/06/2549 (6 เดือน)  (ล้านบาท)  

  สินทรัพย์

 เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 16.93

 ลูกหนี้และตั๋วเงินรับการค้าสุทธิ 674.42

 สินค้าคงเหลือ/อสังหาริมทรัพย์ 293.60

 สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น 1.57

 รวมสินทรัพย์หมุนเวียน 986.51

 ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ 36.00

 ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ 36.00

 สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น 140.12

 รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน 176.12

 รวมสินทรัพย์ 1,162.64

  หนี้สิน

 เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 493.97

 เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้าสุทธิ 229.94

 เจ้าหนี้และตั๋วเงินจ่ายการค้า-บุคคลหรือกิจการอื่น 229.94

 ส่วนของหนี้สินระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี 1.97

 หนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อ/เช่าการเงิน 1.97

 หนี้สินหมุนเวียนอื่น 47.99

 รวมหนี้สินหมุนเวียน 773.86

 เงินกู้ยืมระยะยาวอื่น 1.64

 หนี้สินตามสัญญาเช่าซื้อ/เช่าการเงิน 1.64

 รวมหนี้สินไม่หมุนเวียน 1.64

 รวมหนี้สิน 775.50

 ทุนที่ออกและชำระแล้ว 160.00

 ทุนที่ออกและชำระแล้ว - หุ้นสามัญ 160.00

 ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) ทุน 78.64

 ส่วนเกิน (ต่ำกว่า) มูลค่าหุ้น - สามัญ 78.64

 กำไร (ขาดทุน) สะสมรวม 148.49

 กำไรสะสม - จัดสรรแล้ว 4.26

 สำรองตามกฎหมาย 4.26

 กำไรสะสม - ยังไม่ได้จัดสรร 144.23

 รวมส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทใหญ่ 387.14

 ส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 387.14

 งบกำไรขาดทุน ณ วันที่ 30/06/2549 (6 เดือน)  (ล้านบาท)  

 รายได้จากการขายและหรือการให้บริการ 1,299.61  

 รายได้จากการขายสินค้า 1,299.61  

 รายได้อื่น 15.63  

 กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 9.46  

 อื่นๆ 6.17  

 รวมรายได้ 1,315.24  

 ต้นทุนขายสินค้าและหรือต้นทุนการให้บริการ 1,174.86  

 ต้นทุนขายสินค้า 1,174.86  

 ค่าใช้จ่ายการขายและบริหาร 33.94  

 รวมค่าใช้จ่าย 1,208.80  

 กำไร (ขาดทุน) ก่อนดอกเบี้ยจ่ายและภาษีเงินได้ 106.44  

 ดอกเบี้ยจ่าย 16.82  

 ภาษีเงินได้ 17.94  

 กำไร (ขาดทุน) หลังภาษีเงินได้ 71.68  

 กำไร (ขาดทุน) จากกิจกรรมตามปกติ 71.68  

 กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 71.68  

 กำไร (ขาดทุน) ต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน 0.45  

 กำไร (ขาดทุน) สุทธิ 0.45