Thai VI

chatchai เขียน: อย่างคุณลูกอิสาน มีความรู้แน่นอนครับ อาจจะมากกว่าผมด้วย เลยหาบริษัทที่ดีได้มากกว่าผม

ที่ผมลงทุนเพียงแค่บริษัทเดียว เป็นเพราะความรู้น้อยนะครับ แถมปอดไม่ค่อยดีครับ เป็นโรคปอดแ_กนะครับ เลยไม่ค่อยกล้าเสี่ยง

การลงทุนนั้น ผลตอบแทนจะมากหรือน้อย สิ่งที่สำคัญอีกประการคือระยะเวลาครับ

ถึงแม้เราลงทุนบริษัทที่ดี ในราคาที่ต่ำ แต่ก็ไม่รู้ว่าเมื่อไร ราคาจะสะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของบริษัท ถ้าซื้อวันนี้ เดือนหน้าราคาวิ่ง ก็สบายไป แต่บางครั้งซื้อมา 3 ปีกว่าแล้ว ราคายังไม่วิ่ง ผลตอบแทนก็คงไม่มากนัก

อีกประการนอกจากผลตอบแทนที่ดีแล้ว ผมว่าสิ่งที่สำคัญอีกประการหนึ่งก็คือความสบายใจครับ บริษัทที่ดีสำหรับนาย ก. อาจจะไม่ดีสำหรับนาย ข. ก็ได้ครับ ถ้านาย ข. ไม่มีความรู้ความเข้าใจในบริษัทเท่านาย ก. การลงทุนของนาย ข. ก็คงไม่มีความสุขและอาจจะได้รับผลตอบแทนที่ไม่ดีเท่านาย ก.ก็ได้ครับ

แหะ..แหะ.. :lol: :lol: เวลาที่ผ่านมาก็พิสูจน์ได้ระดับหนึ่งครับว่า
ผลตอบแทนผมยังตามหลังพี่ไม่เห็นฝุ่น ทั้งที่เริ่มลงทุนพร้อมๆกัน..

เห็นด้วยครับว่านักลงทุนส่วนใหญ่ ต้องการผลตอบแทนสูงสุด แต่ต่างกันที่ทุกคนรับความเสี่ยงได้ไม่เท่ากัน ผลตอบแทนต้องไปพร้อมกับความสบายใจที่จะถือลงทุนด้วยครับ



ส่วนผลตอบแทนเปรียบเทียบหุ้นกับทอง พี่วิบูลย์เคยเขียนประเด็นนี้ไว้แล้วนี่ครับ ผมจำตัวเลขไม่ได้ แต่หุ้นให้ปันผล รวมๆ แล้วน่าจะให้ผลตอบแทนมากกว่า และทองต้องมีค่าเก็บรักษาด้วย

เคยเข้าไปในเวปของกองทุนทิสโก้ มีการเปรียบเทียบผลตอบแทน สินทรัพย์ต่างๆ ในสหรัฐ 100 ปีที่ผ่านมา หุ้นให้ผลตอบแทนมากที่สุด และมากกว่าหลายสิบ ร้อยเท่าทีเดียว..

พอดีญาติผู้ใหญ่ท่านหนึ่ง ท่านไม่มีความรู้เรื่องการลงทุน แต่ท่านชอบซื้อทอง... เช่าพระ ... ซื้อที่...

ถ้าผมซื้อหุ้น 100 บาท เมื่อปี 18 โดยมีสมมติฐานว่าซื้อได้ผลตอบแทนเท่า SET INDEX และจำนวนเงินปันผล มีค่าเท่ากับค่าคอมมิสชัน + เวลาในการติดตามข้อมูล

ณ.ปัจจุบัน ผลตอบแทนจากหุ้นประมาณ 670 บาท พร้อมกับความปวดหัวในช่วงปี่ 40 -46
แต่ถ้าผมซื้อทอง ผมคงมีเงินณ.ปัจจุบันประมาณ 893 บาท และไม่ต้องปวดหัว

ผมว่าแปลกดี อีกทั้งไม่แน่ใจว่า IRR ที่ 10 % ซึ่งน้อยคนจะทำได้ในตลาดหุ้นนี้ดีจริงหรือ

ผมไม่ได้ต้องการทำตัวขวางเพื่อนๆนะครับ เพียงแต่ผมคิดว่า... การลงทุนพื้นฐาน ธรรมดาๆ ในชีวิตประจำวัน บางอย่างดีกว่าซื้อหุ้นครับ

ถ้าผมจำไม่ผิดค่าเช่าเซฟเก็บของพวกนี้ไม่ถึงพันบาทต่อปี

รู้สึกวันนี้เป็นฝ่ายค้านยังไงไม่รู้

เรามักเปรียบเทียบกับอเมริกา...
แต่เราอยู่เมืองไทย ...
ตลาดไทย
กฎเกณฑ์ไทยๆ
กรรมการไทยๆ

ถ้าตลาดหุ้นให้ผลตอบแทนที่ดี ...
แต่ 8 ใน 10 คนขาดทุนจากตลาดหุ้น...
แสดงว่านักลงทุน ... หรือครับ

เคยได้ยินใครบอกว่า ตลาดหุ้นอเมริกาช่วงหลายสิบปีแรกก็แกว่งขึ้นลงเยอะ คล้ายๆตลาดหุ้นเกิดใหม่ในปัจจุบันนี้เหมือนกัน

หากตลาดหุ้นอเมริกาตอนนี้ประมาณร้อยปี แสดงว่าตอนสามสิบปีก็คงประมาณปี 1930 ซึ่งเกิด Great Depression พอดี!

SET ปีนี้ก็ 30 ปีพอดี เอ....

การวัดผลตอบแทนก็คงเป็นช่วงเวลานะครับว่าอะไรจะให้ผลตอบแทนมากกว่ากัน บริษัทไหนให้ผลตอบแทนมากกว่ากัน

ถ้าวัดผลตอบแทนระหว่างทองกับหุ้น ตอนช่วงดัชนีพันกว่าจุด หุ้นคงดีกว่ามาก

และถ้าเปรียบเทียบในช่วง 2-3 ปีก่อน ผลตอบแทนของทองก็คงลดลงมากจากการเปรียบตอนปัจจุบัน

เหมือนกับว่า ถ้าวัดผลตอบแทนของ WG ในช่วงปีกว่าๆที่ผ่านมาก ผลตอบแทนก็ไม่มากนัก แต่ถ้าวัดตั้งแต่ที่ผมซื้อ ผลตอบแทนก็คงไม่น้อยทีเดียว

การซื้อหุ้นลงทุนนั้น เรายังพอคำนวณราคาที่น่าลงทุนได้ แต่ทองคำเราจะรุ้ได้อย่างไรว่าราคานี้น่าลงทุน

ส่วนตัวของผมแล้ว การซื้อทองจะเป็นการเก็งกำไร หรือเป็นการลดความเสี่ยงมากกว่าครับ

ก่อนอื่นต้องขออภัยน้องลูกอีสาน เจ้าของกระทู้ที่บางทีผมชักออกนอกเรื่องไปหน่อย ขอโทษครับ

เรื่องทองผมเห็นด้วยในเรื่องการลดค่าความเสี่ยง ถ้าว่ากันตาม CAPM ทองจะมีค่าเบต้าเป็นลบ และมีอัดราผลตอบแทนที่สูงพอควร ยกตัวอย่างทองจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นมากในช่วงสงคราม ในขณะเดียวกันหุ้นจะมีราคาตลาดลดลงมาก ดังนั้นหากเราไม่มีความสามารถในการเก็งจังหวะเศรฐกิจมากนัก เราอาจซื้อทองและหุ้นในปริมาณที่เหมาะสม และเมื่อเวลาสงครามใกล้สิ้นสุด หรือเศรฐกิจเริ่มดีเราอาจเปลี่ยนจากทองมายังหุ้น

อย่างเรื่องทอง ไม่รู้ว่าเป็นภูมิปัญญาชาวบ้านหรือเปล่า ซื้อทองมาใส่ให้ดูดีมีฐานะ ขายไปก็ไม่ค่อยขาดทุน ยามไม่มีเงินก็จำนำได้ .... แหะๆ ผมเคยมาแล้ว

เรื่องพระเครื่องเหมือนกัน ญาติผมท่านชอบทำบุญ พอทำเสร็จทางวัดก็แจกพระ ท่านก็เก็บมาเรื่อยๆ ไปๆมาๆมูลค่าเพิ่มเป็นร้อยๆท่าในเวลาไม่กี่ปี

ผมเพียงแค่ไม่แน่ใจว่าภูมิปัญญาชาวบ้าน กับตลาดหุ้นโดยเฉลี่ยแล้วอย่างใหนน่าจะดีกว่ากัน

ส่วนเรื่อง WG ผมชอบในเรื่องพืนฐานทรัพย์สิน และการดำเนินกิจการ...
แต่ ...
จาการที่ผมเรียนวิชา Financial Management มาเขาบอกว่า...
ผู้บริหารมีหน้าที่ Maximize Shareholder 's Wealth ...
ผมว่าผู้บริหาร WG ไม่ผ่าน
...

ในเรื่องการเงินแล้ว ผู้บริหารที่ผมชอบน่าจะเป็น ATC, PSL, TICON,...

ผมเขียนตามที่คิด ไม่ได้มีเจตนาให้ร้ายนะครับ

ผู้บริหารหลายท่านที่มีความรู้เข้าใจเรื่องการเงิน การลงทุน ตลาดหลักทรัพย์เป็นอย่างดี ก็ให้ความสำคัญกับเรื่องราคาหุ้นในตลาดจนมากเกินไป จนละเลยกิจกรรมทางธุรกิจจริงของบริษัท

และที่สำคัญหลายท่านให้ความสำคัญจนถึงขั้นยอมรับผลการดำเนินงานที่น้อยกว่านักวิเคราะห์ประเมินไม่ได้ จนต้องมีการทำอะไรบางอย่างเพื่อส่งผลต่อราคาหุ้นของบริษัทในระยะสั้น หรืออาจจะถึงขั้นตกแต่งงบการเงินเพื่อให้ราคาหุ้นดูดีก็ได้

อะไรที่น้อยไปย่อมไม่ดี แต่ถ้ามากไปย่อมไม่ดีเช่นกัน

สำหรับ WG นั้น ผมยอมรับว่าผู้บริหารบริษัท ไม่มีความรู้ความเข้าใจในเรื่องการเงิน การลงทุนซักเท่าไร แต่เรื่องเคมีภัณฑ์ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของบริษัท ผู้บริหารมีความรู้ ความเข้าใจ และประสบการณ์อย่างมากครับ

ก็คงต้องให้ผู้ถือหุ้นที่มีความรู้ ความเข้าใจในการเงิน และการลงทุน ชี้แจง อธิบายให้ผู้บริหาร WG มีความเข้าใจมากขึ้นครับ

ถ้าผู้บริหาร WG มีความพยายามที่จะเพิ่ม EVA เมื่อไร ผมคงขอเข้าไปเป็นผู้รับผลประโยชน์ด้วยคนครับ