CHBT
โพสต์แล้ว: ศุกร์ ต.ค. 01, 2010 9:55 am
เห็นด้วยอย่างยิ่งเลยครับที่ต้องสงสัยไว้เสมอ ผมเองถือไปก็เสี่ยวไป :lol:
ผมช่วยตอบครับ แต่ไม่รู้ว่าจะ Bias ไปรึเปล่านะครับ แต่ลองคิดหาเหตุผลให้มันดู
1. สินค้าของ chbt นั้นเป็น supplement ที่ราคาค่อนข้างแพงพอสมควร ผมว่า Turnover พวกนี้ต่ำอยู่แล้ว นอกจากนี้สินค้ามันขายขาดตลาดอยู่เสมอ ทำให้เวลาขายก็ไม่จำเป็นต้องเอามาวางไว้ตรงระดับสายตา เพราะถึงเอามาวางไว้ตำแหน่งดีๆ ก็ไม่มีของขายอยู่ดี สู้เอาพื้นที่ดีๆไว้ Boost sale ตัวที่ขายยากกว่าน่าจะ work กว่า
2. Utilization ผมว่าก็ไม่น้อยนะครับ เพราะมันเพิ่งเปิดผลิตจริงๆตอนเดือน 3 เท่านั้นเอง ดูโรงงานทั่วๆไปสร้างมาใหม่ๆกว่าจะเต็มก็ใช้เวลาหลายปีอยู่ อย่างเดือน 4-6 ก็ใช้ไปประมาณ 40% ผมว่าไตรมาสที่จะประกาศออกมานี้ก็น่าจะถึง 50% ได้ บริษัทคงไม่กล้าบอกตัวเลขเยอะๆแล้วทำได้ต่ำกว่าพูดแล้วละครับ เพราะในช่วงปีแรกๆบริษัทโม้ไว้เยอะครับ ช่วงหลังๆเลยดูเจียมๆตัวขึ้นพอสมควร
ส่วนเรื่อง Bulk จะไปแย่งลูกค้า Retail นี่ไม่ต้องห่วงเลยครับ สินค้าเป็นคนละกลุ่มกันเลย... retail นี่เป็น supplement ขายเป็นเม็ดๆ มีแบบเป็นผงด้วย (โปรตีนพาวเดอร์ ผมซื้อมาด้วย แต่ยังไม่ได้แกะห่อเลย) ส่วน Bulk ขายให้โรงงานเอาไปทำนมเปรี้ยว yogurt และอาหารสัตว์ จริงๆประเด็นเรื่องอาหารสัตว์นี่ไม่ค่อยมีคนแตะเท่าไหร่.. แต่ถ้าดูตัวเลขจริงๆจะเห็นว่า Bulk ที่ขายไปล่าสุด $10 ล้าน เป็นอาหารสัตว์ซะ 4ล้านแล้วนะครับ ... อาหารสัตว์นี่เป็นอุตหสากรรมใหญ่มากๆของจีน แถมพวกขายอาหารสัตว์นี่ Happy กับ Probiotics มาก เพราะว่าต้นทุนเพิ่มขึ้นประมาณ 1-2% ในการซื้อ Probio มาใส่ แต่ว่าขายได้ราคาเพิ่มอีก 10-15% แล้วเวลาเอาไปเลี้ยงก็เร่งการเติบโตในสัตว์ได้ดีเลย
เรื่องบริหารเงินผมว่าบริษัทนี้ห่วยครับ ... เงินก็เยอะ เพิ่มทุนจัง ได้ 25 ล้านแรกนี่ผมยังโอเคเพราะว่าเอามาสร้างโรงใหม่ 2 Phase ต้องใช้เงิน 45 ล้าน แต่ไอ้ 75 ล้านหลังนี่บอกจะเอามา Take over ผมคนนึงนะที่ไม่ค่อยชอบบริษัทที่ใช้กลยุทธ์ Take over เพราะส่วนใหญ่มักจะมีอะไรเน่าๆซ่อนไว้เสมอ ส่วน Deal ที่ดูดีก็มักจะแพงเกินไป ถ้าเอาไปซื้อเครื่องจักรหรือโรงงานมือสองก็ยังดีกว่า แต่อะไรที่ทำผ่านมาแล้วก็ต้องผ่านไป เงินที่เหลือตอนนี้ ถ้าจะให้เอาไป Takeover อีก ผมว่าสู้เอามาซื้อหุ้นตัวเองคืนให้เพิ่มขึ้นจะดีที่สุด... เพราะตอนนี้หุ้นตัวเอง Trade pe ประมาณ 5-6 เท่าของปีนี้เท่านั้น แต่ถ้าเอาไป Take คงหา Deal ระดับนี้ได้ยากพอสมควร
สังเกตุบริษัทจีนส่วนใหญ่ในตลาดจะเห็นว่าหนี้ไม่ค่อยจะใช้กันเท่าไหร่ ชอบใช้เงินเพิ่มทุน... ผมไปหาคำตอบมาได้ความว่าบริษัทที่จีนนี่หาเงินกู้กันไม่ง่ายเท่าไหร่ เพราะว่าเศรษฐกิจแย่งกันโต รัฐควบคุมสินเชื่อไม่อยากให้โตเร็วเกินไป เงินก็เลยต้องแย่งๆกัน เพราะงั้นบริษัทจีนส่วนใหญ่ที่มีเงินก็จะโตได้ง่ายกว่าเยอะ เรียกว่าช่วงนี้ขยายมายังไงก็ขายหมด บริษัทในตลาดพอมีโอกาสก็เลยเพิ่มทุนกันจัง
ผมช่วยตอบครับ แต่ไม่รู้ว่าจะ Bias ไปรึเปล่านะครับ แต่ลองคิดหาเหตุผลให้มันดู
1. สินค้าของ chbt นั้นเป็น supplement ที่ราคาค่อนข้างแพงพอสมควร ผมว่า Turnover พวกนี้ต่ำอยู่แล้ว นอกจากนี้สินค้ามันขายขาดตลาดอยู่เสมอ ทำให้เวลาขายก็ไม่จำเป็นต้องเอามาวางไว้ตรงระดับสายตา เพราะถึงเอามาวางไว้ตำแหน่งดีๆ ก็ไม่มีของขายอยู่ดี สู้เอาพื้นที่ดีๆไว้ Boost sale ตัวที่ขายยากกว่าน่าจะ work กว่า
2. Utilization ผมว่าก็ไม่น้อยนะครับ เพราะมันเพิ่งเปิดผลิตจริงๆตอนเดือน 3 เท่านั้นเอง ดูโรงงานทั่วๆไปสร้างมาใหม่ๆกว่าจะเต็มก็ใช้เวลาหลายปีอยู่ อย่างเดือน 4-6 ก็ใช้ไปประมาณ 40% ผมว่าไตรมาสที่จะประกาศออกมานี้ก็น่าจะถึง 50% ได้ บริษัทคงไม่กล้าบอกตัวเลขเยอะๆแล้วทำได้ต่ำกว่าพูดแล้วละครับ เพราะในช่วงปีแรกๆบริษัทโม้ไว้เยอะครับ ช่วงหลังๆเลยดูเจียมๆตัวขึ้นพอสมควร
ส่วนเรื่อง Bulk จะไปแย่งลูกค้า Retail นี่ไม่ต้องห่วงเลยครับ สินค้าเป็นคนละกลุ่มกันเลย... retail นี่เป็น supplement ขายเป็นเม็ดๆ มีแบบเป็นผงด้วย (โปรตีนพาวเดอร์ ผมซื้อมาด้วย แต่ยังไม่ได้แกะห่อเลย) ส่วน Bulk ขายให้โรงงานเอาไปทำนมเปรี้ยว yogurt และอาหารสัตว์ จริงๆประเด็นเรื่องอาหารสัตว์นี่ไม่ค่อยมีคนแตะเท่าไหร่.. แต่ถ้าดูตัวเลขจริงๆจะเห็นว่า Bulk ที่ขายไปล่าสุด $10 ล้าน เป็นอาหารสัตว์ซะ 4ล้านแล้วนะครับ ... อาหารสัตว์นี่เป็นอุตหสากรรมใหญ่มากๆของจีน แถมพวกขายอาหารสัตว์นี่ Happy กับ Probiotics มาก เพราะว่าต้นทุนเพิ่มขึ้นประมาณ 1-2% ในการซื้อ Probio มาใส่ แต่ว่าขายได้ราคาเพิ่มอีก 10-15% แล้วเวลาเอาไปเลี้ยงก็เร่งการเติบโตในสัตว์ได้ดีเลย
เรื่องบริหารเงินผมว่าบริษัทนี้ห่วยครับ ... เงินก็เยอะ เพิ่มทุนจัง ได้ 25 ล้านแรกนี่ผมยังโอเคเพราะว่าเอามาสร้างโรงใหม่ 2 Phase ต้องใช้เงิน 45 ล้าน แต่ไอ้ 75 ล้านหลังนี่บอกจะเอามา Take over ผมคนนึงนะที่ไม่ค่อยชอบบริษัทที่ใช้กลยุทธ์ Take over เพราะส่วนใหญ่มักจะมีอะไรเน่าๆซ่อนไว้เสมอ ส่วน Deal ที่ดูดีก็มักจะแพงเกินไป ถ้าเอาไปซื้อเครื่องจักรหรือโรงงานมือสองก็ยังดีกว่า แต่อะไรที่ทำผ่านมาแล้วก็ต้องผ่านไป เงินที่เหลือตอนนี้ ถ้าจะให้เอาไป Takeover อีก ผมว่าสู้เอามาซื้อหุ้นตัวเองคืนให้เพิ่มขึ้นจะดีที่สุด... เพราะตอนนี้หุ้นตัวเอง Trade pe ประมาณ 5-6 เท่าของปีนี้เท่านั้น แต่ถ้าเอาไป Take คงหา Deal ระดับนี้ได้ยากพอสมควร
สังเกตุบริษัทจีนส่วนใหญ่ในตลาดจะเห็นว่าหนี้ไม่ค่อยจะใช้กันเท่าไหร่ ชอบใช้เงินเพิ่มทุน... ผมไปหาคำตอบมาได้ความว่าบริษัทที่จีนนี่หาเงินกู้กันไม่ง่ายเท่าไหร่ เพราะว่าเศรษฐกิจแย่งกันโต รัฐควบคุมสินเชื่อไม่อยากให้โตเร็วเกินไป เงินก็เลยต้องแย่งๆกัน เพราะงั้นบริษัทจีนส่วนใหญ่ที่มีเงินก็จะโตได้ง่ายกว่าเยอะ เรียกว่าช่วงนี้ขยายมายังไงก็ขายหมด บริษัทในตลาดพอมีโอกาสก็เลยเพิ่มทุนกันจัง
:P