ขอความรู้เรื่องการที่บริษัทซื้อหุ้นคืนครับ

[met37818]

ผมเป็นมือใหม่นะครับ อยากขอความรู้พี่ๆ หน่อยครับ คำถามอาจจะดู

ผมอ่านจากหนังสือมานะครับ ว่าในกรณีที่บริษัท มีสภาพคล่องส่วนเกินสูงและเห็นว่าราคาหุ้นในตลาดต่ำเกินไป ทางบริษัทอาจพิจารณาซื้อหุ้นคืนใช่มั้ยครับ
และหนังสือบอกว่า การซื้อหุ้นคืน ทำให้จำนวนหุ้นลดลง ทำให้ส่วนแบ่งต่อหุ้นสูงขึ้น ตรงนี้แหละที่ผมไม่เข้าใจ
http://api.settrade.com/blog/nivate/2008/10/20/359

- จำนวนหุ้นยังคงเท่าเดิมไม่ใช่หรือครับ แต่สัดส่วนที่บริษัทเป็นผู้ถือ มากขึ้น เราสามารถพิจารณากิจกรรมนี้เป็นกิจกรรมการลงทุนแบบนึงใช่มั้ยครับ และถ้าจำนวนหุ้นเท่าเดิมแล้วผู้ถือหุ้นจะได้ส่วนแบ่งต่อหุ้นสูงขึ้นได้ยังไงครับ ต้องได้เท่าเดิมไม่ใช่หรือครับ
- เมื่อบริษัทมีมติจ่ายปันผล แสดงว่า เงินปันผลจ่ายที่บริษัทได้มา (จากการซื้อหุ้นตัวเองคืน) จะกลายมาเป็นกำไรสะสมใช่มั้ยครับ ซึ่งกรณีนี้ น่าจะมีผลทำให้มูลค่าหุ้นสูงขึ้นใช่มั้ยครับ และนี่น่าจะเป็นผลดีต่อผู้ถือหุ้นเดิมมากกว่าใช่มั้ยครับ
- กรณีที่ราคาหุ้นในตลาดปรับตัวสูงขึ้น จนถึงค่านึง แล้วบริษัทขายหุ้นออกไป กำไรส่วนต่างนั้นจึงจะสะท้อนมาเป็นเงินปันผลที่มากขึ้นในปีนั้นๆ ใช่มั้ยครับ ซึ่งจะทำให้เงินปันผลมากขึ้นแค่ในช่วงที่บริษัทขายหุ้นตัวเอง (ที่ซื้อคืนมา) ออกไปเท่านั้น ถูกมั้ยครับ

รบกวนด้วยครับ ขอบคุณครับ

[DIT9033]

ขอเข้ามารอฟังคำตอบด้วยครับ

ส่วนตัวผมก็คิดแค่ว่าพอบริษัทซื้อหุ้นคืนมาจำนวนหุ้นที่อยู่ในตลาดก็จะน้อยลง (คิดตื้นๆ)
ผู้ร่วมลงทุนอย่างเราๆก็สบาย

ไม่เคยคิดต่อไปเหมือนคุณ met37818 เลยครับบ

[send]

- จำนวนหุ้นยังคงเท่าเดิมไม่ใช่หรือครับ แต่สัดส่วนที่บริษัทเป็นผู้ถือ มากขึ้น เราสามารถพิจารณากิจกรรมนี้เป็นกิจกรรมการลงทุนแบบนึงใช่มั้ยครับ และถ้าจำนวนหุ้นเท่าเดิมแล้วผู้ถือหุ้นจะได้ส่วนแบ่งต่อหุ้นสูงขึ้นได้ยังไงครับ ต้องได้เท่าเดิมไม่ใช่หรือครับ
ไม่ชัวร์ร้อยเปอร์เซ็นต์นะครับ แต่คิดว่าจำนวนหุ้นจะลดลงครับ สังเกตได้ว่าไม่มีบริษัทใดเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่เลย นอกจากไปตั้ง Holding company มาถือหุ้น เมื่อจำนวนหุ้นลดจะได้ส่วนแบ่งต่อหุ้นสูงขึ้น

- เมื่อบริษัทมีมติจ่ายปันผล แสดงว่า เงินปันผลจ่ายที่บริษัทได้มา (จากการซื้อหุ้นตัวเองคืน) จะกลายมาเป็นกำไรสะสมใช่มั้ยครับ ซึ่งกรณีนี้ น่าจะมีผลทำให้มูลค่าหุ้นสูงขึ้นใช่มั้ยครับ และนี่น่าจะเป็นผลดีต่อผู้ถือหุ้นเดิมมากกว่าใช่มั้ยครับ
บริษัทจะไม่ได้ปันผลจากการซื้อหุ้นตนเอง

- กรณีที่ราคาหุ้นในตลาดปรับตัวสูงขึ้น จนถึงค่านึง แล้วบริษัทขายหุ้นออกไป กำไรส่วนต่างนั้นจึงจะสะท้อนมาเป็นเงินปันผลที่มากขึ้นในปีนั้นๆ ใช่มั้ยครับ ซึ่งจะทำให้เงินปันผลมากขึ้นแค่ในช่วงที่บริษัทขายหุ้นตัวเอง (ที่ซื้อคืนมา) ออกไปเท่านั้น ถูกมั้ยครับ
ปกติ การซื้อคืนมักจะมีกำหนดระยะเวลาการขายคืนไว้ ถ้าไม่ขายในระยะเวลาที่กำหนด ก็จะไปปรับลดจำนวนหุ้นทีำชำระแล้วอีกที ในกรณีที่ขายหุ้นคืนกำไรก็จะสะท้อนออกมาในรูปของกำไรจากการลงทุนไม่ใช่ปันผล

ทั้งหมดไม่ชัวร์เท่าไหร่นะครับ รอคนมา comfirm อีกทีละกัน

[guhungry]

- จำนวนหุ้นยังคงเท่าเดิมไม่ใช่หรือครับ แต่สัดส่วนที่บริษัทเป็นผู้ถือ มากขึ้น เราสามารถพิจารณากิจกรรมนี้เป็นกิจกรรมการลงทุนแบบนึงใช่มั้ยครับ และถ้าจำนวนหุ้นเท่าเดิมแล้วผู้ถือหุ้นจะได้ส่วนแบ่งต่อหุ้นสูงขึ้นได้ยังไงครับ ต้องได้เท่าเดิมไม่ใช่หรือครับ
จำนวนหุ้นที่นำมาใช้คำนวน EPS, และ DPS จะใช้จำนวนหุ้นที่อยู่ในตลาดครับ คือ หุ้นทั้งหมด - หุ้นซื้อคืนนั่นเอง ทำให้เวลาคำณวนแล้ว EPS กับ DPS (กรณีจ่ายปันผลเป็นจำนวนเงินเท่าเดิม) เพิ่มขึ้น
- เมื่อบริษัทมีมติจ่ายปันผล แสดงว่า เงินปันผลจ่ายที่บริษัทได้มา (จากการซื้อหุ้นตัวเองคืน) จะกลายมาเป็นกำไรสะสมใช่มั้ยครับ ซึ่งกรณีนี้ น่าจะมีผลทำให้มูลค่าหุ้นสูงขึ้นใช่มั้ยครับ และนี่น่าจะเป็นผลดีต่อผู้ถือหุ้นเดิมมากกว่าใช่มั้ยครับ
ไม่ใช่ครับ เพราะบริษัทไม่ได้จ่ายปันผลให้หุ้นซื้อคืน แต่เช่นบริษัทจ่าย 40% ของกำไรสุทธิ เป็นเงิน 500ลบ จำนวนหุ้นเดิม 500 หักหุ้นซื้อคืนแล้วเหลือ 400 ล้านหุ้น แทนที่จะได้หุ้นละ 1 บาทจะได้หุ้นละ 1.25 บาทครับ
- กรณีที่ราคาหุ้นในตลาดปรับตัวสูงขึ้น จนถึงค่านึง แล้วบริษัทขายหุ้นออกไป กำไรส่วนต่างนั้นจึงจะสะท้อนมาเป็นเงินปันผลที่มากขึ้นในปีนั้นๆ ใช่มั้ยครับ ซึ่งจะทำให้เงินปันผลมากขึ้นแค่ในช่วงที่บริษัทขายหุ้นตัวเอง (ที่ซื้อคืนมา) ออกไปเท่านั้น ถูกมั้ยครับ
เป็นกำไรสะสม แต่แน่นอนว่าคนไม่โง่ครับ ถ้ากำไรไม่โตขึ้นเลยราคาก็กลับมาเท่าเดิมครับ เพราะเกิด dilution effect (ถ้าสภาพตลาดทุกอย่างเหมือนกันเดิม ให้ PE เท่าเดิมทุกอย่างเหมือนเดิม)

รบกวนด้วยครับ ขอบคุณครับ