Roll over single stock futures

[mightymink]

การ roll over futures คืออะไรครับ?

แล้วสัญญาsingle stock futures ที่มีvolumeน้อยแล้ว และแต่ละคนก็ offer สูงๆ bidต่ำๆ จนวันสุดท้ายของสัญญา จะคิดกำไรขาดทุนจากไอ bid offer ที่แสนจะสุดโต่งนี่รึเปล่าครับ?

ขอบคุณมากๆครับ

[KriangL]

roll over คือการต่อสัญญาครับ เช่นสัญญาเดือนมีนาจะหมดอายุ ก็เปิดสัญญาเดือนมิถุนายนเพิ่ม ส่วนสัญญาเดิมก็ปล่อยให้หมดอายุไปได้ครับ มันจะปิดเองที่ราคา settlement price ไม่จำเป็นต้องปิดที่ราคา bid, ask สูงๆครับ

[mightymink]

ขอบคุณครับ

แล้ว settlement price มันคำนวนยังไงอะครับ

[KriangL]

ราคาที่ใช้ชำระราคาในวันซื้อขายวันสุดท้าย

คำนวณจากค่าเฉลี่ยของราคาซื้อขายของหุ้นอ้างอิงของ Stock Futures ในช่วง 15 นาที
สุดท้ายและราคาปิดของหุ้นในวันซื้อขายวันสุดท้าย โดยใช้ค่าทศนิยม 2 ตำแหน่ง

อ้างอิงจาก http://www.tfex.co.th/th/products/stockfutures.html

[mightymink]

ขอบคุณKriangLมากๆครับ

แต่พอจะมีตัวอย่างการคิดให้ผมดูไหมครับ มะกี่ลองเข้าไปเว็บTFEXใช้เครื่องคำนวนของเขางงมากๆๆ
มีRisk-free rate, dividend of underlying asset, spot price, time to maturity????? ไม่รู้ว่าจะเติมเลขอะไรไปดีครับ

ขอบคุณสำหรับความกรุณาต่อผมเป็นอย่างยิ่งครับคุณKriangL

[KriangL]

ขอบคุณKriangLมากๆครับ

แต่พอจะมีตัวอย่างการคิดให้ผมดูไหมครับ มะกี่ลองเข้าไปเว็บTFEXใช้เครื่องคำนวนของเขางงมากๆๆ
มีRisk-free rate, dividend of underlying asset, spot price, time to maturity????? ไม่รู้ว่าจะเติมเลขอะไรไปดีครับ

ขอบคุณสำหรับความกรุณาต่อผมเป็นอย่างยิ่งครับคุณKriangL

พวกนั้นไม่ต้องไปสนใจมากก็ได้ครับ แค่คาดการณ์ว่าราคาหุ้นอ้างอิงมันจะไปทางไหนก็พอครับ

เครื่องคำนวนมันเหมาะกับการถือ futures ยาวๆแทนการถือหุ้นครับ โดยถ้าถือหุ้นก็จะได้ปันผลเป็น dividend yield ส่วนถ้าถือเป็น futures ด้วยเงินจำนวนเดียวกันส่วนนึงใช้เป็นหลักประกันซึ่งได้ดอกเบี้ยอีกส่วนก็สามารถอยู่ในกองทุนตลาดเงินหรือพันธบัตรได้ดอกเบี้ยประมาณ risk-free rate การคำนวนคือคำนวนว่าราคา futures ถูกหรือแพงเทียบกับหุ้น ถ้า futures ถูกกว่าก็ถือเป็น futures แทน ถ้าหุ้นถูกกว่าก็ถือเป็นหุ้น

[mightymink]

คือตอนนี้ผมมี short dtacm11 ไว้ ที่ 42 แต่ราคามันนิ่งมากๆ คนofferกัน 45-46 bidแถบไม่มีถ้ามีก็ 42-44

อยากรู้ว่าถ้ามันหมดอายุวันนี้แล้ว bid offerยังเป็นตามด้านบนมันจะคำนวนยังไงครับ

[KriangL]

ตอนนี้ DTAC ราคา 48.50 บาท ถ้า futures หมดอายุวันนี้ bid คงจะประมาณ 48.4 offer ประมาณ 48.6 ครับ เนื่องจากคนตั้งหวังกำไรนิดหน่อยหลังหักค่าคอมครับ

[KriangL]

แต่ DTACM11 มันหมดสิ้นเดือนมิถุนา ก่อนหน้านั้นมี XD 3.21 บาท ราคา futures ก็ประมาณ 48.50-3.21 ก็แถวๆ 45.3 บาทครับ (จริงๆ 3.21 บาทต้องคิดลดมาเป็นมูลค่าปัจจุบันด้วยแต่แค่ครึ่งเดือนผลลัพธ์ไม่ต่างกันเท่าไหร่) ตอนนี้ futures อยู่แถว 46.5 บาทแพงกว่าความเป็นจริงครับ สามารถซื้อ DTAC 1000 หุ้นพร้อมกับ short DTACM11 เสียส่วนต่างสองบาทต่อหุ้นแต่ได้ปันผล 3.21 บาทต่อหุ้น หักภาษีปันผลกับค่าคอมก็เกือบบาทต่อหุ้นครับ แต่ปัญหาเคาะที่ bid ของ DTACM11 ดูแล้วไม่ค้ม ต้องตั้ง offer รอ และคอยตรวจสอบราคา DTAC ว่าถ้ามันตกลงไปต้องรีบถอน offer ทิ้ง

[KriangL]

แต่ DTACM11 มันหมดสิ้นเดือนมิถุนา ก่อนหน้านั้นมี XD 3.21 บาท ราคา futures ก็ประมาณ 48.50-3.21 ก็แถวๆ 45.3 บาทครับ (จริงๆ 3.21 บาทต้องคิดลดมาเป็นมูลค่าปัจจุบันด้วยแต่แค่ครึ่งเดือนผลลัพธ์ไม่ต่างกันเท่าไหร่) ตอนนี้ futures อยู่แถว 46.5 บาทแพงกว่าความเป็นจริงครับ สามารถซื้อ DTAC 1000 หุ้นพร้อมกับ short DTACM11 เสียส่วนต่างสองบาทต่อหุ้นแต่ได้ปันผล 3.21 บาทต่อหุ้น หักภาษีปันผลกับค่าคอมก็เกือบบาทต่อหุ้นครับ แต่ปัญหาเคาะที่ bid ของ DTACM11 ดูแล้วไม่ค้ม ต้องตั้ง offer รอ และคอยตรวจสอบราคา DTAC ว่าถ้ามันขึ้นไปไปต้องรีบถอน offer ทิ้ง

ขอแก้ข้างบนครับ

[Sumotin]

ขอบคุณKriangLมากๆครับ

แต่พอจะมีตัวอย่างการคิดให้ผมดูไหมครับ มะกี่ลองเข้าไปเว็บTFEXใช้เครื่องคำนวนของเขางงมากๆๆ
มีRisk-free rate, dividend of underlying asset, spot price, time to maturity????? ไม่รู้ว่าจะเติมเลขอะไรไปดีครับ

ขอบคุณสำหรับความกรุณาต่อผมเป็นอย่างยิ่งครับคุณKriangL

อันนี้เป็นราคา แบบ no-arbitrage ครับ ราคาตามทฤษฎีพูดง่ายๆ เหมือน fair value ของหุ้นอะไรจำพวกนั้นครับ ราคาตลาดจริงๆจะไม่เหมือนราคานี้แน่นอนครับเพราะมีเรื่อง expectation และอื่นๆเข้ามาเป็น factors อยู่ค่อนข้างเยอะ