พุธ มี.ค. 18, 2009 12:45 pm | 0 คอมเมนต์
ถามพี่วิบูลย์ดีกว่า
(พี่บอกให้ผมมาช่วยปั่นกระทุ้แต่พี่ไม่ช่วยผมทำมาหากิน มันก็ไม่ไหวนะครับ)
model การทำ pairtrading ของ ptt กับ pttep
เท่าที่ผมดูข้อมูลมา
ptt ถือ pttep สูงถึง 66.5% โดยประมาณ นับเป็นอภิชาติบุตรโดยแท้
มีอาจารย์ทางบัญชีตั้งข้อสังเกตุว่าการที่บริษัทแม่ชอบถือบริษัทลูกประมาณ
49% เพราะไม่ต้องการจะรวมงบ เพื่อจะทำให้บริษัทมีงบการเงินที่สวยขึ้น
ในเครือ ptt หุ้นแม่ถือลูกสองตัวประมาณ 49%
ไม่แน่ใจว่าเพราะไม่อยากรวมงบหรือเพราะว่า ติดกฏหมายอะไรบางอย่าง
เกี่ยวกับการถือหุ้นรัฐวิสาหกิจหรือไม่
เข้าเรื่อง pair trading ภาพนี้ผมเคยโพสในมวยวัด
แต่ผมโพสสั้นๆวันนี้จะมาขยายความ
ภาพนี้เขาบอกว่าถ้าเอาราคา ptt/pttep แล้วมีราคาอยู่ที่ 2 sd ใช้short ptt
ซื้อ pttep
และถ้า -2sd ให้long ptt และ short pttep
อย่างปลายปี 2007 หารกันได้ส่วนต่าง 2.5
สมมุติว่า(ขอย้ำสมมุติ) ปลายปี 2007 ptt ราคา 375 pttep 150
นำมาหารกันจะได้ 2.5 เท่า ถ้าเรา short ptt ที่ 375 แล้วถือจนถึงวันที่ในรูป
ส่วนต่างเหลือแถวๆ 1.5 เท่า
ราคา ptt 150 ราคา pttep 95
เท่ากับว่า spread มันบีบลงมา เราจะขาดทุน pttep น้อยกว่าที่เรากำไรจากการ short ptt
ประเด็นต่อมาผมอยากดูว่าในเชิงพื้นฐานล่ะเป็นไงบ้าง
marketcap ptt ตอนนี้ประมาณ 415000
ส่วน pttep ประมาณ 310000
ptt ถือ pttep ประมาณ 65.55%
หรือประมาณ 201000 เกือบครึ่งนึงของ marketcap ตัวเอง
ฉะนั้นการขึ้นหรือลงแรงๆของ pttep ย่อมต้องส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น
ptt โดยตรงแน่นอน
ผมว่า model การทำ pairtrading ของ ptt กับ pttep นั้นดูสมเหตุสมผลในเชิงพื้นฐานมากกว่า คู่ของ
kbank scb หรือ dtac ais
ที่ไม่มีอะไรเกี่ยวข้องกันเลย
ในเชิงพื้นฐาน pttep ปีนี้กำไรคงตกไปเยอะ
ส่วน ptt ตอบไม่ได้เพราะไม่รู้ว่าธุรกิจของโรงกลั่นและปิโตรเคมีจะเป็นอย่างไรในปีนี้
ถ้าดูจากอัตราส่วนแล้วผมคิดว่าซื้อ ptt ราคานี้และ short pttep ไปพร้อมๆกัน
อาจจะทำให้เราได้กำไรมาระดับนึงโดยไม่เสี่ยงมากก็ได้
ถามพี่วิบูลย์ดีกว่ามีความเห็นอย่างไร ในเชิงแนวคิดพื้นฐานของกลุ่ม ptt
และ แนวคิด pairtrading
ขอยาวๆหน่อยนะ ผมพิมพ์มาตั้งนาน ให้ผมปั่นกระทู้คนเดียว
ผมเคืองนะ
โพสต์
มาก
บันทึกไม่สำเร็จ