หุ้นโตไว ในประเทศโตช้า / คนขายของ

[คนขายของ]

หุ้นโตไว ในประเทศโตช้า / โดย คนขายของ

แนวทางการสร้างความมั่งคั่งด้วยการลงทุนในหุ้นแบบระยะยาว คือการถือหุ้นในระยะหลายๆปีเพื่อ สร้างอิสระภาพทางการเงินมักถูกตั้งข้อสังเกตุว่า กลยุทธ์การลงทุนแบบนี้ใช้ได้เฉพาะการลงทุนใน ประเทศที่มีการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจที่ต่อเนื่องยาวนานอย่าง สหรัฐอเมริกา ซึ่งคนที่ลงทุนในหุ้น สมัยปี 1960 สามารถสร้างความมั่งคั่งได้อย่างมหาศาลถ้าถือหุ้นผ่านมาในระยะเวลามากกว่า 50 ปี แต่ยากที่จะนำมาใช้ลงทุนในประเทศที่ไม่ได้เป็น“อภิมหาอำนาจ” ทั้งนี้เพราะประเทศโดยส่วนมาก มักจะมี “ยุคทองทางเศรษฐกิจ” เกิดขึ้นแค่ช่วงระยะเวลาหนึ่ง แล้วหลังจากนั้นก็จะประสบวิกฤตไม่ สามารถกลับมารุ่งเรื่องได้อีก ทำให้การลงทุนในหุ้นแบบระยะยาวไม่น่าที่จะสามารถสร้างความมั่งคั่ง ได้จริงข้อสรุปดังกล่าวนี้จะเป็นจริงในทุกกรณีหรือไม่ เราจะลองมาดูกรณีศึกษาที่เกิดขึ้นกัน

เป็นที่ทราบกันดีว่าเศรษฐกิจของญี่ปุ่นนั้นรุ่งเรืองอย่างมากในช่วงปี 1970-1990 ดัชนีนิเกอิซึ่งอยู่ที่ราวๆ 2,000 จุดในปี 1970 ได้ทะยานขึ้นไป 19 เท่าเป็น 38,000 จุดในปี 1990 แต่หลังจากนั้น จนถึงปัจจุบันเป็นเวลากว่า 25 ปี ดัชนีนิเกอิก็ไม่เคยขึ้นไปถึงจุดนั้นได้อีกเลย GDP ของญี่ปุ่นที่เคยโตสูงถึง 7% ในปี 1988 กลับลดลงมาเหลือแค่ 0-2% ในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา เมื่อพิจารณาจากตัวเลขเศรษฐกิจดังกล่าว แสดงว่าเราไม่ควรซื้อหุ้นญี่ปุ่นตั้งแต่หลังจากปี 1990 หรือไม่? จากการศึกษาราคาหุ้นของบริษัทญึ่ปนบางบริษัทกลับพบว่า ถึงแม้เศรษฐกิจโดยรวมจะไม่เป็นใจ ไหนจะมีเรื่อง สังคมผู้สูงอายุ และภัยธรรมชาติ มาเป็นอุปสรรคในการเติบโต แต่กลับมีบางบริษัทกลับสามารถสร้างความมั่งคั่งให้กับผู้ถือหุ้นได้อย่างน่าประทับใจ

ถ้าคุณขายหุ้นของ “TOYOTA” ไปตอนดัชนีนิเคอิสูงสุดที่ 38,000 จุดในปี 1990 เพราะคิดว่า ยุครุ่งเรืองของญี่ปุ่นได้หมดลงแล้ว คุณอาจจะต้องเสียใจเพราะว่าราคาหุ้นของโตโยต้าก็ยังคงโตต่อไปได้แม้ดัชนีโดยรวมไม่เป็นใจและการเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นอยู่ในระดับต่ำ ในปี 2000 สิบปีให้หลัง ราคาหุ้นขึ้นไป 260% เมื่อเทียบกับปี 1990 นอกจากนั้นกำไรสุทธิของโตโยต้าก็ยังโต อย่างต่อเนื่องมาตลอด ในปี 2003 ดัชนีนิเคอิทำจุดต่ำสุดในรอบยี่สิบปีที่ราว 8,000 จุด หรือลงมา กว่า 80% จากปี 1990 แต่กำไรสุทธิของโตโยต้าในปี 2003 ก็ยังโตกว่าในปี 1990 ถึง 156%

บริษัท Fast Retailing เจ้าของร้านเสื้อผ้าแบรนด์ “UNIQLO” นำหุ้นเข้าทำ IPO ในปี 1994 โดยเข้าตลาดหุ้นที่ฮิโรชิมา ก่อนที่จะย้ายมาเทรดในตลาดหุ้นโตเกียวในปี 1999 ในช่วงสิบปีที่ผ่านมา บริษัทได้ขยายงานอย่างรวดเร็ว มีทั้งการควบรวมกิจการร่วมทุน พร้อมทั้งขยายสาขาให้ครอบคลุมทั้งใน ประเทศและต่างประเทศ กำไรสุทธิของบริษัทในช่วง 2005-2014 เติบโตขึ้นมาเท่าตัว ในขณะที่ ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมา 4เท่า คิดเป็นผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้นแบบทบต้นมากกว่า 15% ต่อปี

สเปนเป็นอีกประเทศหนึ่งซึ่งยุคทองของการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจคงผ่านไปแล้ว ในรอบสิบปีที่ผ่านมา อัตราการเจริญเติบโตของ GDPของสเปนเฉลี่ยอยู่ที่ต่ำกว่า 1% นอกจากนั้นยังมีปัญหาหนี้สิน และอัตราการว่างงานที่สูงถึง 22% แต่ถึงกระนั้นบริษัทของสเปนอย่าง INDITEX เจ้าของร้านเสื้อผ้า แบรนด์ ZARA ยังสามารถสร้างรายได้โตมา 2.6 เท่า และกำไรโตขึ้นมา 3 เท่าในระยะเวลาสิบปี และถ้าคุณถือหุ้น INDITEX ในช่วงสิบปีนี้มาและไม่เคยขายออกไปเลย จากเงิน 1 ล้านบาทจะกลายเป็น 5 ล้านบาทในวันนี้

ในประเทศที่ GDP โตช้าและมีปัญหาเชิงมหภาค แต่ยังมีบริษัทจดทะเบียนบางบริษัทสามารถเติบโตได้อยู่ ปัจจัยหนึ่งที่หนุนให้บริษัทเหล่านี้เติบโตได้ นอกจากการมีผู้บริหารที่เก่งกาจ ทีมงานที่ดีเยี่ยม และ สินค้าเป็นที่ยอมรับ บริษัทเหล่านี้ยังมีแผนการขยายตลาดออกไปในต่างประเทศแบบเชิงรุก ทำให้ ผลประกอบการของบริษัทไม่ขึ้นอยู่กับผลกระทบทางมหภาคของประเทศใดประเทศหนึ่ง โลกในปัจจุบันมีหลายมาตรการซึ่งเอื้อประโยชน์ต่อการเคลื่อนย้ายของทุน เช่นการทลายลงของกำแพง ภาษี และ การให้สิทธิประโยชน์แก่ทุนต่างชาติของรัฐบาลต่างๆ จากกรณีศึกษาข้างต้นทำให้ผมเชื่อว่า ยังมีบริษัทจดทะเบียนของไทยที่สามารถสร้างผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้นในระดับสูงได้ แม้ว่าภาพรวมทาง มหภาคของประเทศอาจจะยังดูไม่ดีนัก ในช่วงต่อจากนี้บริษัทที่มีความสามารถในการขยายธุรกิจในต่างประเทศดูน่าสนใจ โดยเฉพาะเมื่อ AECก่อให้เกิดการรวมตัวกันเป็นเขตเศรษฐกิจเดียวในเร็ววันนี้

[Nevercry.boy]

ขอบคุณมากครับ

ในประเทศเราก็เช่นกันนะครับ

[opengn]

เี่ยี่ยมเลย ขอบคุณครับ

[ลูกหิน]

ขอบคุณมากครับ

[Night90]

ขอบคุณครั

[sorawitch]

ดู gdp แล้วเปรียบเทียบไม่น่าจะถูกต้อง

ญี่ปุ่นฐานเค้าโตกว่าเรามาก เพราะงั้นการจะทำให้ gdp โตด้วยอัตราเท่าเดิมย่อมเป็นไปไม่ได้

ประเทศญี่ปุ่น gdp ดูแย่ แต่นวัตกรรมล้นประเทศ

ทำได้ทุกอย่างที่ฝรั่งทำได้ และหลายอย่างฝรั่งก็สู้ไม่ได้ สินค้าเค้าขายไปทั่วโลก
ทุกวันนี้ก็ยังมีนวัตกรรมใหม่ๆออกมาเรื่อยๆ

ผมเป็นวิศวกรโรงงาน เครื่องจักรคุณภาพ high precision, เครื่องมือวัดแบบไฮเทค, สารเคมีที่ใช้, ชิ้นส่วนหลักของสินค้า ล้วนแต่ใช้ของญี่ปุ่น (โรงงานที่ผมอยู่เป็น brand US ทูต US มาเยี่ยมหลายครั้ง)

กลับมามองประเทศไทย นวัตกรรมที่เป็นของเราเองมีน้อยมากๆเมื่อเทียบกับญี่ปุ่น

กับดักรายได้ปานกลางก็มาจากเหตุที่ไม่มีสินค้าของตัวเอง ได้แต่เป็นโรงงานรับจ้างประกอบ

เพื่อนผมเป็นเชฟเทปันยากิ อยู่ในวงการมาเกือบๆสิบปี คุยกันเรื่องเครื่องไม้เครื่องมือในครัว

ถ้าระดับราคาถูกก็ของจีน แต่ใช้ไม่ได้จริง ใช้ได้แค่สามเดือนก็พัง แต่ถ้าเอาแบบใช้งานได้จริง ต้องยุโรปหรือญี่ปุ่น

ใบมีดที่ใช้ในครัวระดับโรงแรมห้าดาว หกดาว มีแต่ของญี่ปุ่นกับยุโรป

มีดไทยไม่มี แม้แต่หินลับมีดก็ยังไม่มี

ตลาดหุ้น สุดท้ายมันก็มาจาก real sector ตราบใดยังไม่มีบริษัทที่สร้างนวัตกรรมด้วยตัวเอง แบบที่แข่งขันได้จริงในระดับ global scale ม้นก็ถึงทางตัน

ปล บริษัทคนไทยที่ทำพวกเครื่องจักรที่ไม่ไฮเทคมากๆก็มีอยู่เยอะ เพียงแต่เรื่อง brand และความน่าเชื่อถือแทบจะไม่สามารถพูดได้เต็มปากว่า made in thailand แล้วทำให้ประเทศอื่นๆเกิดความเลื่อมใส

[yoko]

ดูเป็นตัวๆครับ หุ้นโตไวย้อนอดีตดูง่ายครับ
โตโยตาวันนี้เดาได้ไหมว่าจะโตต่อไป555

[sorawitch]

ท่าน yoko ครับ ดูเป็นตัวๆเป็นหลักการเบื้องต้นของชาว vi อยู่แล้วครับ

แต่การยกตัวอย่างญี่ปุ่น แล้วเหมือนจะแสดงนัยยะ ว่าประเทศเราก็มีความเป็นไปได้ ที่จะเหมือนๆเค้า

ผมว่าตรรกะนี้ไม่ถูกต้อง

สังเกตเจ้าสัวเมืองไทย ทำธุรกิจอะไรกันบ้าง แค่นี้ก็น่าจะชัดเจนครับ

นิสัยและวัฒนธรรมต่างๆของสังคมไทยไม่เอื้อให้กลายเป็นเหมือนญี่ปุ่นหรือเกาหลีใต้

ดร นิเวศน์เองก็รู้ความเสี่ยงข้อนี้ แกถึงได้หาลู่ทางลงทุนในประเทศเพื่อนบ้าน

โตโยต้าจะโตต่อไปยังไงไม่น่าสนใจเท่ากับว่า เราจะหาบริษัทในประเทศไทยที่มีลักษณะเหมือนโตโยต้าตอนเริ่มต้นได้จริงๆหรือเปล่า

เครือสหพัฒน์ ซีพี เบียร์ช้าง เบียร์สิงห์ เซ็นทรัล เดอะมอล ช.การช่าง ปูน ธนาคาร

[neuhiran]

ขอบคุณมากครับ

[kraikria]

ประเทศไทยถนัดเรื่องอาหารและบริการ ถ้าโปรโมทดีๆก็สร้างจุดแข็งได้

ว่าแต่จะมีนวัตกรรมใหม่ๆเรื่องอาหารและบริการไหมหนอ

[หมอตี่VI]

ขอบคุณสำหรับความรู้ดีๆๆครับ

[Wongratt]

ตัวอย่างที่เห็นคือบริษัทโตขยายไปทั่วโลก การเติบโตของบริษัทก็ไม่ได้ขึ้นกับประเทศตัวเองที่โตช้าเพียงอย่างเดียว (จริง ๆ แล้วก็กลายเป็นว่ามันเหมือนไม่ได้อยู่ในประเทศที่โตช้า)

แต่บริษัทในไทยที่จะไประดับโลก มันมีน้อยมากเลยครับ

ผมอยากเห็นตัวอย่างของบริษัทที่โตด้วยยอดขายในประเทศ และเป็นประเทศที่โตช้า

[rattypor]

ขออนุญาตสรุปจากพี่คนขายของครับ

Super Stock Condition

1.ผู้บริหารที่เก่งกาจ
2.ทีมงานที่ดีเยี่ยม
3.สินค้าเป็นที่ยอมรับ
4.บริษัทเหล่านี้ยังมีแผนการขยายตลาดออกไปในต่างประเทศแบบเชิงรุก

ที่ผมนึกออกในตอนนี้ที่ยังพอจะเข้าข่ายและขยายตลาดออกไปได้มี TKN,CBG ครับ
ทุกท่านคิดว่าไงครับ

[cc_gardener]

ขอบคุณครับ

[yoko]

โตโยตาp/e10เท่าเอง น่าสนใจเหมือนกันนะ

[ดำ]

โตโยตาp/e10เท่าเอง น่าสนใจเหมือนกันนะ

แล้วแบบนี้หุ้นชิ้นส่วน OEM บ้านเรา PE เหมาะสมเท่าไหร่ดีครับ

[shumbrotta]

ขอบคุณครับ

[PLUSLOVE]

ธรรมชาติไม่ว่าจะในคนหรือในหุ้น ล้วนมีความคล้ายคลึงกันมาก กล่าวคือ เมื่อเรายังเด็ก เราจะโตและค่อยๆสูงขึ้น จนเมื่อเราโตเป็นผู้ใหญ่เต็มที่ การเติบโตก้หยุดลง แล้วเมื่อเราอายุมาก
ขึ้นไปอีก ก้ไม่มีการเติบโตแล้วแต่สิ่งที่รอเราอยู่ คือ การเสื่อมไปตามกาลเวลา เกิดขึ้น เติบโต และ เสื่อมไป ธรรมชาติของร่างกายคนเป็นเช่นไร ธรรมชาติของกิจการก้เป็นเช่นนั้น