Market Cap. ของตลาด

[chatchai]

ถ้า PTT ไม่ถือหุ้น PTTEP  TOP  ATC  NPC

และ SHIN ไม่ถือหุ้นใน ADVANC  SATTEL  CSL

และอีกหลายๆเครือยักษ์ใหญ่  ไม่ถือหุ้นเกี่ยวโยงกัน

กำไรสุทธิของตลาดจะเป็นเหลือเท่าไร

เงินปันผลของตลาดจะเหลือเท่าไร

และ Market Cap. ของตลาดจะเหลือเท่าไร

ลองนึกถีงตลาดที่มีลักษณะแบบนี้ซิครับ

มีบริษัท A B C D E F G และ H  ดำเนินธุรกิจ  ทุกบริษัทมีกำไรสุทธิ 100 ล้านบาท

มีบริษัท ก ถือหุ้น A และ B  บริษัทละ 50%   ก ก็จะรับรู้กำไรสุทธิจาก A และ B  บริษัทละ 50 ล้านบาท    รวมบริษัท ก ก็จะมีกำไรสุทธิ 100 ล้านบาท

บริษัท ข ก็ถือหุ้นบริษัท C และ D เหมือนกับ ก  ซึ่งก็จะมีกำไรสุทธิ 100 ล้านบาท

บริษัท  ค และ ง ก็เช่นกันถือหุ้นในบริษัท E F และ G H

ต่อมา มีบริษัท 1 ถือหุ้นบริษัท ก และ ข  บริษัทละ 50%  ทำให้ 1 รับรู้กำไรสุทธิรวม 100 ล้านบาท

บริษัท 2 ก็ถือหุ้น ค และ ง เช่นเดียวกับ 1  และมีกำไรสุทธิ 100 ล้านบาท

เมื่อรวมทั้งตลาดจะมีกำไรสุทธิ 1,400 ล้านบาท  ถ้าตลาดมี P/E 10 เท่า  Market Cap.ของตลาดก็จะมี 14,000 ล้านบาท

เทียบกับอีกตลาดที่มีบริษัท 8 แห่ง  กำไรแห่งละ 120 ล้านบาท  ไม่มีการถือหุ้นกัน  กำไรสุทธิของตลาดก็จะเท่ากับ 960 ล้านบาท  ที่ P/E 10 เท่า  Market Cap. ก็จะเท่ากับ 9,600 ล้านบาท

ตลาดแรกมีความน่าสนใจมากกว่าตลาดหลังที่มี Market Cap. น้อยกว่าจริงหรือ

[Stock Broker]

เรื่องนี้ผมก็เคยคิดครับพี่ฉัตรชัย อย่างงั้นเสนอให้ใช้กำไรจากงบเดี่ยวแทนได้มั้ยครับ

[Viewtiful Investor]

มีบริษัท ก ถือหุ้น A และ B  บริษัทละ 50%   ก ก็จะรับรู้กำไรสุทธิจาก A และ B  บริษัทละ 50 ล้านบาท    รวมบริษัท ก ก็จะมีกำไรสุทธิ 100 ล้านบาท

เอ? บริษัท ก นับส่วนแบ่งกำไร มาเป็น "กำไร" เลยหรือครับ ผมนึกว่าเป็น "รายได้" ซะอีก

ลองสมมุติว่าเป็น "กำไร" เลยละกัน ผมว่าสองตลาดไม่ต่างกัน แต่น่าสนใจหุ้นในตลาดแรกมากกว่า

>ที่ว่าไม่ต่างกันเพราะถ้าบริษัท 1, 2, ก-ง ขายหุ้นที่ถืออยู่ทั้งหมดที่ P/E = 10 แล้วปิดบริษัท ก็จะได้เงิน ไป 6000 ล้าน Market Cap ก็เหลือ 8000 ล้าน ที่ P/E=10

เทียบกับอีกตลาดที่มีบริษัท 8 แห่ง  กำไรแห่งละ 120 ล้านบาท  

ขออนุญาต แก้เป็น 100 ล้านนะครับ ในตลาดที่สอง จากกำไรรวม 800 ล้าน ก็จะได้ MarketCap = 8000 ล้าน ที่ pe ตลาด 10 ซึ่งเท่ากับการที่ลด MarketCap จากการ Liquidate ของ Holding ทั้ง 6 บริษัทพอดี
ดังนั้นถ้าผมลงทุนในตลาดแรกที่หุ้น 1 กับ 2 อย่างละ 50% กับ ลงทุนในตลาดที่สองที่หุ้น A-H หุ้นละ 12.5% ก็จะได้ผลตอบแทนไม่ต่างกัน

>ที่ว่าตลาดที่มี Holding น่าสนใจกว่า เพราะมีโอกาสที่ 1-2, ก-ง จะถูกขายที่ราคาต่ำกว่า NAV ยกตัวอย่าง SHIN ที่มีช่วงนึงที่ราคา ADVANC ที่ถืออยู่ตัวเดียวก็เกิน Market Cap ของ SHIN แล้ว

ที่พิมพ์มาไม่ได้จะเชียร์ให้ซื้อ SHIN นะครับ  :P คืนนี้ว่างรอทำงานตอนตีหนึ่งเลยหาอะไรแก้ง่วงอ่ะ  :oops:  แต่ผมก็มองนะว่า ถ้าจะซื้อหุ้น SLAVE ก็ไปซื้อตัว MASTER ที่ถือมันอยู่ดีกว่า ในเชิงคณิตศาสตร์

[por_jai]

8) ยอดฝีมือ ทั้งคุณฉัตรชัย และคุณ VI
    ยังมีต่อใช่ไหมครับ
    รออ่านอยู่...

[fantasia]

ยกตัวอย่าง SHIN ที่มีช่วงนึงที่ราคา ADVANC ที่ถืออยู่ตัวเดียวก็เกิน Market Cap ของ SHIN แล้ว

เป็นอย่างนี้มานานแล้วครับ งงอยู่เหมือนกัน
ที่แย่ที่สุดก็คือ กองทุนบางกองทุนถือ advance มากกว่า shin ซะด้วย
ไม่รู้ว่าผู้จัดการกองทุนนี่มันคิดอะไรอยู่
คงดูแค่ว่า market cap เยอะกว่า ก็เลยถือในสัดส่วนที่เยอะกว่ามั้ง

[สามัญชน]

5555

[wasun]

ใช้แบบนี้ ได้ไหมครับ

เอาเฉพาะยอดขาย (sales) ของทุกบริษัท ใน SET รวมกัน
(ไม่รวมเงินปันผล หรือส่วนแบ่งกำไร)

แล้ว คูณ ด้วยอัตรากำไรสุทธิ 5 - 10 % (แล้วแต่ใครจะใช้เท่าไร) ก็จะได้กำไรสุทธิ

คูณ ด้วย p/e ที่ต้องการ (8, 9, 10, ...) ก็จะได้ market cap โดยประมาณ ที่แท้จริง