Common Stocks and Uncommon Profits ภาคภาษาไทย

[CupJok]

วันนี้ไปซื้อที่ se-ed มาแล้วครับ
กำลังเริ่มอ่านหนังสือดีๆไม่พลาดอยู่แล้ว

[ตาหมูอ้วน.]

วันศุกร์ไป se-ed เห็นว่ามีวางขายที่นั้นแล้วนะครับ แต่วันนี้ไปที่ B2S ยังไม่มีขายเลย ช้าจัง

[pongo]

วันนี้ไปดูที่ se-ed ซีคอน ยังมะเห็นเลยครับ
ตั้วใจว่าได้แน่ๆ แล้วเชียว

รอไปดูที่งานหนังสือ Amarin Bok Fair ดีไหมหว่า
23 - 27 สิงหาคมนี้ครับ ศูนย์สิริกิต์

[ตาหมูอ้วน.]

ผมไปที่สาขาสีลมคอมเพล็กซ์ครับ

สงสัยคงยังกระจายหนังสือได้ไม่ทุกสาขา

[BHT]

สั่งซื้อทางอินเตอร์เน็ตสิครับ ผมสั่งไปแล้ว

[น้ำครึ่งแก้ว]

ขอบคุณ คุณเอกสิทธิ์ ครับ
ได้รับหนังสือแล้วครับ

[ekasith]

ขอบคุณสมาชิก Thaivi ทุกคนที่สนับสนุนหนังสือของ สนพ.นะครับ

Common Stocks เป็นหนังสือที่ค่อนข้างจะอ่านยาก แต่ถ้าสามารถทำความเข้าใจกับแนวความคิดของ Philip Fisher ได้ก็จะได้ประโยชน์อย่างมากครับ

ถ้าใครอ่านแล้วเบื่อก็ขอให้อดทนอ่านหน่อยนะครับ

ผลงานลำดับต่อไปของ สนพ. คือ Warren Buffett CEO ของ Robert P. Miles ครับ เป็นหนังสือที่น่าอ่านมากอีกเล่มไว้ โอกาสหน้าจะมาเล่าให้ฟังนะครับ

ขอบคุณครับ
เอกสิทธิ์

[pongo]

ซื้อได้แล้วครับ ที่นายอินทร์ เดอะมอลล์ท่าพระครับ
แต่กว่าจะได้อ่านคงรอปิดเทอมอ่ะครับ

[Eak71]

ผมได้รับหนังสือเเล้วครับ ขอบคุณครับ

[poppo]

ผมอ่านไม่ค่อยรู้เรื่องเลย รู้สึกว่าย่อยยากจัง สงสัยต้องหาความรู้เพิ่มก่อนอ่าน

[JCHAI]

วันนี้ไป se ed มา 2 สาขา เห็นทั้ง common stock กับ วัดมูลค่าหุ้นของคุณสุมาอี้ วางขายครับ

น่าจะกระจายตามแผงทั่วแล้วครับ

[BenjaMinburee]

รอบแรกอ่านแล้วงง เนื่องจากสำนวนที่ใช้ แต่พอรอบสองอ่านเน้นเฉพาะส่วนที่เราสนใจจะอ่านก็รู้เรื่องมากขึ้นนะครับ

[ประจวบ]

ปัญหาอยู่ตรงช่องไฟระหว่างวรรคครับ
บางทีควรเว้นวรรคแต่พิมพ์ติดกัน
บางอันเป็นประโยคเดียวกันแต่ไปเว้นวรรค
อ่านแล้วทำให้แปลความหมายยาก
ผมแนะนำว่าversionใหม่ต้องเรียงพิมพ์
โดยเน้นการเว้นช่องไฟให้ถูกต้อง

แต่ก็ไม่ได้ทำให้คุณค่าของหนังสือลดลงซักเท่าไหร่

[Akajon]

ดร.นิเวศน์แปลแบบตรงตัว แล้วก็รูปประโยคติดๆกันหมด อ่านยากมากครับ แต่ถ้าอ่านแบบผ่านๆในรอบแรก แล้วมาเก็บรายละเอียดทีหลัง จะทำให้อ่านเข้าใจมากขึ้นครับ

[apichai214]

อ่านแล้วไม่เข้าใจตรงที่ว่า  ถ้าเรารู้ว่าคนนี้รู้รายละเอียดของบริษัท A ดีมาก แต่เราไม่สนิทกับเขา  เราคงเข้าไปถามข้อมูลบริษัทตรงๆ ไม่ได้  ควรไปถามที่ธนาคาร ...  ผมสงสัยว่า ธนาคารมีข้อมูลอะไรให้เราไปถาม??  :?:

[miracle]

เปิดไปอ่านบทแรกบทเรียน
มีความรู้สึกอึดอัดอย่างมาก
เพราะว่า คนเขียนนั้นเขียนด้วยภาพ
ภาพมันต่อเนื่องจากภาษาไม่ต่อเนื่อง
แต่ถ้าคนอ่านมีภาพจะมองเห็นว่าผู้เขียนพยายสื่ออะไรบ้าง
เมื่อคือบทแรกใช้เวลาอ่านตั้งแต่สี่ทุ่มยันเที่ยงคืน
โว้ยเป็นหนังสือการลงทุนเล่มแรกที่ใช้อ่านต่อหน้ามากขนาดนี้

แต่ขอตินิดหน่อยว่า
ถ้าเป็นหนังสือต่างประเทศจะมีพื้นที่ให้เขียนทางขวาถ้าเป็นหน้าคี่
และทางซ้ายถ้าเป็นหน้าคู่ แต่เล่มนี้ไม่ค่อยมีพื้นที่ว่างให้เขียนจดเลย
หาพื้นที่ยากเอามากๆๆ
แต่อย่างไงก็ตามกระดาษก็เป็นกระดาษถนอมสายตา ทำให้อ่านแล้วไม่จ้องมากเกินไป

[offshore-engineer]

ช่วงนี้ผมกลับมาอ่านหนังสือเล่มนี้อีกรอบครับ แต่เน้นไปอ่านเรื่อง Developing Investment Philosophy ครับ บทความนี้ Philip Fisher ได้รวบรวมปรัชญาทางด้านการลงทุนในช่วงกว่า 4 ทศวรรษมาได้ประมาณ 8 ข้อหลักๆ ครับ ซึ่งผมขอสรุปตามนี้ละกัน

1. ลงทุนในบริษัทที่มีแผนงานที่ชัดเจนในการเติบโตผลประกอบการของบริษัทในระยะยาว และ สามารถป้องกันการเลียนแบบได้

2. ซื้อเมื่อบริษัทที่มีคุณสมบัติข้างต้นอยู่ในช่วงขาลง หรือ อยู่ในช่วงที่ไม่ได้รับความนิยม

3. ขายก็ต่อเมื่อพื้นฐานมีการเปลี่ยนแปลง (เช่นผู้บริหารแย่ลง) หรือ อัตราการเติบโตของบริษัทลดลงน้อยกว่าอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจโดยรวม หรือ เมื่อการคาดการณ์ในอนาคตเกิดความไม่แน่นอนขึ้น

4. ไม่ต้องให้ความสำคัญมากนักกับเงินปันผล

5. เรียนรู้จากข้อผิดพลาด และ ระวังอย่าให้เกิดขึ้นอีก

6. เพราะมีบริษัทที่โดดเด่นอยู่ในตลาดไม่มากนัก จึงไม่จำเป็นต้องลงทุนในหุ้นมากตัว และ หากราคาหุ้นของบริษัทเหล่านี้ลดลง ถือเป็นโอกาสในการซื้อ

7. อย่าตามกระแส หรือ สวนกระแส โดยไม่ได้ตรวจสอบกับข้อมูลต่างๆให้ละเอียดรอบคอบเสียก่อน

8. ความสำเร็จจะเกิดขึ้นได้ต้องมาจากความวิริยะ ความฉลาด และ ความซื่อสัตย์

ว่างๆ จะมาสรุปให้เพิ่มครับ

[offshore-engineer]

เนื้อหาในบทความ Developing an Investment Philosophy มีอยู่ทั้งหมด 4 บทด้วยกันครับ ใจความย่อๆ ในแต่ละบทสรุปได้ประมาณนี้ครับ

บทที่ 1 ช่วงเริ่มต้น

ช่วงนี้เป็นช่วงที่ Fisher เข้าเรียนในมหาวิทยาลัยและมีโอกาสได้ติดตามอาจารย์ไปเยี่ยมชมและสัมภาษณ์ผู้บริหารในบริษัทต่างๆ ในแถบ California ก่อนที่จะได้เข้าทำงานกับ Brokerage Firm แห่งหนึ่งในช่วงที่จบการศึกษาปีแรก บทเรียนที่ Fisher ได้รับในช่วงเริ่มต้นนี้มี 2 หัวข้อหลักๆ คือ

1. ก่อนที่จะซื้อบริษัทใดบริษัทหนึ่ง จะต้องมีการตรวจสอบข้อมูลจากทุกฝ่ายให้ครับทุกด้าน ไม่ว่าจะเป็นจากตัวผู้บริหารของบริษัทเอง หรือ จากพนักงานในบริษัท หรือ จากคู่แข่ง หรือกระทั่งจากคู่ค้าของบริษัทนั้นๆ การกระทำดังกล่าวจะทำให้มองเห็นมุมมองอื่นๆที่แตกต่างออกไปจากมุมมองของผู้บริหารของบริษัทเอง และ อาจทำให้เราเห็นสิ่งผิดปกติได้ล่วงหน้า ก่อนที่เราจะลงทุนในบริษัทนั้น

2. การพยากรณ์หรือการวิเคราะห์ที่ถูกต้องนั้นจะไม่เกิดประโยชน์อันใดเลย หากไม่ได้มีการทำธุรกรรมขึ้น ง่ายๆเลยคือ พูดอย่างเดียวไม่พอครับ ต้องแปลงความคิดที่ถูกต้องของเราให้มาเป็นกำไรให้ได้ด้วยครับ

บทที่ 2 ปรัชญาเริ่มก่อตัว

หลังจากทำงานอยู่กับบริษัทได้ระยะหนึ่ง Fisher ก็ออกมาเปิดบริษัทบริหารทรัพย์สินเป็นของตนเองครับ ในช่วงนี้ ปรัชญาการลงทุนของเขาเริ่มก่อตัวเป็นรูปเป็นร่างขึ้น ปรัชญาหรือแนวทางการลงทุนของ Fisher หลักๆที่พัฒนาขึ้นในช่วงนี้สามารถสรุปได้ดังนี้ครับ

1. คุณภาพของบุคลากรในบริษัทมีความสำคัญไม่แพ้ปัจจัยอื่นๆ คุณลักษณะที่สำคัญของบุคลากรมีอยู่ 2 อย่างคือ ความสามารถในการดำเนินธุรกิจ และ ความมีวิสัยทัศน์ที่กว้างไกลในการนำพาบริษัทให้เติบโตต่อไปในอนาคต โดยที่มีความเสี่ยงทางการเงินไม่สูง

2. โดยมากแล้ว การสวนกระแสความคิดนิยมในปัจจุบันมักจะให้ผลตอบแทนที่สูง (โดยที่ความคิดของคุณนั้นถูกต้อง)

3. กฎ 3 ปี ที่จะถือครองหุ้นในบริษัทนั้นๆ ถึงแม้ว่าผลประกอบการหรือสถานการณ์อื่นๆที่เข้ามากระทบบริษัทจะไม่ค่อยดี

4. หลีกเลี่ยง market timing ผลกำไรที่ได้ไม่คุ้มกับการถือยาวๆ

5. หลีกเลี่ยงการต่อราคา หนึ่งสลึง หรือ สองสลึง เนื่องจากการลงทุนในระยะยาว ผลตอบแทนที่คาดหวังนั้นสูง

ว่างๆ จะมาต่อบทที่ 3 และ บทที่ 4 ครับ

[สุมาอี้]

เป็นประโยชน์มากครับ เพราะหนังสือเล่มนี้เป็นหนังสือที่อ่านทรมานมาก มาสรุปให้อ่านแบบนี้ค่อยยังชั่วหน่อย

[noooon010]

ขอบคุณครับ

ผมเห็นด้วยกับคุณสุมาอี้ ว่าหนังสืออ่านยากนะครับ แต่จริงๆ สงสัยปัจจัยนี้อยู่ที่ตัวผมเองมากกว่า วันหลังจะลองอ่านดูใหม่นะครับ

[offshore-engineer]

มาว่ากันต่อครับ สำหรับบทที่ 3 และ 4 ของ Developing My Investment Philosophy

บทที่ 3 ปรัชญาการลงทุนตกผลึก

หลังจากที่อยู่ในแวดวงการลงทุนมากว่า 4 ทศวรรษ ผ่านเห็นอะไรมามากมาย ทำให้ปรัชญาการลงทุนตกผลึก ใจความสำคัญๆที่ผมจับได้ในบทนี้ สรุปได้ดังนี้ครับ

1. คำถามที่ Fisher มักจะถามผู้บริหารเวลาไปเยี่ยมบริษัทคือ อะไรคือปัญหาระยะยาวที่บริษัทเผชิญอยู่

2. คนที่ไม่เคยทำอะไรผิดครั้งใหญ่ๆ เลย คือคนที่ไม่เคยทำอะไรเลย ดังนั้นอย่าเลื่อนขั้นให้กับคนประเภทนี้

3. ถ้าเราไม่สามารถทำสิ่งนั้นให้ดีได้ ก็อย่าเสียเวลาไปทำมัน (ข้อนี้ประยุกต์ได้กับทั้งการบริหารบริษัทและเรื่องส่วนตัวครับ)

4. ก่อนที่จะลงทุนในบริษัทใดบริษัทหนึ่ง เรามีความจำเป็นที่จะต้องศึกษาอุตสาหกรรมให้รอบคอบก่อน จากทั้งคู่แข่ง ซัพพลายเออร์ หรือ ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมนั้นๆ

5. การซื้อหุ้นที่มีอัตราส่วน PE สูงๆ ไม่ได้หมายความว่าจะได้ผลตอบแทนที่สูงตาม

6. นักลงทุนต้องรู้ถึงขีดความสามารถของตนเอง

7. ข้อนี้เป็นคำถามที่เราๆ เจอกันประจำครับ กล่าวคือ เราควรจะถือต่อหรือขายหากคาดว่าตลาดมีแนวโน้มเป็นขาลง คำตอบของ Fisher คือ เราควรจะถือต่อ ถ้าหากว่าบริษัทนั้นๆ เรามีความมั่นใจว่า เป็นบริษัทที่แข็งแกร่งจริงๆ การ Timing มักไม่เกิดประโยชน์ เพราะบ่อยครั้งที่เราพลาดโอกาสในการซื้อกลับคืน

8. ไม่ควรให้ความสำคัญมากกับเงินปันผลที่จ่าย แต่ควรดูว่าผลกำไรที่สะสมไว้นำไปลงทุนให้ได้ผลตอบแทนที่สูงหรือไม่

บทที่ 4 Efficient Market Hypothesis

สรุปคือ ไม่ครับ

[K o S o L]

ผมพยายามอ่านเล่มนี้แล้วครับ แต่รู้สึกว่ามันอ่านยากจริงๆ สุดท้ายก็ต้องอ่านแต่หัวข้อ โดยข้ามๆ รายละเอียดไป เพราะอ่านรายละเอียดแล้วงงจริงๆ ครับ  :?

[axee]

ตอนนี้คุณ ekasith ยังขายอยู่รึเปล่าครับ ตอนนี้ผมหาหนังสือเล่มนี้ไม่ได้เลยอยากได้มาก

[soosakun]

ตอนนี้คุณ ekasith ยังขายอยู่รึเปล่าครับ ตอนนี้ผมหาหนังสือเล่มนี้ไม่ได้เลยอยากได้มาก

ผมก็กำลังหาเล่มนี้อยู่เหมือนกันคร้าบ ขอถามด้วยอีกคนนึง  

[classy]

เห็นที่ SE-ED เซ็นทรัล บางนายังมีอยู่เลยครับ

ลองสั่ง online กับ se-ed ดูสิครับ

[tatar_2522]

แปลได้อ่านยากมากครับ

[soosakun]

อ่า หาได้แล้วครับ เดินไปถามที่ se-ed ปุ๊บ สั่งจอง แล้วน้องเค้าบอก รอเค้าแจ้งไปเเล้วมารับได้เลยใน 7 วัน ดีจริงๆ se-ed รู้งี้ถามนานแล้ว  :D

[zStyle]

ว้วววาว ผมนึกว่าคิดว่าไม่รู้เรื่องอยู่คนเดียว

ที่แน่ๆเหตุผลหนึ่งของคือผู้แปลใช้สำนวนฝรั่งในการเีขียน แปลแบบตรงตัว
เหมือนใช้google traslate

อีกเล่มหนึ่งที่เหมือนกันเลยคืออ่านยากมาก จำไม่ได้ว่าชื่ออะไร
หน้าปกเป็นรูปบัฟเฟต แปลโดย ดร นิเวศ

แต่อีกเหตุผลหนึ่งอาจเป็นเพราะมันอ่านยากตั้งแต่แรก

[Highway_Star]

เพิ่งไปซื้อเล่มนี้มา หลังจากอ่าน essential buffet จบ

เข้าใจว่าหลายๆคนคงอ่านยากอ่ะครับ เพราะว่ามันแปลลำบากจริงๆ

ถ้าใครเคยต้องแปลหนังสือ โดยที่ตัวเองไม่ใช่ล่ามหรือว่าพวก bilingual

จะพบว่าสำนวนจะออกมาคล้ายๆ ดร.นิเวศน์ครับ (ไม่ได้ว่าแกแปลไม่ดีนะครับ แต่ผมรู้สึกว่าถ้าจะแปลเนียนจัดๆ ต้องล่ามหรือ bilingual จริงๆ)

เพราะผมเองก็ต้องแปลให้พี่ๆ ที่บริษัทบ่อยแล้วพบว่ามันแปลยากจนน่าหงุดหงิดจริงๆ 555

อ่อ วันเดียวกันไปซื้อ วัดมูลค่าหุ้นด้วยตัวคุณเองของคุณนรินทร์มาด้วย

ขอบอกว่าหายากมากๆ ผมไล่ที่แผงหนังสือทีละชั้น ทีละชั้น ชั้นนึงยาวประมาณ 6 เมตร

มีอยู่ 4 ชั้น หาไม่เจอ กำลังจะไปถามพนักงานแล้ว โชคดีเงยหน้ามา จู่ๆ มันโผล่มาตรงหน้าพอดี เหลืออยู่เล่มเดียวที่ se-ed Paragon

ฟ้าส่งมาจริงๆ ครับ ฮ่าๆๆ

[Iceberg_s]

ใครพอรู้มั๊ยครับ
ว่าหนังสือเล่มนี้ ยังพอหาได้ที่ไหนบ้าง
ดูมาหลายที่ละ ไม่เจอเลย
หรือมีใครอยากขายมั่งมั๊ยครับ ^_^