ถ่านหิน กับ น้ำมันเตา

[papum]

ถ้าบรษัทขนาดกลางและเล็ก หันมาใช้ถ่านหินแทนน้ำมันเตา เพราะว่าราคาน้ำมันสูงขึ้นเรื่อยๆ ท่านทั้งคิดว่า UMS จะ

1.ได้อานิงสงค์ มาก น้อยขนาดไหน
2. ค่า PE ที่แท้จริงหลังจากตัดกำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ คิดอย่างไรค่ะ

ขอความคิดเห็นหน่อยนะค่ะพี่ๆๆ

[CK]

1. ได้เยอะมากครับ สองเด้ง คือขายเตาได้ และขายสัญญาถ่านหินได้

2. งบปี 2547 ไม่รวมกำไรจจากการปรับโครงสร้างหนี้ครับ เพราะบริษัท
ปรับโครงสร้างหนี้ในปี 2546 กำไรหลังภาษี 135 ลบ. ในปี 2547 เป็น
กำไรจากการดำเนินงานล้วนๆ

ค่า P/E ก็คือ 15.20 (ราคาวันที่ 22 กพ. 48) หาร 2.26 = 6.73 บาท
(คิดแบบ prorated จากจำนวนหุ้นทั้งปี)

ค่า EPS สำหรับปี 2548 ในกรณีที่ UMS ทำกำไรได้เท่าเดิมคือ
200 x 0.80 / 70 = 2.29 (เนื่องจากภาษีนิติบุคคลลดเหลือ 20%)

ถ้าบริษัทเติบโตได้ตามเป้าที่ผู้บริหารตั้งไว้คือ ไม่ต่ำกว่า 20% หรือ
มีรายได้ในระดับเดียวกับกับไตรมาส 4/548 จะได้ กำไรปี 48 ที่
240 x 0.80 / 70 = 2.74 บาทต่อหุ้น

เนื่องจากเป็นหุ้นในตลาดใหม่ ควรจะกด P/E ให้ต่ำๆ เข้าไว้ครับ
สัก 4-5 เท่ากำลังดี