จะหา paper ของโมเดล valuation ได้ที่ไหนบ้างครับ

[someOne]

อย่างเช่น DCF อะไรแบบนี้ จะหาได้ที่เว็บไหนบ้าง หรือที่ห้องสมุดที่ไหนบ้างครับ ?

[CK]

ลองค้นใน Google.com สิครับ

[house]

แนะนำ http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/ ครับ ผมอ่านแล้วชอบมาก กำลังว่าจะหาหนังสือของเขามาอ่าน
มีพี่ๆคนไหนเคยอ่านของเขามาก่อนรึเปล่า ผมว่าจะซื้อเล่ม darkside of valuation ที่เขาประยุกต์การใช้ DCF กับหุ้นโตเร็วสายเทคโนโลยี โดยมี amazon,motolora ,microsoft เป็น case study
แต่ตอนนี้ต้องรอเงินเดือนออกก่อนครับ

[offshore-engineer]

ผมคิดว่าหนังสือชื่อ Valuation ของ Prof. Damodaran ลงรายละเอียดเกี่ยวกับการคำนวณ DCF และการหามูลค่าของ หลักทรัพย์อื่นๆ ได้ค่อนข้างละเอียดเลยทีเดียว

ส่วนเรื่อง Darkside of Valuation สามารถ download ได้ที่ web ของ Prof. Damodaran เช่นเดียวกัน นอกจากนี้ ยังมี excel spreadsheet แสดงการคำนวณ DCF ของบริษัทต่างๆ ด้วย

การคำนวณ DCF ที่กล่าวถึงในหนังสือจะลงรายละเอียดค่อนข้างมากในการหาค่าความเสี่ยง (Risk) ซึ่งใช้ ทฤษฎี CAPM กล่าวคือ ดูค่า beta ของราคาหุ้น และ อุตสาหกรรมที่บริษัทนั้นๆ อยู่ ผมเห็นว่าค่อนข้างซับซ้อนมากในเชิงการคำนวณ นอกจากนี้ผมคิดว่าความเสี่ยงในการลงทุนซื้อบริษัทไม่ควรจะใช้ราคาหุ้นเป็นตัวตัดสิน แต่ควรจะมาจากพื้นฐานของบริษัท ผู้บริหารไว้ใจได้หรือไม่ ฯลฯ

ที่ Morning Star เขาใช้ค่า discount rate ที่ 9.5% สำหรับบริษัทที่มั่นคงและมีประวัติค่อนข้างดี มี DCA ส่วนบริษัทที่ด้อยกว่า ก็จะต้องใช้ค่า discount rate ที่มากขึ้น