มึนครับ ไม่ทราบเหตุผลที่ Buffett เข้าซื้อ General Motors

[investor9000]

ก่อนหน้าที่ Berkshire จะเข้าซื้อหุ้นกว่า 8.47 million share จนถึงเดือน

Buffett เองเคยวิจารณ์ GM ว่ามีค่าใช้จ่ายในการคงสถานะการผลิตที่มากเกินไป

และที่ผ่านมา GM เองก็เอาตัวแทบไม่รอด ทั้งจากคู่แข่งญี่ปุ่นและเทคโนโลยี่ที่ค่อนข้างจะล้าหลัง

นอกจากนี้ผลประกอบการของ GM เองก็ไม่สวยเลย EPS ขึ้นๆ ลง บางปีขาดทุน

เรื่อง Growth Rate ไม่ต้องพูดถึง

ผมจึงงงว่าเหตุผลอะไรที่ Buffett เข้าซื้อ GM ในครั้งนี้ครับ

[คนขายของ]

ผมว่าปู่แกซื่อเป็นส่วนน้อยของพอร์ทครับ คงเล่นแนวก้นบุหรี่มากกว่า ผมว่าถึงจุดนึงแกคงขายออก แต่อย่างไรก็ตาม GM ยังคงเป็นผู้นำตลาดในอเมริกานะครับ

คนในแวดวงอุตสาหกรรมรถยนต์เขาสามารถอ่าน Cycle ออกครับเพราะตลาดที่อิ่มตัวแล้วของอเมริกาคนซื้อรถส่วนมากซื้อเพื่อแทนคันเดิม (Exisitng Market) เป็นตลาดใหญ่

ไม่ใช่แนวรถคันแรก แบบไม่เคยมีรถมาก่อน ดังนั้นเขาก็จะดูว่าอายุเฉลี่ยที่คนอเมริกันใช้อยู่ประมาณกี่ปี ปีไหนมีการออกรถมากที่สุด ถ้าศึกษากันจริงก็จะทราบว่า Big Cycle จะมาเมื่อไหร่


Carmaker 2011
GM 19.4%
FORD 16.5%
TOYOTA 12.6%
CHRYSLER 10.5%
HONDA 9.7%
Source: automakers

[o-bo-ja-ma]

ผมเดาขำ ๆ นะครับ สงสัยแกอ่านหนังสือ peter lync ซื้อธุรกิจวัฏจักรตอนมันต่ำสุด ๆ แล้วตอนนี้เมกา ผมว่า bottom แล้วละ รอวันฟื้นแค่นั้น

[pornchal]

คงหาคำตอบที่ถูกต้องไม่ได้ เพราะ buffet ไม่ได้ เป็นสมาชิก THAIVI แกเลยโพสตอบไม่ได้ 555

[kongkiti]

อาจด้วยเหตุผลข้างล่างครับ แต่ก็ไม่รู้ว่าเป็น บัฟเฟตต์ คิดเองเอง หรือ ลูกสมุนออกไอเดียนะครับ
.
.
“There’s a pent-up demand for cars in this country, because of the financial crisis,” David Kass, a professor at the University of Maryland’s Robert H. Smith School of Business, said in a phone interview. Buffett’s stock pickers “had an opportunity to buy at an attractive price, well below the initial public offering price,” he said.
.
.
read more at : http://www.bloomberg.com/news/2012-05-1 ... tocks.html

[Ii'8N]

โห... ดูตอนนี้ ก็ใช่อย่างคุณ "คนขายของ" ว่าเลย market share ยังอันดับ 1
http://online.wsj.com/mdc/public/page/2 ... autosalesE



แต่ว่าดู 10 ปี market share ลงไปเรื่อยๆ ...ปู่เอาจริงเหรอ



สงสัยอย่า่งคุณ o-bo-ja-ma บอก แล้วอาจไม่ใช่แค่ขำ เด๊่ยวเป็นจริงขึ้นมาล่ะ?
ไม่แน่อาจรอทำกำไรระยะสั้น

อย่างที่เคยทำกับ petro china ก็เคยถือไม่กี่ปีแล้วฟันกำไรมาแล้ว (ขายหมูเร็วไป แต่ก็กำไรจริง) แต่ "สั้น" ของปู่นี่ก็ 4-5 ปีนะ
น้ำมันกับยานยนต์ คล้ายกัน ตรงที่อ่อนไหวไปตามเศรษฐกุด ถ้าไม่ถูกจังหวะ ก็ขาดทุนได้

และตอนนี้ GM ทำ new low

http://www.reuters.com/finance/stocks/chart?symbol=GM.N

อาจประเมินราคาแล้ว ว่าต่ำกว่ามูลค่้า

ถ้าจะอยากรู้ คงต้องคอยฟัง "บทเรียน" ที่พูดกับผู้ถือหุ้นทุกปี

อย่าง Petro China ก็บอกว่า

We made one large sale last year. In 2002 and 2003 Berkshire bought 1.3% of PetroChina for
$488 million, a price that valued the entire business at about $37 billion. Charlie and I then felt that the
company was worth about $100 billion. By 2007, two factors had materially increased its value: the price
of oil had climbed significantly, and PetroChina’s management had done a great job in building oil and gas
reserves. In the second half of last year, the market value of the company rose to $275 billion, about what
we thought it was worth compared to other giant oil companies. So we sold our holdings for $4 billion.

http://www.berkshirehathaway.com/letters/2007ltr.pdf หน้า 16

ย้อนกลับไปดู
http://www.berkshirehathaway.com/letters/2006ltr.pdf หน้า 15
ต้นทุน 488 ราคาตลาด 3,313 ล้าน
Shares-------Company----Percentage of Company Owned ---Cost----Market
2,338,961,000 PetroChina “H” shares (or equivalents)... 1.3....488...3,313

[leaderinshadow]

ข้อมูลเมื่อกี้ 24/07/2012
GM
PE 5.74 เท่า

http://finance.yahoo.com/q?s=GM&ql=1

[iceberg]

สวัสดีครับ

ขอแสดงความเห็นด้วยนะครับ อาจจะผิดก็ได้

GM นี่คิดว่า บัพเฟตไม่ได้ซื้อเองครับ น่าจะเป็น Todd Combs หรือ Ted Weschler
คนใดคนนึงครับ บัพเฟตจ้างสองคนนี้มาเป็น fund manager

ถ้ามูลค่าหุ้นที่ซื้อไม่เกิน 1-2 พันล้านเหรียญ จะเป็นสองคนนี้ครับ

[richierich]

ผมคิดว่า

1. หุ้นคงราคาถูก ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง
2. แนวโน้มสดใสในตลาดอเมริกา จากเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว เหมือนจากที่เราเคยเศรษฐกิจฟุบ ต่อมาเริ่มฟื้นยอดขายโตเป็นเท่าตัว
3. ราคาน้ำมันลดลง รถสัญชาติอเมริกาที่ซดน้ำมัน น่าจะมียอดขายที่ดีขึ้น

ที่คิดออกมีแค่นี้ครับ