ไม่เข้าใจค่า PEG

[imerlot]

ค่า  PE ที่สูงนั้นต้องไม่เกินอัตราการเจริญเติบโตของบริษัทโดยเฉลี่ยในระยะ 3-4 ปีข้างหน้า  นั่นก็คือ  ค่า  PEG ต้องไม่มากกว่า 1 เท่า

ที่มา
http://www.thaivi.com/2009/09/63/

PEG ไม่มากกว่า 1 เท่า คำนวณ อย่างไร
ลองยกตัวอย่าง ข้อมูล ของ บริษัท จริง ให้ดูด้วย
---
Current Valuation
BECL
BECL Industry Avg S&P 500 BECL 5Y Avg*
Data as of 07/05/2010, *Price/Cash Flow uses 3-year average.

Price/Earnings 8.0 16.7 15.2 10.9

Price/Book 0.8 1.9 2.0 1.0

Price/Sales 1.8 2.3 1.2 2.3

Price/Cash Flow 2.8 9.5 8.4 3.8

Dividend Yield % 7.1 0.8 2.5 —

Forward Valuation
BECL
BECL Industry Avg S&P 500
Data as of 07/05/2010.

Forward Price/Earnings 10.9 — 13.6

PEG Ratio 0.5 — —

http://financials.morningstar.com/valua ... ture=en-US

แบบนี้ เขา คำนวณ PEG Ratio 0.5 มายังไง

Price/Earnings To Growth - PEG Ratio
What Does It Mean?
What Does Price/Earnings To Growth - PEG Ratio Mean?
A ratio used to determine a stock's value while taking into account earnings growth. The calculation is as follows:

Price/Earnings To Growth (PEG Ratio)
---------------

และถ้า PEG มากกว่า 1
มันสื่อว่า อะไร ทำไม ถึงไม่ดี...ไม่เข้าใจ..ไม่กระจ่าง
ไม่ชัดเจน

ถามผู้รู้
..

[นพพร]

เห็นในบทความบอกว่า

"PEG ซึ่งก็คือค่า PE หารด้วยอัตราการเจริญเติบโตของกำไรของบริษัท"

ผมว่าอัตราการเจริญเติบโตอันนี้คงต้องประมาณการเองนะครับ

สมมติ
 บริษัทหนึ่งมีค่า PE เท่ากับ 10 หมายถึงว่า เราลงทุนในบริษัทนี้ 10 ปีจะคุ้มทุน ถ้าอัตราการเจริญเติบโตต่อปีเป็น 12% ก็จะได้ PEG เท่ากับ 0.83
พูดง่ายๆก็คือ การเจริญเติบโต(ที่เราคาดการณ์หรือวิเคราะห์เอา)ใหญ่กว่าค่า PE มากเท่าไหร่ก็ยิ่งดี  แต่ถ้ามีบริษัทหนึ่ง PE ที่เราคิดว่าต่ำดีนะ เท่ากับ 5 แต่อัตราการเจริญเติบโตเป็น 2% เวลาหาค่า PEG จะได้เท่ากับ 2.5 ซึ่งเทียบกันแล้วจะพบว่า PE ไม่ได้ต่ำเลย ออกจะสูงไปด้วยซ้ำเมื่อเทียบกับอัตราการเจริญเติบโต ซึ่งไม่น่าลงทุนเท่ากับบริษัทแรก
 ที่ว่า PEG ต้องไม่มากกว่าหนึ่งเท่านั้น ก็เหมือนจะหมายความว่าการเจริญเติบโตของบริษัทเมื่อเทียบกับ PE ควรจะเท่ากันอย่างน้อยที่สุดการเจริญเติบโตของบริษัทต้องไม่น้อยกว่าค่า PE

ผมเข้าใจว่าประมาณนี้นะ อาจจะถูกหรือผิดผู้ที่ผ่านไปมาช่วยแย้งด้วยครับ ผมจะได้ไม่จำผิดๆต่อไป

[imerlot]

ขอบคุณ คุณนพพร อีกครั้ง
เข้าใจดีขึ้น
แต่ยังสงสัย..ต่อ

ถ้า บริษัท a
มีกำไร 4 ปีล่าสุด ดังนี้

กำไรสุทธิ 6,035.82  8,402.05  6,926.71  7,935.60

กำไรต่อหุ้น (บาท) 11.46  15.96  13.16  15.07

และมี pe 4 ปีล่าสุด ดังนี้
P/E (เท่า)  8.49  7.04  4.95  5.70
---
เราควรจะหา ค่า PEG อย่างไร
และมีประโยชนื ในการ วิเคาระห์ ยังไง

เพราะถ้ามอง เผิ่นก็ก็ บอกว่า 4 ปีก่อน เขา pe ตั้ง 8.49 ตอนนี้ pe 5.7 ถูกหรือแพง

ค่า PEG ช่วยได้อย่างไร

[imerlot]

ซึ่ง ถ้า คำนวณแค่ 2 ปีแรก
กำไรสุทธิ 6,035.82  8,402.05  
กำไรต่อหุ้น (บาท) 11.46  15.96  
P/E (เท่า)  8.49  7.04  

จะเห็นว่า เติบโต 15.96/11.46 หรือ 39%จากปีแรก
pe 7.04 หารด้วย อัตราเติบโต 1 ปี คือ 39
ได้ค่า PEG=0.18 ?

นักลงทุนผู้ไม่ชาญฉลาดพอ ก็เลยซื้อเลย
จากข้อมูล ข้างต้น ว่า เติบโตดี และ
PE ยังต่ำอยู่

ราคาตลาด 4 ปี ตามนี้
ราคาล่าสุด(บาท) 95.50 112.00 68.50 79.25
นักลงทุน
ผู้ไม่ชาญฉลาดก็ซื้อเลย ซัก 90 บาท ที่ ปีที่ 2
แล้วก็ติดมา ปี แล้ว

แบบนี้ แสดงว่า
ดูแต่ข้างหลังไม่ดูข้างหน้า...หรือเปล่า

[นพพร]

ผมว่าเป็นการคิดย้อนหลังน่ะครับ
เพราะคุณเอาข้อมูลของปีที่ 1 และปีที่ 2 มาเทียบการเจริญเติบโตแล้วมาลงทุนเพื่อปีที่ 3 โดยที่ไม่ได้คาดการณ์การเติบโตในปีที่ 3 ว่าจะโตเท่าไหร่ครับ

ซึ่งเอาอัตราการเจริญเติบโตในอดีตมาอ้างอิงผลในอนาคตไม่น่าจะได้ ยิ่งเป็นหุ้นกลุ่มวัฎจักรนี่ยิ่งไม่ได้ใหญ่