สูตรคำนวน ROA

[นกน้อย]

สอบถามท่านผู้รู้ครับว่าใช้สูตรไหนหา ROA
1. EBIT/สินทรัพย์รวมเฉลี่ย
2. Net Profit/สินทรัพย์รวมเฉลี่ย
หรือถ้าใช้ได้ทั้งสองแบบ แต่ละสูตรมีแนวคิดอย่างไรครับ เพราะผลที่ได้ค่อนข้างแตกต่างกันพอสมควร
ขอบคุณครับ  

[นกน้อย]

ผมเข้าใจว่าพี่ฉัตรชัย ณ WG กับพี่ครรชิต จะใช้สูตรที่ 1 แต่ตามสูตรทั่วไปจะใช้สูตรที่ 2
ไม่รู้ผมใช้ใจถูกรึปล่าวครับ
รบกวนด้วยนะครับ  

[niyom_value]

ผมจะดูอีกแบบหนึ่งเป็นสูตรของพี่มนมั้งครับถ้าจำไม่ผิด

ROA = Profir Margin * Total Assets Turnover  

: Profit Margin = EBIT/Sales, Total Assets Turnover = Sales/Assets

เวลามองจะได้รู้ว่ ROA สูงต่ำมาจากตัวไหนครับ มาจากการทำกำไรที่ดีขึ้น หรือมาจากการใช้สินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพขึ้นครับ

ส่วนคำถามที่ถามมา 2 แบบ ผมเข้าใจว่าเราดูทั้ง 2 ตัวก็ได้ครับ เพราะเป็นการดู ROA จากกำไรในแต่ละที่ว่าเป็นเช่นไร แล้วเอามาเปรียบเทียบกันได้ครับ

[il genio]

ใช้ได้ทั้ง 2 ตัวครับ

ใช้ Net profit เป็นสูตรอย่างง่ายที่ใช้ทั่วไป ROA ที่ได้จะเป็นการวัดประสิทธิภาพโดยรวมของบริษัท (โดย ROA จากสูตรนี้ จะมีผลกระทบจากโครงสร้างการจัดหาทุนมาปนอยู่นิด ๆ เนื่องจาก Net Profit เป็นตัวเลขหลังหักดอกเบี้ยจ่ายแล้ว)

หากจะเปรียบเทียบ ประสิทธิภาพที่เกิดจากทรัพย์สิน pure pure ไม่มีผลกระทบจากโครงสร้างการจัดหาทุนที่แตกต่างกัน (ใช้เงินกู้เท่าไร ใช้ทุนเจ้าของเท่าไร) ใช้ EBIT จะเปรียบเทียบได้ดีกว่า

เช่น

2 บริษัทลงทุนในทรัพย์สินเดียวกัน
บริษัทแรก ไม่กู้เงินเลย ใช้เงินเจ้าของทั้งหมด ในการซื้อทรัพย์สินดังกล่าว
บริษัทที่ 2 กู้เงินครึ่งนึง ใช้เงินตัวเองครึ่งนึง

แบบนี้ หากวัด ROA โดยใช้ Net Profit ROA ของบริษัทแรกจะสูงกว่า ROA ของบริษัทที่ 2 เพราะบริษัทแรกไม่มีดอกเบี้ยจ่าย (ทั้งๆ ที่ ทั้งสองบริษัทลงทุนในทรัพย์สินตัวเดียวกัน)

แต่ ถ้าเราวัด ROA โดยใช้ EBIT ROA ของทั้งสองบริษัทที่คำนวณได้จะเท่ากัน (ลองสมมติตัวเลข และคำนวณดูจะเห็นภาพครับ)

ข้อควรระวังของการใช้ EBIT คือต้องรู้ว่าเป็นการวัดประสิทธิภาพของทรัพย์ก่อนผลของภาษี ดังนั้น Net return จริงๆ ที่ทรัพย์สินของบริษัทสามารถสร้างได้ จะน้อยกว่า ROA ที่ได้จากการคำนวณ โดยใช้ EBIT

โดยสรุป ใช้ได้ทั้งสองตัว จะใช้ตัวไหนขอให้แน่ใจว่าข้อมูลที่เรานำไปเปรียบเทียบเป็น basis เดียวกัน เช่น หากเรานำ ROA ของบริษัทอื่นๆ มาจากแหล่งอื่น ไม่ได้คำนวณเอง (เช่น SETTRADE.com เขาใช้ EBIT) เราก้ต้องปรับ ROA ที่เราคำนวณ ให้เป็น basis เดียวกันครับ

[AnonG]

เอ ถ้าอย่างนี้ ผมอยากรู้ว่าใน set เขาคิดยังงัยครับ
ลองดูตัวอย่าง PTTEP

ป.ล. ขอโทษทีครับ ผมพยายาม copy มาจากหน้าของ

http://www.set.or.th/set/companyhighlig ... country=TH

แล้วมันมาไม่ได้อ่ะครับ รบกวนท่านผู้รู้ช่วยตามไปดูและอธิบายให้หน่อยครับ

ตัวอย่างเช่น

***********************************************

งวดงบการเงิน
ณ วันที่ งบปี 48 31/12/2548 งบปี 49 31/12/2549 งบปี 50 31/12/2550 งบปี 51
31/12/2551    


บัญชีทางการเงินที่สำคัญ  

สินทรัพย์รวม 143,317.34 157,812.91 190,039.14 238,267.36    

หนี้สินรวม 71,620.02 69,288.46 83,252.31 104,163.54    

ส่วนของผู้ถือหุ้น 71,697.32 88,524.45 106,786.82 134,103.83    

รายได้รวม 69,582.82 91,723.02 96,773.02 140,007.14    

กำไรสุทธิ 23,734.69 28,047.27 28,455.39 41,674.84    
 
อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ  

ROA(%) 32.70 33.73 30.06 35.02    

ROE(%) 36.86 35.01 29.14 34.60    

อัตรากำไรสุทธิ(%) 34.11 30.58 29.40 29.77    

***********************************************

ปี 48 ถ้าใช้สูตรว่า ROA = กำไรสุทธิ / สินทรัพย์รวม

                                 = 23,734 / 143,317
                                 = 16.58%

แต่จะเห็นว่าของ set เขาคิดได้ 32.70% จะเห็นว่ามันหายไปครึ่งหนึ่ง
จะเห็นว่า ถ้าคิดของปี 49 , 50 , 51 มันก็หายไปเกือบครึ่งเหมือนกัน
อย่างนี้แสดงว่า ต้องใช้ EBIT มาเป็นตัวคิดใช่ไหมครับ

[il genio]

เข้าใจว่าฐานข้อมูลของ SET กับ SETTRADE.com เป็นฐานข้อมูลชุดเดียวกัน ซึ่งน่าจะใช้ EBIT และตัวหารต้องใช้สินทรัพย์เฉลี่ย (คือต้นปี บวกปลายปี หาร 2)