ถ้าบริษัทที่ ROE, DPS ต่ำ TIE สูง D/E มากกว่า หนึ่งเท่า

[Series7]

อยากทราบว่าใน ในฐานนะที่คุณเป็นที่ปรึกษาด้านการลงทุนของบริษัท คุณจะแก้ปัญหาอย่างไร โดยที่ให่ ผู้ถือหุ้นพึงพอใจมากที่สุด อยากทราบ ไอเดียนะคะ  

[Boring Stock Lover]

คำถามแบบนี้ ไม่มือใหม่แล้วมั่ง

โจทย์ยากๆ ลองตอบดูว่า

-. ขายทรัพย์สินออกไปบ้างได้มั้ย

[woody]

TIE คืออะไรหรือครับ  :oops: ... แต่ว่าด้วยข้อมูลทั้งหมดนี่ผมว่าก็คงไม่มีใครมาตอบได้หรอกครับ เพราะแต่ละธุรกิจมันก็จะมี business model ที่ไม่เหมือนกัน รบกวนคุณ Series7 ให้ข้อมูลเพิ่มซักเล็กน้อยได้ไหมครับว่าบริษัททำอะไร...

ว่าแต่เป็นผม ผมขอแค่ Series 3 ก็พอครับ (BMW)  

[Boring Stock Lover]

tie = ebit/interests

[woody]

ธนาคารนี่ก็เข้า gap นะครับผมว่า ฮิฮิ ...ขอขอบคุณพี่ Boring Stock Lover มากครับสำหรับคำอธิบาย ว่าแต่มันย่อมาได้อย่างไรครับนี่ TIE....?

[Boring Stock Lover]

Times Interest Earned

[woody]

Times Interest Earned

ขอบคุณครับผม  :D

[sunrise]

ทำธุรกิจหลักให้ดีมาขึ้น

หรือไม่ก็ หาคนมา take ครับ  :idea:

[Series7]

มันเกี่ยวกับธุรกิจอสังหาฯ แต่เค้าขยายธุรกิจในด้าน telcom ด้วย ซึ่งไม่ใช่ core competency ของบริษัท ที่นี้มันก้อเกิดปัญหา เพราะบริษัทไม่เคยเพิ่มทุน เพิ่มแต่หนี้ แม้กำไรจะต้องโตแต่ก้อน้อย ทำให้ ROE ต่ำ dividend growth ติดลบ ผู้ถือหุ้นไม่พอใจ  

การแก้ปัญหาที่คุณ sunrise พูด ก้อคิดไว้เหมือนกัน แต่อยู่ๆๆจะไปตัดธุรกิจ telcom ออกจากบริษัทไปเลยโดยการหาคน take หรือการมองการไกลระหว่างธุรกิจอสัง กับ telcom เช่น คอนโด โรงแรม ต้องใช้ UBC  โทรศัพท์ true move ใช่อินเตอร์เนตของ ทรู สมมุตินะคะ...เหมือนกับ integrated กันประมาณนั้น

ที่นี้มันก้อจะเกิดประเด็นที่ว่าบริษัทควรหรือไม่ควรจะขยายในกิจการที่เราไม่ถนัด แม้ว่ากิจการนั้นจะเอื่อต่อธุรกิจหลักก้อตาม

มา raise ประเด็นยากไปรึเปล่าคะเนี้ย

[boonprak]

ลองคลำๆ ดู ผิดถูกยังไงช่วยชี้แนะ น่ะครับ  :)

• DPS ต่ำ --> ไม่ค่อยเหลือตังค์ ก็เลยไม่ปันมาให้ผู้ถือหุ้น
• D/E มากกว่าหนึ่งเท่า --> หนี้เยอะแฮะ, E น้อย --> ดังนั้นที่ ROE ต่ำ เป็นเพราะ Return ต่ำ (ไม่ใช่ E มีค่ามาก) ซึ่งสอดคล้องกับการที่ไม่ค่อยมีตังค์
• แต่ว่า TIE (=ebit/interests) สูง --> ถึงแม้หนี้เยอะต้องจ่ายดอกเบี้ย แต่ก็มีรายได้มากพอมาหมุนจ่ายละว่ะ... อ่าว??? รายได้มาก ไหง ตอนจบ เหลือตังค์น้อยล่ะ? --> แสดงว่า "ค่าใช้จ่าย สูง!!!" (ผมตีความ TIE จากสูตรน่ะครับ ผิดถูกช่วยชี้แนะด้วย)

ตอนแรกผมคิดว่าเป็นรัฐวิสาหกิจสาธารณูปโภคซ่ะอีก Return ต่ำไม่เป็นไร ไม่ต้องเอาตังค์ประชาชนมาก, Debt สูงก็ไม่เป็นไร ส่วนใหญ่ค่อนข้างผูกขาดอยู่แล้ว มีรายได้แน่นอน... ส่งผ่าน Value ทั้งหมดไปให้ประชาชนได้สะดวกสบาย ช่วยลดค่าใช้จ่ายในการครองชีพ

แต่ดันเป็นบริษัทไปได้ซ่ะนี๊  :twisted:  แล้วมันจะอยู่รอดถึง 2 น้ำไม้เนี๊ยะ ผมเสนอให้ดู "ค่าใช้จ่าย" ด่วนครับ ถือเป็น internal component จัดการง่ายกว่า การหารายได้ให้เพิ่มขึ้น ที่เป็น external component หาจุดไม่มี efficiency แล้วจัดการครับ จะเพิ่มประสิทธิภาพยังไง หรือเจื๋อนทิ้งก็แล้วแต่

[ProTun]

เพิ่มยอดขาย
ลดต้นทุน
ลดค่าใช้จ่าย
ใช้สินทรัพย์ให้เต็มประสิทธิภาพมากกว่านี้ ไม่ก็ขายตัวที่ไม่มีประโยชน์ออก
กู้ระยะยาวมาโปะหนี้ระยะสั้น

เทลคอมดูท่าทางยังทำเงินไม่เต็มที่ เข็นได้ก็เข็น เข็นไม่ไปก็อย่าฝืน
แต่ถ้าวิสัยทัศน์ใกล้จะเป็นจริงแล้ว ก็ลุยต่อไป