ksl หุ้นของนักลงทุนที่ไม่เคยขาดความหวาน

[chartchai madman]

KSLกำไรไตรมาส2พุ่งกระฉูด
จำรูญ ชินธรรมมิตร์ บิ๊ก KSL สะสมบุญเก่าประกาศผลงานไตรมาส 2/2550 (สิ้นสุด 30 เม.ย.50 ) กินกำไรรวดเดียว 383.12 ล้านบาท เพิ่มขึ้นหากเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 264.28 ล้านบาท อานิสงส์ยอดขายน้ำตาลเติบโต กอรปกับรับรายได้จากการขายไฟฟ้าให้การไฟฟ้าฝ่ายผลิตเป็นเงินถึง 81 ล้านบาท โบรกชี้ชัดมาร์จิ้นธุรกิจหลักกระเตื้องขึ้นต่อเนื่องแนะ ซื้อ เป้าหมาย 10.40 บาท

นายจำรูญ  ชินธรรมมิตร์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและกรรมการผู้จัดการใหญ่ บริษัท น้ำตาลขอนแก่น จำกัด (มหาชน) KSL เปิดเผยว่า บริษัทและบริษัทรายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2550 สิ้นสุดวันที่ 30 เมษายน 2550 มีกำไรสุทธิ 383.12 ล้านบาท กำไรสุทธิต่อหุ้น ( EPS ) 0.25 บาท เปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 264.28 ล้านบาท มี EPS ที่ 0.17 บาท

ทั้งนี้สาเหตุที่ผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2550 ปรับตัวเพิ่มขึ้นเนื่องจากปริมาณอ้อยที่เข้าหีบเพิ่มขึ้นร้อยละ 31 จาก 4,012,292 ตันในปี 2549 เป็น 5,265,362 ตันในปี 2550 ส่งผลให้ปริมาณน้ำตาลขายในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นร้อยละ 76 จาก 99,854 ตัน(ไตรมาส 2 ปี 2549) เป็น 175,905 ตัน (ไตรมาส 2 ปี 2550)  

อย่างไรก็ตามสืบเนื่องจากราคาน้ำตาลตลาดโลกที่ปรับตัวลดลง ส่งผลให้ราคาขายเฉลี่ยของไตรมาส 2 ปรับตัวลดลงร้อยละ 10แต่สุดท้ายรายได้จากการขายน้ำตาลเติบโตเพิ่มขึ้นร้อยละ 59 จาก 1,403 ล้านบาท (ไตรมาส 2 ปี 2549)เป็น 2,226 ล้านบาท (ไตรมาส 2 ปี 2550) ณ สิ้นไตรมาส 2 บริษัทมีปริมาณน้ำตาลในสินค้าคงเหลือปลายงวดทั้งสิ้น 364,729 ตัน เพิ่มขึ้นร้อยละ 22 จากงวดเดียวกันของปีก่อนที่ 298,659 ตัน

นอกจากนี้ในไตรมาส 2 บริษัทรับรู้รายได้เต็มไตรมาสจากการขายไฟฟ้าแบบ Firm Contract ให้กับการไฟฟ้าฝ่ายผลิต เป็นเงินจำนวน 81 ล้านบาท โดยบริษัทเริ่มผลิตและจำหน่ายกระแสไฟฟ้าตั้งแต่ปลายเดือนธันวาคม 2549 ด้วยสาเหตุดังกล่าว ส่งผลให้ในภาพรวมบริษัทมีรายได้จากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น ร้อยละ 49 จาก 1,826 ล้านบาท (ไตรมาส 2 ปี 2549) เป็น 2,720 ล้านบาท (ไตรมาส 2 ปี 2550)และบริษัทมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นร้อยละ 45 จาก 264 ล้านบาท (ไตรมาส 2 ปี 2549) เป็น 383 ล้านบาท(ไตรมาส 2 ปี 2550)

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรีอยุธยา จำกัด  แนะนำ " ซื้อ" หุ้น KSL ราคาเป้าหมาย 10.40 บาทต่อหุ้น โดยอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 2/2550 อยู่ที่ระดับ 27.1% เทียบกับ 26.3% ในไตรมาสก่อน เนื่องจากปริมาณน้ำตาลที่เพิ่มขึ้นคาดว่าทำให้ต้นทุนต่อหน่วยลดลง ทั้งนี้หากเทียบกับไตรมาสก่อนปริมาณขายน้ำตาลเพิ่มขึ้นประมาณ 75% ไตรมาสก่อนหน้าเนื่องจากในไตรมาสแรกโดยปกติจะมีปริมาณน้ำตาลออกมาน้อย เพราะเป็นช่วงเปิดโรงงาน สาเหตุอีกส่วนหนึ่งที่ทำให้ความสามารถในการทำกำไรเพิ่มขึ้นมาจากการรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้าซึ่งมีอัตรากำไรขั้นต้นสูง (ประมาณ 45%)  

ดังนั้นกลยุทธ์การลงทุนยังคงคำแนะนำ ซื้อ โดยยังคงประมาณการกำไรปี 2550 - 2551 ซึ่งคาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 908 ล้านบาทและ 1,010 ล้านบาท ประเมินมูลค่าพื้นฐาน 10.40 บาท อิง P/E 16 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 19 เท่าเพื่อสะท้อนปัจจัยลบจากธุรกิจเอทานอล คงคำแนะนำซื้อ เนื่องจากกำไรที่ยังคงเติบโตจากธุรกิจน้ำตาล และราคาหุ้นปัจจุบันยังต่ำกว่ามูลค่าพื้นฐาน

[chartchai madman]

เป็นอีกบริษัทครับที่ตั้งอยู่ในหัวเมืองครับ มีสมาชิกวีไอหลายคนครับอยู่ แถวๆนั้น คงจะได้เกาะติดและอัพเดทข้อมูลของบริษัทได้ดี