สงสัยเรื่องการลดทุนครับ ช่วยเข้ามาอธิบายหน่อย

[econometrica]

อืม ผมสงสัยว่าการลดทุนเช่น จาก 1000 ล้านเหลือ 100 ล้าน โดยการลดมูลค่าหุ้นจากเดิมหุ้นละ 10 บาท ลงเหลือหุ้นละ 1 บาท เพื่อล้างส่วนต่ำกว่ามูลค่าหุ้นทั้งหมด และล้างขาดทุนสะสม หมายความว่าอะไรครับ
คำถามอื่นคือ
1. ถ้าผมซื้อหุ้นตัวนี้ก่อนมันลดทุน ผมจะขาดทุนใช่ไหม(แต่มันจะขึ้นว่าวันลดทุนวันไหนครับ เครื่องหมายอะไร) ที่ผมเข้าใจ อย่าง tfi ลดลงจาก 10--1 แต่พอวันเทรดจริงก็เหมือนการเพิ่มpar คือ จากราคา .12เป็น 1.20 งั้นแสดงว่าผมก็ไม่ได้ขาดทุนอะไรเลยสิครับ?? แล้วเรียกว่าลดทุนทำไม ไม่เรียกว่าเพิ่มพาร์ล่ะ
2. การเพิ่มทุนจะต้องเกิดขึ้นตามมาใช่ไหม
3.บริษัททำแล้วได้อะไรนอกจากล้างขาดทุนสะสมและบัญชีที่ดูดีขึ้นครับ

[Capo]

ขออนุญาต งู ๆ ปลา ๆ ใส่นะครับ  :)

จากสมการของ "งบดุล"
สินทรัพย์ = หนี้สิน + ส่วนของผู้ถือหุ้น

การลดทุนโดยการลดพาร์โดยปราศจากการแตกจำนวนหุ้น
เพื่อการล้างผลการขาดทุนสะสมนั้น
จะอยู่ในสมการส่วนของ "ส่วนของผู้ถือหุ้น" เพียงส่วนเดียว
โดยเกี่ยวข้องกับรายการในนั้นอยู่ 2 รายการครับ คือ
   - ทุนจดทะเบียน
   - กำไร (ขาดทุน) สะสม

สมมติตัวเลขตามที่พี่ econometrica ยกมานะครับ

หน่วย : บาท
ทุนจดทะเบียน      1,000
ขาดทุนสะสม         (900)
รวม                        100

แล้วปกติในการบัญทึกรายการทางบัญชีจะต้องลงสองขาครับ
ขาหนึ่งเป็นเดบิต อีกขาเป็นเครดิต สำหรับซีกขวาของงบดุล
การลงเครดิตจะเป็นการบวก ส่วนการลงเดบิตจะเป็นการลบครับ
คือถ้าบวกอันหนึ่งก็ต้องลบอีกอันหนึ่งครับ เพื่อให้สองข้างนั้นดุลกัน

ในการลดทุนแบบนี้
เขาจะลด (เดบิต) ทุนจดทะเบียนลงไป 900 บาท
แล้วเพิ่ม (เครดิต) ขาดทุนสะสมขึ้นมา 900 บาท
ทำให้มีผลเป็นดังนี้ครับ

หน่วย : บาท
ทุนจดทะเบียน      100
ขาดทุนสะสม            0
รวม                        100

จะสังเกตได้ว่า ผลรวมก่อนและหลังการลดทุนนั้น
ยังคงเท่าเดิมครับ

[Capo]

ลืมตอบ 3 ข้อครับ

1. ข้อนี้ไม่มีประสบการณ์ครับ แต่ขอมั่วว่าราคาหุ้นจะสะท้อนมูลค่าของกิจการครับ แต่ว่าการปรับลดทุนเพื่อล้างขาดทุนสะสมเพียงอย่างเดียวนั้นเป็นการปรับตัวเลขทางบัญชีให้ดูดีเท่านั้นครับ ไม่ได้กระทบต่อมูลค่าของกิจการ

2. การลดทุน ไม่จำเป็นต้องมีการเพิ่มทุนตามมาด้วยเสมอไปครับ ยกเว้นว่า มุลค่าการขาดทุนสะสมที่จะล้างนั้นมีมูลค่ามากกว่ามูลค่าของทุนจดทะเบียน จึงจำเป็นต้องเพิ่มทุนช่วยด้วยครับ

3. มิทราบครับ

[prin]

จะได้มีกำไร แล้วก็ปันผล ล่อนักลงทุนเข้ามาต่อไงครับ
ถ้าผู้บริหารเค้าไม่เก่ง ทำต่อแล้วเจ๊งอีก คราวนี้ลดทุนไม่ได้ คงหาโครงการใหม่ๆ สวยหรู มาเพิ่มทุนต่อไป  
ความเห็นส่วนตัว ไม่จริงเสมอไป

[adi]

การลดทุนจดทะเบียนเพื่อล้างขาดทุนสะสมไม่ถือว่าเป็นการลดหรือเพิ่มมูลค่าของบริษัท หรือ market cap ครับ

Market Cap ของบริษัทควรจะเท่าเดิม เพราะมันเป็นแค่การเปลี่ยนทางบัญชี

เนื่องจากทุนจดทะเบียน = ราคาพาร์ x จำนวนหุ้น

ดังนั้นการลดทุนน่าจะทำได้สองวิธีคือ ลดราคาพาร์ หรือ ลดจำนวนหุ้น

ถ้าลดราคาพาร์(หรือมูลค่าทุนจดทะเบียน)เฉยๆ ราคาตลาดไม่ควรจะเปลี่ยนแปลงมากมาย เพราะจำนวนหุ้นเท่าเดิม และ Market Cap ควรจะเท่าเดิม (share price = Mkt Cap/#Shares outstanding)

ถ้าลดจำนวนหุ้นแบบ tfi ราคาตลาดควรจะเปลี่ยนเพราะจำนวนหุ้นน้อยลง Mkt Cap เท่าเดิม ถ้าจำนวนหุ้นน้อยลงสองเท่า ราคาตลาดก็ควรจะเพิ่มสองเท่า

1. ซื้อก่อนลดทุนหรือหลังลดทุนก็เหมือนกัน พูดง่ายๆก็คือจะขาดทุนหรือกำไรมีผลต่อการลดทุนน้อยมาก (ซึ่งส่วนใหญ่จะเป็นผลทางด้านจิตวิทยาซะมากกว่า)

จำนวนหุ้น tfi ลดลงสิบเท่า แต่พาร์เท่าเดิมครับ ไม่ใช่การเพิ่มพาร์นะครับ(ย้ำๆๆๆ) พาร์เท่าเดิมคือหนึ่งบาท คุณไม่ได้ขาดทุนอะไรครับ เช่นแต่ก่อนมี 100 หุ้น x 0.12 = 12 บาท พอลดทุนด้วยการลดจำนวนหุ้นแล้ว เหลือ 10 หุ้น x 1.2 = 12 บาท เท่าเดิม เนื่องจากมูลค่าบริษัทเท่าเดิม

ดังนั้นเราจึงเรียกว่าเป็นการลดทุน ไม่ได้เรียกว่าเพิ่มพาร์ เพราะพาร์ไม่ได้เพิ่มยังหนึ่งบาทเท่าเดิม ทั้งก่อนและหลังลดทุน

2. การเพิ่มทุนไม่จำเป็นต้องตามมา แล้วแต่ครับ

3. ไม่น่าจะทำอะไรได้มากที่เพิ่มมูลค่าบริษัทจริงๆจังๆเท่าไหร่ อาจจะบัญชีดูดีแล้วขอกู้ง่ายขึ้น(มั้งครับ) และสามารถจ่ายปันผลได้ ไม่มีอะไรมาก

[Bakery_R]

ขอตอบข้อ 2 และ 3 ครับ

2. ส่วนใหญ่การลดทุน จะเกิดขึ้นเนื่องจาก

กรณีที่ 1  บริษัทต้องการให้มีผู้ร่วมทุนใหม่เข้ามาลงทุน ดังนั้นจึงต้องล้างขาดทุนสะสมเพื่อให้สามารถจ่ายปันผลได้

กรณีที่ 2  บริษัทต้องการทำการปรับโครงสร้างหนี้ ซึ่งในการดำเนินการดังกล่าวมักจะต้องมีการเพิ่มทุนเพื่อให้มีเม็ดเงินเข้าบริษัทเพื่อใช้ในการดำเนินกิจการต่อไปได้ ซึ่งการเพิ่มทุนก็จะมาได้จาก 2 แหล่ง คือ ผู้ลงทุนใหม่ และผู้ถือหุ้นเดิม และแน่นอนสิ่งที่จะจูงใจได้อย่างหนึ่ง คือเงินปันผลอีกเช่นกัน

ดังนั้นการลดทุนจึงมักจะมีการเพิ่มทุนตามมาเป็นส่วนใหญ่ แต่ไม่จำเป็นเสมอไปครับ

3. ผลทางตรงคงเป็นอย่างที่เข้าใจ ผลทางอ้อมคือ คำตอบในข้อ 2 ครับ

[prin]

กลัวเข้าใจผิด
การลดทุนไม่ได้สร้างกำไรนะครับ แต่เพื่อล้างขาดทุนสะสม เพื่อให้เวลามีกำไรจะได้สามารถจ่ายปันผลได้ สามารถจูงใจนักลงทุนได้

[econometrica]

ขอบคุณมากๆครับ ลองๆดูอยู่เป็นตัว pt ครับ กำลังจะลดทุน และ 80% เจ้าของเป็นบุคคลครับ เลยคิดว่าบางทีถ้าลดทุนอาจเกิดอาการเดียวกับ tfi ได้ แต่กำลังศึกษาอยู่ครับ