บริษัทที่มีอัตราการเติบโตที่สูง

[chatchai]

ส่วนมากเราคิดคำนวณการเติบโตจากกำไรสุทธิ

เราเคยสำรวจไหมว่า  บริษัทเหล่านั้นมีอัตราการเติบโตของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเท่าไร

และการที่บริษัทสร้างอัตราการเติบโตที่สวยหรูได้นั้น  ต้องมีการลงทุนเพิ่มเติมในแต่ละปีมากน้อยแค่ไหน

และเมื่อเทียบกับเม็ดเงินลงทุนแล้ว  อัตราการเติบโตที่ได้มาคุ้มค่าหรือไม่

[Boring Stock Lover]

โอโห แค่ดูกำไร ดูบัญชีย้อนหลัง คำนวณอัตราการเติบโต ผมว่าทั้งตลาดมีคนดูไม่ถึงหนึ่งในสี่มั้ง

นี่จะให้ดู cash flow คำนวณ free cash flow เท่าที่จำได้ เคยเห็นบทวิเคราะห์ฉบับเดียวที่เคยคำนวณ ไม่ต้องพูดถึงคนในตลาด

[miracle]

น้อยครับพี่ดูกันแบบนี้
ขุดหุ้นกันจากหลุมที่เขากลบแล้วครับ

[Jeng]

คุณฉัตรชัยครับ เราลองมาคำนวณ BGH IT BIGC MINT AEONTS กันดีหรือไม่ครับ

ตามกรอบที่คุณฉัตรชัยว่าไว้

[hongvalue]

ไม่ค่อยดูกำไรสุทธิเหมือนกันครับ เดี่ยวมันหลอกแบบว่าเงินไปจมที่ลูกหนี้ เวลาผมดูหุ้น ผมก็ดูกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นหลักครับ แต่ส่วนประเด็นที่ว่า เอาเงินไปลงทุนเพิ่มแล้วได้เงินมาคุ้มไหม ไม่ได้ดูลึกขนาดนั้นครับ จะดูได้ยังไงครับ

[สุมาอี้]

ในบรรดาหุ้นที่ fly high อยู่ตอนนี้ BH ดูดีที่สุดในแง่เงินลงทุนเพื่อสร้างการเติบโต เนื่องจากตึกใหม่จ่ายค่าก่อสร้างไปเสร็จเกือบหมดแล้ว ค่าหุ้นรพ.ที่ฟิลิปปินส์ก็จ่ายไปแล้ว ที่ยังไม่ได้ลงทุนก็คือรพ.อีก 3 แห่งในแผน ซึ่งใช้เงินลงทุนปีละ 400 ล้านบาท เท่ากับ retained earnings ต่อปีพอดีโดยประมาณ จึงยังไม่ต้องเพิ่มทุน (แต่หากยังมีรพ.ที่ 5,6,7 โผล่มาอีกในอนาคตอันสั้นคงต้องเพิ่มทุนแล้วล่ะ)

มีหุ้น fly high หลายตัวที่ต้องใส่เงินอีกมากเพื่อสร้างการเติบโตตามที่คุยไว้ หลายตัวรอ warrant แปลงสภาพ หลายตัวเพิ่มทุนตรงๆ บางตัวใช้วิธีเฉือนเนื้อตัวเองขายบางส่วน ส่วนบางตัวยังไม่รู้ว่าจะหาเงินมาจากไหน

earnings are not created equal

[Rocker]

พี่ฉัตร ktc ด้วยครับ

[sunnyvi]

เราจะทราบได้อย่างไรว่า

บริษัทผลิตสินค้าในตลาดหุ้น  ต้องลงทุนด้วยกระแสเงินสดต่อปีเท่าไร

เพื่อให้เกิด growth เท่าเดิม

เช่น  บริษัทเพิ่งสร้างโรงงานใหม่  เริ่มผลิต  ก็มีการลงทุนในเครื่องจักรและโรงงาน  และก็ต้องตัดค่าเสื่อม  ทำให้ปีแรก ดูเหมือนผลประกอบการแย่ลง
ทั้งสายการผลิต ก็มักไม่ได้เต็มกำลัง มีสินค้าเสียหายจากการผลิตมากกว่าปกติ


แต่ผู้บริหารก็ให้ความมั่นใจว่า  ปีต่อไปดีแน่

แต่พอเริม่ดี  ก็ต้องสร้างโรงงานใหม่อีก  
ในการคำนวณหา  กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน  บวกกลับด้วยค่าเสื่อม  ลงด้วย เงินที่ต้องลงทุนต่อปีเพื่อคงความสามารถในการโตไว้

เงินลงทุนเพิ่มนี้เราจะคำนวณหาได้อย่างไร  

 ผมอาจเข้าใจคลาดเคลื่อนก็ได้  ช่วยชี้แนะด้วย

[Jeng]

โค้ด: เลือกทั้งหมด

เราจะทราบได้อย่างไรว่า 

บริษัทผลิตสินค้าในตลาดหุ้น  ต้องลงทุนด้วยกระแสเงินสดต่อปีเท่าไร 

เพื่อให้เกิด growth เท่าเดิม 

ความฉลาดของวอเรน บัพเฟต

1. กำไรโตต่อเนือง 1 0 ปี
2. หนี้น้อย
3. roe สูงต่อเนือง 10 ปี

ถ้าบริษัทนั้นๆ ไม่สามารถบริหารเงินสดได้ดี หรือมีเงินแต่ต้องเอาไปซ่อมเครืองจักร ซื้อที่ดิน สร้างโรงงานแล้วโรงงานเล่า

ผลสรุป 10 ปีคือ

1. กำไรโตไม่ต่อเนื่อง
2. หนี้สูง
3. roe ไม่สูง

เหอๆ วอเรนเก่งครับ

10 ปี ไม่มีอะไรซ่อนได้หรอก

[hongvalue]

ขอบคุณทุกท่านที่ post ให้ความรู้ครับ

[sunnyvi]

ง่ายดีมากครับ

ขอความเห็นคุณฉัตรชัยด้วย


รวมทั้งการที่บริษัทมีการถือหุ้นบริษัทอื่น

แล้วมารวมกำไรกันตามวิธีได้เสีย

ว่าจะคำนวณอยางไรดี

ไม่อยากเอ่ยชื่อตัวอย่าง บ.







เช่น TR

[jaychou]

ขออภัย ท่านแม่ทัพ  ไมได้ติดตามใกล้ชิด

พวก Convertible Debenture

เค้าแปลงได้เลยหรือต้องจ่ายค่าแปลงเพิ่มอะครับ

[สุมาอี้]

[quote="jaychou"]ขออภัย ท่านแม่ทัพ