พี่ๆเวลาวิเคาระห์งบการเงินfocusตรงไหนบ้าง

[tanamonji]

ผม ก็อ่านหนังสือเกี่ยวกับการอ่านงบการเงินครับ
พอผมลองเอางบการงบของแต่ละบริษัทมาอ่าน ผมไม่รู้ว่า
จุดๆไหนที่เราต้องเน้น ที่เราเราสนใจ ทำความเข้าใจให้มาก
อยากให้พี่ๆเพือนๆ ช่วยแนะนำให้หน่อยครับ
ถ้ามีตัวอย่างได้จะดีมากครับ
ขอบคุณมากๆๆครับ

[supparsorn]

ผมคิดว่าก่อนอื่นเลยต้องดู "ธรรมชาติ" ของธุรกิจที่เรากำลังวิเคราะห์ก่อนครับ เพราะธุรกิจในแต่ละอุตสาหกรรม จะมี Financial Statement ที่หน้าตาแตกต่างกันไปพอสมควรครับ
บางธุรกิจ ต้องการ WC สูง ในขณะที่ PP&E ต่ำ
บางธุรกิจ WC ไม่สูงมาก แต่ PP&E สูง อะไรทำนองนี้ครับ
แค่ธุรกิจ "ขายปลีก" กับธุรกิจ "ขายส่ง" Financial Statement ก็หน้าตาแตกต่างกันแล้วครับ ทั้งๆ ที่เป็นธุรกิจซื้อมาขายไปเหมือนๆ กัน แต่สาเหตุที่ Finanial Statement แตกต่างกัน เพราะธรรมชาติของธุรกิจมันแตกต่างกันครับ

อาจจะเริ่มจากการอ่านรายงานประจำปี ของบริษัทต่างๆ ในอุตสาหกรรมที่เราถนัดก่อนก็ได้ครับ ในระหว่างอ่านรายงานประจำปีว่าบริษัททำอะไร ขายสินค้า/บริการประเภทไหน ขายให้ใคร แล้วเราก็ลองจินตนาการดูครับ ว่าถ้าเราเป็นเจ้าของบริษัทเล็กๆ ในลักษณะเดียวกัน ถ้าเราต้องการทำบริษัทของเราให้ดี ชนะคู่แข่ง เราต้องทำให้ปัจจัยด้านใดบ้างให้แข็งแกร่งครับ

จากนั้นก็ย้อนมาดูครับว่า Financial Statement ของบริษัทต่างๆ ที่เราได้เข้าไปวิเคราะห์มีตัวเลขในด้านต่างๆ support กับการเจริญเติบโตในระยะยาวของบริษัทหรือเปล่าครับ

พูดแบบนี้ อาจจะฟังดูแล้วงงหน่อย แต่ถ้าเราได้อ่าน Financial Statement ของบริษัทต่างๆ เป็นสิบ หรือร้อยบริษัท เราจะเริ่มรู้เองครับว่าตัวเลขตัวไหนที่เราควรจะให้ความสำคัญเป็นพิเศษบ้าง ทั้งนี้ทั้งนั้น ผมมองว่า "งบการเงิน" เป็นเงาสะท้อนของ "กลยุทธ์ในดำเนินธุรกิจ" ดังนั้น เราจะดูงบการเงินได้แต่ฉานมากน้อยแค่ไหน ก็ขึ้นอยู่กับความรู้พื้นฐานเชิงคุณภาพเกี่ยวกับบริษัทนั้นๆ ด้วยครับ คงต้องดูเชิงคุณภาพ และปริมาณไปควบคู่กันครับ

[rayvi]

ส่วนตัวผมจะดูประมาณนี้ครับ

1. ต้องรู้จักธุรกิจ ชนิดถึงไส้ถึงพุง เพราะถ้าไม่รู้ ดูงบไปก็จะเห็นแค่ตัวเลข ไม่เห็นเบื้องหลังของตัวเลข
เบื้องหลังของตัวเลข มีเบื้องหลังของการกระทำ จิตใจคน ดินฟ้าอากาศ ฯลฯ เป็นตัวกำหนด
ถ้าพูดให้ปกติกว่านี้ต้องบอกว่า เบื้องหลังของข้อมูลตัวเลข มีข้อมูลเชิงคุณภาพกำกับอยู่ครับ

2. ดูการเปลี่ยนแปลง เปลี่ยนแปลงจากอดีต และที่จะเปลี่ยนแปลงไปในอนาคต
โดยเฉพาะสิ่งที่จะเปลี่ยนแปลงไปในอนาคต

3. ดูการเปรียบเทียบ กับ ....ที่อยากจะเทียบ

4. ดูความถูกต้อง/ผิดปกติของข้อมูล ความสอดคล้อง ความไม่สมเหตุสมผล

จากหลัก 4 ข้อ ที่นึกออกก็จะนำไปใช้ดูในเรื่องการใช้เงิน การหมุนเวียนของทรัพยากรต่างๆ ที่ก่อให้เกิดเป็นประโยชน์หรือไม่ คุ้มค่าไหม
การหาเงินสามารถจัดหาได้อย่างสอดคล้องกับการใช้เงินหรือไม่
รวมไปถึงกระแสความสมดุลสอดคล้องเข้าจังหวะของการจัดหาและการใช้หรือเปล่า


แต่เอาเข้าจริงๆ ยังดูไม่ค่อยออกเท่าที่เขียนมาครับ กำลังค่อยๆเรียนรู้ สะสมประสบการณ์ไปเหมือนกันครับ
ส่วนตัวคิดว่าถ้าเราดูออกเหมือนลายมือเราเอง ต่อไปในอนาคตเพียงเราเห็นเราก็จะเข้าใจได้ง่ายขึ้น
ช่วงแรกก็คิดว่าต้องขยันเก็บประสบการณ์ไปก่อนครับ

[Suysak]

ดูกำไรต่อหุ้นครับ เพิ่มขึ้นทุกปีไหม แล้วก็ดูว่ามี กำไรจากรายการพิเศษไหม ไม่มีจะดีมาก

ดูหนี้สิน มีเท่าไหร่ เพิ่มขึ้นไหม

ไปดูงบกระแสเงินสด ดูเงินสดที่ได้จากการดำเนินกิจการ เป็นบวกรึเปล่า

ดูเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน ลงทุนอะไรไปบ้าง

ดูเงินสดจากการจัดหาเงิน กู้มาเท่าไหร่

ผมดูคร่าวๆประมาณนี้ครับ