สำหรับ Port ที่ถือหุ้นไม่เกิน 3 ตัว

[ยิ้มงาม]

อยากให้แชร์ประสบการณ์ หน่อยครับ ว่าต้องทำอย่างไรบ้าง
ปัจจุบัน port ผมถือประมาณ 10 กว่า ตัว เงินประมาณ 3-4 ล้าน
เห็น คุณ ฉัตรชัย คุณ Mudley ถือหุ้น แค่ ตัว สอง ตัว

ปัจจุบัน ผลตอบแทนปีนี้(มค.-มีค.) ประมาณ 8% กำลังจะหัดเปลี่ยน มาถือหุ้นน้อยๆตัวดู แต่อยากรู้ว่าทำกันอย่างไรบ้างครับ

[harry]

ผมเงินน้อยครับ ตอนนี้มีสามตัว ผมไม่ได้เก่งอะไร มาแนะนำง่ายๆว่าให้เลือกธุรกิจที่เราเข้าใจได้ดีมากๆครับ จะทำให้เลือกได้ว่าตัวนี้ดีไม่ดี น่าลงทุนหรือไม่ อย่างวันก่อนไป TR ไทยเรยอนมาก็เข้าใจกลุ่มสิ่งทอได้มากเลยทีเดียว

[chatchai]

การที่คณลงทน 10 กว่าตัวนั้นเพราะว่าอะไรครับ

ต้องการกระจายความเสี่ยงหรือไม่

ถ้าใช่ผมว่านั้นก็เป็นการกระจายผลตอบแทนด้วยครับ

ตามความคิดของผม การลดความเสี่ยงก็คือการลงทนในบริษัทที่คณแน่ใจมากที่สดในจำนวนเงินที่มากที่สดครับ

ถ้าไม่ใช่ ผมว่าเป็นเพราะคณรักพี่เสียดายน้อง คณอาจจะศึกษาข้อมลไม่มากพอจนคณตัดสินใจไม่ได้ว่าบริษัทไหนน่าลงทนมากกว่ากัน

บางครั้งนักลงทนมักจะติดใจในตัวบริษัท ผ้บริหาร สินค้าและบริการของบริษัท จนมีความร้สึกว่าอยากจะสะสม เป็นเจ้าของบริษัทที่ดีๆทั้งหลายให้หมด

แต่ผมไม่เป็นครับ บริษัทที่ดี แต่ราคาแพงเกินไป คณก็อาจจะขาดทนได้ครับ

ผมเป็นพวกก้นบหรี่ครับ ดังนั้นผมไม่สนใจสิ่งเหล่านี้มากนัก ผมสนใจแต่อะไรที่อย่ในงบการเงินครับ

[sirivajj]

โดยแนวคิด ผมว่า การถือหุ้นหลายตัว แต่ไม่มากนักน่าจะดีกว่าถือหุ้นตัวเดียวนะครับ เพราะ ผมคิดว่า หุ้นหรืออุตสาหกรรม น่าจะมีวงจรนะครับ
กล่าวคือ ในช่วงหนึ่งซึ่งเป็นขาขึ้น ช่วงนั้นการลงทุนในหุ้นตัวนั้นก็จะได้ผลตอบแทนแบบสุด สุด กัน
แต่ถ้าเป็นช่วงที่เป็นขาลงของวงจร กำไรที่ทำได้ในช่วงนั้นก็จะลดลงหรืออาจจะติดลบก็ได้
ในขณะที่วงจรของหุ้นอุตสาหกรรมหนึ่งกำลังไต่ระดับที่ใกล้เป้าหมาย วงจรของหุ้นหรืออีกอุตสาหกรรมหนึ่งก็อาจอยู่ในขาขึ้นได้เช่นกัน

ดังนั้น โดยอุดมคติ ผมก็พยายามที่จะหาทางลงทุนในอุตสาหกรรมที่น่าจะทำกำไรให้ได้มากหรือดีที่สุดในช่วงที่ตัวเองจะลงทุน โดยพิจารณาเทียบกับราคาหุ้นที่มีการซื้อ-ขายด้วยเสมอ

อย่างที่ว่าแหละครับ มันเป็นแค่อุดมคติ ทำยากชะมัด

[ยิ้มงาม]

หลายเหตุผลครับที่ถือหลายตัวแต่ที่สำคัญคือ
กันการตัดสินใจพลาด (กระจายความเสี่ยง)

ปัจจุบันเลยพยายามเลือกหุ้นที่ดีและตีให้แตกครับ

อย่างคุณฉัตรชัย ก่อนถือ WG เคยถืออะไรมาก่อนหรือเปล่าครับ

และที่ถืออยู่คิดว่าจะตีแตกเมื่อใด

[edd]

ผมเห็นด้วยกับคุณยิ้มงามนะ คนที่ถือหุ้นตัวเดียว เขาไม่คิดที่จะถือหุ้นนั้นตลอดไปหรอกครับ เขาถือเพียงรอเวลาที่จะตีแตกเท่านั้น คนกลุ่มนี้ต้องศึกษาข้อมูลมาอย่างดี มีประเด็นที่จะตัดสินใจเมื่อโอกาสมาถึง ในขณะที่กำลังรอ ก็หาข้อมูลกับหุ้นตัวอื่นๆ เพื่อมองหาโอกาสต่อไป ผมว่าคนกลุ่มนี้เก่งมากครับ (เช่นพี่ฉัตรชัย) ผมคนนึงหล่ะที่ทำไม่ได้ คงความรู้ไม่พอครับ

[chatchai]

ก่อนที่ผมจะซื้อ WG นั้น ผมลงทนมาหลายบริษัทครับ (เอาเฉพาะช่วงหลังที่ลงทนแบบ VI ชัดเจนแล้วนะครับ) เช่น OGC LANNA MANRIN SE-ED GYT THIP TIW TOPP CM BAT3K GRAMMY

แต่ละช่วง ผมจะไม่ลงทนเกิน 4 บริษัท เพราะผมไม่ชอบที่จะลงทนกระจายมากนัก

หลายบริษัท ผมก็ไม่ประสบความสำเร็จในการลงทนครับ เช่น THIP CM GYT

แต่หลายบริษัทก็ให้ผลตอบแทนที่ดีค่อนข้างมากครับ

[ยิ้มงาม]

ที่ไม่ประสบผลสำเร็จ นั้นวัดอย่างไรครับ
เช่น ราคาหุ้นไม่ไปไหนเหรอ
CM ส่วนตัวผมก็ว่าคล้าย WG
เงินเยอะ ROE ต่ำ และในอนาคตก็ไม่รู้ว่าจะเติบโตได้ดีขึ้นได้อย่างไร

ดังนั้น วัดกันตรงไหนครับ

[chatchai]

สำหรับ CM นั้น ผมไม่ชอบเพราะผลประกอบการไม่สม่ำเสมอครับ

ถึงแม้บางบริษัทในตลาดจะมีฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง มีเงินสดสทธิจำนวนมากเมื่อเทียบกับราคาห้น

แต่น้อยบริษัทที่จะสามารถหาเงินสดอิสระได้สงเมื่อเทียบกับราคาห้นครับ

การลงทนในบริษัทที่มีเงินสดสทธิมาก หรือมีสินทรัพย์ต่ำกว่าราคาในกระดานมากๆ แต่ถ้าผลประกอบการเมื่อเทียบกับราคาแล้วไม่ถก ผมก็ไม่สนใจครับ

เพราะว่าบริษัทที่มีทรัพย์สมบัติเก่ามาก แต่หาเพิ่มไม่เก่ง ราคาจะขึ้นมากๆได้ก็ต่อเมื่อบริษัทนั้นจะจ่ายปันผลพิเศษจากสมบัติเก่าครับ ซึ่งอาจจะได้ปันผลมากๆเพียงครั้งเดียว หลังจ่ายแล้วความน่าสนใจก็จะหมดไปครับ

[ยิ้มงาม]

ขอบคุณครับ
ทุกตัวที่ลงทุนของคุณฉัตรชัยใช้ แนวคิดนี้ตลอดหรือครับ

ข้อสงสัยอีกข้อ ทำตัวอย่างไรในกรณีหุ้นที่ถือผันผวน
เช่น WG ก่อนปีใหม่ 32-37
หลังปีใหม่ 29-31

port มีตัวเดียว ทำอย่างไรครับ

[chatchai]

บริษัทหลายแห่งที่ผมลงทนก็อาจจะมีข้อด้อยในบางจดครับ ซึ่งผมก็พยายามค้นหาบริษัทที่มีพร้อม ไม่มีข้อด้อยที่น่าเกลียดมากนัก และมีจดเด่นที่ชัดเจนครับ

ส่วนในตอนที่ราคาผันผวนนั้น ผมก็แค่พิจารณาว่าถึงราคาที่ผมคำนวณไว้แล้วหรือยัง ถ้ายังก็ถือต่อครับ ถึงแม้ตอนหลังราคาตกลงมาที่เดิม ผมก็ไม่วิตกครับ เพราะผมหวังผลตอบแทนจากการลงทน ไม่ได้หวังผลตอบแทนจากการที่ราคาผันผวนแบบ Short Against Port ครับ

[ยิ้มงาม]

"ส่วนในตอนที่ราคาผันผวนนั้น ผมก็แค่พิจารณาว่าถึงราคาที่ผมคำนวณไว้แล้วหรือยัง ถ้ายังก็ถือต่อครับ ถึงแม้ตอนหลังราคาตกลงมาที่เดิม ผมก็ไม่วิตกครับ เพราะผมหวังผลตอบแทนจากการลงทน ไม่ได้หวังผลตอบแทนจากการที่ราคาผันผวนแบบ Short Against Port ครับ"

fully value สำหรับคุณฉัตรชัย มองอย่างไรครับ

[chatchai]

การคำนวณราคาตามปัจจัยพื้นฐานนั้นตามหลักการมีหลายวิธี

แต่ผมจะใช้วิธี ส่วนลดเงินสดอิสระ (DCF) ครับ เพราะ งบกระแสเงินสดนั้นตกแต่งได้ยาก และเงินสดอิสระคือผลตอบแทนที่แท้จริงที่ผ้ถือห้นจะได้รับ (ต้องหักเงินผ่อนชำระหนี้เงินก้ก่อนนะครับ)

การคำนวณราคาตามวิธีดังกล่าว จะขึ้นอย่กับกระแสเงินสดอิสระที่บริษัทได้รับในแต่ละปี และอัตราผลตอบแทนที่แต่ละคนคาดหวัง

การคำนวณวิธีนี้ก็มีจดอ่อนคือ การคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระในอนาคตครับ

แต่เราอาจจะลดความเสี่ยงได้จาก

1. เลือกหาบริษัทที่มีธรกิจที่เข้าใจง่าย ไม่ผันผวน ไม่ซับซ้อน มีบริษัทลกมากมายในหลายธรกิจ ผลการดำเนินงานในอดีตที่สม่ำเสมอ

2. ราคาที่เราจะลงทนควรมี MARGIN OF SAFETY มากๆ เพราะถ้าเราคำนวณผิดพลาดก็ยังคงมีเบาะรองรับครับ

ซึ่งในกรณีบริษัทที่มีฐานะทางการเงินเป็นเงินสดสทธินั้น ผมมักจะบวกเงินสดสทธิต่อห้นรวมกับราคาที่คำนวณได้

[ิ้ยิ้มงาม]

ขอบคุณครับสำหรบคำตอบ

แต่โดยส่วนตัวแล้วยังมองไม่เห็นว่าคุณ ฉัตรชัย จะตีแตกกับ
wg ณ ที่ราคานี้ได้อย่างไร ถ้าบริษัทยังไม่มีการลงทุนอะไรเพิ่มเติม
หรือจ่ายเงินคืนให้ผู้ถือหุ้นมากขึ้น
หรือ teder offer ออกจากตลาด

[chatchai]

ถ้าวันที่บริษัทจ่ายเงินสดที่มีอย่เป็นจำนวนมากออกมาให้ผ้ถือห้นหรือเพียงแต่จ่ายมากกว่าเดิมที่ 50% ของกำไรสทธิ

วันนั้นราคาก็คงจะพ่งสงขึ้นมาก ถ้าเราจะรอประกาศเราก็คงจะไม่ได้กำไรมากหรือไม่ได้กำไรเลย (เพราะเห็นราคาแล้วซื้อไม่ลง)

ที่ผมซื้อก็เพราะผมเชื่อว่า ตราบใดที่ผมลการดำเนินงานของบริษัทยังดีเหมือนเดิม (ไม่ต้องดีขึ้นก็ได้) และไม่มีการใช้จ่ายเงนอย่างฟ่มเฟื่อย ผมเชื่อว่าสักวันบริษัทก็จะต้องจ่ายปันผลมากขึ้น

นานวันเงินสดสทธิของบริษัทก็จะเป็นตัวเร่งให้ผ้บริหารจ่ายเงินปันผลออกมา

ผมตั้งใจจะรออีก 3 ปีครับ ดซิบริษัทจะจ่ายปันผลเพิ่มไหม

[ยิ้มงาม]

ดีครับ
สงสัยอยู่ว่าทำไม คุณ ฉัตรชัยถึงกล้าฝาก
ชีวิตและ ครอบครัว ไว้ที่หุ้นตัวนี้ครับ
คุณฉัตรชัย รู้จักใครใน ทีมบริหาร หรือเปล่าครับ ??

[chatchai]

ผมไม่ร้จักใครเป็นการส่วนตัวเลยครับ มีแต่พดคยซักถามในวันประชมผ้ถือห้น และโทรศัพท์ไปสอบถามข้อมลบ้าง

[ยิ้มงาม]

ขอบคุณเป็นอย่างมากสำหรับทุกคำตอบครับ

ขอให้คุณฉัตรชัยประสบความสำเร็จดังที่ตั้งใจไว้ครับ
วันหนึ่งเราอาจได้ถือหุ้นตัวเดียวกันครับ

[tk]

พี่ฉัตรชัยพอจะแนะนำหนังสือที่มีเนื้อหาเกี่ยวกับ FCF DCF ละเอียดๆ หน่อยครับ พยายามศึกษาด้วยตัวเองอยู่ครับ

ขอบคุณครับ

[ยุทธ_ศาสตร์หุ้น]

ตอนนี้ใน port ผม มีหุ้นอยู่ประมาณ 22 ตัว แต่จะเน้นหุ้นที่เป็นตัวหลักของ port ประมาณ 4-5 ตัว ที่เหลือ ก็ลงทุนตัวละไม่มาก แต่เท่าที่ลงทุนมา ตัวหลักของ port ก็ให้ผลกำไรที่ดีเยี่ยม ส่วนตัวที่กระจายไป ก็อาจจะขาดทุนบ้าง กำไรบ้าง แต่ก็จะเฝ้าดูผลประกอบการตลอด พร้อมทั้งวิเคราะห็พื้นฐานไปด้วย เผื่อบางทีตัวที่ไม่ใช่กลุ่มหลักของ port จะมาเป็น ตัวหลักของ port ในอนาคตครับ