หุ้นที่มีค่า ROE and ROA เฉลี่ยสูงกว่า 12 %

อังคาร เม.ย. 10, 2007 3:19 pm

ตอนที่1
ROE(return on equity) หรือ อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และ ROA (return on total asset ) หรืออัตราผลตอบแทนต่อเงินลงทุนทั้งหมด เป็นตัวเลขอีกสองตัวที่นักลงทุนนำมาใช้ในการกรองเบื้องต้น(Screening test) ที่จะค้นหาหุ้นที่จะนำมาศึกษาและลงทุนต่อไป และเท่าที่มีประสบการณ์เคยใช้มานั้นถือว่าช่วยกรองหุ้นได้ดีทีเดียวครับ
เนื้อหาในหนังสือแนววีไอหลายเล่มกล่าวถึงค่า ROA และ ROA ไว้ พอสรุปดังนี้ครับ
ROE (return on equity or return on shareholders equity) อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น คำนวณได้จาก กำไรสุทธิ หารด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น
ROE=net profit/equity
เป็นการวัดประสิทธิภาพในการสร้างผลกำไรจากเงินลงทุนที่ผู้ถือหุ้นลงทุนไป
การวิเคราะห์ ROE มีชื่อเสียงที่สุดเห็นจะเป็นการวิเคราะห์ตาม DuPon model ซึ่งวิเคราะห์ลึกลงไปในรายละเอียดถึงส่วนประกอนของ ROE
ROE= return on sale * asset turnover *financial leverage=กำไรสุทธิ/ยอดขาย * ยอดขาย/สินทรัพย์ * สิทรัพย์/ส่วนของผู้ถือหุ้น
หรือ ROE=ROA*financial leverage
(เพราะ ROA= Return on sale* Asset turnover)
Return on sale(ROS)=net profit/sale กำไรสุทธิ/ยอดขาย จะเป็นตัวชี้ว่ากำไรเป็นเท่าใด สำหรับยอดขายที่เกิดขึ้นแต่ละบาท
Asset turnover=sale/asset ยอดขาย/สินทรัพย์ อัตราส่วนนี้จะบ่งบอกว่า จำนวนรายได้ที่บริษัทสามารถทำได้จากแต่ละบาทของสินทรัพย์ที่บริษัทใช้ไป
Financial leverage=asset/equity สินทรัพย์/ส่วนของผู้ถือหุ้น อัตราส่วนนี้ชี้ให้เห็นว่า ทุกๆส่วนของผู้ถือหุ้นหนึ่งบาท บริษัทใช้สินทรัพย์ไปกี่บาท
ROA(return on asset )=net profit/total asset กำไรสุทธิ/สินทรัพย์ อัตราส่วนนี้จะบ่งชี้ว่าจำนวนกำไรที่ได้เกิดจากการใช้สินทรัพย์แต่ละบาท
จากสูตร ROE=ROA*Financial leverage จะเห็นได้ว่า หากบริษัทที่มีหนี้สินน้อย financial leverage จะมีค่าใกล้เคียง1 ซึ่งจะมีผลให้ค่า ROE กับ ROA มีค่าใกล้เคียงกัน
ROE ของบริษัท จะช่วยบอกฐานะการแข่งขัน,กลยุทธ์การดำเนินงานที่บริษัทเลือกใช้ รวมไปถึงความยืดหยุ่นทางการเงินของบริษัทนั้นๆ

อังคาร เม.ย. 10, 2007 3:49 pm

ROTC (Return of Total Capital)
ผมว่าเป็นตัวแปรที่สำคัญตัวนึงเลยนะครับ แต่ว่าไม่ค่อยมีใครพูดถึงน่ะครับ

อังคาร เม.ย. 10, 2007 3:49 pm

ถ้าพูดถึงสมการนี้ ขอลูกศิษย์ตอบแทนอาจารย์แล้วกันนะครับ(เพราะได้ไปอ่านบทความVIในอดีตที่พี่ฉัตรชัย พี่มน พี่วิบูลย์และหมอประจวบคุยกัน ไม่รู้มีใครอีกนะครับ ตกหล่นไปต้องขอโทษด้วย)ผมอยากจะให้แยกรายละเอียดและวิเคราะห์คุณภาพค่าต่างๆในสมการด้วยครับ
Rคือกำไร อยากให้ดูว่ากำไรนี้ไปอยู่ในรูปของเงินสด ลูกหนี้ เครื่องจักร(ค่าใช้จ่ายในอนาคต)
Aทรัพย์สิน อยากให้เปรียบเทียบดูทรัพย์สินว่าไปกระจุกตัวอยู่ที่ใด เหมาะสมหรือไม่ คุณภาพดีหรือเปล่า
Eส่วนของทุน ในเมื่อทรัพย์สิน=หนี้สิน+ทุน ก็ควรจะดูคุณภาพของส่วนทุนว่าอยู่ในรูปใด เมื่อทรัพย์สินหักหนี้สินแล้ว และกำไรที่หาได้มามี....
I(ROI)อัตราการคืนทุนจากเงินลงทุนใหม่(จากกำไรสะสม)เป็นเท่าไหร่ เหมาะสมหรือไม่
ยังไงอาจารย์มาเพิ่มเติมให้ด้วยนะครับ

พฤหัสฯ. เม.ย. 12, 2007 12:06 pm

ตอนที่2
ในหนังสือ The new Buffettology กล่าวไว้พอสรุปได้ว่าว่า
*** บริษัทที่มีความได้เปรียบเชิงแข่งขันอย่างยั่งยืนส่วนใหญ่จะมี ROE และ ROA เป็นเปอรเซ็นต์สูง อย่างต่อเนื่อง และสม่ำเสมอ สิ่งสำคัญคือต้องต่อเนื่องยาวนานหลายปี เพราะ ความต่อเนื่องยาวนานจะช่วยบ่งชี้ว่าความได้เปรียบแข่งขันนั้นมีความยั่งยืน***
***บริษัทที่แข่งขันกันแต่ในเรื่องราคา(price competitive) มักจะมีค่า ROA และ ROA ต่ำกว่าเฉลี่ย และมีความผันผวนไม่มีความสม่ำเสมอ***
ตัวเลข ROE และ ROA นี้ยิ่งสูง ก็ยิ่งดี
สำหรับตัวเลขค่าเฉลี่ยต้องสูงเท่าใดนั้น ในหนังสือ The new Buffettology นั่นกล่าวอ้างตัวเลขค่าเฉลี่ยของตลาดหุ้นในอเมริกา ว่าตลอด50ปีที่ผ่านมามีค่าประมาณ12% ดังนั้นตัวเลข ROE และ ROA ที่ใช้คือมากกว่า12%
***การใช้ ROA ในกลุ่มธนาคาร,บริษัทเงินทุน และธนาคารเพื่อการลงทุน ตัวเลข ROA ที่ใช้ หากเฉลี่ยสูงกว่า1ถือว่าดีแล้ว แต่สูงกว่า1.5 ก็ถือว่าดีเยี่ยมแล้ว***
สำหรับตลาดหุ้นไทยนั้นผมเองก็ไม่มีข้อมูลค่าเฉลี่ย ของ ROE และ ROA ของทั้งตลาดย้อนหลังครับ(หากเพื่อนๆนักลงทุนมีช่วยบอกกันก็จะถือเป็นพระคุณยิ่ง) แต่กล่าวอ้างถึง ดร.นิเวศน์ นั้น ผมอ่านพบในหนังสือตีแตก ว่าท่านใช้ตัวเลขประมาณ 15 %
สรุปเกณฑ์ที่ใช้เป็น screening test ชุดนี้คือ
1)ROA เฉลี่ย มากกว่า12%(ยกเว้นกลุ่มธนาคารและบริษัทเงินทุนหลักทรัพย์ใช้ ROAเฉลี่ยมากกว่า1)
2)ROE เฉลี่ยมากกว่า12%
3)ข้อมูลที่ใช้ย้อนหลังกลับไป7ปี (2000-2006)
4)ROA และ ROE มีความสม่ำเสมอ และ
5)ไม่มีปีใดปีหนึ่งที่ขาดทุน
จุดด้อยของเครื่องมือที่ใช้ชุดนี้มีดังนี้
1) จุดอ่อนของการใช้ ROE เป็นตัว screening test เพียงลำพังอาจผิดพลาดได้ เพราะอาจได้ตัวเลข ROE ที่สูงๆแต่เกิดบริษัทก่อหนี้สูง(ย้อนดูที่สูตรนะครับว่าทำไมหนี้สูง roe มักสูงไปด้วย)
2)เกณฑ์ตรงนี้อาจใช้ข้อมูลย้อนหลังน้อยไปหน่อยคือเพียง7ปี อาจไม่ครอบคลุมวัฏจักรทางธุรกิจบางกลุ่มอุตสาหกรรม ความจริงอยากศึกษาย้อนหลังไปสัก13ปีเป็นอย่างน้อย แต่จนใจข้อมูลไม่เพียงพอ
3)บริษัทที่เข้าตลาดมายังไม่ถึง7ปี ซึ่งอาจจะเป็นธุรกิจที่ดีและค่าROE และROA สูงกว่า12 % ก็ไม่ผ่านเกณฑ์นี้เหมือนกันถือเป็นข้อด้อย ของการศึกษาชิ้นนี้

อังคาร เม.ย. 17, 2007 12:52 pm

เมื่อหลายวันก่อน ผมได้รับความกรุณาจากพี่ครรชิตครับ กรุณาส่ง eps 13years ให้ผมตามคำขอ ซึ่งมีประโยชน์มากครับสำหรับนักลงทุน ผมขอขอบคุณพี่ครรชิตไว้ ณ.ที่นี้ด้วยครับ
เมื่อได้ข้อมูลที่มีย้อนหลังไปนานถึง13ปี ผมจึงเปลี่ยนเงื่อนไขการศึกษาใหม่ครับดังนี้

ตอนที่3
ผมจะลองใช้ค่าเฉลี่ยROA และ ROE ที่ 12 % เป็นเกณฑ์ละกันครับ(ยกเว้นในกลุ่มธนาคารและเงินทุนหลักทรัพย์จะใช้ ROE มากกว่าหรือเท่ากับ12 % และใช้ ROA ที่มากกว่าหรือเท่ากับ1.5 ) ค้นหาหุ้นดูสิว่าในตลาดหลักทรัพย์มีหุ้นตัวใดบ้างที่เข้าข่ายดังกล่าว โดยใช้ข้อมูลย้อนหลังสัก13ปี (ข้อมูล1994-2006)
สรุปเกณฑ์ที่ใช้เป็น screening test ชุดนี้คือ1)ROA เฉลี่ย มากกว่า12%(ยกเว้นกลุ่มธนาคารและบริษัทเงินทุนหลักทรัพย์ใช้ ROAเฉลี่ยมากกว่า1)
2)ROE เฉลี่ยมากกว่า12%
3)ข้อมูลที่ใช้ย้อนหลังกลับไป13ปี (1994-2006)
4)ROA และ ROE มีความสม่ำเสมอ และ
5)ไม่มีปีใดปีหนึ่งที่ขาดทุน

สำหรับรายละเอียดผลการศึกษาจะได้นำมาเสนอในตอนต่อๆไปครับ

อังคาร เม.ย. 17, 2007 2:59 pm

ศุกร์ เม.ย. 20, 2007 2:34 pm

ตอนที่4
ผลการศึกษาปรากฏดังนี้
จากการศึกษาบริษัททั้งหมดในตลาดหลักทรัพย์ พบว่ามีหุ้นที่เข้าเกณฑ์ที่ตั้งไว้ทั้งหมดเพียง 14 บริษัทเท่านั้น ดังมีรายละเอียดต่อไปนี้
1)ADVANC
ROA ROE D/E FINANCIAL LEVERAGE
2006 19.81 22.11 0.74 1.75
2005 24.04 27.53 0.68 1.70
2004 26.86 32.00 0.70 1.80
2003 22.88 33.62 1.10 2.11
2002 18.61 24.92 1.47 2.47
2001 13.48 11.21 1.78 2.79
2000 23.45 26.75 1.11 2.12
1999 14.07 16.95 0.86 1.87
1998 11.93 26.08 2.44 3.43
1997 21.77 22.72 2.00 3.03
1996 26.45 37.64 1.04 2.06
1995 26.41 41.02 1.37 2.40
1994 16.25 16.25 1.47 2.50
ค่าเฉลี่ย % 20.46 26.06 --- ----

2)APRINT
ROA ROE D/E FINANCIAL LEVERAGE
2006 20.78 18.86 0.21 1.20
2005 19.58 18.47 0.28 1.28
2004 21.75 19.75 0.26 1.26
2003 20.00 19.88 0.18 1.18
2002 22.95 22.07 0.45 1.47
2001 18.84 14.45 0.34 1.38
2000 13.39 11.63 0.27 1.27
1999 12.09 10.38 0.39 1.23
1998 10.07 8.82 0.21 1.21
1997 12.36 10.63 0.15 1.15
1996 15.91 13.37 0.27 1.27
1995 9.23 7.53 0.21 1.21
1994 9.36 9.36 0.22 1.22
ค่าเฉลี่ย % 15.86 14.25 ---- ----

3)DELTA
ROA ROE D/E FINANCIAL LEVERAGE
2006 8.08 13.35 0.80 1.80
2005 8.97 16.14 0.83 1.84
2004 4.93 9.25 1.11 2.11
2003 7.45 13.54 1.21 2.22
2002 13.42 22.06 0.65 1.69
2001 17.33 26.76 0.58 1.62
2000 22.16 34.14 0.55 1.58
1999 20.40 32.01 0.58 1.60
1998 15.81 24.08 0.50 1.54
1997 31.42 75.43 0.55 1.55
1996 16.09 30.80 1.36 2.36
1995 22.32 39.99 0.82 1.82
1994 20.83 20.83 1.28 2.29
ค่าเฉลี่ย 16.09 27.57 ----- -----

4)NTV
ROA ROE D/E FINANCIAL LEVERAGE
2006 24.46 21.72 0.14 1.14
2005 18.60 15.78 0.13 1.13
2004 17.47 14.67 0.13 1.13
2003 16.73 13.78 0.11 1.10
2002 11.52 9.45 0.10 1.10
2001 11.43 8.98 0.09 1.09
2000 7.23 7.76 0.17 1.17
1999 6.03 5.70 0.17 1.17
1998 9.16 8.38 0.21 1.21
1997 17.53 18.25 0.25 1.25
1996 17.60 20.32 0.24 1.24
1995 17.88 18.27 0.43 1.43
1994 17.89 17.89 0.19 1.19
ค่าเฉลี่ย % 14.89 13.95 ---- -----

ศุกร์ เม.ย. 20, 2007 3:50 pm

ติดตามอยู่คับจ้าวนาย

เสาร์ เม.ย. 21, 2007 8:43 am

ผมเคยใช้ตัวกรองทำนองนี้เมื่อ ๓-๔ ปีที่แล้ว และได้ซื้อ aprint กะ ntv เหมียนกันครับ ตัวแรกยังถืออยู่ ส่วนตัวที่สอง ขายไปแล้ว (ก่อนปันผล) เพราะราคาขึ้นมา ๑๓๓ % ยังไงก็ลองดูราคาซื้อสักกะหน่อยนะฮะ เพราะถ้า ntv ย่อลงมาอีกนิด ก็จะซื้อใหม่ฮับ

จันทร์ เม.ย. 23, 2007 12:20 pm

โดยความเห็นส่วนตัว ไม่รู้ว่าถูกต้องหรือเปล่า...
ROE ที่แสดงไว้เป็นค่า ROE บนฐานของ BV แต่ราคาปัจจุบันมันต่างจาก BV ไม่มากกว่าก้อน้อยกว่า. ดังนั้นหากต้องการหาค่า ROE ในสถานะปัจจุบันก้อควรจะนำค่า Price/BV มาหาร ROE อีกครั้งก่อน หากยังสูงกว่า 10-12% ก้อน่าสนใจครับ
เสนอความคิดเห็นได้นะครับ..

จันทร์ เม.ย. 23, 2007 2:22 pm

ตอนที่5
5)OHTL
ROA ROE D/E FINANCIAL LEVERAGE
2006 22.75 29.80 0.92 1.91
2005 21.07 27.49 0.96 1.96
2004 22.94 31.16 0.80 1.81
2003 14.50 19.50 1.18 2.18
2002 22.18 31.44 1.11 2.11
2001 23.44 33.12 1.20 2.20
1999 30.48 38.29 0.87 1.87
1998 36.76 46.20 0.73 1.73
1997 43.75 49.41 0.85 1.88
1996 35.19 39.41 0.55 1.55
1995 39.66 47.57 0.64 1.64
1994 31.65 31.65 1.07 1.75
ค่าเฉลี่ย % 29.12 36.23 ----- -----

6)POST ROA ROE D/E FINANCIAL LEVERAGE
2006 8.83 11.83 1.03 2.03
2005 11.15 13.09 0.78 1.78
2004 21.32 20.95 0.42 1.42
2003 13.22 11.70 0.23 1.23
2002 13.51 11.76 0.17 1.17
2001 12.81 10.26 0.16 1.16
2000 19.04 15.34 0.14 1.14
1999 13.36 10.30 0.25 1.25
1998 1.29 1.13 0.12 1.12
1997 3.10 2.58 0.13 1.12
1996 16.35 15.59 0.11 1.12
1995 21.15 17.36 0.25 1.25
1994 23.16 23.16 0.33 1.33
ค่าเฉลี่ย% 13.71 12.70 ---- ----

7)PR ROA ROE D/E FINANCIAL LEVERAGE
2006 11.27 10.98 0.09 1.09
2005 10.74 10.05 0.13 1.08
2004 4.63 9.77 0.09 1.08
2003 7.63 15.44 2.97 4.16
2002 9.92 17.98 1.78 2.95
2001 14.43 23.49 1.79 3.29
2000 30.62 24.27 1.36 2.87
1999 17.64 24.91 1.63 3.17
1998 22.70 27.03 1.34 2.82
1997 23.43 25.23 1.50 2.89
1996 18.40 19.90 1.08 2.51
1995 12.38 11.01 1.14 2.49
1994 13.90 13.90 1.07 2.40
ค่าเฉลี่ย % 15.20 18.62 ----- ------

8)ROH
ROA ROE D/E FINANCIAL LEVERAGE
2006 25.41 21.72 1.14 1.14
2005 22.43 19.50 0.15 1.16
2004 22.26 19.17 0.16 1.17
2003 8.30 7.34 0.13 1.14
2002 17.45 15.44 0.20 1.21
2001 14.76 11.94 0.12 1.13
2000 17.07 13.73 0.13 1.13
1999 16.83 13.51 0.13 1.13
1998 17.86 14.21 0.14 1.16
1997 8.84 6.65 0.10 1.11
1996 11.37 8.66 0.09 1.10
1995 4.92 3.73 0.09 1.10
1994 10.08 10.08 0.06 1.07
ค่าเฉลี่ย % 15.20 12.74 ----- -----

9)SAUCE
ROA ROE D/E FINANCIAL LEVERAGE
2006 21.24 16.52 0.07 1.07
2005 17.79 14.08 0.07 1.07
2004 20.09 15.80 0.07 1.07
2003 22.72 18.09 0.08 1.07
2002 22.32 18.02 0.10 1.09
2001 22.07 17.07 0.10 1.10
2000 13.26 8.15 0.10 1.13
1999 21.44 19.30 0.09 1.28
1998 17.32 14.48 0.11 1.36
1997 32.38 15.35 0.12 1.12
1996 17.55 13.53 0.12 1.12
1995 22.51 17.00 0.13 1.13
1994 13.44 13.44 0.11 1.11
ค่าเฉลี่ย % 20.32 15.43 ---- -----
คำเตือน
1)อย่าเชื่อจนกว่าจะได้ตรวจสอบแล้วอย่างดี
2)หากเจอข้อมูลที่ไม่ตรงกับความเป็นจริงกรุณาช่วยแสดงความคิดเห็นและให้ข้อมูลด้วยครับเพื่อประโยชน์สำหรับเพื่อนๆวีไอ
3)กระทู้ที่โพสท์นี้เป็นความเห็นส่วนตัว ที่ประสงค์เพื่อกระตุ้นให้พี่น้องชาววีไอได้แลกเปลี่ยนทัศนะคติกันเท่านั้น
4)การซื้อขายหุ้นขึ้นอยู่กับการใช้วิจารณญาณของแต่ละคน การได้กำไร หรือขาดทุนใดๆข้าพเจ้าไม่รับผิดชอบ

พุธ เม.ย. 25, 2007 9:11 am

ตอนที่6

10)TF
ROA ROE D/E FINANCIAL LEVERAGE
2006 16.74 16.77 0.17 1.25
2005 16.62 16.88 0.15 1.35
2004 14.19 15.19 0.17 1.17
2003 12.51 14.57 0.21 1.27
2002 17.68 14.36 0.20 1.41
2001 19.35 22.89 0.23 1.23
2000 24.66 25.98 0.29 1.29
1999 20.04 23.81 0.30 1.31
1998 10.97 16.60 0.38 1.38
1997 20.22 17.97 0.63 1.63
1996 17.22 17.61 0.57 1.57
1995 18.21 18.48 0.42 1.43
1994 21.01 21.01 0.45 1.48
ค่าเฉลี่ย % 17.65 18.62 ----- -----

11)THRE
ROA ROE D/E FINANCIAL LEVERAGE
2006 13.26 19.74 0.97 1.98
2005 13.86 20.44 0.97 1.97
2004 12.14 18.68 0.87 1.87
2003 11.91 17.78 0.76 1.76
2002 12.15 17.60 0.81 1.81
2001 12.42 18.16 0.83 1.83
2000 14.09 21.77 1.04 2.04
1999 14.32 22.25 1.05 2.05
1998 15.21 24.43 1.26 2.32
1997 14.04 22.69 1.26 2.26
1996 12.26 22.55 1.09 2.09
1995 12.14 23.59 1.93 2.93
1994 11.28 11.28 1.37 2.37
ค่าเฉลี่ย % 13.00 20.07 ----- ----

12)TPCORP
ROA ROE D/E FINANCIAL LEVERAGE
2006 10.81 10.95 0.14 1.25
2005 17.84 18.79 0.25 1.36
2004 19.59 22.05 0.29 1.41
2003 21.90 28.30 0.46 1.58
2002 22.79 35.52 0.82 1.94
2001 17.48 30.05 1.25 2.39
2000 18.48 36.08 1.99 3.14
1999 11.62 30.39 2.55 3.55
1998 30.64 286.64 3.69 4.69
1997 5.79 11.93 -26.85 26.15
1996 9.71 12.52 1.90 2.90
1995 13.86 19.14 1.91 2.91
1994 11.66 11.66 1.52 2.53
ค่าเฉลี่ย % 15.94 22.92 ----- ----

13)TUF
ROA ROE D/E FINANCIAL LEVERAGE
2006 11.34 16.16 1.03 2.15
2005 11.58 18.54 1.21 2.31
2004 10.84 18.67 1.13 2.23
2003 15.75 23.51 0.98 2.08
2002 13.34 17.92 0.81 1.90
2001 17.40 20.30 1.21 2.31
2000 20.98 22.91 0.46 1.56
1999 26.21 28.87 0.53 1.60
1998 32.82 29.71 0.45 1.45
1997 29.15 46.19 2.56 3.79
1996 15.57 9.76 1.92 3.13
1995 19.25 12.74 0.64 1.00
1994 13.16 13.16 0.58 1.00
ค่าเฉลี่ย % 18.26 21.42 ----- -----

14)TVO
ROA ROE D/E FINANCIAL LEVERAGE
2006 13.21 19.11 1.57 2.66
2005 13.73 22.63 1.68 2.78
2004 10.29 18.07 1.52 2.62
2003 16.74 31.57 1.95 3.03
2002 14.81 25.37 1.73 2.80
2001 14.60 23.44 1.42 2.50
2000 17.20 29.28 1.79 2.87
1999 21.95 38.94 1.65 2.71
1998 12.54 23.82 2.28 3.35
1997 6.29 1.36 2.68 3.78
1996 15.95 5.86 1.62 2.73
1995 15.66 19.77 1.69 2.73
1994 12.57 12.57 0.67 1.72
ค่าเฉลี่ย % 14.27 20.90 ---- -----

คำเตือน
1)อย่าเชื่อจนกว่าจะได้ตรวจสอบแล้วอย่างดี
2)หากเจอข้อมูลที่ไม่ตรงกับความเป็นจริงกรุณาช่วยแสดงความคิดเห็นและให้ข้อมูลด้วยครับเพื่อประโยชน์สำหรับเพื่อนๆวีไอ
3)กระทู้ที่โพสท์นี้เป็นความเห็นส่วนตัว ที่ประสงค์เพื่อกระตุ้นให้พี่น้องชาววีไอได้แลกเปลี่ยนทัศนะคติกันเท่านั้น
4)การซื้อขายหุ้นขึ้นอยู่กับการใช้วิจารณญาณของแต่ละคน การได้กำไร หรือขาดทุนใดๆข้าพเจ้าไม่รับผิดชอบ

พุธ เม.ย. 25, 2007 4:40 pm

หุ้นทุกตัวที่บอกมาน่าซื้อหรือ
ถ้าจะให้ดีควรใส่เงื่อนไขเรื่องpeเข้าไปด้วย
เช่น ROA>12
ROE>12
PE<10

พุธ เม.ย. 25, 2007 5:04 pm

เรียนคุณ yoko
ขอบคุณสำหรับความคิดเห็นครับ ตัวแปรที่ผมใช้ศึกษานั้น คือ ROE และ ROA นั้น เป็นแค่ screening test ครับ แต่จะน่าซื้อหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับหลายปัจจัยครับ การใช้ปัจจัยแค่สองตัวนี้ยังไม่เพียงพอหรอกครับ ถึงแม้บอกค่าpe ด้วยก็ตาม ผมเพียงเสนอข้อมูลเบื้องต้นที่ได้ค้นคว้ามาครับ ใครคิดว่าตัวไหนน่าสนใจควรต้องศึกษาเพิ่มเติมอีกมากครับ และควรใช้ตัวแปรหลายๆตัวเพิ่มให้ได้ข้อมูลสมบูรณ์ขึ้นก่อนตัดสินใจลงทุนครับ

พุธ เม.ย. 25, 2007 5:48 pm

Image&Word เขียน:โดยความเห็นส่วนตัว ไม่รู้ว่าถูกต้องหรือเปล่า...
ROE ที่แสดงไว้เป็นค่า ROE บนฐานของ BV แต่ราคาปัจจุบันมันต่างจาก BV ไม่มากกว่าก้อน้อยกว่า. ดังนั้นหากต้องการหาค่า ROE ในสถานะปัจจุบันก้อควรจะนำค่า Price/BV มาหาร ROE อีกครั้งก่อน หากยังสูงกว่า 10-12% ก้อน่าสนใจครับ
เสนอความคิดเห็นได้นะครับ..

ROE / (Price/BV)

ROE = Net Profit / Equity = Net Profit / Book Value

ROE / (Price/BV) = (Net Pofit/Book Value) / (Price/Book Value) = Net Profit / Price = 1 / PE

ถ้า 1/PE = 0.12 ดังนั้น PE = 1/0.12 = 8.33 เท่า

------------------------------------------------------------------------------------

แต่การที่เราจะพิจารณาแค่ PE Ratio ต่ำอย่างเดียว

เราอาจจะได้บริษัทที่แย่ แต่ราคาถูกมากก็ได้นะครับ เช่น

บริษัทที่มีส่วนผู้ถือหุ้นสูงถึง 100 ล้านบาท แต่สามารถสร้างกำไรได้เพียง 5 ล้านบาท

ถ้ามูลค่าบริษัทตามราคาตลาด อยู่ที่ 40 ล้านบาท P/E ก็จะอยู่ที่ 8 เท่า น่าซื้อไหมครับ

ราคาอาจจะถูก แต่ความสามารถของผู้บริหารคงน่าสงสัย เพราะบริหารส่วนผู้ถือหุ้นได้น้อยแค่ 5% เอง

การพิจารณา ROE ROA คงเป็นการวิเคราะห์ถึงความสามารถของผู้บริหารของบริษัทว่าดีมากน้อยแค่ไหน

ถ้าดี จึงค่อยมาพิจารณา ราคาตลาดที่น่าลงทุนอีกครั้งหนึ่งครับ

------------------------------------------------------------------------------------

ส่วนจุดอ่อนที่สำคัญของทั้ง ROE และ ROA ก็คือ ตัวเลขที่นำมาคำนวณมีมูลค่าจริงตามที่บันทึกในบัญชีหรือไม่ แต่ละบริษัทมีมาตรฐานเดียวกันหรือไม่

บางบริษัท เมื่อคำนวณออกมาแล้วดูดีมากทีเดียว แต่ก็เป็นเพียงเพราะบริษัทนั้นก่อตั้งมานาน มูลค่าที่ดินก็ใช้มูลค่าเมื่อ 30 ปีก่อน โรงงานและเครื่องจักรก็เป็นใช้มานานจนแทบไม่เหลือมูลค่าตามบัญชีแล้ว

พุธ เม.ย. 25, 2007 6:01 pm

ขอบคุณพี่ฉัตรชัยสำหรับความเห็นเพิ่มเติมครับ

ศุกร์ เม.ย. 27, 2007 8:11 am

ตอนที่7 ความเห็นส่วนตัว
1)การนำค่าเฉลี่ยไปใช้อย่างเดียวไม่เพียงพอ ควรดูแนวโน้มของค่า roa และroe ด้วย เช่น
TPCORP
ROA ROE D/E FINANCIAL LEVERAGE
2006 10.81 10.95 0.14 1.25
2005 17.84 18.79 0.25 1.36
2004 19.59 22.05 0.29 1.41
2003 21.90 28.30 0.46 1.58
2002 22.79 35.52 0.82 1.94
2001 17.48 30.05 1.25 2.39
2000 18.48 36.08 1.99 3.14
1999 11.62 30.39 2.55 3.55
1998 30.64 286.64 3.69 4.69
1997 5.79 11.93 -26.85 26.15
1996 9.71 12.52 1.90 2.90
1995 13.86 19.14 1.91 2.91
1994 11.66 11.66 1.52 2.53
ค่าเฉลี่ย % 15.94 22.92 ----- ----

จะเห็นได้ว่าค่าเฉลี่ยroe และ roaมากกว่า12% ก็จริง แต่ในช่วงปีหลังๆค่า roe และ roa มีแนวโน้มต่ำลง ซึ่งชวนให้สงสัยว่าบริษัทนั้นๆยังคงได้เปรียบเชิงแข่งขันอยู่หรือไม่ หรือว่าการลดลงนั้นเป็นbusiness cycle ของธุรกิจนั้น ซึ่งต้องวิเคราะห์อย่างระมัดระวังมากขึ้น

2)บางบริษัทค่าเฉลี่ย ดูแล้วพบว่าค่าเฉลี่ยของ roe และ roa ต่ำกว่า12% ก็จริง แต่แนวโน้มค่าทั้งสองมีแนวโน้มสูงขึ้นเรื่อย ซึ่งเป็นแนวโน้มที่น่าสนใจ เช่น
makro
ROA ROE D/E
2006 8.95 13.91 1.21
2005 8.60 12.51 1.15
2004 9.14 12.25 0.99
2003 7.78 10.67 0.85
2002 7.76 10.40 0.84
2001 8.09 11.11 0.87
2000 8.68 10.50 1.02
1999 5.83 7.35 1.04
1998 5.85 6.65 0.98
1997 5.32 6.94 0.88
1996 8.13 12.83 0.94
1995 10.72 13.80 1.12
1994 7.87 7.87 0.94
ค่าเฉลี่ย % 7.90 10.68 ----

TBSP
ROA ROE D/E
2006 16.32 14.57 0.22
2005 12.18 10.89 0.21
2004 18.16 17.65 0.25
2003 16.52 14.59 0.24
2002 12.25 10.44 0.21
2001 9.64 7.63 0.20
2000 9.53 7.17 0.14
1999 10.58 7.17 0.09
1998 3.77 1.96 0.08
1997 6.81 2.83 0.19
1996 10.71 7.70 0.24
1995 10.60 7.68 0.15
1994 14.33 14.33 0.39
ค่าเฉลี่ย 11.64 9.95

3)การพิจารณาแนวโน้มค่า financial leverage นั้นมีประโยชน์ในการคาดการณ์ว่า หาก financial leverage มีแนวโน้มสูงขึ้นเรื่อยโอกาสจะต้องเพิ่มทุนมีมาก
4)การใช้ roe และ roa เป็น screening test นั้น เราจะใช้หุ้นที่ผ่านเกณฑ์ดังกล่าวมาจำนวนหนึ่ง เพื่อนำรายหุ้นเหล่านี้ไปศึกษาถึงรายละเอียดอื่นๆที่ลึกลงไป ให้ครบทุกด้านเพื่อประกอบการตัดสินใจลงทุน

เสาร์ เม.ย. 28, 2007 12:44 am

เสาร์ เม.ย. 28, 2007 2:02 pm

พอดูระยะยาวสิบปีขึ้นไป ทำให้เหลือตัวเลือกน้อยจัง

ถ้าเป็นว่าแค่ในห้าปีนี้ ได้อัตราส่วนที่ดีตามเงื่อนไข จะมีบริษัทอะไรบ้างครับ

ตัวเลือกเยอะขึ้นน่าจะทำให้มีทางเลือกที่เหมาะกับแต่ละคนน่ะครับ

พุธ พ.ค. 02, 2007 6:39 pm

ตอนที่8
หากใช้ข้อมูลย้อนหลัง7ปีก็จะได้รายหุ้นที่ผ่านตะแกรงมากขึ้น แต่ก็จะมีจุดอ่อนเรื่องอาจไม่ครอบคลุมวัฏจักรของธุรกิจ อาจเกิดภาพลวงตาได้ แต่สามารถแก้ไขโดยพิจารณาตัวแปรอื่นๆร่วมด้วย

1)กลุ่มอุตสาหกรรมการเกษตร
stock ***Lee*** ***TAF***
ROA ROE ROA ROE
2006 20.66 21.97 32.47 37.64
2005 14.81 15.61 28.29 33.73
2004 10.24 10.84 24.93 31.47
2003 13.70 15.18 25.82 31.82
2002 14.62 15.83 30.67 36.31
2001 15.45 16.67 23.75 25.03
2000 24.16 27.98 16.97 18.97
ค่าเฉลี่ย %16.23 17.75 26.06 30.71
อีกสองบริษัทที่ ค่า ROA , ROE เฉลี่ยมากกว่า12% แต่ไม่ผ่านเกณฑ์ของการศึกษาครั้งนี้หวุดหวิดคือ
1)UPOICที่มี ROA ,ROEมีลักษณะผันผวนไม่สม่ำเสมอ
2)UVAN เข้าตลาดยังไม่ถึง7ปี(จดทะเบียนในตลาดหุ้นเมื่อ25/11/46)

Stock ***UPOIC*** ***UVAN***
ROA ROE ROA ROE
2006 19.20 18.20 30.16 31.84
2005 5.47 4.71 16.39 17.68
2004 17.92 17.31 30.64 34.66
2003 27.96 24.24 41.12 49.85
2002 6.79 6.24 ---- -----
2001 12.17 12.43 ---- -----
2000 16.01 15.86 ---- -----
ค่าเฉลี่ย% 15.08 14.14 29.58 33.50

2)กลุ่มบรรจุภัณฑ์
Stock ***ALUCON*** ***TMD***
ROA ROE ROA ROE
2006 11.74 15.15 12.71 11.55
2005 10.99 16.02 11.87 10.97
2004 12.99 19.09 19.21 17.68
2003 12.61 18.17 18.03 15.14
2002 18.17 24.82 12.95 13.65
2001 20.50 24.16 8.15 8.97
2000 9.46 7.11 5.54 5.96
ค่าเฉลี่ย %12.10 17.78 12.62 11.99

พบว่าอีกสองบริษัทมีค่าเฉลี่ย ROA ,ROE มากกว่า12% แต่เข้าตลาดไม่ถึง7ปี
คือ
Stock ***SPACK*** ***PTL***
ROA ROE ROA ROE
2006 15.97 16.78 6.43 8.59
2005 12.05 12.70 12.60 16.77
2004 14.70 16.46 19.84 22.39
ค่าเฉลี่ย % 14.24 15.31 12.96 15.92

3)กลุ่มเครื่องใช้ในครัวและอุปกรณ์สำนักงาน
Stock ***OGC*** ***MODERN***
ROA ROE ROA ROE
2006 9.92 9.78 15.12 15.52
2005 13.01 14.09 15.96 15.39
2004 14.97 18.15 13.86 13.89
2003 20.70 20.12 10.64 10.28
2002 27.96 27.24 5.87 4.94
2001 31.31 45.56 7.83 8.41
2000 23.50 31.95 6.14 6.31
ค่าเฉลี่ย % 20.19 23.84 10.77 10.68

หุ้นอีกตัวที่หลุดตะแกรงไปหวุดหวิดคือ MODERN ซึ่งบริษัทกำลังทำได้ดี เพราะจะสังเกตเห็นว่าค่าroa ,roe กำลังเพิ่มขึ้นสวยทีเดียว ตรงกันข้าม OGC ที่ค่า roa ,roe สูงในช่วงแรกแล้วค่อยๆลดลง ซึ่งส่ง สัณญาณที่ไม่ค่อยดี ***นี่ก็เป็นข้อด้อยอีกอย่างหนึ่งของการใช้ค่าเฉลี่ย*** แก้ไขโดยดูค่าเฉลี่ยและดูแนวโน้มไปด้วยก็จะดีมาก

Stock ***MODERN***
ROA ROE
2006 15.12 15.52
2005 15.96 15.39
2004 13.86 13.89
2003 10.64 10.28
2002 5.87 4.94
2001 7.83 8.41
2000 6.14 6.31
ค่าเฉลี่ย % 10.77 10.68

คำเตือน
1)อย่าเชื่อจนกว่าจะได้ตรวจสอบแล้วอย่างดี
2)หากเจอข้อมูลที่ไม่ตรงกับความเป็นจริงกรุณาช่วยแสดงความคิดเห็นและให้ข้อมูลด้วยครับเพื่อประโยชน์สำหรับเพื่อนๆวีไอ
3)กระทู้ที่โพสท์นี้เป็นความเห็นส่วนตัว ที่ประสงค์เพื่อกระตุ้นให้พี่น้องชาววีไอได้แลกเปลี่ยนทัศนะคติกันเท่านั้น
4)การซื้อขายหุ้นขึ้นอยู่กับการใช้วิจารณญาณของแต่ละคน การได้กำไร หรือขาดทุนใดๆข้าพเจ้าไม่รับผิดชอบ

จันทร์ พ.ค. 07, 2007 1:23 pm

ตอนที่9

4)กลุ่มพัฒนาอสังหาStock ***AMATA*** *** AP *** *** LH ***
ROA ROE ROA ROE ROA ROE
2006 15.38 21.13 17.63 29.77 10.37 14.23
2005 22.17 31.43 11.54 18.54 17.09 22.79
2004 15.85 30.47 18.99 28.90 23.88 27.14
2003 18.38 29.48 29.64 47.37 26.39 30.48
2002 14.11 37.46 27.19 52.25 17.98 24.72
2001 10.87 17.01 24.35 34.81 8.04 12.99
2000 3.79 2.69 9.87 19.35 2.86 1.94
ค่าเฉลี่ย% 14.36 24.24 19.87 32.99 15.22 19.18

หุ้นที่ไม่ผ่านเกณฑ์ไปหวุดหวิดมีดังนี้
***บริษัทที่เข้าตลาดไม่ถึง7ปี แต่ค่าROA,ROE สูง***
Stock ***TICON*** ***LALIN*** ***SEAFCO***
ROA ROE ROA ROE ROA ROE
2006 16.87 22.63 12.44 12.15 18.62 29.32
2005 18.22 36.41 22.07 22.84 11.80 13.92
2004 11.45 19.60 21.56 21.36 15.77 17.21
2003 12.10 18.26 36.57 35.00 ---- ----
2002 9.38 10.44 21.57 20.32 ----- -----
ค่าเฉลี่ย%13.60 21.47 22.84 22.33 15.40 20.15

***LPN ไม่ผ่านเกณฑ์เพราะปี2000ประสบปัญหาขาดทุน
***ROJANA ไม่ผ่านเกณฑ์เพราะค่าเฉลี่ย ROA น้อยกว่า12%
Stock ***LPN*** ***ROJANA***
ROA ROE ROA ROE
2006 20.91 24.28 11.43 24.60
2005 19.59 22.14 10.48 20.79
2004 14.08 22.86 10.41 17.17
2003 18.85 33.05 9.68 14.09
2002 7.53 18.14 12.87 10.70
2001 7.43 51.57 4.68 4.51
2000 -5.06 -8.90 4.43 3.35
ค่าเฉลี่ย % 10.83 23.31 9.13 13.60

5)กลุ่มวัสดุก่อสร้างและตกแต่ง
Stock ***DCC*** ***SCC*** ***SCCC***
ROA ROE ROA ROE ROA ROE
2006 20.85 29.32 20.69 42.38 26.93 23.76
2005 29.47 42.87 20.46 33.39 28.57 24.88
2004 29.74 41.82 19.33 31.17 30.31 24.83
2003 23.38 34.14 12.46 22.10 23.45 19.46
2002 17.25 28.36 10.34 21.97 19.02 16.29
2001 12.05 15.58 5.01 13.74 16.74 15.30
2000 8.92 11.62 2.80 0.11 6.90 4.75
ค่าเฉลี่ย % 20.24 33.98 12.58 23.55 21.70 18.47

6)กลุ่มปิโตรเคมี
Stock ***TPA*** ***TCB***
ROA ROE ROA ROE
2006 16.03 17.44 16.35 16.67
2005 12.31 13.08 18.69 18.08
2004 15.01 15.46 15.88 14.48
2003 11.65 12.02 15.37 13.51
2002 12.30 12.66 19.57 17.63
2001 11.33 10.30 15.37 13.96
2000 8.70 8.49 13.22 12.32
ค่าเฉลี่ย % 12.48 12.78 16.35 15.24
ตัวที่รอดไปหวุดหวิดแต่แนวโน้ม roe และ roa ดีขึ้นเรื่อย
Stock ***wg***
ROA ROE
2006 14.96 12.90
2005 13.54 12.11
2004 12.15 10.25
2003 11.78 10.28
2002 9.87 8.77
2001 8.10 6.71
2000 8.43 7.95
ค่าเฉลี่ย% 11.22 9.85

คำเตือน
1)อย่าเชื่อจนกว่าจะได้ตรวจสอบแล้วอย่างดี
2)หากเจอข้อมูลที่ไม่ตรงกับความเป็นจริงกรุณาช่วยแสดงความคิดเห็นและให้ข้อมูลด้วยครับเพื่อประโยชน์สำหรับเพื่อนๆวีไอ
3)กระทู้ที่โพสท์นี้เป็นความเห็นส่วนตัว ที่ประสงค์เพื่อกระตุ้นให้พี่น้องชาววีไอได้แลกเปลี่ยนทัศนะคติกันเท่านั้น
4)การซื้อขายหุ้นขึ้นอยู่กับการใช้วิจารณญาณของแต่ละคน การได้กำไร หรือขาดทุนใดๆข้าพเจ้าไม่รับผิดชอบ

พุธ พ.ค. 09, 2007 12:34 pm

ตอนที่10

7)กลุ่มประกันภัย
Stock *** scsmg *** *** thre ***
ROA ROE ROA ROE
2006 9.94 14.58 13.25 19.72
2005 9.60 13.76 13.86 20.44
2004 11.18 15.26 12.14 18.68
2003 13.36 17.91 11.91 17.78
2002 10.65 13.36 12.15 17.60
2001 19.31 14.55 15.06 18.17
2000 18.09 13.21 16.66 21.78
ค่าเฉลี่ย % 13.16 14.66 13.58 19.17

8)กลุ่มพานิช
Stock ***OCC***
ROA ROE
2006 16.12 18.14
2005 16.64 20.80
2004 13.64 16.50
2003 19.79 27.45
2002 21.90 37.04
2001 18.03 32.94
2000 11.65 22.06
ค่าเฉลี่ย % 16.82 24.99
ที่รอดเกณฑ์ไปหวุดหวิด แต่แนวโน้มของ roa และ roe ค่อยๆเพิ่มขึ้นน่าสนใจ
Stock ***makro*** ***bigc*** ***hmpro***
ROA ROE ROA ROE ROA ROE
2006 8.95 13.91 10.91 15.07 9.61 18.89
2005 8.60 12.51 9.99 14.27 10.10 24.40
2004 9.14 12.24 9.03 13.09 10.57 26.06
2003 7.36 10.67 7.49 12.57 8.04 16.79
2002 7.44 10.40 6.73 12.80 5.97 12.10
2001 7.85 11.11 6.71 11.40 4.97 12.99
2000 8.46 12.50 6.77 9.94 ---- -----
ค่าเฉลี่ย % 8.26 11.91 8.23 12.73 8.21 18.54

9) กลุ่มยานยนต์
Stock ***bat-3k*** ***spg*** ***irc*** ***stanly*** *** gyt ***
2006 8.56 9.78 11.15 9.31 9.65 15.68 26.79 25.47 7.43 7.94
2005 12.34 13.54 8.44 6.87 8.83 15.07 26.95 27.05 11.92 11.06
2004 13.15 15.33 10.47 8.18 11.81 19.71 24.24 24.39 13.77 13.07
2003 10.08 10.68 16.94 13.94 15.07 23.76 26.59 29.97 10.69 10.60
2002 13.27 14.54 20.07 15.17 14.30 28.26 21.21 23.46 10.85 10.60
2001 10.90 10.47 16.94 14.67 5.17 8.00 17.59 19.43 13.51 12.75
2000 12.66 11.32 25.82 26.09 8.12 15.69 11.06 15.06 14.72 14.10
ค่าเฉลี่ย% 11.56 12.24 15.69 13.46 12.11 18.11 18.26 23.55 11.84 11.45

10)กลุ่มพลังงาน
Stock *** ptt *** ***pttep*** ***egcomp***
2006 22.95 36.73 33.73 35.01 13.82 18.17
2005 21.65 43.28 32.70 36.86 11.50 13.83
2004 23.59 45.30 27.94 30.88 13.83 17.28
2003 21.47 40.73 24.55 28.42 16.28 26.02
2002 16.78 35.22 23.75 34.50 11.12 15.26
2001 2.55 5.09 30.76 41.74 14.49 16.55
2000 ----- ----- 22.02 28.40 7.33 7.21
ค่าเฉลี่ย % 23.94 29.48 27.92 33.69 12.62 16.33

หุ้นที่น่าสนใจ แต่รอดเกณฑ์ไปหวุดหวิด คือ
-ratch; roa ไม่ถึง12 %
-lanna ;ปี2000ขาดทุน
-banpu;ปี2000ขาดทุน
Stock ***ratch*** ***banpu*** *** lanna ***
2006 10.74 18.45 12.80 16.56 22.77 23.99
2005 10.56 20.24 20.56 24.95 28.75 24.16
2004 11.29 24.39 14.88 16.14 13.23 12.38
2003 10.58 22.93 10.42 13.22 3.12 3.82
2002 12.82 22.59 10.71 16.63 4.65 5.91
2001 17.54 17.24 20.39 32.74 25.99 33.95
2000 0.85 0.89 -0.73 -12.33 -0.20 -0.41
ค่าเฉลี่ย% 10.63 18.10 12.71 15.42 14.04 14.83

คำเตือน
1)อย่าเชื่อจนกว่าจะได้ตรวจสอบแล้วอย่างดี
2)หากเจอข้อมูลที่ไม่ตรงกับความเป็นจริงกรุณาช่วยแสดงความคิดเห็นและให้ข้อมูลด้วยครับเพื่อประโยชน์สำหรับเพื่อนๆวีไอ
3)กระทู้ที่โพสท์นี้เป็นความเห็นส่วนตัว ที่ประสงค์เพื่อกระตุ้นให้พี่น้องชาววีไอได้แลกเปลี่ยนทัศนะคติกันเท่านั้น
4)การซื้อขายหุ้นขึ้นอยู่กับการใช้วิจารณญาณของแต่ละคน การได้กำไร หรือขาดทุนใดๆข้าพเจ้าไม่รับผิดชอบ

จันทร์ พ.ค. 14, 2007 7:54 am

บทสรุป ROA,ROE
Roe ,roa เป็นตัวเลขสำคัญตัวหนึ่งที่เป็นตัวชี้ว่าธุรกิจนั้นมีความได้เปรียบเชิงแข่งขันที่ยั่งยืนหรือไม่ และเป็นตัวเลขหนึ่งที่นักลงทุนจะใช้เป็น screening test เพื่อค้นหาหุ้นที่ยอดเยี่ยม
ลักษณะของ roe และ roa ที่ดีคือ
1)ROE,ROA มีค่าสูง ยิ่งสูงยิ่งดี ตัวเลขที่ใช้เป็นเกณฑ์คือ 12 % ยกเว้นกลุ่มธนาคารและบริษัทเงินทุนหลักทรัพย์ ใช้ค่า ROA มากกว่า1ก็ถือว่าดีแล้ว
2)ROE,ROA สูงๆต่อเนื่องและยาวนาน
3)ROE ,ROA ควรจะมีความสม่ำเสมอ
4)ROE,ROA มีแนวโน้มสูงขึ้นยิ่งดี
5)หากค่า roe และ roa มีค่าใกล้เคียงกันมากๆ จะเป็นตัวบ่งชี้อย่างหนึ่งว่ามีหนี้น้อย
6)หุ้นที่ผ่านการกรองด้วย roe และ roa แล้ว ต้องนำเอาหุ้นเหล่านั้นไปศึกษาต่อด้วยตัวกรองอื่นๆ
7)รายชื่อหุ้นที่ผ่านการกรองด้วยค่าเฉลี่ย ROE และ ROA มากกว่า12% และกำไรตลอด13ปี มีรายชื่อดังนี้
7.1)aprint 7.2)advance 7.3)pr 7.4)ntv
7.5)sauce 7.6)thre 7.7)tf 7.8)tuf
7.9)tpcorp 7.10)tvo 7.11)delta 7.12)ohtl
7.13)post 7.14)roh

8)หากปรับกฎเกณฑ์ให้หย่อนลงมาหน่อย คือใช้ ROE,ROA มากกว่า12 % โดยใช้กรอบศึกษา7ปี ก็จะได้รายชื่อที่ผ่านการกรองมากขึ้นดังนี้
8.1)taf 8.2)pr 8.3)tvo 8.4)tf 8.5)sauce
8.6)s&p 8.7)tmd 8.8)alucon 8.9)bat-3k 8.10)spg
8.11)irc 8.12)stanly 8.13)gyt 8.14)scc 8.15)dcc
8.16)sccc 8.17)lh 8.18)ap 8.19)amata 8.20)tpa
8.21)tcb 8.22)thre 8.23)scsmg 8.24)occ 8.25)tr
8.26)pranda 8.27)tpcorp 8.28)tnl 8.29)pg 8.30)egco
8.31)pttep 8.32)ogc 8.33)lee