สิ่งที่เรียนรู้จากช่วงตลาดกระทิงดุ

[smallpunk]

ดูหุ้นตอนนี้เหมือนดู Dragonball Z เลยครับ
สมัยก่อน Super Saiya กว่าจะเป็นกันได้นี่แทบตาย

เดี๋ยวนี้หุ้นหลายเด้งมีเกลื่อนตลาด ทำไม Super Saiya มันเป็นกันง่ายจัง

แถมมีการฟิวชั่น เพิ่มเด้งกันอีกด้วยครับ

[MONEYBALL]

...

[Nevercry.boy]

บอร์ดของ อาจารย์เคน แนะนำเรื่อง

กลยุทธ์ "นั่งทับมือ"

[kongkiti]

บอร์ดของ อาจารย์เคน แนะนำเรื่อง

กลยุทธ์ "นั่งทับมือ"

Apple And 7 Other Sit-On-Your-Hands Stocks
This story appears in the April 15, 2013 issue of Forbes.
http://www.forbes.com/sites/kenfisher/2 ... ds-stocks/

What is the most common investor mistake? Trading–getting in and getting out at all the wrong times, for all the wrong reasons. You’ve heard it before: Most investors are their own worst enemies. My dad taught me this investing axiom at an early age. In fact, Dalbar Inc. documented it recently in a report available online called “Quantitative Analysis of Investor Behavior, 2012.” Google it, and you’ll see evidence from a 20-year study.

Most mutual fund buyers, for example, badly lag the very funds they buy (and sell) because of bad timing. The average mutual fund holding period for equity or fixed income is only about three years. It’s too short. Moreover, in the last two decades, stupid switching into and out of funds has cost equity fund holders more than four percentage points in annualized returns and bondholders even more–nearly six percentage points.

The solution, of course, is to trade less. Buy into good, well-researched companies and then wait. Let’s call it a sit-on-your-hands investment strategy. Here are hand-sitters for consideration.

Britain’s HSBC Holdings (HBC,54) has few rivals when it comes to providing broad, global financial services to small and midsize businesses. It trades at 15 times trailing earnings, 1.2 times book value and 4 times cash flow, with a 3.7% dividend yield.

Apple AAPL +2.94% (AAPL, 461) is no longer beyond criticism. I like that. The world’s largest stock, it has a P/E of ten and sells for 3.3 times book value and 7.4 times cash flow. Its dividend yield is 1.8%. It’s a bargain among megacap tech stocks like IBM, Google, Oracle and Microsoft, and it’s a bargain among megacap consumer stocks like Amazon.com AMZN +1.61%, Comcast CMCSA -0.46%, Disney and Nestle. Use Wall Street’s hypercritical mood toward Apple as a buying opportunity.

Another big company worth buying is Visa V +0.33% (V, 160). It’s in financial services and consumer services. It is also a strong technology play. Visa accounts for nearly half of the world’s credit- and debit-card market. Think of it as a highly skilled funds-transfer firm with a giant global brand. Buy this stock and you can’t help but “follow the money” around the globe. It’s not cheap on fundamentals (it sells for a P/E of 50) but is definitely a buy-and-hold candidate.

Inditex (IDEXY, 26) is an enigma. Its $88 billion in market capitalization is Spain’s largest, but it is a little-known giant. It happens to be the world’s biggest fashion group, and its founder, Amancio Ortega, is No. 3 among global billionaires. You’re most likely to know its Zara clothing store chain, but Inditex boasts many other thriving brands. Far from cheap at 27 times trailing earnings, it’s likely to become a darling of this bull market’s later stages as folks discover a new love.

Troubled Spain is also home to one of my other favorite megacap stocks, Banco Santander (SAN, 7.3). Earnings are depressed, but they’ll bounce back. At 1.1 times annual revenue I bet it earns a dollar a share in 2014 and generates more than 8% in dividend yield.

Italy’s largest integrated oil producer is ENI (E, 47). It has a footprint that spans the world, including sizable operations in Africa, Russia and the Middle East. It has more exploration potential than its peers, yet it sells at 50% of revenues, 1.1 times book value and 11 times my estimate of 2013 earnings–with a 4.5% dividend yield.

My fixation has been on big caps, but two rising midcaps, both in the disk-drive business, still look good. I recommended Western Digital (WDC, 48) on Jan. 16, 2012, at $30, and Seagate Technology (STX, 35) on June 6, 2011, at $17. Buy a half-position in each. They’re both cheap at about 4.5 times trailing earnings and 80% of sales. Seagate offers a rich 4.3% dividend yield, and Western Digital yields 2.1%. Think of these companies as oligopolists in the growing disk-drive business. Without data storage the world goes nowhere fast.

Money manager Ken Fisher’s latest book is Markets Never Forget (But People Do) (John Wiley, 2011). Visit his home page at http://www.forbes.com/fisher.

-end-

[Nevercry.boy]

ดร โมเบียสเขียนบทความได้น่าอ่านครับ

เวลาที่ดีที่สุดที่ควรลงทุน

http://mobius.blog.franklintempleton.co ... #more-2899

[kongkiti]

ดร โมเบียสเขียนบทความได้น่าอ่านครับ

เวลาที่ดีที่สุดที่ควรลงทุน

http://mobius.blog.franklintempleton.co ... #more-2899

ขอบคุณครับ
ผมกำลังอ่านหนังสือ ของ ดร.Mobius ตามที่พี่ NB แนะนำ (แต่อ่านไปแค่คำนำเอง...เริ่มสนุกละ)

[Nevercry.boy]

Passport To Profit ของท่านกลั่นมาจากโลกแห่งการลงทุนในตลาดโลกที่สามจริง ๆ ครับ

อ่านแล้วกางแผนที่เที่ยวไปด้วยจะฟินมากครับ

[sci]

ดร โมเบียสเขียนบทความได้น่าอ่านครับ

เวลาที่ดีที่สุดที่ควรลงทุน

http://mobius.blog.franklintempleton.co ... #more-2899

ขอบคุณครับ
ผมกำลังอ่านหนังสือ ของ ดร.Mobius ตามที่พี่ NB แนะนำ (แต่อ่านไปแค่คำนำเอง...เริ่มสนุกละ)

รบกวนสอบถามช่ือหนังสือครับ
ขอบคุณครับ

[kongkiti]

ดร โมเบียสเขียนบทความได้น่าอ่านครับ

เวลาที่ดีที่สุดที่ควรลงทุน

http://mobius.blog.franklintempleton.co ... #more-2899

ขอบคุณครับ
ผมกำลังอ่านหนังสือ ของ ดร.Mobius ตามที่พี่ NB แนะนำ (แต่อ่านไปแค่คำนำเอง...เริ่มสนุกละ)

รบกวนสอบถามช่ือหนังสือครับ
ขอบคุณครับ

ตาม post พี่ NB ข้างบนครับ passport to profit

[Nevercry.boy]

คุณก้องต้องตั้งกระทู้สิ่งที่เรียนรู้จากหมีโหดอีกสักอันล่ะมั๊ง

[kongkiti]

คุณก้องต้องตั้งกระทู้สิ่งที่เรียนรู้จากหมีโหดอีกสักอันล่ะมั๊ง

555 สงครามยังไม่จบ อย่าเพิ่งนับศพหมีครับพี่

[Nevercry.boy]

ประโยคอมตะของ นักลงทุนอมตะกลับมาอีกครั้ง

“Bull markets are born on pessimism, grow on skepticism, mature on optimism and die on euphoria.”

บอร์ดอาจารย์เคนครับ

[My House]

- Growth Stock ดีเสมอ แต่จะดีเป็นพิเศษ ในยามหุ้นกระทิง-

ข้อนี้เลยทำให้นักลงทุนติดกับดักคำว่า growth ลืมมอง value บทวิเคาระห์ก็ออกแต่ว่า growth อย่างนั้น อย่างนี้ ยิ่งทำให้ราคาวิ่ง ยิ่ง growth มากราคายิ่งวิ่ง บนความคาดหวัง(ขายฝัน) เหมือนขับรถเหยียบแต่คันเร่ง(growth) ไม่เคยแตะเบรค(value)

[yakjabon]

ยามกระทิงดุ .. กลัวครับ กลัวเงินสดที่ถือมันเสื่อมด้วย มีแต่คนเก็งกำไรเต็มไปหมด พูดไปก็โดนหาว่าขัดลาภ
ยามหมีตะปบ .. ซื้อหมดตัว แต่คุยกับใครๆก็ไม่มีใครคุยด้วย พูดไปก็หาว่าเพ้อเจ้อ

บางทีก็เริ่มสับสนครับ หลายคน หลายศาสตร์ ทุกคนก็บอกว่าตัวเองเป็น VI เป็นนักลงทุน ซึ่งมันน่ากลัวครับ เพราะการไม่รู้จักตัวเองว่าจริงๆเราไม่รู้แย่ยิ่งกว่าเรารู้ว่าจริงๆเราไม่รู้เลย

สรุป กลับมาอ่านหนังสือ หาข้อมูลไปเรื่อยๆ เชื่อในแบบที่เราเชื่อ เผื่อใจในความผิดพลาดไว้เยอะๆ และมีสติตลอดเวลาดีที่สุดครับ

[kongkiti]

คำเตือนซ้ำๆ (เบื่อหรือยังค้า)
Posted by วรวรรณ ธาราภูมิ on วันพุธ, 26 มิถุนายน 2013 in วรวรรณ ธาราภูมิ

การลงทุนในหุ้นนั้น ผู้ลงทุนควรจะประเมินว่าหุ้นที่จะลงทุนควรให้ผลตอบแทนเท่าไร ซึ่งกว่าจะได้ ผลตอบแทนเช่นนั้น มันต้องใช้เวลา บางทีก็มาช้า บางทีก็มาเร็วกว่าที่คิด

การลงทุนระยะยาว จะไม่หวังเพียง performance สั้นๆ เพียงปีต่อปี

หากพิถีพิถันคัดเลือกหุ้นหรือกองทุนหุ้นที่มีคุณภาพ มีความสามารถในการทำกำไรในอนาคตให้น้ำหนักกับคุณภาพของทีมบริหาร และการมีบรรษัทภิบาล จะทำให้ผู้ลงทุนไม่ไขว้เขวไปกับหุ้นที่มี Story ชั่วครั้งชั่วคราว แม้มันอาจจะทำกำไรที่ดีในระยะสั้น เพราะสิ่งที่ต้องดูเป็นหลัก ไม่ใช่ดัชนี แต่เป็นกำไรในอนาคตของกิจการต่างหาก

ช่วงตลาดขาลง ท้าทายฝีมือในการบริหารกองทุนมากกว่า ไม่ว่าจะเป็นผู้ลงทุนรายย่อยที่ลงทุนเองโดยตรง หรือผู้จัดการกองทุน เพราะโจทย์ที่อยู่ข้างหน้าคือทำอย่างไรให้ได้ผลตอบแทนที่ดีในระยะยาวควบคู่ไปกับการบริหารความเสี่ยง คือเราจะ Protect capital ไว้อย่างไร ได้แค่ไหน ในยามตลาดขาลง

ผลตอบแทนที่ดีเป็นกอบเป็นกำจึงเป็นรางวัลที่ยิ่งใหญ่สำหรับผู้ที่อดทนรอคอยได้อย่างไม่หวั่นไหว เพราะเมื่อเราเลือกหุ้นได้ถูกต้อง ก็ได้ผลตอบแทนเนื้อๆ ยามที่ตลาดยอมจ่ายให้กับมูลค่าที่แท้จริงของหุ้นที่เราลงทุน

แต่ปัญหาก็คือ คนไทยอดใจรอคอยไม่เป็น ทำให้เสียโอกาสเพราะจิตใจที่หวั่นไหวกับความผันผวนระยะสั้น แล้วก็ต้องจิตตก แทนที่จะดีใจที่รู้ว่าหุ้นที่เราคาดหวังในกำไรของกิจการ มีราคาตลาดลดลงมา และน่าจะทยอยสะสมได้ ในตัวที่เรามั่นใจ (ไม่ใช่แค่กำไรราคาในกระดาน)

หลายคนเถียงว่า มันยากที่จะรู้ว่าหุ้นตัวไหนจะให้กำไรเรา ก็ใช่ ไม่งั้น Charlie Munger มือขวาของคุณปู่ Warren Buffet คงไม่บอกหรอกว่า "ถ้าการลงทุนมันไม่ยากสักหน่อย ใครๆ ก็รวยแล้วสิ"

ทำการบ้านให้จริงๆ จังๆ แต่อย่าลืมที่ คุณปู่ John (Jack) Bogle ผู้ก่อตั้ง Vanguard บริษัทจัดการกองทุนที่ใหญ่ที่สุดแห่ง หนึ่งในอเมริกา เคยพูดว่า "ถ้ารับการขาดทุนในหุ้นสัก 20% ไม่ไหว ก็ไม่ควรไปยุ่งกับหุ้น" ซึ่งหมายความว่า ตลาดหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนในหุ้นต้องเข้าใจและยอมรับได้

[theenuch]

แวะมาเก็บความรู้เพิ่ม
ได้ประโยชน์มากค่ะ. ขอบคุณมาก

[Nevercry.boy]

บอร์ด ดร.โมเบียส ล่าสุดให้กำลังใจและมุมมองดีมากครับ เกี่ยวกับ emerging market และประเทศไทย

[jokerz]

บอร์ด ดร.โมเบียส ล่าสุดให้กำลังใจและมุมมองดีมากครับ เกี่ยวกับ emerging market และประเทศไทย

รบกวนขอลิ๊งได้มั้ยรับ

[Nevercry.boy]

บอร์ด ดร.โมเบียส ล่าสุดให้กำลังใจและมุมมองดีมากครับ เกี่ยวกับ emerging market และประเทศไทย

รบกวนขอลิ๊งได้มั้ยรับ

http://mobius.blog.franklintempleton.co ... -oversold/

[kongkiti]

Dividends Matter
http://mobius.blog.franklintempleton.co ... eg=twitter

ปล. ผมยังอ่านหนังสือ เฮีย Mobius ไม่จบเลยครับ
ค่อยๆ อ่านไปเรื่อยๆ วันละ 2-3 ข้อ
ประทับใจ แกเขียนสนุกดี อยากเป็นนักลงทุน ระดับนานาชาติ บ้างอะไรบ้าง...

[Nevercry.boy]

Dividends Matter
http://mobius.blog.franklintempleton.co ... eg=twitter

ปล. ผมยังอ่านหนังสือ เฮีย Mobius ไม่จบเลยครับ
ค่อยๆ อ่านไปเรื่อยๆ วันละ 2-3 ข้อ
ประทับใจ แกเขียนสนุกดี อยากเป็นนักลงทุน ระดับนานาชาติ บ้างอะไรบ้าง...

Boss ของ ดร. เป็นวีไอในตำนาน เราเหล่าลูกศิษย์ต้องเรียนรู้ให้มากครับ

[kongkiti]

Dividends Matter
http://mobius.blog.franklintempleton.co ... eg=twitter

ปล. ผมยังอ่านหนังสือ เฮีย Mobius ไม่จบเลยครับ
ค่อยๆ อ่านไปเรื่อยๆ วันละ 2-3 ข้อ
ประทับใจ แกเขียนสนุกดี อยากเป็นนักลงทุน ระดับนานาชาติ บ้างอะไรบ้าง...

Boss ของ ดร. เป็นวีไอในตำนาน เราเหล่าลูกศิษย์ต้องเรียนรู้ให้มากครับ

ครับพี่
ผมยังเชื่อว่า กระทิงตัวนี้ยังไม่ตาย แค่วิ่งเร็วไปหน่อย จนสะดุดขาตัวเอง ล้มเท่านั้น
รอรักษาแผลซัก ปี ครึ่งปี น่าจะกลับมาวิ่งต่อ (ถ้าการเมืองนิ่งๆ...)

นักลงทุนต้องได้เรียนรู้ถึงจะแกร่งขึ้น ไม่แห่กันไปซื้อหุ้นตามกระแส ให้เจ็บตัวเล่นๆ
หรือไม่ยื่นมือไปรับมีด ทั้งๆ ที่ยังไม่รู้ตื้นลึกหนาบาง ของบริษัทดีพอ
ผมเองก็ยังเรียนรู้ ไปเรื่อยๆ ครับ ยังแอบมีมือซน โดนไปบ้างเหมือนกัน...

Being contrarian or value-driven doesn’t mean we will necessarily buy anything we can get our hands on during a market downturn. During times of extreme stress, liquidity is important. If I have a choice between a small, illiquid stock and a large liquid one, naturally I would pick the latter. When buying stocks during a bust period, it’s important that you don’t buy corpses which have fallen in price but have unhealthy fundamentals (otherwise known as “value traps”), but rather, find patients with good recovery prospects that appear undervalued.

[kongkiti]

กระทิงตัวนี้ยังไม่ยอมตาย
มันดื้อยาครับ!!

ดูจาก IPO น้องใหม่ 2 ตัว SEAOIL and WINNER
เหมือนหนังฉายซ้ำ ไม่เหมาะกับผู้ที่หัวใจอ่อนแอ

[kongkiti]

สารจาก อ.Mobius
http://mobius.blog.franklintempleton.co ... eg=twitter

Is the Pump Primed for Emerging Markets Investors?
2013/10/01 Leave a comment Go to comments

The vulnerabilities—or rather, perceived vulnerabilities—of emerging markets ­have been the focus of heightened discussions over the past few months. Concerns about the health of emerging markets came on the heels of political upheavals in Egypt, economic deceleration in China and protest demonstrations in Brazil and Turkey this summer.

I think too many investors have failed to put those events and developments in the proper context. Rather, they have come to the conclusion that emerging markets are finished, particularly, they say, as the US Federal Reserve (Fed) is expected to turn off the money tap, depriving emerging markets of needed liquidity to protect their weakening currencies and pay their debts. For the time being, the Fed has decided to keep the tap flowing, removing one immediate investor fear. But I think there are also other reasons why investors who doubt the emerging markets’ story need better context.

Inherent in this kind of doomsday thinking are a number of misconceptions. First of all, some emerging market currencies have been getting stronger, not weaker. Good examples of this are China and Thailand, where their currencies have become stronger against the US dollar over the past few years. The fact is that many emerging markets are not dependent on the support of the West and the developed world. Proponents of the idea that emerging markets are dependent on the developed market countries say that money from the US, Europe and Japan has allowed the emerging market countries to live beyond their means! Ironically, others say that a slowdown in the emerging world will have a negative impact on developed nations.

But if you look at the global debt picture, many developed market countries have more debt in relation to their respective levels of GDP, have higher government deficits, and are more dependent on investors from all over the world buying their bonds. Additionally, the emerging market countries generally have far higher foreign reserves than the developed market countries.

There is a pattern of thinking among many economists and commentators that the emerging market countries are not capable of handling their economies and they need the guidance of the developed market countries. Many in the developed markets lectured Asian nations on fiscal discipline during the 1997 Asian crisis. Then, the emerging markets world watched as the disaster of the US and European financial systems unfolded in 2008–09 while many emerging countries themselves generally continued to not only survive, but prosper. The reality is that the emerging market countries have experienced, and we believe should continue to experience, the most dramatic increases in incomes at the national and individual levels. Their adoption of market economic models and acquisition of productivity-enhancing technology have engineered this positive result.

Asian Emerging Markets: Challenges and Opportunities

The largest of the emerging markets, China, always gets its fair share of attention. There’s been much speculation about worrisome issues in China, including a potential housing bubble, debt problems, and so on. But growth in China has continued at a rapid pace. In September, my team and I visited a large housing development in Beijing, and this particular development was 70% sold out in a matter of weeks. I saw the same thing in other cities I visited, a clear demonstration to me that the demand for property in China remains strong.

Of course there will be some developments in China that will fail, and some problems with debtors. But generally speaking, we think that China has the potential to grow at a strong pace, particularly when compared with most developed markets. China’s economy is now the second-largest single economy in the world, so growth is likely to naturally slow a bit from double-digits of the past. For an economy this size, growth in the range of 7% – 8%, which many forecasters are projecting, should hardly be disconcerting.

Elsewhere in Asia, of course Japan is pumping money out at a pretty rapid rate. We expect a lot of this money could find its way into Southeast Asia. Countries including Vietnam, the Philippines, Thailand, Cambodia, Malaysia, Singapore and Indonesia could potentially benefit.

There’s been a fair share of negativity about India recently, but despite all the problems, the current growth trajectory this year still looks good to us. The International Monetary Fund projects growth of more than 5% in 20131, which is still above most developed countries. We believe India’s elections in the spring of 2014 could bring solutions to some of the country’s problems. From our perspective, challenges often present investment opportunities, and not always where you might expect. For example, you might think weakness in India’s currency would be a very negative thing for the stock market, but there are companies that can potentially benefit. One example would be an outsourcing company that does most of its business outside of India and has costs in rupees, but income in US dollars. A weak rupee and stronger dollar could be very good for this company.

A Global Recovery Story

Even in the throes of a debt crisis a couple years ago, I felt Europe would eventually recover. I expected the process would likely be slow, with a lot of careful thought, but a recovery would come. We believe we are now seeing that in Europe. In the emerging markets in Eastern Europe, a growth slowdown tied to the crisis brought changes and reforms, in some cases quite dramatic. We think Eastern Europe could do well going forward, and if oil prices continue moving up, Russia, of course, could benefit as the largest emerging economy in the region.

It’s not just large countries that are experiencing change. In September, I traveled to Georgia, a small country in Eastern Europe undergoing rapid change. Corruption had been a problem there, but it’s been largely reduced. I saw construction all over the country, and people seemed to be very upbeat about the future there.

Looking at the global picture, we are quite optimistic. The recovery in Europe appears to be underway; in the US, the Fed’s continuation of its QE program should drive growth in many other parts of the world; and Japan is determined to ramp up activity in its economy with its own ambitious monetary policy regime. We believe many emerging markets globally should likely benefit as liquidity currently remains plentiful. For example, in Latin America, countries such as Brazil, Chile and Colombia, which have widening current account deficits, may benefit from needed investment inflows. Mexico also appears well positioned to potentially benefit from greater trade and capital inflows due to its proximity to the US economy.

We recognize that it hasn’t been smooth sailing for emerging markets investors this year. Late in the second quarter and into the third, there was a move away from both emerging markets equity and debt markets. However, we believe the recent outflows are likely to prove temporary. Not only is there still plenty of liquidity in the system, but, given the outflows that occurred, we believe many investors have reduced their weightings to emerging markets. I’m not saying everyone will or should increase their allocations to emerging markets, but I think that many could very well rebalance their portfolios as market sentiment should improve.

1. Source: IMF World Economic Outlook, July 2013. Copyright © 2013 International Monetary Fund. All Rights Reserved.