อยากให้คุณฉัตรชัย ลองเปรียบเทียบ FCF ของ WG กับ PTTEP
รู้สึกว่า PTTEP จะดีกว่า WG ไม่รู้ถูกหรือเปล่า
รบกวนช่วยชี้แนะด้วยครับ
เรียนถามคุณฉัตรชัย เรื่องเงินสดจากการดำเนินงาน
-
chatchai
- สมาชิกกิตติมศักดิ์
- โพสต์: 11443
- ผู้ติดตาม: 0
เรียนถามคุณฉัตรชัย เรื่องเงินสดจากการดำเนินงาน
โพสต์ที่ 2
ผมพิจารณาอย่างคร่าวๆนะครับ
PTTEP งวดครึ่งปี 2546 มีกำไรจากการดำเนินงานก่อนรายการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์และหนี้สินหมุนเวียน (ซึ่งใกล้เคียงกับเงินสดรับจากการดำเนินงาน ถ้าบริษัทมียอดขายไม่เพิ่มขึ้น ก็ไม่ต้องลงทุนใน Working Cap. เพิ่ม) จำนวน 9152.08 ล้านบาท
แต่บริษัทก็มีภาระการลงทุนจำนวน 3188.68 ล้านบาทในงวดเดียวกัน ดังนั้นจึงคาดว่าจะมี FCF เหลือเทียบทั้งปีจะประมาณ 18.29 บาทต่อหุ้น จากราคาหุ้นที่ 161 บาท ก็จะมีเงินสดจากการดำเนินงานประมาณ 8.8 เท่า
บริษัทมีอัตราเติบโตของ FCF จากปีก่อนที่ 92% ซึ่งค่อนข้างเยอะ เนื่องจากบริษัทลดการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรลง ถ้าพิจารณาอัตราเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงจะมีอัตราการเติบโตที่ 22%
ถ้าพิจารณาแบบ Conservative หน่อยก็ใช้อัตราเติบโตที่ 22% เราจะได้อัตราส่วน Growth Rate / FCF ที่ 2.50 เท่า
ถ้าพิจารณาถึงหนี้เงินกู้สุทธิที่บริษัทมีอยู่ประมาณ 3592 ล้านบาท หรือ 5.51 บาทต่อหุ้น ก็ถือว่าน้อยเมื่อเทียบกับ FCF
จากการวิเคราะห์กระแสเงินสดของผมแล้ว PTTEP ถือว่าอยู่ในระดับลงทุนได้นะครับ มีข้อดีคืออัตราเติบโตของ FCF ที่ดีของบริษัท
การวิเคราะห์ของผม เป็นการวิเคราะห์กระแสเงินสดอย่างคร่าวๆเพียงด้านเดียวนะครับ อาจจะมีข้อผิดพลาดได้ ถือว่าเป็นหลักการในการวิเคราะห์แล้วกันครับ
PTTEP งวดครึ่งปี 2546 มีกำไรจากการดำเนินงานก่อนรายการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์และหนี้สินหมุนเวียน (ซึ่งใกล้เคียงกับเงินสดรับจากการดำเนินงาน ถ้าบริษัทมียอดขายไม่เพิ่มขึ้น ก็ไม่ต้องลงทุนใน Working Cap. เพิ่ม) จำนวน 9152.08 ล้านบาท
แต่บริษัทก็มีภาระการลงทุนจำนวน 3188.68 ล้านบาทในงวดเดียวกัน ดังนั้นจึงคาดว่าจะมี FCF เหลือเทียบทั้งปีจะประมาณ 18.29 บาทต่อหุ้น จากราคาหุ้นที่ 161 บาท ก็จะมีเงินสดจากการดำเนินงานประมาณ 8.8 เท่า
บริษัทมีอัตราเติบโตของ FCF จากปีก่อนที่ 92% ซึ่งค่อนข้างเยอะ เนื่องจากบริษัทลดการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรลง ถ้าพิจารณาอัตราเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงจะมีอัตราการเติบโตที่ 22%
ถ้าพิจารณาแบบ Conservative หน่อยก็ใช้อัตราเติบโตที่ 22% เราจะได้อัตราส่วน Growth Rate / FCF ที่ 2.50 เท่า
ถ้าพิจารณาถึงหนี้เงินกู้สุทธิที่บริษัทมีอยู่ประมาณ 3592 ล้านบาท หรือ 5.51 บาทต่อหุ้น ก็ถือว่าน้อยเมื่อเทียบกับ FCF
จากการวิเคราะห์กระแสเงินสดของผมแล้ว PTTEP ถือว่าอยู่ในระดับลงทุนได้นะครับ มีข้อดีคืออัตราเติบโตของ FCF ที่ดีของบริษัท
การวิเคราะห์ของผม เป็นการวิเคราะห์กระแสเงินสดอย่างคร่าวๆเพียงด้านเดียวนะครับ อาจจะมีข้อผิดพลาดได้ ถือว่าเป็นหลักการในการวิเคราะห์แล้วกันครับ
-
chatchai
- สมาชิกกิตติมศักดิ์
- โพสต์: 11443
- ผู้ติดตาม: 0
เรียนถามคุณฉัตรชัย เรื่องเงินสดจากการดำเนินงาน
โพสต์ที่ 3
ส่วนของ WG นะครับ
บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานก่อนรายการเปลี่ยนแปลงจาก 4 ไตรมาสย้อนหลังประมาณ 5.79 บาทต่อหุ้น โดยที่บริษัทมีภาระการลงทุนน้อยมากประมาณไตรมาสละ 1 ล้านบาทหรือ 0.22บาทต่อหุ้นต่อปี ดังนั้น FCF ของบริษัทจะประมาณ 5.57 บาทต่อหุ้น เมื่อเทียบกับราคาหุ้นที่ 34 บาทต่อหุ้น ราคาหุ้นจะประมาณ 6.10 เท่าของ FCF ซึ่งต่ำกว่าของ PTTEP
เมื่อพิจารณาถึงอัตราการเติบโตของ FCF จากปีก่อนประมาณ 19% อัตราส่วน Growth Rate / FCF จะเท่ากับ 3.11 เท่า ซึ่งสูงกว่าของ PTTEP
อีกทั้งบริษัทไม่มีหนี้เงินกู้และมีเงินสดสุทธิเหลือใช้อีกหุ้นละ 7.79 บาทต่อหุ้น ซึ่งถือว่ามีฐานะทางการเงินดีกว่าของ PTTEP ในแง่เงินสดนะครับ
จากการวิเคราะห์ของผมเป็นการวิเคราะห์กระแสเงินสดเพียงด้านเดียว และอาจจะมีข้อผิดพลาดได้นะครับ อีกอย่างปัจจุบันผมลงทุนใน WG อยู่ ผมอาจจะลำเอียงก็ได้ครับ ถือว่าผมอธิบายหลักของผมก็แล้วกันครับ
บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานก่อนรายการเปลี่ยนแปลงจาก 4 ไตรมาสย้อนหลังประมาณ 5.79 บาทต่อหุ้น โดยที่บริษัทมีภาระการลงทุนน้อยมากประมาณไตรมาสละ 1 ล้านบาทหรือ 0.22บาทต่อหุ้นต่อปี ดังนั้น FCF ของบริษัทจะประมาณ 5.57 บาทต่อหุ้น เมื่อเทียบกับราคาหุ้นที่ 34 บาทต่อหุ้น ราคาหุ้นจะประมาณ 6.10 เท่าของ FCF ซึ่งต่ำกว่าของ PTTEP
เมื่อพิจารณาถึงอัตราการเติบโตของ FCF จากปีก่อนประมาณ 19% อัตราส่วน Growth Rate / FCF จะเท่ากับ 3.11 เท่า ซึ่งสูงกว่าของ PTTEP
อีกทั้งบริษัทไม่มีหนี้เงินกู้และมีเงินสดสุทธิเหลือใช้อีกหุ้นละ 7.79 บาทต่อหุ้น ซึ่งถือว่ามีฐานะทางการเงินดีกว่าของ PTTEP ในแง่เงินสดนะครับ
จากการวิเคราะห์ของผมเป็นการวิเคราะห์กระแสเงินสดเพียงด้านเดียว และอาจจะมีข้อผิดพลาดได้นะครับ อีกอย่างปัจจุบันผมลงทุนใน WG อยู่ ผมอาจจะลำเอียงก็ได้ครับ ถือว่าผมอธิบายหลักของผมก็แล้วกันครับ
บันทึกไม่สำเร็จ