Re: ธุรกิจที่ดีกว่าค่าเฉลี่ย ผมคิดว่ามูลค่าของกิจการ เท่ากับ ความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดของกิจการนั้นในอนาคต โดยส่วนตัวผมใช้หลักการคิดแบบ Lynch ที่กล่าวเกี่ยวกับราคาที่เหมาะสม คือการจ่ายเงินซื้อกิจการในราคาที่สามารถคุ้มทุนภายใน 7-10 ปี เหตุผลที่ต้องเป็น 7 ปี นั้น Lynch ไม่ได้กล่าวว่าทำไม แต่เมื่อเทียบเคียงกับการลงทุนทางธุรกิจก็พบว่าส่วนมากต้องการคุ้มทุนภายใน 3-7 ปี ดังนั้นการมองที่ 7 ปี จะเป็นราคาที่แพงที่สุดที่เราควรจะลงทุน การประเมินความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดของกิจการนั้นในอนาคต หาได้จาก ? 1.การศึกษาจนเข้าใจลักษณะของธุรกิจนั้น ว่ากระแสเงินสดเข้า และออกอย่างไร กำไรมาจากส่วนไหนบ้าง ซึ่งเป็นแนวทางที่ Buffet ใช้ในการวิเคราะห์ธุรกิจต่างๆที่ท่านเข้าไปลงทุน ซึ่งแน่นอนว่า Buffet จะไม่ลงทุนในธุรกิจที่ตนเองไม่เข้าใจนั้นเอง 2.การประเมินกำไรที่แท้จริงของกิจการ (ผมไม่ได้ใช้ FCF เพราะผมคิดว่าควรคิดจากกำไรที่เป็นอิสระต่างหาก) โดยนำ กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ก่อนการเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์ดำเนินงาน หักออกด้วย ภาษีจ่าย ดอกเบี้ยจ่าย และการลงทุนด้านอุปกรณ์ และเครื่องจักร เพื่อรักษาการดำเนินธุรกิจเดิม ก็จะได้กำไรที่แท้จริงของกิจการ และนำมาหากำไรที่แท้จริงของผู้ถือหุ้น คือหักลบด้วย การชำระคืนเงินกู้ ซึ่งส่วนนี้จะเป็นกำไรที่แท้จริงของผู้ถือหุ้น ในความคิดของผม 3.วิธีการประเมินของผม คือการสมมติฐานสถานการณ์ในการเติบโตของบริษัท โดยส่วนมากผมจะประเมินออกมา 3 เคส คือไม่เติบโต ,เติบโตเท่าค่าเฉลี่ย 5 -10 ปีของบริษัท และเติบโตจาก Story ใหม่ที่ผู้บริหารบอกกล่าวถึงวิสัยทัศน์ของท่านๆในการนำพาบริษัทไปในอนาคต แต่ที่สำคัญในการประเมินโดยใช้ค่าเฉลี่ยก็คือ ลักษณะของตลาดเป็นอย่างไร อยู่ในช่วงไหน ช่วงแนะนำ ช่วงขยายตัว ช่วงอิ่มตัว หรือช่วงถดถอย และก็ประเมินต่อว่าบริษัทจะสามารถเติบโตต่อไปตามค่าเฉลี่ยได้หรือไม่ เพราะว่าปัญหาคือการเติบโตจาก 100 ไป 115 ในตลาดมูลค่า 200 ล้านบาท อาจเป็นไปได้ยากกว่า 100 ไป 115 ในตลาดมูลค่า 5000 ล้านบาท ดังนั้นตรงส่วนนี้เราจึงต้องเข้าใจลักษณะของธุรกิจนั้นๆด้วย เพื่อไม่ให้เราหลงละเหลิงเกินไปในการประเมิน เพราะ Story ของผู้บริหารมักสวยหรูเกินความเป็นจริงเสมอ ส่วนการประเมินด้านต้นทุนนั้น ผมมักจะใช้ปีที่ต้นทุนสูงที่สุดในการประเมิน แต่ก็ควรดูต้นทุนใน 3 ปีย้อนหลังด้วยว่ามีแนวโน้มอย่างไร ถ้ามีลักษณะสูงขึ้นต้องบวกอัตราการเติบโตในช่วง 3 ปีเพิ่มเข้าไปอีกเพื่อเป็นการ Conservative ด้านต้นทุน โดยส่วนมากกิจการที่ต้นทุนผันผวน ผมมักจะหลีกเลี่ยง เพราะผมไม่สามารถประเมินต้นทุนในระยะยาวได้นั่นเอง 4.เมื่อประเมินแล้วก็ทำล่วงหน้าประมาณ 7-10 ปี โดยพิจารณาเคสที่เป็นไปได้มากที่สุดก่อนคือ ไม่เติบโตเลย (ในกรณีที่ตลาดอิ่มตัว) ถ้าราคา ณ ขณะนั้นอยู่ต่ำกว่าราคาที่ประเมินได้ ผมถือว่ามันน่าสนใจเป็นอย่างยิ่ง แต่ก็ไม่ควรเกินไปกว่าเคสใช้ Story ของผู้บริหารในการประเมิน โดยส่วนมากผมใช้วิธีนี้ในการประเมินความถูกแพงของบริษัทต่างๆ แน่นอนว่าค่อนข้างใช้ความคิดเห็นส่วนตัวในการประเมินอย่างมาก แต่ก็ขอย้ำไปสู่หลักการเบื้องต้นในการลงทุนของ Buffet คือท่านต้องรู้จักกิจการของท่านเป็นอย่างดี และผมขอเพิ่มเติมว่าสิ่งที่ท่านต้องรู้จักมากที่สุดคือ กิจการของท่านสร้างกระแสเงินสดอย่างไร กำไรของท่านมาจากไหน? และสำคัญคือภาวะอุตสาหกรรมของบริษัทเป็นอย่างไร แนะนำ ขยายตัว อิ่มตัว หรือหดตัว กันแน่ แน่นอนว่าท่านต้องวิเคราะห์ วิเคราะห์ และวิเคราะห์ หลากหลายแง่มุมก่อนตัดสินใจ ก็ขอแชร์มุมมองเล็กๆน้อยๆนะครับ โชคดีในการลงทุนนะครับ โดย chavanakorn อาทิตย์ พ.ค. 20, 2012 9:57 pm

Re: Greece ครั้งนี้ เลวร้ายขนาดไหน หาพื้นไม่เจออีกแล้ว ผมคิดว่าเป็นเกมต่อรองราคา และบริษัทหลายบริษัทกำลังลดราคาลงมาหลาย % เหมือนผมกำลังเข้าไปเดินห้างที่เพิ่งเริ่ม Sale วันแรกๆ พนักงานขายอยากที่จะขายของอย่างมาก แต่ผมจะรอวันหลังๆ ที่พนักงานขายเริ่มเบื่อหน่าย และอยากจะขายให้หมดๆไปสักที ซึ่งผมอาจจะได้ของดี ราคาถูกกว่า ไว้ครอบครอง โดย chavanakorn จันทร์ พ.ค. 14, 2012 5:18 pm

Re: "Cut Loss" Vs. "ซื้อถัวเฉลี่ยขาลง" ความต่างกันสุดขั้วระห เข้ามาดู VI คุยกันเรื่อง "เฉลี่ย" ผมนึกว่า VI จะซื้อแค่ตอนที่ราคามันตกไปต่ำกว่าที่คำนวณไว้ หักด้วย MOS ซะอีก ไม่ได้เกี่ยวกับว่า "ก่อนหน้านี้"ซื้อมาที่ราคาเท่าไร ตอนนี้ตกไปต้องซื้อเพิ่ม ต้นทุนจะได้ลด หลงประเด็นไปกันใหญ่แล้วครับ ในความเป็นจริงมันไม่มีอะไรตรงไปตรงมาแบบนั้นหรอกครับ เคยไหมครับ คิดว่าจะซื้อหุ้นตัวหนึ่งที่งบเท่านี้ แล้วไม้แรกที่ซื้อก็คิดว่าราคาโอเคระดับหนึ่ง แต่อาจจะมีเหตุอะไรก็แล้วแต่หลังจากนั้น เช่นตลาด panic ฯลฯ หุ้นตัวนั้นลงไปอีก เราอาจจะคิดว่ามันยิ่งถูก ก็ซื้อเพิ่ม ถ้าพิจารณาแบบนี้มันก็คือการซื้อที่อิงกับราคาและปัจจัยพื้นฐาน ซึ่งมันจะไม่เหมือนกับการซื้อ "ถัว" เพราะติดหุ้นเพื่อต้องการให้ต้นทุนต่ำลงจะได้ "หลุด" ได้ง่ายขึ้นถ้าหุ้นกลับขึ้นไป ในทางกลับกันของการซื้อขาขึ้น ถ้าเราซื้อหุ้นตัวหนึ่งในไม้แรก หลังจากติดตามผลประกอบการออกมาดีอย่างที่คาดการณ์ เราอาจจะยังมีงบที่จะซื้อหุ้นตัวนี้และมองว่าราคายังไม่แพงถึงแม้ว่าจะขึ้นไปบ้างแล้ว การซื้อเพิ่มมันก็คงไม่เสียหายอะไร เพียงแต่อาจจะต้องลดความเสี่ยงโดยการซื้อในไม้หลัง ๆ น้อยกว่าไม้แรก ๆ เช่นเดียวกัน การทยอยขาย หลายคนอาจจะไม่ขายทีเดียว +1 นะครับ โดย chavanakorn อาทิตย์ พ.ค. 13, 2012 6:19 pm

Re: "Cut Loss" Vs. "ซื้อถัวเฉลี่ยขาลง" ความต่างกันสุดขั้วระห ผมขอคิดต่าง เรื่องการซื้อถัวเฉลี่ยขาลง นะครับ เพราะเป็นวิธีการที่ผมคิดว่ามันไม่เหมาะสมเอาซะเลยเพราะว่าถ้าราคาตกลงไปเรื่อยๆ ก็เท่ากับว่าเรานำเงินมาจมโดยเปล่าประโยชน์ ดังนั้นการซื้อที่ดีควรซื้อเมื่อการตกลงของราคาเริ่มนิ่งต่างหาก เมื่อไหร่ก็ตามที่คนส่วนมากก็ไม่อยากซื้อ และคนที่ถือก็ไม่อยากที่จะขาย และการซื้อขายเป็นไปอย่างเงียบเหงา แทบจะไม่มีการซื้อขายเลย เวลาแบบนี้คือเวลาที่ถูกต้องในการซื้อเมื่อขาลง และเป็นเวลาที่ผมยินดีอย่างมากเพราะมีคนลดราคาขายกิจการที่ดีให้กับผม แต่ถ้าซื้อเฉลี่ยในขณะที่ คนมีก็อยากที่จะขาย และคนไม่มีก็ไม่อยากซื้อ ราคามันก็จะลงไปเรื่อยๆ แบบนี้เงินจะจมไปเปล่าๆ ถ้าเป็นลักษณะแบบนี้ ผมจะเฝ้ารอเวลาที่เหมาะสม เพื่อซื้อที่ราคาที่ถูกที่สุดที่คนขายจะลดราคาให้ การลงทุนที่ดีนั้น ควรจะถูกที่ ถูกเวลา ถึงให้ผลตอบแทนชั้นเลิศ ถ้าลงทุนถูกที่ แต่ผิดเวลา ก็ยังให้ผลตอบแทนระดับดี แต่ถ้าลงทุนผิดที่ ผิดเวลา สุดท้ายก็คือขาดทุนไม่เป็นท่า ถ้าสามารถซื้อแบบนี้ได้ คงไม่มีคำว่าขาดทุนแน่ครับ เพราะนั่นแปลว่าคุณจะซื้อได้ที่ก้นของราคาขาลงทุกครั้ง และผมก็เชื่อว่าหลายคนคงเคยคิดแบบนี้ คิดว่าราคามันนิ่งแล้ว อยู่ ๆ มันก็ลงไปอีก ผมคนหนึ่งครับ ที่เคยเจอแบบนี้ ผมคิดว่าจุดที่มันนิ่งในแต่ละครั้ง เป็นจุดที่น่าสนใจเสมอ เพราะเป็นจุดที่แรงซื้อ และแรงขาย แทบจะไม่เหลือแล้ว คุณจะพบได้ในภาวะการซื้อขาย ณ ช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง ที่มีการเทขายอย่างรุนแรง ไม่จำเป็นว่าที่เราเห็นจะเป็นก้นดอย แต่ในสภาวะที่ราคานิ่ง เราต้องประเมินปัจจัยของกิจการว่ายังดีเหมือนเดิมหรือไม่ ถ้าใช่ ก็คงเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมที่สุดในการซื้อ ถึงแม้ไม่ถูกที่สุด แต่ผมคิดว่ามันจะทำให้ท่านทำกำไรได้ โดย chavanakorn อาทิตย์ พ.ค. 13, 2012 11:06 am

Re: "Cut Loss" Vs. "ซื้อถัวเฉลี่ยขาลง" ความต่างกันสุดขั้วระห ผมขอคิดต่าง เรื่องการซื้อถัวเฉลี่ยขาลง นะครับ เพราะเป็นวิธีการที่ผมคิดว่ามันไม่เหมาะสมเอาซะเลยเพราะว่าถ้าราคาตกลงไปเรื่อยๆ ก็เท่ากับว่าเรานำเงินมาจมโดยเปล่าประโยชน์ ดังนั้นการซื้อที่ดีควรซื้อเมื่อการตกลงของราคาเริ่มนิ่งต่างหาก เมื่อไหร่ก็ตามที่คนส่วนมากก็ไม่อยากซื้อ และคนที่ถือก็ไม่อยากที่จะขาย และการซื้อขายเป็นไปอย่างเงียบเหงา แทบจะไม่มีการซื้อขายเลย เวลาแบบนี้คือเวลาที่ถูกต้องในการซื้อเมื่อขาลง และเป็นเวลาที่ผมยินดีอย่างมากเพราะมีคนลดราคาขายกิจการที่ดีให้กับผม แต่ถ้าซื้อเฉลี่ยในขณะที่ คนมีก็อยากที่จะขาย และคนไม่มีก็ไม่อยากซื้อ ราคามันก็จะลงไปเรื่อยๆ แบบนี้เงินจะจมไปเปล่าๆ ถ้าเป็นลักษณะแบบนี้ ผมจะเฝ้ารอเวลาที่เหมาะสม เพื่อซื้อที่ราคาที่ถูกที่สุดที่คนขายจะลดราคาให้ การลงทุนที่ดีนั้น ควรจะถูกที่ ถูกเวลา ถึงให้ผลตอบแทนชั้นเลิศ ถ้าลงทุนถูกที่ แต่ผิดเวลา ก็ยังให้ผลตอบแทนระดับดี แต่ถ้าลงทุนผิดที่ ผิดเวลา สุดท้ายก็คือขาดทุนไม่เป็นท่า โดย chavanakorn เสาร์ พ.ค. 12, 2012 10:19 pm

Re: ค่าแรง 300 บาท กับราคาอสังหาริมทรัพย์ ต้นทุนเพิ่มแน่นอนครับ ปัจจุบัน มีการว่าจ้างแรงงานไม่มีฝีมือในอัตราต่ำกว่า 300 บาท สำหรับงานโครงสร้างซึ่งส่วนมากใช้แรงงานต่างด้าว แต่เมื่อมีการปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำ แรงงานไร้ฝีมือก็ต้องได้ 300 บาท แล้วแรงงานมีฝีมือที่ได้มากกว่า 300 บาทนิดหน่อยก็ต้องขอปรับเพิ่มขึ้น ซึ่งสุดท้ายแล้วคือขึ้นทั้งระบบ ค่าก่อสร้างปรับตัวเพิ่มขึ้นล่วงหน้าแล้วครับจากวัสดุก่อสร้าง และตอนนี้เพิ่มด้วยค่าแรงงานอีก น่าจะส่งผลต่อต้นทุนประมาณ 5 - 10% ด้วยซ้ำไปครับสำหรับโครงการเล็กๆ ส่วนโครงการใหญ่ๆ อาจจะมีผล 3 - 7% แล้วแต่การบริหารจัดการ และรูปแบบการก่อสร้าง การปรับราคาต่อตารางเมตรจะเริ่มมีให้เห็นเร็วๆนี้แน่นอนครับ โดย chavanakorn ศุกร์ พ.ค. 04, 2012 2:06 pm

Re: $$ รวมหุ้น Turnaround $$ ขอออกความคิดเห็นเกี่ยวกับหุ้น "อสังหาริมทรัพย์" ในฐานะที่ผมเป็นผู้หนึ่งที่อยู่ในธุรกิจนี้ ผมมีความคิดเห็นว่าเป็นอะไรที่ประเมินได้ยากมากครับสำหรับ "กลุ่มที่พัฒนาเพื่อขาย" เพียงอย่างเดียวเพราะปัจจัยสำคัญคือ "ทำเล และกลยุทธ์การขาย" ถ้าโครงการไหนเวริค มันจะขายเร็วมากครับเมื่อเศรษฐกิจดีบริษัทเหล่านี้จะทำกำไรได้มหาศาล แต่ผมคิดว่าบริษัทที่ดีจริงๆ คือบริษัทที่มี "รายได้ประจำเพียงพอสำหรับการประคองธุรกิจไว้ไม่ให้ขาดทุน" เพราะจะทนต่อภาวะการณ์ตกต่ำในอนาคตได้ ดังนั้นถ้าคิดจะเลือกหุ้นกลุ่มนี้ ผมว่าควรมีรายได้ประจำที่มาจาก "ค่าเช่า" คุ้มทุนในการดำรงอยู่ของบริษัท และไม่กู้หนี้ยืมสินมาขยายโครงการมากเสียจนเกินไป น่าจะปลอดภัยกว่ามาก เพราะว่าประสบการณ์ของผมก็คือ "ยอดขายในวันนี้ 100% อาจกลายเป็นยอดโอนเพียงแค่ 50% ในวันที่บ้านสร้างเสร็จเพราะทุกอย่างมันเปลี่ยนแปลงได้ครับ" และ "ราคาขายที่คาดว่าจะกำไร 40% ในวันนี้ อาจกลายเป็นขาดทุนได้เสมอเมื่อเราโอนบ้าน" เพราะต้นทุนมันวิ่งขึ้นวิ่งลงตลอดเวลา บางโครงการทำยอดขาย Presale ได้มโหฬาร แต่กลับมีรายการผ่อนดาวน์ยาวนานถึง 16 เดือน โครงการเหล่านี้มีความเสี่ยงจะขาดทุนมากครับ ต้องระวังให้ดีครับ ขออภัยที่สอดแทรกความคิดเห็นมาในบอร์ดที่คุณ Pak ตั้งขึ้น ขอบคุณสำหรับบทความดีๆของคุณ Pak ซึ่งทำให้บอร์ด ThaiVi ยังคงมีเสน่ห์ดั่งเดิมเหมือนที่เคยเป็น โดย chavanakorn อาทิตย์ เม.ย. 29, 2012 8:28 am

Re: ลงทุน หรือ เก็งกำไร ถ้าคุณซื้อ เพราะ บริษัทนั้นจะให้ผลตอบแทนคุณในอัตรา 10% ต่อปีจากราคาที่คุณซื้อ และคุณพร้อมจะขายมันทันทีเมื่อปันผลที่คุณจะได้รับเหลือเพียง 3% ต่อปี ผมคิดว่าแบบนี้คือ "การลงทุน" ถ้าคุณซื้อ เพราะ ราคาของบริษัทนั้น โดยไม่สนว่าผลตอบแทนที่คุณจะได้รับจากการดำเนินกิจการเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ แต่คุณคิดแค่ว่าราคามันอาจจะต้องขึ้นไปอีก ผมคิดว่าแบบนี้คือการ "เก็งกำไร" คล้ายๆกับที่ดินแปลงนึง ถ้าคุณซื้อโดยหวังค่าเช่าที่จะได้รับจากการซื้อมัน ผมเรียกว่าคุณกำลังลงทุน แต่ถ้าคุณคิดเพียงว่าต้องขายต่อได้ราคาดีแน่นอน ผมเรียกว่าคุณกำลังเก็งกำไรที่ดินครับ นักลงทุนอย่างดร.นิเวศน์ ท่านใช้หลักการลงทุนอย่างแท้จริงครับ คือซื้อเพราะผลตอบแทนที่จะได้รับจากการดำเนินกิจการนั้นๆต่อปี และไม่เคยคิดว่าราคามันจะไปที่เท่าไหร่ ท่านคิดเพียงว่า ด้วยราคาระดับนี้ ผลตอบแทนที่ได้รับต่อปีมันต่ำเกินไปไหมต่างหากครับ ส่วนตัวผมนั้น ผมคิดว่าผมเป็นนัก "เก็งกำไร" จากการซื้อหุ้น เพราะผมคาดหวังราคาที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุน แต่ผมคิดแบบ นักลงทุนซึ่งใช้การวิเคราะห์ผลตอบแทนจากการดำเนินกิจการครับ โดย chavanakorn เสาร์ เม.ย. 28, 2012 4:31 pm

Re: ก้นบุหรี สำคัญคือระวังว่าจะเกิดเหตุการณ์ที่บริษัทขาดทุนไปเรื่อยๆ ความเป็นก้นบุหรี่ที่น่าเก็บจะกลายเป็นไฟที่รนปากเอานะครับต้องพิจารณาส่วนอื่นๆประกอบด้วยนะครับ ว่าทำไมถึงถูกขนาดนี้ โดย chavanakorn อังคาร พ.ค. 17, 2011 4:01 am

Re: ก้นบุหรี ถ้าซื้อทั้งบริษัท จะขายได้มากกว่า 130 ล้านหรือเปล่าครับ? ถ้าใช่ก็คือก้นบุหรี่ครับ โดย chavanakorn อังคาร พ.ค. 17, 2011 3:59 am

Re: หนี้สินระยะยาว กับ หนี้สินไม่หมุนเวียน นี่อันเด๊วกันปะคร อันเดียวกันครับ โดย chavanakorn อังคาร พ.ค. 17, 2011 3:54 am

Re: ใครๆก็อยากเป็นนักลงทุนแบบ vi (จริงหรือ) หลักการการลงทุนทุกแบบผมคิดว่ามีพื้นฐานหลักคิดคือ ควรลงทุนอย่างไรให้ได้กำไร? หรือหลายคนอาจจะบอกว่าซื้อถูกและขายแพง ซึ่งผมก็คิดว่ารากเหง้าทางความคิดของแต่ละแนวทางนั้นก็ไม่ต่างกัน และต่างมีส่วนผสมทั้งด้านราคา และด้านคุณภาพของบริษัท ถึงแม้ว่าส่วนผสมอาจจะต่างกันมาก ถ้าจะเอาแนวการลงทุนที่แตกต่างกันอย่างมากคือ Technical และ VI มาเขียนเป็นเส้นตรงเชื่อมโยงกัน เราก็จะพบว่าการพิจารณาส่วนผสมระหว่างการวิเคราะห์ด้านราคา และคุณภาพของบริษัทอยู่บนเส้นตรงนี้ด้วย ถามว่าปัจจุบันผู้ที่เน้น Technical ก็ยังดูคุณภาพของบริษัทเหมือนกันแต่อาจจะดูในลักษณะที่สัดส่วนต่ำกว่า การวิเคราะห์ด้านราคา ส่วนแนวทาง VI นั้นก็อาจจะเน้นการวิเคราะห์คุณภาพของบริษัทมากกว่าการวิเคราะห์ด้านราคามาก แต่ VI ก็มีหลักการในการพิจารณาความเหมาะสมของราคาเมื่อเปรียบเทียบกับคุณภาพของบริษัทที่ทำการวิเคราะห์ ดังนั้นก็คงไม่มีเหตุผลที่เราจะถามว่าใครเป็นนักลงทุนแบบไหน เพื่อแบ่งแยกกันเนื่องจากว่าล้วนมีรากเหง้าทางความคิดเดียวกัน และผมก็คิดว่านักลงทุนแต่ละคนก็อาจจะปรับส่วนผสมในการวิเคราะห์หุ้นแต่ละบริษัท ระหว่างการวิเคราะห์ราคา และการวิเคราะห์คุณภาพของบริษัท ให้เหมาะกับความถนัดของตนเองและความเหมาะสมกับสถานการณ์ของแต่ละบุคคล ซึ่งก็ไม่ใช่เรื่องผิดในการปฏิบัติ ซึ่งบางทีเราอาจรู้สึกว่าไม่ใช่ VI ก็ตาม แต่สำหรับผมผมคิดว่าการที่มีการวิเคราะห์คุณภาพของบริษัทในการเลือกลงทุนนั้นก็ถือว่าท่านเข้าสู่ VI บ้างแล้วจะมากหรือน้อยก็แล้วแต่ความถนัดของแต่ละคน โดย chavanakorn อังคาร พ.ค. 17, 2011 3:46 am

Re: ท้อใจ ไม่เจอหุ้น ผมคิดว่าลองหาบริษัทที่มีกำไรเติบโตดี แล้วราคายังไม่สูงมากเมื่อเทียบกับตลาดก็น่าจะพอหาได้นะครับ จริงๆผมว่าบริษัทที่มีแนวโน้มในการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในการบริหารธุรกิจก็มีหลายบริษัท ซึ่งปัจจุบันอาจจะไม่ใช่บริษัทที่คุณภาพดีมากนักถ้าวิเคราะห์ข้อมูลปัจจุบัน แต่ผมว่าเราคงต้องมองอนาคตมากขึ้น เพราะปัจจุบันหลัก VI ถูกนำมาใช้แพร่หลายจนบริษัทที่ปัจจุบันดูดีมากๆ ราคาก็ขึ้นมาสูงมากจนไม่คุ้มที่จะลงทุนเกือบหมดแล้ว โดย chavanakorn จันทร์ พ.ค. 16, 2011 7:09 am

Re: ตำราพิชัยสงคราม ขงเบ้ง ผมคิดว่าทั้งท่านขงจื้อ และท่านหานเฟย ถือเป็นปราชญ์ที่น่ายกย่อง เสนอมุมมองของมนุษย์ที่แตกต่างกัน ทำให้เราเห็นเนื้อแท้ของมนุษย์ของหายเฟย และมนุษย์ในอุดมคติของขงจื้อ ถ้าเรานำสองขั้วนี้มาอยู่บนเส้นเดียวกันเราจะพบว่าแท้จริงจิตใจมนุษย์ก็วิ่งไปมาอยู่บนเส้นนี้เช่นกัน ไม่น่าเชื่อว่าความรู้ด้านสังคมวิทยาในสมัยนั้นจะสามารถอธิบายจิตใจของมนุษย์ได้จวบจนปัจจุบัน โดย chavanakorn ศุกร์ พ.ค. 13, 2011 11:32 pm

Re: พอร์ทระดับ 1-2แสน ซื้อกันกี่ตัวครับ ถือกี่ตัวไม่สำคัญครับ สำคัญอย่าขาดทุน ส่วน watchlist นั้นผมก้คิดว่ายิ่งเยอะยิ่งดีครับ โดย chavanakorn ศุกร์ พ.ค. 13, 2011 9:50 am

Re: ตำราพิชัยสงคราม ขงเบ้ง ขอบคุณครับ :mrgreen: :mrgreen: โดย chavanakorn ศุกร์ พ.ค. 13, 2011 8:57 am

Re: ตำราพิชัยสงคราม ขงเบ้ง ผมหาหนังสือประวัติศาสตร์ยุคชุนชิวมาอ่านแต่หาไม่เคยเจอ พี่มีแนะนำบ้างหรือไม่ครับ ขอบคุณครับ โดย chavanakorn ศุกร์ พ.ค. 13, 2011 6:45 am

Re: มองที่ปันผลเป็นหลัก ผิดรึเปล่าครับ ก่อนจะซื้อบริษัทไหนๆ ถึงแม้ว่าจะมีเป้าหมายในการซื้อแบบไหนๆ ก็ควรที่จะทำความเข้าใจกับตัวแปรสำคัญๆ เช่น 1.รายได้ คำถามสำคัญสำหรับหัวข้อนี้คือ -สัดส่วนรายได้ต่อผลิตภัณฑ์ต่างๆ เป็นอย่างไร (ก็ควรมองด้วยนะครับว่าผลิตภัณฑ์อะไร ) -แต่ละผลิตภัณฑ์มีจุดขายอย่างไร (ถามตัวเองและคนที่เคยใช้สินค้าประเภทนี้ว่าทำไมถึงต้องใช้ ต้องซื้อ คำถามนี้จะทำให้ตอบได้เบื้องต้นว่าผลิตภัณฑ์ของบริษัทมีข้อดีกว่าคู่แข่งอย่างไร) -อัตรากำไรของแต่ละผลิตภัณฑ์เป็นอย่างไร? ตรงนี้ก็คิดง่ายๆครับรายได้ - ต้นทุนขาย ดูจากหมายเหตุงบการเงินในหัวข้อจำแนกรายได้ตามลักษณะงาน ครับ(จำชื่อไม่แม่นนะครับ) -อัตราการเติบโตของแต่ละผลิตภัณฑ์ ตรงนี้ก็ควรจะต้องเข้าใจก่อนนะครับว่าผลิตภัณฑ์แต่ละตัวเป็นอย่างไร แล้วลองมองนึกไปว่าอีก 3 ปีหรือ 5 ปีคนจะใช้เพิ่มขึ้น เท่าเดิม หรือน้อยลง ประเด็นนี้สำคัญครับเพราะคุณจะบอกตัวเองได้ว่าผลิตภัณฑ์แต่ละตัวจะอยู่กับบริษัทอีกนานไหม ถามตัวเองและคนรอบข้างที่เคยใช้สินค้าก็ได้ครับจะได้กันความลำเอียงส่วนตัว 2.ต้นทุนของแต่ละผลิตภัณฑ์ -ต้นทุนสำคัญในการผลิตคืออะไร? เป็นสินค้าประเภทราคาขึ้นลงตามตลาดหรือไม่ ถ้าราคาขึ้นลงไม่ค่อยคงที่ ผมมองว่ามันเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่มากสำหรับธุรกิจในการที่จะควบคุมมันไว้ -ต้นทุนสำคัญๆ มีสัดส่วนระหว่างต้นทุนคงที่ (ค่าเสื่อม หรือรายจ่ายที่มีลักษณะไม่เพิ่มขึ้นตามยอดขายครับ) และต้นทุนผันแปรตามยอดขาย(วัตถุดิบในการผลิต) เป็นอย่างไร เพราะบางทีกิจการมีต้นทุนคงที่มากๆ ถ้ารายได้เพิ่มสูงขึ้นต่อเนื่อง อัตรากำไรขั้นต้นจะเพิ่มขึ้นด้วยครับ เพราะเกิดการประหยัดจากขนาดการผลิตที่มากขึ้น -อัตราต้นทุนต่อยอดขาย ของแต่ละผลิตภัณฑ์ คือตรงนี้คุณต้องสนใจผลิตภัณฑ์ที่ขายดีก่อนครับว่า อัตรากำไรขั้นต้นเป็นอย่างไร? มีลักษณะความผันผวนไหม? ผมขอยกตัวอย่างเช่นคุณวิเคราะห์ธุรกิจ A มีผลิตภัณฑ์ AA ขายดีมากมีสัดส่วนประมาณ 70% ของยอดขาย มีอัตรากำไรขั้นต้น 10% แต่ต้นทุนส่วนมากเป็นวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิตเช่นทองคำที่มีการผันผวนตามราคาตลาด ตรงนี้ก็บอกเลยว่ากำไรของบริษัทอาจจะไม่แน่นอนได้ในเวลาที่เศรษฐกิจมีความผันผวน เป็นต้นครับ ทางด้านอื่นๆ ไว้วันหลังมาเขียนเพิ่มใหม่ครับ แต่อ่านของ lynch ดีมากเลยครับผมคิดว่า lynch คือปรมาจารย์ที่ดีอีกท่านหนึ่งในการลงทุน โดย chavanakorn ศุกร์ พ.ค. 13, 2011 6:27 am

Re: เป็นไปได้ไหมที่ผุ้ตามจะประสบความสำเร็จ ทุกคนประสบความสำเร็จในการลงทุนได้ครับ มันไม่จำเป็นว่าต้องมี Performance หรูหราอะไรแบบที่ว่าเคยเลือกหุ้น 10 เด้งได้ แต่แค่เราไม่ขาดทุนและมี Performance ที่เติบโตทุกปีก็ถือว่าประสบความสำเร็จแล้วครับ อย่าไปเปรียบเทียบกับใคร ผมคิดว่าแค่เราได้ผลตอบแทนตามที่เราวางเป้าหมายไว้ก็ถือว่าประสบความสำเร็จแล้วครับ โดย chavanakorn อังคาร พ.ค. 10, 2011 5:03 pm

Re: ความยากของการลงทุนแบบ vi อินเวสเตอร์ ผมว่าคิดง่ายๆว่า อย่าหาเหตุผลที่ราคาจะลง แต่จงหาเหตุผลที่กำไรจะเพิ่มขึ้น เพราะในระยะยาวราคาจะขึ้นเพราะกำไรที่เพิ่มขึ้น ยกเว้นว่าในขณะนั้น PE จะสูงเกินที่กำไรจะไล่ทัน เพราะถ้าคุณลองมองกิจการต่างๆเราจะเห็นได้ว่าในระยะมากกว่า 3 ปีขึ้นไปถ้า PE เดิมไม่สูงเกินไปราคาจะเพิ่มขึ้นในอัตราที่มากกว่ากำไรที่เพิ่มขึ้นครับ ซึ่งก็สะท้อนให้เราเห็นว่าถ้ากำไรของกิจการเพิ่มขึ้น ราาก็ต้องเพิ่มขึ้นอย่างแน่นอน โดย chavanakorn อาทิตย์ พ.ค. 08, 2011 10:40 pm

Re: สงสัยเรื่องวัดมูลค่าหุ้นจาก PE ครับ ผมคิดว่าควรเปรียบเทียบอัตรากำไรสุทธิ และความสามารถในการทำกำไรเทียบกับอุตสาหกรรมก่อนด้วยนะครับ ก่อนที่จะคิดว่า PE ของบริษัทควรเท่ากับ PE ของอุตสาหกรรมเพราะ PE ของอุตสาหกรรมก็คิดเฉลี่ยมาจากทุกบริษัทรวมกัน ดังนั้นบริษัทที่ควรมี PE ดีกว่าอุตสาหกรรมก็ควรจะต้องมีอัตรากำไรสุทธิ หรือความสามารถในการทำกำไรสูงกว่าอุตสาหกรรมด้วย ดังนั้นถึงมีการย้ำในหลักการว่าควรที่จะดูคุณภาพของกิจการก่อนที่จะคิดว่าราคาที่ซื้อเหมาะสมหรือไม่ โดยปกติเราก็ควรเทียบ ROA ROE อัตรากำไรสุทธิ EBITDA/รายได้ เป็นต้นครับ โดย chavanakorn จันทร์ พ.ค. 02, 2011 9:56 pm

Re: ในยามที่ตลาดเป็นขาลง หุ้นVIชั้นดี ลงด้วยไหมครับ? ดร.ท่านก็มีวิธีการปรับพอร์ตตามวิธีของท่านครับ จำเรื่องของสัดส่วนการลงทุนในหุ้นได้ไหมครับ ที่ท่านบอกว่าจะกำหนดสัดส่วนการลงทุนในหุ้นแต่ละตัว ดังนั้นเวลาที่ราคาลงมาท่านจะปรับพอร์ตในส่วนของหุ้นที่มีสัดส่วนมากกว่าที่กำหนดไปซื้อหุ้นที่มีสัดส่วนต่ำกว่าที่กำหนดครับ แต่ก่อนอื่นท่านจะวิเคราะห์ก่อนว่าสิ่งที่เกิดขึ้นในขณะนั้นกระทบต่อพื้นฐานความสามารถในการทำกำไรของบริษัทที่ท่านถือหรือไม่? และท่านอาจจะมีการเปลี่ยนบริษัทที่ถือในขนาดนั้นก็ได้ครับ แต่โดยส่วนมากแล้วยามที่เกิดอาการตกใจหุ้นทั้งตลาดราคาก็จะตกเหมือนกันหมดล่ะครับ แต่บริษัทที่ยังสามารถทำกำไรได้ก็จะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว เร็วกว่าตลาด ซึ่งก็เป็นผลให้นักลงทุนชั้นเซียนบางท่านได้กำไรในตลาดขาลงครับ โดย chavanakorn จันทร์ พ.ค. 02, 2011 9:47 pm

Re: ทำไมเงินเฟ้อแล้วหุ้นต้องตก ถ้าคิดแบบง่ายๆ ถ้าผมมีรายได้ 15,000 บาทเท่าเดิม แต่ราคาสินค้าในการดำรงชีพเริ่มเพิ่มสูงขึ้น ผมก็คงต้องประหยัดมากขึ้น หรือไม่ถ้าประหยัดไม่ได้ผมก็ต้องเริ่มกู้มาบริโภค ซึ่งในอนาคตผลที่ได้ก็คือ สินค้าขายได้น้อยลง หรือไม่สินค้าขายได้เท่าเดิม แต่ยอดเงินกู้เพิ่มสูงขึ้น แล้วถ้าผมมีรายได้เพิ่มขึ้น การบริโภคก็คงเหมือนเดิมหรืออาจจะบริโภคเพิ่มสูงขึ้นด้วย ดังนั้นผมคิดว่าก็ควรพิจารณาด้วยว่ารายได้เพิ่มขึ้นหรือไม่? ถ้าเพิ่มขึ้นเท่ากับอัตราเงินเฟ้อ ผมก็ไม่คิดว่าจะมีผลกระทบอะไรกับตลาดหุ้น และน่าจะทำให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นอีกเนื่องจากบริษัทต่างๆขายสินค้าได้ราคาเพิ่มขึ้น กำไรก็จะเพิ่มขึ้นไปด้วยนั่นเอง แต่ถ้ารายได้เพิ่มไม่เท่าเงินเฟ้อ ก็สะท้อนแน่นอนว่าบริษัทต่างๆก็จะขายสินค้าได้น้อยลง กำไรน้อยลง ในอนาคต แต่ก็ไม่สามารถบอกได้ว่าจะกระทบทันที หรือว่าค่อยๆกระทบ เพราะเราสามารถกู้เงินมาบริโภคได้ แล้วเงินเฟ้อมาจากไหน มันก็มาจากการเพิ่มปริมาณเงินเข้ามาในระบบของ USA แต่เราก็ต้องพิจารณาต่อนะครับว่าแล้วเงินส่วนใหญ่ไปไหน ไปสู่การลงทุนในส่วนของธุรกิจ หรือไหลไปสู่การเก็งกำไร ในปัจจุบันผมว่าน่าจะเป็นการเก็งกำไรมากกว่า ซึ่ง ณ จุดๆหนึ่งก็น่าจะหมดความน่าสนใจ เพราะผลตอบแทนที่ได้เริ่มน้อยลง ภาวะฟองสบู่ที่ทำให้ราคาสูงกว่าความเป็นจริงก็จะเริ่มลดลง เพราะถ้าผลตอบแทนจากการเก็งกำไรเริ่มน้อยกว่าอัตราดอกเบี้ยการเก็งกำไรก็จะลดลง และหันไปตลาดตราสารหนี้แทน แต่ต้องอยู่ในสมมติฐานที่เศรษฐกิจโลกไม่พังไปก่อน โดย chavanakorn อังคาร มี.ค. 22, 2011 11:38 pm

Re: Re: เสนอ ps and Lpn ps เจ้าตลาด ทาวเฮ้าส์ถูก Lpn เจ้าตลาด คอนโดสูงกลาง-ถูก เห็นแย้งครับ  ธุรกิจอสังหา  ถึงจะเป็นเจ้าตลาดตอนนี้  แต่ไม่มี Barrier to entries ใครทุนหนาก็สามารถเข้ามาทำได้  ถ้า LH หน้ามืดลงมาเล่น ระดับล่าง  2 เจ้านี่ก็สั่นคลอน แล้ว ผมไม่คิดเช่นนั้น การยึดตลาดทำเฉพาะในสิ่งที่ตัวเองถนัด ย่อมสำคัญกว่า ผมว่าเรื่องของ แบรนด์ การเข้าใจลูกค้า และความสามารถที่จะตอบสนองความต้องการนั้น จะเป็นเรื่องสำคัญสำหรับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ถามว่าเจ้าตลาดถูกทั้งสองบริษัท มีข้อได้เปรียบสำคัญคือเค้าคุมต้นทุนเป็น และเข้าใจว่าลูกค้าที่ต้องการจ่ายราคาผ่อนบ้านเท่ากับราคาค่าเช่าบ้านนั้นมีอยู่ ทำให้เค้าเป็นเจ้าตลาดได้ การคุมต้นทุนในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์นั้นไม่ใช่เรื่องง่ายครับ ส่วนการเข้าใจลูกค้าก็ไม่ง่าย ต้องผ่านการสัมผัส ถ้าถามผมคุณทองมา ถือว่าเข้าใจมากที่สุด เพราะท่านจนแต่เด็ก ส่วนถ้า LH มาทำ ผมก็บอกได้เลยครับว่าคงกลิ้งไม่เป็นท่า เพราะแบรนด์ LH จะลงมายาก คนระดับล่างจะคิดว่าราคาแพง ต้องใช้เวลาเรียนรู้อีก แต่ตอนนี้ PS กับ LPN เค้าก็ขยับมาสร้างแบรนด์ให้เข้มแข็ง ซึ่งทำให้ LH ลงมาเล่นลำบากมากขึ้นอีก การทำธุรกิจนั้น ไม่ใช่คิดว่าผลิตสินค้าเป็น แล้วจะขายได้ทุกตลาด มันต้องเข้าใจตลาดด้วยนะครับ ผมขอเป็นส่วนหนึ่งที่คิดว่า PS กับ LPN นั้นมีความได้เปรียบในการแข่งขันในตลาดระดับล่างครับ แต่ถ้าถามตลาดอื่นผมก็ไม่ขอ Comment ครับ โดย chavanakorn อาทิตย์ มี.ค. 06, 2011 4:17 pm

Re: จะเกิดอะไรถ้า...ดอกเบี้ยขึ้น !!! ผมอาจจะมองในแง่ร้ายเกินไป แต่ถ้าเกิดก็คงจะตกต่ำยาวนานเหมือนยุคTHE GREAT DEPRESSION ทำให้ผมเป็นห่วง แต่ในร้ายย่อมมีดี เพราะทุกคนเริ่มวิตกกังวัล ความเลวร้ายก็อาจจะไม่เกิด อย่างน้อยก็คนที่รู้จักเตรียมการป้องกันครับ โดย chavanakorn อาทิตย์ มี.ค. 06, 2011 8:26 am

Re: จะเกิดอะไรถ้า...ดอกเบี้ยขึ้น !!! สิ่งที่น่ากังวลหลังเกิดวิกฤต ก็คือมันคือวิกฤตแบบไหน ปี 40 มันคือวิกฤตบ้านเรา ต่างประเทศไม่ได้เกิดวิกฤตอะไรโดยเฉพาะสหรัฐอเมริกา ปี 50 - 51 วิกฤตภายนอก สหรัฐอเมริกาเกิดวิกฤต จีนและเอเชียเป็นผู้โอบอุ้ม จนทำให้เศรษฐกิจกลับมาได้ ถ้าเรามาอง 2 วิกฤตนี้จะเห็นว่ามันไม่ได้โดนทุกกลุ่มเศรษฐกิจเหมือนกัน แต่วิกฤตปี 55 นั้นจะโดนทุกกลุ่มประเทศทั่วโลก จากปัญหาราคาสินค้าเพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว หนี้รัฐบาลเพิ่มขึ้นมหาศาลเนื่องจากนำมาอุดหนุนราคาสินค้าภายในประเทศ เมื่อรัฐบาลทั่วโลกเริ่มมีปัญหา เศรษฐกิจทั่วโลกจะเข้าสู่ภาวะวิกฤต แล้วรอบนี้จะเกิดการตกต่ำรุนแรง เนื่องจากว่าทุกประเทศทั่วโลกต่างเผชิญปัญหาวิกฤตร่วมกัน ผมยังคิดไม่ออกว่าจะมีประเทศใดเป็นตัวช่วยสำหรับวิกฤตคราวนี้ โดย chavanakorn เสาร์ มี.ค. 05, 2011 6:16 pm

Re: จะเกิดอะไรถ้า...ดอกเบี้ยขึ้น !!! เรื่องฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ นะครับพอดีผมหาตัวเลขไม่เจอที่สถาบัน AREA ออกมาบอกว่า Supply เกินไม่ถึง 5% เมื่อเทียบกับช่วงก่อนปี 40 ซึ่งฟองสบู่แตก แต่ผมอยากให้เทียบในเชิงตัวเลข เพราะยอดการซื้อมันเพิ่มขึ้นมาก ทั้งๆที่คนมันไม่ได้เพิ่มขึ้นมากอย่างที่เรารู้ๆกัน เรื่องอัตราดอกเบี้ยนั้นถ้ามองแค่เพียงปีเดียวผมก็คิดว่าไม่มีปัญหาอะไรเพราะแค่ 4% แต่ถ้าเรามองไปอีกหลายๆปี กับปัญหาการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าอย่างต่อเนื่องซึ่งจะทำให้ราคาสินค้าแพงขึ้นอีก แล้วธนาคารแห่งประเทศไทยจะขึ้นดอกเบี้ยอีกหรือไม่เพื่อสกัดเงินเฟ้อ ทั้งๆที่เรารู้อยู่เต็มอกว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมันไม่ได้จูงใจให้ผู้ซื้อที่เป็นคนระดับกลาง รู้จักอดออมและประหยัดเพื่อนำเงินมาฝากธนาคารกินดอกเบี้ยดีกว่านำไปบริโภค เพราะพวกเขามีเงินเดือนพอกับรายจ่าย ซึ่งเมื่อรายจ่ายมันสูงขึ้นมาก เงินเดือนก็ไม่พอจ่าย ถ้าจะหันไปกู้เงินก็เจอดอกเบี้ยสูงอีก ซึ่งถ้าท่านจะหาเคสเปรียบเทียบก็จะเห็นได้ในหนังสือเศรษฐศาสตร์ที่เกิดภาวะ ดอกเบี้ยสูง เงินเฟ้อสูง คนจนมีแต่ตายกับตายครับ แล้วอุตสาหกรรมต่างๆก็จะขายสินค้าได้น้อยลงโดยเฉพาะอุตสาหกรรมที่ต้องขายสินค้าให้แก่คนในประเทศ แถมต้นทุนสินค้าก็สูงขึ้นเนื่องจากเงินเฟ้อ รายได้ก็น้อยลง เนื่องจากเมื่อของทุกอย่างขึ้นราคาหมด คนก็มีกำลังซื้อน้อยลง ก็จะตามมาด้วยการปิดกิจการไป ปัญหาต่อมาคือคนตกงานเพิ่มมากขึ้น เราอาจจะบอกได้ตามภาษาเศรษฐศาสตร์ว่ามันจะกลับสู่ภาวะปกติด้วยกลไกราคา แต่ผมคิดว่าเมื่อโลกเป็นโลกาภิวัฒน์ กลไกราคาช่วยอะไรไม่ได้เลย เพราะราคาสินค้าจะอ้างอิงราคาตลาดโลก ยกเว้นแต่ว่าโลกทั้งโลกเศรษฐกิจล่มหมด ราคาสินค้าก็จะถูกลงเพราะไม่มีใครมีกำลังซื้อ แต่ปัจจุบันประเทศเราคงตายก่อน เพราะพ่อค้าคนกลางผูกขาดตลาด ซื้อจากเกษตรกรถูก แต่ขายต่อราคาสูง ทำให้เกษตรกรบ้านเรายากจน จนไม่สามารถซื้อสินค้าอื่นๆได้ อาจจะมีคนแย้งได้อีกว่าเกษตรกรบางคนก็รวยเอาๆ ผมก็ขอตอบว่าถ้าปลูกพืชที่มีสมาคมแข็งแรง ก็รวยได้ครับ แต่ถ้าไปปลูกพืชที่พ่อค้าคนกลางผูกขาดก็มีแต่ตายกับตายครับ สรุปแล้วการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศไทยครั้งนี้ อาจจะช่วยให้รอด หรือ ร่วงก็เป็นได้ครับต้องรอดูต่อไป แต่ผมก็ภาวนาให้เราอยู่รอดได้ในอนาคตต่อไป โดย chavanakorn เสาร์ มี.ค. 05, 2011 1:50 am

Re: บทเรียนหุ้นโภคภัณฑ์/ดร. นิเวศน์ เหมวชิรวรากร อาจารย์ยังคงห่วงใย และเฝ้ามองดูบุคคลใน web นี้อย่างสม่ำเสมอ และก็ไม่เคยเลยที่จะรั้งรอให้เกิดผลเสียหายกับคนใน web นี้ก่อนจึงค่อยออกบทความให้ความรู้ ผมชื่นชมอาจารย์มากนะครับ ผมเฝ้ามองดูพฤติกรรมของคนที่อยากจะเล่นกะไฟใน web นี้มาพอสมควร ขอบคุณท่านอาจารย์ที่มาคอยเตือนสติคนกลุ่มนี้ และหวังว่าจะไม่มีคนอยากเล่นกะไฟทั้งๆที่ยังไม่รู้ทิศทางลมนะครับ เพราะลมอาจพัดไฟเข้าตัวจนไหม้เกรียมหมดเนื้อหมดตัวเอาได้ โดย chavanakorn อาทิตย์ ก.พ. 20, 2011 10:19 pm

Re: วัฎจักรหุ้นอสังหา , เดินเรือ ผมคิดว่าถ้าจะโตได้ ควรไปในจังหวัดหัวเมืองใหญ่เพิ่มมากขึ้น มากกว่ากระจุกตัวในกรุงเทพมหานครซึ่งเริ่มมี Demand ที่ลดลงจากการที่ซื้อกันมากเกินไปในปีก่อน และหลายๆปีที่ผ่านมา ปีนี้มีความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย และอัตราเงินเฟ้อ รวมถึงค่าเงินบาทที่แข็งค่าซึ่งจะทำให้ต่างชาติเริ่มไม่ซื้ออสังหาริมทรัพย์ในเมืองไทยเนื่องจากมีราคาสูงขึ้น อสังหาริมทรัพย์นั้นส่วนมากดำเนินงานด้วยการกู้เงินอัตราดอกเบี้ยที่ปรับขึ้นก็จะทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้นด้วยนะครับ รวมไปถึงค่าแรง ค่าวัสดุก่อสร้างที่เตรียมปรับเพิ่มขึ้นในปีนี้้ ทำให้ต้นทุนปรับเพิ่มสูงขึ้น ผมมองดูแล้วก้เลยนึกถึงหนังสือของลินซ์ที่กล่าวถึงเรื่องวัฏจักรการซื้อรถยนต์ ลองเปรียบเทียบกับการซื้อบ้านในช่วงหลายปีที่ผ่านมาดูนะครับ บางทีการที่ยอดขายเติบโตต่อเนื่องหลายปี ก็ไม่ได้การันตียอดขายของบริษัทในอนาคตเราอย่าลืมนะครับว่ายังไงมันก็คืออุตสาหกรรมที่เป็นวัฏจักรอยู่ดี ยอดขาย Presale ที่ประกาศสูงๆ เมื่อทุกอย่างมันชะงักงันไป อาจถูกยกเลิก 50% ก็เป็นได้ครับ โดย chavanakorn เสาร์ ก.พ. 12, 2011 8:26 pm

Re: เอเจนซี่ฟอร์เรียลเอสเตท โต้ข่าวคอนโดฯล้น สำหรับอสังหาริมทรัพย์ ผมอยากรู้ว่าเคยคิดกันไหมว่า Demand จริงๆแล้วมีอยู่กี่หน่วย เพราะผมเห็นว่าทุกบริษัทต่างประกาศนโยบายเชิงรุก ซึ่งผมคิดว่ามูลค่าการเปิดโครงการรวมกันมันมากกว่ายอดซื้อจริงๆต่อปีสักอีก ถ้าจะมองว่าก็ไม่ได้ขายปีเดียวหมด แต่ที่ผมเห็นก็คือพอปีหน้าก็เพิ่มโครงการเข้ามาในระบบอีก บางทีการรวบรวมข้อมูลท่านไม่ได้นำ Supply ที่กำลังสร้างเสร็จเข้ามารวมหรือเปล่า เพราะมันเริ่มมากเกินไปแล้วสำหรับคอนโดมิเนียม และการให้ข่าวของผู้รู้ทั้งหมดทำยังกับว่า Demand มันมีมากเสียจนว่าสร้างเท่าไหร่ก็ขายได้หมด ซึ่งจริงๆประชากรของประเทศไทยก็ไม่ได้เพิ่มมากขึ้นขนาดนั้น ผมไม่มีตัวเลขมายืนยันก็จริง โดย chavanakorn พุธ ก.พ. 09, 2011 11:56 pm

Re: ถ้าจะเป็น VI จะต้องเรียนรู้วิธีการ cut loss ไหมครับ? ผมคิดว่าการยึดติดกับหลักการทางทฤษฏีเกินไปบางทีก็เป็นปัญหานะครับ เช่นกรณีคุณคิดว่าแนวโน้มมันลงแน่ๆ 50% เนื่องจากเกิดวิกฤตเศรษฐกิจซึ่งถ้าคุณยึดหลักการ VI คือวิเคราะห์พื้นฐานถ้าไม่เปลี่ยนก็ถือต่อไป แต่ถ้าคุณปล่อยหุ้นออกไปแล้วกลับมาใหม่เมื่อตลาดนิ่ง เมื่อราคากลับมาที่เดิมคุณก็ได้กำไรแล้วนะครับ แต่บางทีคุณก็ต้องมองให้ออกว่าลงลึก หรือแค่ผิวเผิน สำหรับผมลง 10% ผมก็เฉยๆนะครับ แต่ก็เสียดายบ้างเนื่องจากไม่มีเงินมาเพิ่ม แต่ถ้าผมคิดว่าแนวโน้มมันไปไม่ไหว ก็น่าจะขายออกไปแล้วรอซื้อใหม่ดีกว่า ผมคิดว่าการลงทุนก็ควรที่จะยืดหยุ่นได้บ้าง อย่ายึดติดกับทุกสิ่ง ต้องทันกับสถานการณ์ครับ โดย chavanakorn อังคาร ก.พ. 01, 2011 11:07 pm

Re: ธุรกิจอะไรจะได้รับผลบวกจาก ศูนย์กระจายสินค้าของจีน ผมคิดว่าจะเกิดการพัฒนาทางความคิดของ Brand ไทยมากขึ้นครับ ทุกวันนี้เรามีบัณฑิตที่มีความสามารถด้านการตลาดมากมาย แต่บริษัทขนาดกลางและเล็กไม่เคยสนใจรับเข้าทำงาน เพราะเถ้าแก่คิดเสมอว่า "ขายของถูก" ไม่ต้องใช้การตลาด แต่ต่อไปต้องปรับตัว มันหมดสมัยแล้วครับที่ทุกคนจะเฮโลกันให้รัฐออกกฏหมายมาบังคับต่างชาติ นี่มันยุคการค้าเสรี แต่รัฐควรให้ธุรกิจเหล่านี้เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์เพื่อสร้างความโปร่งใสด้านบัญชี ส่วนบริษัทขนาดกลางและเล็กผมคิดว่าที่ไม่มีคุณภาพจะหายไป อันนี้สำหรับธุรกิจที่ได้รับผลกระทบ สำหรับธุรกิจที่ได้รับประโยชน์ ผมไม่คิดว่าโลจิสติกส์จะโตนะครับเพราะจีนเค้าจะใช้บริษัทของจีนด้วยกันซึ่งทุกวันนี้มีเข้ามาดำเนินธุรกิจในประเทศไทยแล้วครับ แต่ธุรกิจประเภทอสังหาริมทรัพย์น่าจะได้รับประโยชน์เนื่องจากเขตเมืองขยายตัวขึ้น ธุรกิจ Office ต่างๆ ธุรกิจประเภทของกิน โรงเรียน โรงพยาบาล ห้างสรรพสินค้าน่าจะไม่ขยายตัวมากเพราะมีเมกะบางนาในแถบนั้น โดย chavanakorn อังคาร ก.พ. 01, 2011 8:18 pm

Re: ถ้าจะเป็น VI จะต้องเรียนรู้วิธีการ cut loss ไหมครับ? ผมคิดว่าควรคิดถึงทิศทางลมไว้บ้างก็ดีนะครับ ถึงแม้ว่าราคาอาจลงไม่นาน แต่ถ้าแนวโน้มมันลงเยอะถอยไปตั้งหลักก่อนก็น่าจะดีครับ วิธีการหรือหลักการจงใช้อย่างมีสติ และรอบคอบ ดังนั้นเราควรมองอนาคตให้ออกครับว่ามันไปทิศทางไหน โดยเฉพาะการลงแบบหนักๆๆ ถ้าคาดการณ์ได้ก็จะทำกำไรได้เพิ่มมากขึ้น โดย chavanakorn อังคาร ก.พ. 01, 2011 8:16 am

Re: ไอสไตน์ นี้เขาเล่นหุ้นรึเปล่าครับ แล้วเขาชนะตลาดได้เปล่า ความสามารถของมนุษย์ที่สวรรค์ประทานมา ล้วนมีความโดดเด่นแตกต่างกัน บางคนเป็นพ่อค้าผู้ยิ่งใหญ่ บางคนเป็นนักลงทุนผู้ยิ่งใหญ่ บางคนเป็นนักฉวยโอกาส ดังนั้นความโดดเด่นที่แตกต่างกันนี้ จึงกำหนดบทบาทของมนุษย์แต่ละคน ความพยายามอย่างแรงกล้าอาจเปลี่ยนให้คนที่ไม่มีอะไรโดดเด่น สามารถสร้างความโดดเด่นขึ้นมาได้ ดังคำกล่าวของขงจื้อที่ว่า "ลิขิตฟ้า หรือจะสู้มานะคน" แต่ผมมีคำกล่าวนึงอยากเตือนทุกคนนะครับ "รู้คือไม่รู้ ไร้ประโยชน์คือมีประโยชน์" โดย chavanakorn อังคาร ก.พ. 01, 2011 8:11 am

หุ้นดีอนาคตเยี่ยมฐานแกร่ง แต่PEสูง ชาว VI วิเคราะห์ยังไงครับ สำหรับผมแล้ว CPALL เป็นบริษัทที่มองยังไงก็ดูดีครับ ประสิืทธิภาพทั้งทางด้านการจัดการต้นทุน การจัดการการขาย การจัดการช่องทางการขาย หรือแม้แต่การวาง Positioning ซึ่งก็ต้องยอมรับว่ามีประสิทธิภาพสูงที่สุดบริษัทนึงในเมืองไทย ความสำเร็จของ CPALL ในวันนี้น่าจะเป็น Model ที่สามารถ copy ไปขยายต่อสู่ธุรกิจอื่นๆของเมืองไทยได้ครับ ทั้งหลักการบริหารและวิธีคิดในการต่อกรด้านการตลาดกับคู่แข่งที่เพิ่มเข้ามาอย่างต่อเนื่อง แต่ถ้ามองด้านราคานั้นทุกวันนี้ที่ 28 บาท ถามกันง่ายๆครับถ้าเราซื้อตัวนี้แล้วราคาขึ้นไป 1 เด้ง โดยที่มี PE เท่าเดิมก็เท่ากับว่ากำไรต้องโตขึ้น 1 เท่าตัวดังนั้นอีกกี่ปีที่จะทำให้ได้กำไรขนาดนั้น สำคัญคือไม่ปฏิเสธว่าบริษัทนี้มีสิทธิ์ที่จะมียอดขาย 2 แสนล้าน แต่สำคัญคือเมื่อไหร่ถ้าเราต้องถือราคานี้ไปอีก 5 ปีเพื่อผลตอบแทน 1 เท่าตัวสู้หาตัวอื่นที่มูลค่ายังไม่ได้เปิดเผยมากนักไม่ดีกว่าหรอครับเผลอๆ 5 ปี อาจจะได้ผลตอบแทนมากกว่านะครับ อันนี้ถือเป็นหลักการลงทุนแบบเน้นการเติบโต โดย chavanakorn เสาร์ พ.ค. 15, 2010 3:12 pm

สอบถามแนวคิดเรื่องการประมาณ PE ครับ เอาหลักคิดง่ายๆไหมครับ PE ประมาณการณ์ = PE ที่คุณยอมจ่ายเพื่อจะซื้อและรับผลตอบแทนเพียงเงินปันผลในแต่ละปี ลองคิดดูง่ายๆนะครับเราอาจใช้ PE ที่ 20 เท่าก็ได้ แต่ถามว่าราคานั้นจะมีคนจ่ายไหมถ้าเค้าซื้อแล้วรับแต่เงินปันผล ที่ให้ผลตอบแทนแค่เพียงปีละ 2% อาจจะมีคนซื้อ แต่ถามว่าคุณซื้อไหม ถ้าคุณคิดว่าต่อไปเค้าก็จะเติบโตแค่เพียงสูงกว่า GDP 2-3%  ดังนั้นผมจึงอยากให้มองว่า PE ที่เหมาะสมก็คือ PE ที่สูงสุดที่คุณจะซื้อเพื่อรับผลตอบแทนเพียงเงินปันผลในแต่ละปี ซึ่งส่วนตัวสำหรับผมผมว่าต่ำสุดไม่น่าเกิน 4% ครับในภาวะที่ดอกเบี้ยพันธบัตรระยะเวลา 1 ปี เท่ากับ 1% กว่าๆนะครับ โดย chavanakorn อาทิตย์ พ.ค. 09, 2010 5:11 pm

ไม่มีหัวข้อ โดย chavanakorn อาทิตย์ พ.ค. 09, 2010 4:54 pm

มือใหม่ จะหาหุ้น 10 เด้ง ได้จริง หรือ ผมคิดว่าการแตกฉานในความรู้ด้านการลงทุนแบบ VI นั้นต้องผ่านการทดลองความคิดหลายๆครั้งเพื่อหาจุดลงตัวที่เราถนัดสุด ผมคิดว่าไม่มีอะไรดีไปกว่าลงมือทำ    คุณอาจจะทดลองด้วยเงินหลักหมื่นก่อนเพื่อลงทุนในบริษัทสักบริษัทนึงที่คุณได้ทำการประเมินและวิเคราะห์เองอย่างถี่ถ้วนแล้ว เพื่อดูว่าสิ่งที่คุณประเมินนั้นถูกต้องหรือไม่ แล้วถ้าเกิดมันผิด มันเกิดจากอะไร? แล้วทำการแก้ไขและทดลองซ้ำไปซ้ำมาเรื่อยๆ จนคุณเริ่มมั่นใจในตัวเองมากขึ้นคุณก็อาจจะลงทุนเต็มจำนวนเงินที่คุณมีเลยก็ได้ครับ    เหตุผลที่ผมอยากให้คุณลองลงทุนดูก่อนเพราะว่ามันมีบทพิสูจน์ทางด้านจิตใจเยอะเหมือนกันในตลาดหลักทรัพย์ เพราะบางทีหุ้นดีๆก็ราคาลดลงฮวบฮาบเหมือนกัน ตรงจุดนี้ถ้าคุณได้เจอกับสภาวะการณ์นั้นคุณก็จะมีคำถามในใจคำถามแรกเลยว่า "เราคิดอะไรผิดไปหรือเปล่า ทำไมราคาลงเอาๆ" แล้วบางทีคุณอาจจะเผลอขายมันออกมา เพราะกลัวที่จะขาดทุน ถามว่าผิดไหมก็ต้องตอบว่าไม่ผิด แต่ถ้าเกิดคุณใช้แนวทาง VI ในการประเมินราคาสิ่งที่คุณควรทำก่อนตัดสินใจขายก็คือการตรวจสอบข่าวสารต่างๆที่เกี่ยวข้องกับบริษัทที่เราลงทุนไปก่อน ว่ามีปัจจัยใดบ้างไหมที่กระทบต่อสมมติฐานของเราก่อนซื้อหุ้น ถ้าจะให้ดีต้องประเมินมูลค่าใหม่ให้แน่ใจอีกที ถ้าคำตอบที่ได้คือมันก็ไม่ได้กระทบอะไร คุณก็จงเชื่อในสิ่งที่คุณคิดแล้วก็ต้องเชื่อในกฏของมันว่าในระยะยาวหุ้นจะวิ่งเข้าหามูลค่าที่สมเหตุสมผลสำหรับมันเสมอ     แล้วการลงทุนแนว VI ก็ไม่ใช่การซื้อแล้วถือมันไว้ยาวๆอย่างเดียวนะครับเราต้องมีการประเมินปัจจัยต่างๆตลอดเวลา ผมบางทีว่างๆก็ประเมินมูลค่าหุ้นที่ถือไว้ตลอด เพราะบางทีอาจมีบางจุดที่เราไม่ได้มอง แล้วทำให้เราประเมินมันผิดไป ดังนั้นผมคิดว่าเราควรตรวจสอบปัจจัยต่างๆตลอดเวลาอย่างน้อยไตรมาสล่ะ 1 ครั้ง ขอให้โชคดีในการลงทุนนะครับ โดย chavanakorn อาทิตย์ พ.ค. 09, 2010 4:47 pm

เพียงสองวัน Face Book ของเวบเราก็มีสมาชิกถึงพันคนแล้ว ผมหาไม่เจออ่ะครับรบกวนขอชื่อหน่อยได้ไหมครับได้ไปแอดถูก โดย chavanakorn เสาร์ พ.ค. 08, 2010 9:28 pm

มือใหม่ จะหาหุ้น 10 เด้ง ได้จริง หรือ ถ้าจะตอบคำถามนี้ ก็ต้องคิดก่อนว่าในความคิดของเรานั้นหุ้นขึ้นจากอะไร แล้วทำไมมันถึงมีมูลค่าเพิ่มขึ้น      สำหรับผมถ้าถามคำถามนี้ผมตอบได้ทันทีว่าในระยะยาวหุ้นขึ้นเพราะกำไรที่เพิ่มขึ้น และนักลงทุนจะค่อยๆเพิ่ม PE ให้แก่บริษัทอย่างค่อยเป็นค่อยไปเรื่อยๆ ถ้ากำไรของบริษัทยังเติบโตอย่างมั่นคง      ดังนั้นผมก็สามารถตอบได้ว่าในตลาดบ้านเราหุ้น 10 เด้ง 5 เด้ง ก็ต้องมีอยู่แน่ๆ แต่เราจะไปคิดว่าต้อง 10 เด้งใน 5 ปีอันนี้คงเป็นเรื่องยาก เพราะในตำรา VI หรือเซียนๆทั้งหลายทุกคนก็ถนัดแต่คำนวณราคาเ้ป้าหมาย แต่ทุกคนก็ไม่สามารถยืนยันได้ว่าใช้ระยะเวลาเท่าไหร่ที่มันจะไปถึงราคานั้น     แต่ถ้าคุณจะลองหาดูคุณก็ต้องคิดก่อนว่าบริษัทไหนที่จะมีกำไรเติบโตอย่างน้อย 3-5 เท่าใน 5 ปี แล้ว PE ในปัจจุบันของบริษัทนั้นต่ำกว่า 10 เท่า แล้วเมื่อคุณซื้อ คุณก็ต้องเชื่อในปัจจัยต่างๆที่คุณได้คิด และคำนวณราคาเป้าหมายมา และทบทวนตรวจสอบัจจัยต่างๆเสมอว่ามันได้เปลี่ยนแปลงไหม ส่วนอีกด้านหนึ่งผมคิดว่าถ้ากำไรบริษัทเติบโตขนาดนั้นโอกาสที่ PE จะเพิ่มเป็น 15 หรือ 20 เท่าก็เป็นไปได้ครับ โดย chavanakorn เสาร์ พ.ค. 08, 2010 6:29 pm

อนาคต!!! หุ้นอสังหา!!! การซื้อซ้ำมันไม่นานอย่างที่คิดครับ เพราะปัจจุับันเราเคลื่อนตัวสู่ตลาดที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้น กล่าวคือผู้บริโภคถูกแบ่งประเภทมากขึ้นเราลองดูในตลาดการ Focus กลุ่มลูกค้าแยกตั้งแต่ระดับอายุ 25-30 ปี ไปถึงกลุ่มอายุ 55 ปีขึ้นไป แยกย่อยตามไลฟ์สไตล์ในเมืองนอกเมืองอีก ซึ่งเราก็จะเห็นคอนโด ทาวน์เฮ้าส์ บ้านเดี่ยวออกมาตอบโจทย์แต่ละ Segment มากมายครับการดูดีมานด์ของตลาดต้องดูที่ดีมานด์ใน Segment ถึงจะถูกเพราะสามารถรู้ได้ว่ามันเกินความต้องการแล้วหรือยัง เราอาจจะบอกว่าคนซื้อมีสองประเภทคืออยู่เอง และปล่อยเช่า แต่เราอย่าลืมว่าสุดท้ายของดีมานด์ที่มีก็คือดีมานด์ของคนที่จะอยู่นั่นเอง ดังนั้นการวิเคราะห์ด้านประชากรที่เห้นหลายๆท่านนำมาให้ดูถือว่าดีมาก แต่ถ้าเราแยกย่อยตามอายุได้ด้วยก็จะดีครับเพราะเราสามารถวิเคราะห์ดีมานด์ได้อย่างเที่ยงตรงมากขึ้น ผมเอ่ยหัวข้อเรื่องการซื้อซ้ำแต่กล่าวเลยเถิดมามากแล้วขอเข้าเรื่องเลยดีกว่า ก็คือผมกำลังจะบอกว่าทุกวันนี้สำหรับคนอายุ 25-30 ปีก็จะซื้อห้องขนาดเล็กในเมือง แต่เราลองนึกความเป็นจริงก็คือถ้าพวกเขาแต่งงานก็ต้องซื้อห้องขนาดเพิ่มขึ้นจริงไหม? ก็จะเป็นห้องขนาดใหญ่ที่มี 2 ห้องนอน และพอลูกเขาโตขึ้น แน่นอนพวกเขาอาจจะมีการย้ายที่อยู่ออกไปคนเหล่านี้ก็อาจจะเกษียณตัวเองย้ายออกไปอยู่บ้านหลังเล็กๆชานเมืองที่ราคาถูกกว่า ก็จะเห็นว่าจะมีการซื้อบ้านสามรอบอย่างที่ผมกล่าวมา หลายคนอาจจะแย้งว่าทุกวันนี้ไม่เป็นอย่างนั้น แต่คุณลองดูเทรนของตลาดให้ดีครับ และตลาดก็จะเปลี่ยนไปเป็นกระแสนี้มากขึ้น อีกเหตุผลที่จะกล่าวคือการเปลี่ยนที่อยู่ตามฐานะที่สูงขึ้น จากตอนแรกรายได้น้อยก็ซื้อบ้านขนาดเล็ก พอฐานะเติบโตขึ้นก็ซื้อบ้านหลังใหญ่ขึ้นคนจำนวนนี้ยังมีอยู่ในสังคมซึ่งก็เป็นตัวผลักดีมานด์ให้มีอย่างต่อเนื่องครับ โดย chavanakorn อาทิตย์ พ.ค. 02, 2010 12:08 am

ไม่มีหัวข้อ โดย chavanakorn อาทิตย์ เม.ย. 25, 2010 10:02 pm

N-park ราคา 0.03 บาทแล้ว ตอบว่าไม่มีครับ โดย chavanakorn เสาร์ เม.ย. 24, 2010 9:51 pm

ไม่มีหัวข้อ โดย chavanakorn พฤหัสฯ. เม.ย. 22, 2010 10:05 pm

ถ้าตัดสินใจซื้อหุ้นตอนนี้ ถ้าเราตัดสินใจลงทุนโดยใช้ PE ตลาด ก็แสดงว่าเรากำลังจะซื้อแบบเหมาเข่งซึ่งก็ต้องบอกว่าค่อนข้างแพงในปัจจุบัน มันก็คงเหมือนเวลาเราไปซื้อของแล้วแม่ค้าเค้าบอกว่าเหมาเลยไหมค่ะทั้งหมดนี้ฉันคิดตัวเท่านี้ ซึ่งในบางตัวก็อาจมีราคาสูงไป หรือในบางตัวก็อาจมีราคาต่ำไป ดังนั้นคุณคิดว่าเราควรซื้อแบบไหนระหว่างซื้อโดยใช้ราคากลาง หรือค่อยๆเลือกทีละตัวแล้วซื้อแต่ตัวที่คุณคิดว่าคุ้มค่าและเหมาะกับคุณ โดย chavanakorn จันทร์ มี.ค. 08, 2010 6:12 am

หุ้น Value Stock มีลักษณะที่สังเกตุได้อย่างไรบ้างครับ ผมคิดว่าสำหรับทุกคนแล้วก็ควรมีหลักการกว้างๆในการเลือกลงทุนในบริษัทต่างๆคล้ายๆกัน ซึ่งแนวทาง vi ก็เป็นเหมือนกรอบในการลงทุนโดยมีปรมาจารย์ทางด้านการลงทุนได้สร้างมันขึ้นมา คือลงทุนในบริษัทที่คุณคิดว่ามูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง หลังจากนั้นก็มีผู้นำไปใช้และได้เพิ่มหลักการจากการพัฒนาในแต่ละแนวทางขึ้นมาเช่นการลงทุนในบริษัทที่มีการเติบโต การลงทุนในบริษัทที่มีผลกำไรมั่นคง เป็นอีกสองแนวทางที่พัฒนาขึ้นมา ซึ่ง ณ จุดนี้ผมก็คิดว่าการวิเคราะห์ก็ไม่ได้แตกต่างอะไรกันมากโดยรวมแล้วเราก็วิเคราะห์ความมั่นคงและเป็นไปในกำไรของบริษัท ไม่ว่าเราจะแยกแยะออกมามากขนาดไหนก็ย่อมใช้วิธีการคล้ายๆกันในการวิเคราะห์ แต่กระบวนการเชิงความคิดในการวิเคราะห์เท่านั้นที่ต่างกัน ถ้าเราจะลองมองดูจากผู้รู้ในเวปแห่งนี้เราก็จะเห็นวิธีคิดที่แตกต่างของเหล่าบรรดาผู้รู้ในการวิเคราะห์บริษัท บางท่านสนใจในบริษัทที่กำไรมั่นคง มีการจ่ายปันผลดีและสม่ำเสมอ โดยมองการเติบโตของบริษัทและราคาที่เพิ่มขึ้นเป็นของแถมสำหรับการลงทุน แต่บางท่านก็สนใจการเติบโตของผลกำไร เป็นหลัก โดยมองปันผลที่ได้ต่อปีเป็นของแถม ซึ่งสำหรับผมแล้วสำหรับการลงทุนก็มีบริษัทอยู่สามแบบเท่านั้นในมุมมองของผม คือบริษัทที่กำไรโต กำไรสม่ำเสมอ และกำไรกำลังตกต่ำ โดย chavanakorn จันทร์ มี.ค. 08, 2010 6:07 am

ไม่มีหัวข้อ โดย chavanakorn พฤหัสฯ. ก.พ. 25, 2010 11:40 am

ขอความกรุณาพี่ๆ ช่วยวิจารณ์วิธีการเลือกหุ้นของผมด้วยครับ ผมคิดว่าวิธีทางความคิดของเจ้าของกระทู้นั้นเดินมาถูกทางแล้วครับ แต่เราปรับขั้นตอนนิดเดียวก็น่าจะเป็นวิธีที่ใช้ได้ในระยะยาว โดยส่วนตัวผมคิดว่าการลงทุนในบริษัทใดๆก็ตามสิ่งที่เราสนใจเป็นอันดับ 1 ได้แก่ 1.สินค้าของบริษัทโดยดูง่ายๆดังนี้ครับ 1.1 อายุของสินค้าว่าจะสามารถขายได้ไปอีกนานไหม 1.2 ความต้องการสินค้าในอนาคตเป็นอย่างไร เพิ่ม ลด หรือว่าคงที่ 1.3 โอกาสและความเสี่ยงที่จะทำให้สินค้าหมดความนิยมไปมีหรือไม่ 2.การจัดการภายในของบริษัท 2.1 ต้นทุนของกิจการเป็นอย่างไร 2.2 กิจการมีโครงการใดๆบ้างที่จะลดต้นทุน หรือเพิ่มคุณภาพให้แก่สินค้าในอนาคต 2.3 อัตราส่วนทางการเงินต่างๆ ในการวัดความสามารถของกิจการ 3.ประเมินมูลค่าของกิจการ 4. ดูปันผลว่าจ่ายสม่ำเสมอไหม (สำหรับคนที่วิเคราะห์มองหาหุ้นปันผล) การวิเคราะห์ในข้อ 1 2 และ 3 นั้นความยืดหยุ่นในตัวแปรที่มองขึ้นอยู่กับผู้ใช้ว่ามีมุมมองต่อตัวธุรกิจและการเลือกหุ้นอย่างไร ซึ่งผมคิดว่าถ้าทำวิธีง่ายๆข้างบนได้ก็น่าจะทำให้สามารถทำำกำไรในตลาดหุ้นได้ในระยะยาวครับ โดย chavanakorn เสาร์ ก.พ. 06, 2010 11:44 am

ผมทดลองทำexcelคำนวณค่าต่างๆมาให้ทดลองใช้ครับ สินทรัพย์หมุนเวียน ในการคำนวณเงินทุนหมุนเวียนนั้นอย่านำเอาเงินสดมาคำนวณนะครับเพราะเนื่องจากการคำนวณเงินทุนหมุนเวียนนั้นเราต้องการจะรู้ว่าเราจำเป็นต้องเพิ่มเงินทุนหมุนเวียนขึ้นไหมในกรณีที่กิจการมีการขยายตัวจึงนำเอา สินทรัพย์หมุนเวียน - หนี้สินหมุนเวียน แต่ถ้าเราไม่หักเอาเงินสดออกจากสินทรัพย์หมุนเวียนจะทำให้ตัวเลขที่คำนวณได้สูงขึ้นมากนะครับ โดย chavanakorn เสาร์ ม.ค. 30, 2010 7:57 pm

ไม่มีหัวข้อ โดย chavanakorn ศุกร์ ม.ค. 29, 2010 8:37 pm