หุ้นที่ยากเกินไป

[Skyforever]

คำว่า "ยากเกินไป" คำๆนี้เป็นคำพูดที่ผมมักจะได้ยินบ่อยๆจากบรรดานักลงทุนที่พูดถึงหุ้นบางตัวที่เขาไม่ค่อยเข้าใจ บรรดานักลงทุนที่มีชื่อเสียงและเป็นที่น่านับถือหลายๆคนก็มักจะคอยย้ำเตือนให้นักลงทุนรุ่นใหม่ๆ ลงทุนในหุ้นที่เข้าใจง่าย และหนึ่งในคำพูดที่นิยมใช้เป็นข้อเตือนใจกันคือ "อย่าโลภเกินความรู้" เพราะการที่เราโลภและไปซื้อหุ้นที่เราไม่ค่อยเข้าใจจะทำให้เรามีโอกาสผิดพลาดและขาดทุนสูง

คำว่า "ยากเกินไป" แม้จะเขียนได้แบบเดียว อ่านได้แบบเดียว แต่ความหมายและการตีความสำหรับแต่ละคนอาจจะแตกต่างกันออกไป ซึ่งจากประสบการณ์ของผม พบว่าคนจำนวนมากมักจะตีความหุ้นใดหุ้นหนึ่งว่าเป็น "หุ้นที่ยากเกินไป" สำหรับเขาก็ต่อเมื่อเขาพบว่าหุ้นเหล่านั้นเป็นหุ้นในกิจการที่ไม่ค่อยคุ้นเคย รูปแบบการทำธุรกิจเข้าใจได้ยากต้องใช้เวลาในการศึกษามากกว่าปกติ การคิดหากำไรในอนาคตต้องใช้การคำนวณซับซ้อนกว่าปกติ การประเมินมูลค่าของบริษัทยากและใช้สูตรมากมาย ธุรกิจอยู่ภายใต้กฎเกณฑ์หรือกฎหมายบางอย่างที่พิเศษกว่าธุรกิจอื่นซึ่งต้องใช้เวลาในการศึกษากฎเกณฑ์เหล่านั้น

แต่สำหรับผมแล้ว คำว่า "ยากเกินไป" คงไม่ได้หมายถึงความยากในการทำความเข้าใจธุรกิจ หรือความยากในการประเมินมูลค่าหุ้น เพราะผมเชื่อว่า ไม่ว่าธุรกิจนั้นๆจะเข้าใจยากแค่ไหน ประเมินยากเพียงไร หากเราตั้งใจศึกษาจริงๆ เราก็สามารถที่จะเข้าใจได้ในที่สุด แต่คำว่า "ยากเกินไป" สำหรับผมแล้ว น่าจะหมายถึงความยากในการคาดการณ์อนาคตของกิจการ" มากกว่า

ในชีวิตจริงหากเราได้ลงไปศึกษาในรายละเอียดของหุ้นอย่างจริงๆจังๆจนมีความเข้าใจในตัวธุรกิจ เราจะสามารถแยกหุ้นเหล่านั้นได้เป็น 3 แบบ คือ หุ้นกลุ่มแรกเป็นหุ้นที่มั่นใจว่ากิจการในอนาคตจะเติบโตดี หุ้นกลุ่มที่สองเป็นหุ้นที่มั่นใจว่ากิจการในอนาคตจะไม่เติบโต(เติบโตน้อยๆหรืออาจจะถดถอยลง) และหุ้นกลุ่มที่สามเป็นหุ้นที่ไม่สามารถบอกอนาคตได้ อนาคตมีความไม่แน่นอนสูงคาดการณ์ยาก ซึ่งการคาดการณ์ยากนี้ไม่ใช่ว่ายากในการทำความเข้าใจธุรกิจ แต่เป็นเพราะธรรมชาติของกิจการนั้นมีความไม่แน่ไม่นอนสูงมาก เช่นธุรกิจรับเหมาที่ต้องลุ้นผลการประมูลงาน เป็นต้น และในบรรดาหุ้นทั้ง 3 แบบนี้เราคงจะอยากลงทุนในหุ้นแบบแรกมากที่สุด เพราะเราคงจะอยากลงทุนในกิจการที่อนาคตมีความแน่นอนสูง สามารถคาดการณ์ได้ว่าจะเติบโตดีต่อไปในอนาคต

ดังนั้นหากเราจะหลีกเลี่ยงการลงทุนในบริษัทที่อนาคตมีความไม่แน่ไม่นอนสูง ด้วยเหตุผลว่า "ยากเกินไป" ก็เป็นสิ่งที่เข้าใจได้ แต่หากเราหลีกเลี่ยงลงทุนในบางบริษัทที่ต้องใช้เวลาและความทุ่มเทในการศึกษามากกว่าปกติ โดยให้เหตุผลว่า "ยากเกินไป" ก็อาจจะทำให้เราพลาดการลงทุนในบริษัทที่มีอนาคตที่ดีได้

[kabu]

หุ้นที่ยากเกินไปสำหรับเรา อาจจะไม่ได้ยากเลยสำหรับคนอื่น
ในทางกลับกันหุ้นที่คนอื่นมองว่ายาก เราอาจจะบอกว่าไม่เห็นจริงเลยก็ได้

ใช่มั้ยครับ

[nut776]

จัดไป1+
สำหรับชายผู้มากับสิ่งดีๆเสมอ

[dome@perth]

+1 เช่นกันครับ
ไม่มีคำว่า "อยากเกินไป ถ้าเราใฝ่รู้"

[dragonrider]

หุ้นที่ยากเกินไป สำหรับผม มันมีตัวแปรหลายตัวที่มีผลกับการเติบโตของกำไรของกิจการครับ
อาจจะไม่ยากที่จะศึกษาและเข้าใจ แต่ยากที่จะคาดการณ์กำไรที่ บริษัทจะสร้างได้ในอนาคต

[ลูกอิสาน]

ผมเข้าใจถูกไหมครับ มีหุ้น 2 แบบ

1.หุ้นที่ยากเพราะยังไม่ได้ศึกษาให้ถ่องแท้
2.หุ้นที่ยากเพราะแม้ศึกษาแล้ว ก็ยังไม่เข้าใจ

เป็นเส้นบางๆที่แยกระหว่างหุ้นทั้งสองแบบ
ระยะหลัง ผมก็พยายาม"อย่าไปรู้ทุกเรื่อง"
โดยเฉพาะหุ้นที่เป็นวัฎจักร ต้องคาดเดากับราคาตลาดโลก
ต้องดู spread บ่อยๆ ผมมักจะหลีกเลี่ยง

ยอมรับว่าเห็นบางคนที่รู้จริง ได้กำไรกันมากมายก็เสียดายเหมือนกัน
แต่อย่างที่วอร์เรนพูด การหารั้วเตี้ยๆเพื่อกระโดดข้าม ง่ายกว่าการฝึกกระโดดข้ามรั้วสูงๆ
เราคงไม่เดือดร้อนหรอก ถ้าเรายังหารั้วเตี้ยๆเจอ

[nut776]

ผมว่าพี่โจก็รู้แทบจะทุกเรื่องนะคับ
น้อยมากที่จะไม่รู้

[panda_power]

ถ้าคิดเป็นสัดส่วน ยอมรับว่ารู้แค่ 0.000000000001

[Skyforever]

ผมเข้าใจถูกไหมครับ มีหุ้น 2 แบบ

1.หุ้นที่ยากเพราะยังไม่ได้ศึกษาให้ถ่องแท้
2.หุ้นที่ยากเพราะแม้ศึกษาแล้ว 4ก็ยังไม่เข้าใจ

เป็นเส้นบางๆที่แยกระหว่างหุ้นทั้งสองแบบ
ระยะหลัง ผมก็พยายาม"อย่าไปรู้ทุกเรื่อง"
โดยเฉพาะหุ้นที่เป็นวัฎจักร ต้องคาดเดากับราคาตลาดโลก
ต้องดู spread บ่อยๆ ผมมักจะหลีกเลี่ยง

ยอมรับว่าเห็นบางคนที่รู้จริง ได้กำไรกันมากมายก็เสียดายเหมือนกัน
แต่อย่างที่วอร์เรนพูด การหารั้วเตี้ยๆเพื่อกระโดดข้าม ง่ายกว่าการฝึกกระโดดข้ามรั้วสูงๆ
เราคงไม่เดือดร้อนหรอก ถ้าเรายังหารั้วเตี้ยๆเจอ

ใช่แล้วครับพี่โจ ผมคิดว่าพี่โจ และนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จในระดับโลก ก็ยังพบว่ามีหุ้นมากมายที่ยากสำหรับเขา แต่หุ้นที่เขาเหล่านั้นมองว่ายาก ไม่ใช่เพราะว่าไม่เข้าใจธุรกิจ แต่เป็นเพราะเขาเข้าใจว่าธุรกิจนั้นๆคาดการณ์อนาคตได้ยาก

แต่นักลงทุนทั่วไปจำนวนมากกลับเข้าใจผิด มองว่าอะไรที่เข้าใจง่ายๆคือหุ้นที่เข้าใจง่าย หลายๆครั้งที่หุ้นของกิจการที่เข้าใจง่ายนั้นกลับเป็นหุ้นที่คาดการณ์อนาคตได้ยาก ดังนั้นในการลงทุนจึงควรจะให้น้ำหนักกับความแน่นอนในอนาคตของธุรกิจมากกว่าความง่ายของการเข้าใจธุรกิจ

[wj]

เมื่อเราได้ตีกรอบความสามารถของเราแล้ว
การลงทุนในหุ้นมันก็เป็นเรื่องงายเสมอครับ

[sakkaphan]

ความขี้เกียจเป็นบ่อเกิดแห่งความยาก
หุ้นบางตัว ถ้าเราพยายามศึกษาแล้วไม่เข้าใจมันจริงๆ ถึงจะสมควรเรียกว่าเป็นหุ้นที่ยาก
แต่ถ้ายากเพราะขี้เกียจไม่ยอมศึกษานี่สิ น่าเขกกะโหลกตัวเองจริงๆ
ผมเป็นแบบหลัง

[miracle]

ไม่มีอะไรยากเกินไปหากคุณคิดว่าสิ่งนั้นง่ายมาก

ถ้าคุณเห็นภาพ มันคือสิ่งวิเศษในการดำรงชีพ

[panwasit]

สำคัญที่สุดก็คงหนีไม่พ้น

อย่าขาดทุน

สินะครับ

ขอบคุณพี่ sky นะครับ